Solana 在 L1 網路中的手續費占比，已從年初超過 50% 驟降至 10 月的 9%。 根據 The Block 數據，今年年初 Solana 在 L1 網路中的手續費占比超過 50%，但到了 10月，這一數字已降至 9%。 同期，Hyperliquid 的占比提升至 40%，BNB Chain 則達到 20%。截至撰稿時，Ethereum 和 TRON 分別為 7% 和 14%。 鏈上活動激增的主因，是市場對去中心化永續合約交易所的熱情，這一熱潮始於 BNB Chain 生態系 Aster 的上線。Aster 迅速成為 Hyperliquid 的強勁競爭者。 不到一個月，這類平台的交易量就突破了 1 兆美元。 Solana 能否重拾領導地位？ Solana 仍是穩定幣流通量排名前三的 L1 網路之一，其區塊鏈上的穩定幣總市值超過 149 億美元。 Solana 生態系提供 USDT、USDC、USDe、USDS、DAI、PYUSD 等多種資產，吸引了不僅是個人投資者，還有機構玩家，甚至包括政府單位的關注。 10 月 28 日，支付巨頭 Western Union 宣布將於 Solana 網路發行 USDPT 穩定幣，預計 2026 年正式推出，由 Anchorage Digital Bank 擔任託管銀行。 新聞稿指出：「Western Union 將為客戶提供數位資產服務，讓他們能夠透過單一平台輕鬆發送、接收、消費及儲存 USDPT，並結合公司全球的合規與風險管理系統。」 此前，Western Union 已啟動穩定幣結算的試點計畫。執行長 Devin McGranahan 表示，促使公司做出這項決策的關鍵，是美國通過了 GENIUS 法案。

Visa 執行長 Ryan McInerney 表示，Visa 將新增四種穩定幣的支持，並運行於四條獨特區塊鏈上。他指出，第四季透過穩定幣連結的 Visa 卡消費額較去年同期成長四倍。 為了提升支付結算方式及資金在 Visa 網絡上的流動性，這家全球知名的金融卡公司計劃支持多種穩定幣。 「我們正在新增四種穩定幣的支持，分別運行於四條獨特區塊鏈，涵蓋兩種貨幣，並可接受並兌換為超過 25 種傳統法定貨幣。」Visa 執行長 Ryan McInerney 於週二第四季財報電話會議中表示。 此外，McInerney 強調，「第四季穩定幣連結的 Visa 卡消費額較去年同期成長了四倍。」 如同其他傳統金融機構及支付公司，Visa 認為穩定幣潛力巨大，尤其是在美國針對美元掛鉤代幣（USD-pegged tokens）制定了明確監管規範之後。過去 Visa 曾與加密原生企業建立合作夥伴關係，並於九月啟動穩定幣跨境支付試點計畫，為企業提供更快速的海外資金轉移新方案。 McInerney 週二也表示，自 2020 年以來，Visa 已「促成超過 1,400 億美元的加密貨幣及穩定幣資金流動」。他補充，這其中包含使用 Visa 帳戶購買超過 1,000 億美元的加密貨幣及穩定幣資產。 「目前我們在全球超過 40 個國家，已推出超過 130 個穩定幣連結的卡片發行計畫。」McInerney 於會議中表示。 Visa 執行長還指出，公司已開始協助銀行鑄造及銷毀自家穩定幣。

InsightAce Analytic Pvt. Ltd. 宣布發布《全球加密信用卡市場評估報告 -（按類型（一般加密信用卡、獎勵加密信用卡、其他）、按應用（BFSI、個人消費、商業、其他）），趨勢、產業競爭分析、營收及 2034 年預測》。 根據 InsightAce Analytic 最新研究，全球加密信用卡市場於 2024 年估值為 16 億美元，預計到 2034 年將達到 90 億美元，於 2025 至 2034 年預測期間的年複合成長率（CAGR）為 19.0%。 加密信用卡市場正快速演進，作為傳統金融系統與不斷擴大的數位資產經濟之間的關鍵介面。這些信用卡能於交易時即時將加密貨幣轉換為法定貨幣，讓用戶能在全球商戶網絡中以數位資產進行日常消費。主要產業參與者持續推出創新解決方案，支援主流加密貨幣（如比特幣及以太幣），以提升交易效率、可及性及消費者的財務靈活性。 持續的監管發展以及金融科技創新者與傳統金融機構的策略合作，在推動市場進步方面發揮了重要作用。這些努力針對交易安全、合規性及用戶信任等關鍵挑戰，為更廣泛的市場採用奠定基礎。 此外，消費者對加密貨幣的參與度不斷提升，既受投資吸引力驅動，也因其在日常金融互動中的實用性擴大，持續加速市場成長。綜合而言，這些趨勢使加密信用卡成為一項變革性的金融工具，有效連結傳統銀行系統與去中心化金融（DeFi）領域。 加密信用卡市場主要參與者名單： 市場動態 驅動因素： 加密信用卡市場正快速擴展，背後有多項基本成長動力。主要推力來自加密貨幣作為合法金融資產在投資及日常交易中的主流接受度提升。這種認可促使創新金融工具需求增長，實現數位與傳統貨幣的無縫連結。加密信用卡成為此演進中的關鍵推手，讓用戶能即時轉換並消費其加密貨幣資產於全球商戶網絡。 支付處理及區塊鏈整合的技術進步，大幅提升交易速度、可靠性及安全性，使這類信用卡更受廣大消費者青睞。此外，支援主要加密貨幣（如比特幣及以太幣），並搭配可調整波動風險的動態轉換機制，強化用戶信心並擴大市場可及性。這些創新共同推動加密信用卡全球採用，鞏固其在數位支付生態系統中的核心地位。 挑戰： 儘管加密信用卡市場成長強勁，仍面臨多項重大挑戰。監管不明確性是最迫切問題之一，全球缺乏統一標準導致遵循反洗錢（AML）及認識你的客戶（KYC）規範變得複雜，增加營運成本並限制跨境市場擴展。此外，加密貨幣價格波動性為用戶及服務供應商帶來財務風險，可能影響交易穩定性並阻礙商戶廣泛採用。 網路安全威脅亦為重大挑戰，整體數位資產生態系仍易受駭客攻擊、網路釣魚及資料外洩影響。雖然區塊鏈技術提供安全基礎，周邊基礎設施（如支付閘道及用戶介面）仍需持續強化，以維持信任並保障用戶資產。透過明確監管、風險管理策略及先進安全措施來應對這些挑戰，將是確保加密信用卡市場持續成長及可信度的關鍵。 區域趨勢： 北美預計將主導全球加密信用卡市場，受惠於成熟金融科技生態系統、龐大的加密貨幣用戶基礎及鼓勵創新的監管架構。美國尤其在加密金融解決方案上投入大量資金，推動早期採用及市場領導地位。 歐洲亦是重要市場，受消費者認知提升、加密資產逐步融入主流金融及部分國家的政策支持所推動。亞太（APAC）地區則為高成長市場，日本及南韓因加密貨幣採用率高及金融基礎設施先進而居領先地位。 然而，亞太市場監管不一致仍為部署挑戰，一些國家積極擁抱數位貨幣，另一些則採取更保守或限制性立場。儘管如此，該地區數位經濟擴張及金融科技創新上升，預期將推動加密信用卡長期發展機會。 近期發展 加密信用卡市場分割 按類型： 按應用：

黃金更像「實質利率對沖工具」，而比特幣已演化為一種「流動性風向標」。

作者：NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 編譯：WEEX 唯客 本文要點： 美東時間上週五上午 11 點左右，川普總統宣布計劃「大幅提高」對中國商品的關稅，引發市場急劇拋售。儘管具體細節直到當天稍晚才公佈，但初步衝擊已足以令標普 500 在盤中一度下跌 3.8%，納斯達克 100 指數最大跌幅超過 4.7%。 在更廣泛的動盪中，比特幣及更廣義的加密市場大幅下挫，比特幣下跌 13%，穩定幣圍繞 1 美元劇烈波動，不少山寨幣跌幅超過 40%。儘管跌勢兇猛，但並非由加密貨幣本身的基本面因素引發，而是宏觀和地緣政治緊張情緒溢出至數位資產，並被槓桿交易活動放大。 合約清算激增，DeFi 是推手 加劇下跌的是槓桿交易的清算，既發生在 Binance 等中心化交易所（CEX），也發生在 Hyperliquid 等去中心化交易所（DEX）。不意外的是，交易，尤其是利用離岸交易所（WEEX 註：指美國本土以外的交易所）進行的永續合約（多空雙方每 8 小時結算一次資金費用）的槓桿交易，是加密市場的最主要的特徵之一。以往大多數交易活動發生在 CEX，BitMEX 於 2016 年率先推出永續合約，開市場先河；但如今有了新玩家——Hyperliquid。 Hyperliquid 是一家 DEX，意味著它完全運行在區塊鏈上（自有鏈 Hyperliquid Chain），但與大多數其他 DEX（Uniswap、PancakeSwap、Curve 等）不同，它不採用以恆定乘積公式治理的雙幣池 AMM 模型（例如在池中平衡 ETH 與 USDC）。相反，它採用一個完全透明的鏈上限價訂單簿，很像 CEX（Coinbase、Binance、WEEX 等）。在過去 12 個月裡，Hyperliquid 一直是加密交易市場的寵兒；平台上的總鎖倉價值 (TVL) 增長了 3 倍（HYPE 代幣空投 / 創世事件發生在 2024 年 11 月），而傳統 CEX 的 30 日滾動交易量也有現貨交易量下降/約 三分之一（現貨交易量下降/約 三分之一）。 隨著價格斷崖式下跌，許多交易者措手不及，導致出現大規模清算——為有史以來行業規模最大的去槓桿事件。當權益價值跌破維持保證金要求，如果交易者未補足保證金，平台就會啟動強平機制：透過自動賣出或買入引擎，平掉 / 對沖虧損頭寸，以使交易者的頭寸重新符合保證金要求。當大量部位突然遭受損失時，就可能出現巨幅、異常的價格波動。 下表展示了被強制平倉的規模（交易所 API 將此類交易標記為“強平”）：空頭在反彈中被強平 25 億美元，多頭被強平 167 億美元，總計 192 億美元的交易者損失，遍布所有加密資產。就比特幣而言，空頭強平 6.9 億美元，多頭強平 46 億美元，導致比特幣交易者財富蒸發 53 億美元。 Hyperliquid 的強度損失遙遙領先，交易者淨資產蒸發超過 100 億美元，進而引發 Binance 和 Hyperliquid 創始人隔空交鋒，爭執哪家平台的數據更準確。 山寨幣清算相對更嚴重 比特幣跌幅達兩位數，而山寨幣表現更為慘烈，因此清算在整個加密市場中激增，尤以山寨幣為甚。在市值最大的加密資產中，BTC 的清算金額約為 53 億美元，ETH 約為 44 億美元，SOL 約 20 億美元。 值得注意的是，ETH 和 SOL 的量體遠小於 BTC。在暴跌之前，BTC 的市值約為 ETH 的 4.5 倍、SOL 的 20 倍。以體量調整後，ETH 的相對清算規模約為 BTC 的 3.7 倍，SOL 約為 BTC 的 7.6 倍。 換言之，ETH 和 SOL 的投資人清算更為嚴重，反映出更高的槓桿、更陡的價格跌幅（BTC -13%、ETH -18%、SOL -22%），或兩者兼而有之。 海外未平倉合約遭重擊，美國期貨基本上無恙 毫不意外的是，清算潮重挫離岸 CEX 的未平倉合約。以比特幣計價，未平倉合約下降了 17.6%，相當於約 79 億美元的名義價值在去槓桿中被抹去了。 相較之下，CME 的在岸期貨市場表現得更有韌性：未平倉合約僅下降 4.4%，名目價值不到 7 億美元。 顯而易見的結論是，受監管的美國境內交易者遠優於境外同行，更好地渡過了這場風暴。 加密市場出現裂痕 隨著去槓桿浪潮層層傳導，加密市場的壓力跡象開始顯現。原本長期窄幅波動的比特幣價差急劇擴大；永續合約相對現貨價格劇烈擺動；美國市場交易的比特幣較離岸市場出現溢價。 特別是在永續合約市場，通常與現貨緊密相關的價格關係在多空兩端的清算中完全失序。永續合約先是出現近 600 美元 / BTC 的折價，隨後轉為超過 800 美元 / BTC 的溢價，凸顯市場之混亂。 隨著加密市場壓力加劇，交易對手方風險浮現。在 Coinbase 上交易的比特幣，相較全球最大離岸交易所 Binance 出現顯著溢價。 在高峰時，經過對 USDT 的美元價值的合理調整後，Coinbase 的溢價接近 5,000 美元 / BTC，價差近 5%。這一背離凸顯了人們對離岸市場穩定性和資金狀況的擔憂上升。 比特幣「價格」究竟是多少？ 一個看似簡單卻常被忽略的問題是：比特幣的價格到底是多少？ 如同前文所指出的，答案會因交易場所與報價方式的不同而出現巨大差異。這個差異不僅關乎交易與投資，更重要的是，比特幣及其他加密資產也被用作抵押品，或作為借貸、衍生性商品、結構性產品等關鍵金融活動的輸入。 例如，加密抵押貸款高度依賴準確且一致的定價。如下表所示，BTC 的盤中價格在主要市場之間最高相差可達 7%。這絕非小事——標記價格 7% 的波動可能觸發追加保證金通知，甚至清算，具體取決於貸款機構所採用的報價來源。 幸運的是，許多傳統金融產品，包括受監管的期貨、選擇權和 ETF，已圍繞穩健的價格指數進行了標準化，例如用於結算的 CME CF 比特幣參考價（BRR）和用於連續定價的 CME CF 比特幣即時指數（BRTI）。這些產品並非依賴單一報價來源（交易所），而是綜合自多家交易所的數據。 BRR 也使用 1 小時窗口和成交量加權中位數價格來計算收盤價，使其更不易受 10·11 這類市場活動的影響。 （WEEX 註：CME CF 指 CME 與 Crypto Facilities 共同編製與維護的一套加密資產價格指數體系。） 歸根究底，要確定「比特幣的價格」絕非易事。這是一個基礎性問題，對投資者、機構以及更廣泛的加密金融體系的穩定性有著實際影響。 別再用「Peg」來描述穩定幣 穩定幣並不是“Peg”（錨定）在 1.00 美元！ 這是一個由來已久的市場誤解，甚至已經寫入美國的正式立法。實際情況是，穩定幣是一種市場交易工具，其價格會根據交易動態圍繞 1.00 美元而波動。 它們表面的「穩定」源自於市場力量和套利表象，而非固定的「錨定」。當價格跌破 1.00 美元時，交易者買入，當價格升破 1.00 美元時，交易者賣出，並依賴發行人的申購與贖回機制將價格錨定在接近 1.00 美元的水平。 穩定幣脫錨 這種誤解在上週的市場波動中得到了充分體現。當交易者急於賣出比特幣等高波動資產、轉而買入美元替代品時，像 USDC、USDT 這類鏈下儲備支持的穩定幣，一度較 1.00 美元出現顯著溢價。 然而，偏離 1.00 美元的並不只有 USDC 和 USDT——相比之下他們的偏離還算溫和——演算法穩定幣 Ethena USDe 的走勢更為極端。 USDe 透過在存入的抵押品上做空衍生品（永續合約）以維持 Delta 中性頭寸，其價格在 Binance 平台一度暴跌至 0.65 美元。這一跌幅反過來觸發了以 USDe 作為抵押品的交易者被強制平倉。 儘管 Binance 承受了大部分批評，最終也對受影響的 USDe 持有者進行了補償，但問題並非 Binance 一家。在多家 CEX 平台，USDe 的交易價格一度低至 0.92—0.95 美元（WEEX 平台最低跌至 0.9638 美元）。 Binance 事後解釋稱，其對 USDe 的定價採用自身內部訂單簿，而非綜合外部來源——這恰恰是我們所描述的問題。加密貨幣價格常因交易所不同而出現差異，因此 Binance 用戶自然依賴 Binance 對 USDe 的自有報價。業界有人為 USDe 或 Binance 辯護，這是誤導性的；這種背離恰恰揭示了碎片化的加密市場到底是如何運作的。 我們認為，這次價差似乎只是緣於某家 CEX 的訂單簿，而非 USDe 內部機制出了故障，儘管不難想像，一個依賴衍生品市場（槓桿）的演算法穩定幣可能會遇到問題。買者自慎。 DeFi「字母湯」掩蓋了流動性與技術風險 出現異常的不只 USDe，在 DeFi 領域，其他加密貨幣也經歷了異常（主要與 Binance 有關）。 DeFi 在掩飾對手方風險和期限錯配方面做得「出色」，同時實現了近乎完美的價格平價。但麻煩會在這類的極端事件中找上門。 以 wBETH 這樣的衍生代幣為例，其價格曾較 ETH 出現驚人的 3,000 美元折價（ETH 本身已跌至約 3,435 美元）。 wBETH 是「Binance Wrapped Beacon Chain ETH」的縮寫，發給透過 Binance 質押 ETH 的用戶。 通常，質押在以太坊信標鏈的 ETH 會被鎖定，直到用戶申請提現：進入信標鏈通常約 24 天，退出約需 40 天。使用者可以選擇透過 Binance（或其他流動性質押提供者）進行質押，並立即收到 wBETH。 由於由 Binance 進行封裝，wBETH 是一種 ERC-20 代幣，使其可相容於 DeFi 協議，並且在交易或借貸應用中更易使用；而原生 ETH 由於技術原因，在此類環境中靈活性較差。 在市場平靜期，DeFi 參與者通常會將此些衍生代幣視為與基礎代幣可互換，並在窄幅價差內進行交易。然而，這種等價性缺乏經濟或技術依據。 ETH 是以太坊網路的原生資產，具有完全流動性並內生於系統本身；wBETH 則是由某一對手方發行、流動性強、按需提供的負債，而其背後的支撐卻是鎖定期最長 40 天的非流動資產。 層層疊加的對手方風險－DeFi 設計中的惡魔 這正是傳統銀行面臨的期限錯配問題：短期負債對應長期、不可即時動用的資產；而在這裡，也疊加了額外的法律和技術風險。將 wBETH 與 ETH 混為一談，就是忽略了這些關鍵差異。儘管如此，DeFi 仍在繼續這樣做——在對手方風險之上疊加對手方風險，將非流動性變成流動性幻象。這不但不合邏輯，更是危險的疏忽。 問題並不只在 wBETH。如今許多 DeFi 平台充斥著種類繁多的資產，每一種都有令人困惑的前後綴組合，如 satUSD+、SolvBTC.BNB、AIDaUSDT、yvBal-GHO-USDf、USD（Midas mFARM）、ARM-WETH-stETH 等等。人們幾乎需要一塊「羅塞塔石碑」來解讀這些代幣所代表的意義，更別提理解其中蘊含的風險了。 [ WEEX 註：羅塞塔石碑（Rosetta Stone）源自古埃及的羅塞塔石碑實物，它上面用三種文字（古希臘文、世俗體、象形文字）記載了同一段法令，正因為有可讀的古希臘文對照，學者才能據此破譯失傳已久的埃及象形文字。 ] 借貸市場經受住了考驗 儘管交易市場一片狼藉，但藉貸市場——無論是 CeFi 還是 DeFi——總體表現出驚人的穩健。 DeFi 借貸巨頭 Aave 僅清算了 1.8 億美元的抵押品，約佔其平台 720 億美元 TVL 的 25 個基點。 Coinbase 和 Morpho 的混合 CeFi/DeFi 協議中，僅清算了價值 1,800 萬美元的抵押品，抵押總額為 15 億美元。借貸機構 Maple 報告稱，其 CeFi 帳簿零損失，但處理了 6,700 萬美元的出借人贖回，其 DeFi Syrup 平台上也有類似規模的贖回。 NYDIG 零損失 NYDIG 也未遭受任何損失。每一筆比特幣抵押貸款的追加保證金通知都得到了及時的增資回應。 這次事件凸顯了 CeFi 相較 DeFi 的關鍵優勢。儘管 DeFi 和部分技術驅動的 CeFi 平台在速度、效率和自動化方面表現出色，它們往往在高壓力環境中失靈——而此時，人工判斷變得至關重要。 Hyperliquid 的交易者不會接到人工來電，要求其在寬限期內追加抵押品。區塊鏈沒有「Relationship」，無人可溝通，沒有談判的空間。你無法解釋某個價格來源不正確，或市場行為異常。在 DeFi 中，你的抵押品會自動、即時被清算，沒有任何商量。遊戲結束。請再投一枚硬幣。 加密貨幣風險更新 我們經常被問及，比特幣以及更廣泛的加密生態系統面臨的最大風險是什麼。我們長期關注的監管問題，如今日益成為正面推動因素；而另一個問題——長期的網路經濟問題——仍懸而未決。現在，我們的關注正轉向第三個領域：科技。 不安全的程式碼和函式庫漏洞將長期存在，但其相對風險會隨著時間的推移而降低。取而代之的是，與複雜、相互嵌套的密碼學原語相關的風險正在浮現。雖然這些風險主要與去中心化應用平台相關，但它們正透過質押和再質押平台、封裝比特幣、跨鏈橋等機制，逐步滲透到比特幣中。 這些並非比特幣本身，而是環繞其外的一層層 DeFi 基礎設施。它們的觸及範圍目前仍然有限，但其趨勢指向更深的整合。由於這些風險往往要在真正顯現後才被體認到，投資人更應密切關注。 原文連結：https://viewemail.nydig.com/anddd-its-gone

市場做空者是指透過預測市場價格下跌而獲利的投資者。他們透過借入資產（例如股票），然後以當前市場價格賣出，希望價格下跌後再以更低的價格買回資產歸還，從而賺取差價。做空者在市場中扮演著重要的角色，可以促進價格發現和市場效率，幫助清除市場泡沫，揭露問題有價證券。 那麼在什麼位置做空，哪些有價證券適合做空、是每個做空者在尋求的目標。 首先，我們需要根據市場K線形態排除做空對象，例如：低價位呈波浪形的有價證券，這類對像要麼處於低價洗牌狀態、要麼處於低流動性狀態。這類有價證券做空風險極大。還有就是高度控盤的有價證券，我們以幣圈山寨幣來說，許多位居漲幅榜的數位貨幣通常籌碼高度集中在莊家手中，集中程度甚至高達80%以上。這類物件的漲跌幅完全沒有規律，呈現出突然上紮針和突然下紮針的態勢或者連續一個月呈階梯狀「之字形」上升，然後突然一根針暴跌。對於這類高度控盤的有價證券，無論是做多或做空投資人都應遠離。 所以，對於做空者而言，其目標對像一定是高流動性、價格高點、K線走勢正常的有價證券。對於這類物件在有價證券市場中，較流行的看盤策略如：雙峰頂策略、艾略特波浪策略、楔形圖策略。其實無論是哪一種理論其核心的邏輯都是當前投資標的物的價格違反了「量價一致」原則。 我們以艾略特波浪策略為例。該策略又稱”波浪理論“。是證券技術分析的主要理論之一，由美國經濟學家艾略特（Ralph Nelson Elliott）提出。有些交易員用以分析金融市場週期，預測市場趨勢。拉爾夫·納爾遜·艾略特（1871-1948），專業會計師，於1930年提出分析方法，認為市場價格的走勢具有特定的形態。 1938年，艾略特發表《波浪理論》，正式提出此理論，並在1946年，他最後的主要著作《自然法則：宇宙的秘密》中進行了最為詳細的闡述。艾略特寫道「人受制於規律過程，關於人的活動的計算能被投射到未來的某個階段，這一點我確信無疑」。在艾略特波浪理論中，有價證券的走勢分為1-5和A/B/C共八個浪走勢： 在實際操作過程中第三浪主力浪和第五浪非理性浪最容易識別，我們只要看是否存在量價一致性即可。至於第C浪的放量下跌，由於其一旦出現就以迅雷不及掩耳之勢下跌，即使知道了也已經為時已晚。所以對於做空者最困難的地方在於對辨識A浪和B浪的辨識。 在實際K線中A浪的表現形態各不相同，有的是在高位點上突然下跌，然後進入高位橫盤狀態；有的則是在高位形成上下波動狀態，而B浪有些情況是在沒有交易量的情況下突然拉升到之前的最高點，然後緩慢下跌。有的甚至會突然向上紮針出現翻倍型態後砸盤進入第C浪。 對於空頭來說，很多的損失出現在將B浪識別成C浪，一旦超過12個小時沒有出現放量下跌應當快速撤退，或將空單設置在橫盤下面。防止更大的上升。 V型翻轉的防範 V型翻轉是常見的金融盤面現象，通常是發生在大跌之後，例如一個數位貨幣在當日下跌20%進入橫盤之後，大概率不會繼續下跌，此時K線15分鐘線中如果出現三根以上的下影線及布林帶換軌則表示有出現V型翻轉的可能。此時應保持高度警惕，此時出現的可能性如下： 無論出現哪一種此時對於空軍而言，都應立即空倉以防產生經濟損失。 對於V型翻轉這類行情其存在以下幾種前兆：

加密貨幣市場相較於其他金融二級市場往往表現出其不意攻其不備的市場變動，這種變動使得大量主觀交易的投資者損失慘重。對於主觀交易者來說，往往基於自身所謂的「盤感」作為先驗經驗進行投資，而這種「盤感」則通常是一個交易幻覺，對於莊家而言通常會利用這種幻覺進行反向操盤造成散戶的重大投資損失。本文將向大家介紹幾類經驗主義幻覺。 1.下架合約是否一定會拉盤 下架幣會爆拉一直是加密貨幣市場的一種都市傳說，通常認為當一個合約在被幣安宣布下架後項目方為了最後在二級市場割一波韭菜會進行大量吸籌，在短線拉升後在頂部套現走人。在這過程中由於專案方不再顧忌交易所的處罰監管，通常會誘發超級極端行情。如著名的Alpaca合約行情，在2025年4月24日從0.04美元直接拉升到4月30日的1美元。漲幅高達2500%。 合約名稱 宣布下架日期 下架日期 訊息時長(日） 區間最大漲幅 UXLINKUSDT 2025年9月24日 2025年9月26日 2 20% NEROETHUSDT 2025年9月22日 2025年9月26日 4 -80% ALPHAUSDT 2025年9月17日 2025年9月23日 6 20% BSWUSDT 2025年9月10日 2025年9月15日 5 11% BAKEUSDT 2025年9月3日 2025年9月17日 14 258% HIFIUSDT 2025年9月3日 2025年9月17日 14 1000% SLFUSDT 2025年9月3日 2025年9月17日 14 100% LEVERUSDT 2025年8月29日 2025年9月3日 5 50% 從數據可以看出大多數下架合約都得到了後續拉升，但是仍有少數合約出現大幅下滑的情況。例如NEIROETHUSDT可以說出現了驚人的「死亡螺旋」行情。這對許多投資人來說會造成大量的經濟損失。這裡我們留意到一個有意思的現象，當一個合約的公告下架時間的長度與漲幅呈正向關係，後續研究者可以根據市場消息時長越長莊家有足夠的時間進行洗盤吸籌方向研究。 2. 資費週期為1小時的合約意味著強勢拉盤？ 自2025年5月之後幣安開啟了永續合約資費週期的調整政策，對於資金費率觸碰±2%的永續合約啟動1小時週期的資金費率收費模式。這種模式會大大推動相關永續合約的交易效率，同時也帶來了許多極端行情，如著名的MYX幣出現了200倍的極端行情。但是否這就一定意味著資金費率1小時的合約能出現極端上漲行情？ 在2025年5月至9月期間抽樣的13個永續合約的二級市場表現進行統計分析。樣本資料涵蓋了從2025年5月30日到2025年9月25日的多個不同時間週期的合約。透過對這些合約在指定期間的漲跌幅進行分析，我們可以觀察到市場的極端波動性和兩極化的特徵。 合約名稱 起始日 結束日 期間漲幅 API3USDT 2025年8月19日 2025年9月11日 -63% REDUSDT 2025年9月5日 2025年9月25日 -82% TREEUSDT 2025年8月28日 2025年8月31日 -56% IPUSDT 2025年8月31日 2025年9月25日 90% MUSDT 2025年9月1日 2025年9月25日 325% MYZUSDT 2025年9月1日 2025年9月25日 2100% OMNIUSDT 2025年7月29日 2025年8月11日 -22% XTZUSDT 2025年7月19日 2025年7月22日 -35% HYPERUSDT 2025年7月10日 2025年7月19日 -51% FUNUSDT 2025年7月7日 2025年7月19日 129% LAUSDT 2025年7月7日 2025年7月19日 -53% VICUSDT 2025年7月7日 2025年7月19日 -13% LPTUSDT 2025年5月30日 2025年7月19日 -21% 在13個合約樣本中實現正收益的合約數量4個(佔比約30.8%)，錄得負收益的合約數量： 9個(佔比約69.2%) 這表明在所選樣本和時間段內，超過三分之二的合約處於虧損狀態，市場整體表現出下行趨勢。 MYZUSDT 合約以2100% 的驚人漲幅位居榜首，表現出極端的市場機會。 REDUSDT 合約錄得-82% 的最大跌幅，反映了巨大的市場風險。所有樣本漲跌幅的中位數為-22%。相較於受極端值影響的平均數，中位數能更能反映市場在此期間的「普遍」或「典型」表現。所有樣本的算術平均漲跌幅約為+180.6%。此數值被MYZUSDT (2100%) 和MUSDT (325%) 等極端高收益合約嚴重拉高，不能代表樣本的普遍情況。 數據清楚地揭示了市場的兩極化現象：頭部梯隊以MYZUSDT (2100%)、MUSDT (325%)、FUNUSDT (129%) 和IPUSDT (90%) 為代表的少數合約實現了極高的回報。多數梯隊： 其餘9個合約全部錄得虧損，虧損幅度從-13%到-82%不等，其中6個合約的跌幅超過了30%。 所分析的合約市場在2025年5月至9月期間表現出極高的波動性。少數合約能夠帶來超高回報，但絕大多數合約都面臨著巨大的下行風險。一般表現為虧損： 從中位數（-22%）和虧損合約比例（69.2%）來看，對於隨機選擇的合約而言，其在此期間的典型表現是虧損而非獲利。 3. 新上合約是否會獲得市場熱捧 新上合約往往會帶來較大的市場漲幅，這是許多二級市場投資者熱衷的經濟學現象，不僅存在於加密貨幣市場，在股票市場早已屢見不鮮。那麼是否新上合約一定會獲得市場熱捧呢？該資料集包含18個新上市的幣安永續合約，統計了它們在三個不同時間窗口（7日、14日、30日）的價格漲幅百分比。描述性分析旨在揭示這群新興資產報酬率的集中趨勢、離散程度和分佈形態。 合約名稱 合約上所日 7日漲幅 14日漲幅 30日漲幅 BASUSDT 2025年8月26日 54.96% 68.48% 0.2% SOMIUSDT 2025年8月25日 11.56% 61.09% 0.87% WLFIUSDT 2025年8月23日 39.85% 7.46% 5.52% XPLUSDT 2025年8月22日 64.86% 62.64% 69.95% CUDISUSDT 2025年8月20日 -34.29% -33.01% -10.9% USELESSUSDT 2025年8月15日 -14.4% -32.34% -21.46% AIOUSDT 2025年8月13日 -11.1% -1.67% 18.26% XNYUSDT 2025年8月13日 -29.04% -53.54% -18.32% YALAUSDT 2025年8月7日 10.02% -14.21% -37.7% CARVUSDT 2025年8月7日 -5.07% 3.86% -3.66% ZRCUSDT 2025年7月29日 -3.85% -1.19% -20.92% ESPORTSUSDT 2025年7月29日 -17.33% -24.22% -38.65% ZORAUSDT 2025年7月25日 52.98% 93.16% 161.9% TAGUSDT 2025年7月25日 4.53% 46.68% 32.3% CVXUSDT 2025年7月23日 -8.72% -14.85% -15.77% SLPUSDT 2025年7月23日 -25.81% -33.1% -24.8% CUUSDT 2025年7月15日 146.55% 98.35% 44.24% VELVETUSDT 2025年7月15日 2.55% -21.88% -15.22% 此資料樣本完美地展示了典型的「新幣效應」（New Coin Effect ）。即新資產在上市初期，由於資訊不對稱、投機情緒和較低的初始流動性，價格極易被小量資金操縱，導致暴漲暴跌。中位數在所有週期均為負數，這揭示了一個更關鍵的訊息：對於樣本中超過一半的合約而言，它們在觀察週期內是虧損的。 因此，中位數更能代表一個「典型」或「普通」新合約的表現。上市合約市場最顯著的特徵是其極高的波動性和風險。雖然少數「明星合約」能帶來驚人回報，但超過一半的合約在各週期內均錄得虧損。投資者不應被高平均收益率所迷惑，而應更關注中位數所反映的普遍情況和巨大的標準差所警告的風險。數據顯示，一週的漲跌趨勢有很大機率會延續到第二週。然而，這種短期動量對一個月後的價格走勢指引意義有限。市場在更長的時間維度內，可能會出現均值回歸或趨勢反轉。 結論 本文探討並研究了加密貨幣市場的三個常見經驗主義幻覺，透過統計樣本資料得出以上三個經驗幻覺在投資中並不可靠。對於大多數二級市場投資者來說仍然需要理性地認識到加密市場的高風險性和不確定性。設定停損目標和執行相關的風控策略依然是加密貨幣市場需要的首要任務。

什麼是量化策略？如果說的比較官方其實就是一句話：量化策略的本質是利用數學、統計學和計算機技術，透過分析歷史數據來發現市場中的規律，並基於這些規律構建可重複、系統化的交易決策模型，以期在未來獲得穩定、可持續的超額收益。 但是在現實中量化卻遠不止這麼簡單，因為量化策略的有效性是建立在市場有效性假設基礎之上的，由於有價證券的波動性越來越受到地緣政治和貨幣政策的影響以及短期市場散戶情緒的恐慌與狂熱，市場會經常性失效。同時，由於短線交易中多空雙方博弈的過程中資金量的不平衡以及對手方採取對手策略，往往也會造成量化策略的失效。這也非常好理解，如果量化策略總是有效的，那麼當今的世界首富應該是個數學家。 「量化沒有銀彈」是初學者需要上的第一堂課。 那麼既然量化策略不一定有效，為何我們還要研究量化策略。因為相較於消息面主觀判斷、跟風式投機。量化策略依然是專業投資者擴大獲利機率，降低風險損失的最適解。 一個完整的量化策略的建構通常分為以下幾步： 通常來說，我們可能會去學習傳統的MACD、RSI這種傳統量化模型，這種傳統量化模型，也會去閱讀各類機器學習的論文。透過理解理論可以方便我們後續透過python將理論轉換成可自動化交易的程式碼。 做量化，數據是基礎的生產要素，目前市面上已經有各類成熟的數據API接口，如tushare、Binance等，透過數據接口獲取到原始數據後，我們需要對數據進行清洗和缺損值填補。 因子挖掘可以說是我們量化交易中核心的工作之一，只有找到關鍵性因子，我們才能夠將量化策略的獲利最大化。對於市場來說千變萬化，去年的因子今年可能就沒有相關性，小市值的因子可能對於大市值股票毫無作用。所以一款優質的量化策略，這裡是重中之重。 我們將我們的量化策略程式碼化後。透過一系列專業指標來評估策略的表現，例如： 到了這一步，如果說你回測結果非常漂亮，通常來說一個量化策略就算完成了。但是坑往往就在這裡。很多新手或是在校學生在拿到一份漂亮的回測結果後便會有一種巴菲特附體的錯覺，然後一跑實盤便會虧到褲衩子。 這裡我們就需要了解回測和評估指標的的打折問題，在模擬盤中買入賣出點往往都處於非常理想的狀態，實際上，大幅度的上漲和下跌在實踐中對於普通交易者來說都是來不及交易，損失往往是在毫秒之間。對於回測的結果，我們需要複盤盤面大幅震盪時期的回撤，對於回測結果進行打折才能能夠獲得相對實際的回測結果。

為什麼穩定幣批評者搞錯方向了？ 根據 DefiLlama 的數據，穩定幣目前的價值超過 2,870 億美元，今年迄今已成長約 38%，已成為本輪經濟週期的決定性因素之一。 《GENIUS 法案》的通過進一步鞏固了穩定幣的地位，該法案賦予它明確的法律基礎，並引起了金融科技公司、銀行和支付服務提供者的注意。 然而，與任何新技術或金融創新一樣，監管也產生了一些意想不到的極端情況。最突出的例子是計息穩定幣，該類產品曾遭到銀行業的遊說反對，最後被禁止。銀行反對的原因是，擔心計息穩定幣會竊取銀行傳統的存款基礎，而存款基礎是其貸款業務的核心。 批評者認為銀行處於劣勢 近期的報告顯示，銀行業對 Coinbase 等平台提供穩定幣存款獎勵的做法日益不滿。諷刺的是，銀行先前曾遊說禁止發行計息穩定幣，以保護其存款基礎，然而這項政策非但沒有保障存款安全，反而將收益機會轉移到了加密平台上。例如，Coinbase 為 USDC 餘額提供高達 4.1% 的收益，並將這些支出標記為「獎勵」而非利息，儘管從持有者的角度來看，這很大程度上只是字面上的差別。 此舉之所以行之有效，是因為穩定幣的商業模式。基於 Circle 提交的 IPO 文件，我們現在對穩定幣的業務有了更多的了解。大多數投資大眾都知道，穩定幣發行者從用戶吸收美元，並發行相應數量的穩定幣。這些美元被投資於各種低風險且能帶來回報的工具。這些投資收益歸發行者所有，例如發行 USDC 的 Circle 和發行 USDT 的 Tether。 發行人與託管人 穩定幣爭論中的一個關鍵細微差別是發行人和託管人之間的區別。 Circle 發行 USDC，而 Coinbase 等平台則充當託管人。根據法律，USDC 本身不能支付利息，《GENIUS 法案》明確禁止穩定幣發行人這樣做。然而，穩定幣託管人可以向用戶支付「獎勵」，資金通常來自與 Circle 簽訂的收益分成協議，而 Coinbase 還會拿一部分自有資金來補充。與銀行存款不同，USDC 餘額不能被視為聯邦存款保險公司（FDIC）承保的負債，這意味著銀行在未先贖回美元的情況下不能以 USDC 為抵押發放貸款。 收益共享帶來獎勵 Circle 的文件揭露了這些獎勵的資金來源。作為 USDC 的共同創始人，Coinbase 獲得了 Circle 的部分儲備收入，這使得其 USDC 餘額收益高於 Circle 自身。這筆收入加上 Coinbase 平台的充值，構成了提供給用戶獎勵的基礎，這些獎勵在實質上類似於利息，儘管形式上並非如此。與 Coinbase 不同的是，Binance 在 2024 年從 Circle 獲得了 6,025 萬美元的預付款，用於促進 USDC 的分發。 銀行需要發揮創造力 銀行也可以託管穩定幣，只需將它視為受保險的存款，以便用作貸款抵押（以及其他用途）。實際上，銀行也可以採用類似 Coinbase 的模式：從託管的 USDC 餘額中與 Circle 分享收益，將其中一部分收益以獎勵的形式回饋給用客戶，並將該產品的定位歸類為即時支付、跨境結算和外匯兌換服務。因此，當批評人士抱怨銀行因為「穩定幣無法支付利息」而處於競爭劣勢時，他們忽略了重點：銀行不需要穩定幣來支付利息，他們只需要在如何分享回報方面發揮一點創意。 TradFi 繼續推動加密市場發展 在過去的 18 個月裡，加密敘事的主要驅動力越來越多地源自傳統金融市場。先是 ETF 的獲批，隨後是企業 Bitcoin 儲備、Circle 等公司高調的 IPO，以及最近專門為 Bitcoin 儲備而成立的公司（通常被稱為數位資產財庫公司，DAT）。 這種演變反映了市場關注點的擴大。分析重點已從區塊鏈特定活動轉向傳統的財務申報和市場結構。 SEC 的 EDGAR 資料庫和彭博終端機比區塊瀏覽器和鏈上資料變得更加重要。除了偶爾出現的大額轉帳外，Bitcoin 的區塊鏈活動相對低迷，而實質進展正發生在 IPO 市場、公司資產負債表和各類融資事件方面。 上週 Figure 和 Gemini 的公開募股延續了這一趨勢。它們與 Circle、eToro、Bullish 和 Galaxy 一樣，正藉助當前有利的美國監管環境來拓展資本市場機會。 此外，一個新的 DAT 項目——Forward Industries（FORD）正式上線，其擁有價值 16.5 億美元的 Solana 財庫，由Galaxy、Jump 和 Multicoin 支持。這些發展凸顯了傳統金融基礎設施已成為數位資產創新和資本配置的主要立場。 上週，我們看到了一筆引人注目的 DAT 互投案例，即一個 DAT 投資另一個 DAT：Nakamoto/Kindly（NAKA）在 Metaplanet（MTPLF）14.5 億美元的融資中認購了 3,000 萬美元的份額。此次收購以現金支付，理論上合情合理，因為 NAKA 的交易價格是修正淨資產值（mNAV）的 2.5 倍，MTPLF 的交易價格為 1.6 倍。我們認為這可能會成為一種趨勢，未來 DAT 之間可能會透過類似交易變得更加緊密關聯。 選擇權未平倉合約飆升，交易量下降 7 月 29 日，SEC 批准將數隻 BTC ETF 的持股上限提高至原來的十倍，並批准了一檔基金的選擇權交易。自此之後，BTC ETF 的未平倉量在不到 6 週的時間內增加了 47.6%。同期，Bitcoin 在各期限上的隱含波動率下降了約 10%，約 4 個點。年初至今，Bitcoin 隱含波動率下降了約 40%，具體幅度取決於不同的期限。雖然持倉上限的增加並不是導致波動率下降的唯一原因，但持倉額度的擴大可能強化了波動率下降的趨勢。 值得注意的是，FBTC 是唯一未獲批准將持股限額提高 10 倍的現有 BTC ETF，因為其未提交相關申請。我們最初預計，這可能會威脅到它作為第二大 ETF 的地位。然而，FBTC 卻取得了最強勁的成長。可能的解釋是，交易者先前對 FBTC 選擇權的利用不足，因此儘管持倉限額未變，但仍有空間實現超額成長。 上週市場回顧 WEEX 唯客交易所數據顯示，上週 Bitcoin 上漲 4.2%，一度突破 11.6 萬美元，隨後回落。上週幾乎所有其他資產類別也都出現上漲，標普 500 指數和納斯達克 100 指數均創歷史新高。黃金上漲近 2%，年初至今回報率達 38%。債券也表現不錯，投資等級債券、公司債和長期美國公債都上漲。 在此背景下，美元指數（DXY）繼續在低點附近徘徊。美元疲軟，加上實際利率下行，對風險資產和價值儲存工具起到了推波助瀾的作用。此外，降息前景日益看好，這為本輪週期的持續提供了強勁支撐。 上週重要新聞 投資方面： 7 兆美元的現金儲備或將推動 BTC 及山寨幣新一輪上漲 2023 年夏季迴響：BTC 波動性將飆升 高盛發現，越來越多的家族辦公室對加密幣感興趣 WEEX Token (WXT) 價格創新高，一度觸及 $0.045478 監理與稅收： 新任白宮加密顧問 Patrick Witt 稱市場結構法案為最高優先級 Brian Quintenz 指責 Tyler Winklevoss 遊說川普阻止其擔任 CFTC 主席 公司和技術： 加密資產管理公司 CoinShares 達成美股 SPAC 交易 Bukele 稱薩爾瓦多購買了價值 230 萬美元的 BTC，以紀念 Bitcoin 法案頒布一周年 Ledger CTO 警告用戶在大規模 NPM 供應鏈攻擊期間暫停鏈上交易 Binance 與富蘭克林鄧普頓聯手拓展數位資產產品 WEEX 交易所團隊受邀參與多特蒙德產業交流 Metaplanet 擬發行 14.5 億美元股票，用於購買 BTC 和調整財庫 華爾街穩定幣人才競爭推動薪資飆升 近期大事件 9 月 17 日 – FOMC 利率決議 9 月 26 日 – CME 到期日

WEEX唯客交易所成立於2018年，短短數年已迅速崛起為全球最值得信賴的加密交易平台之一。目前，平台服務超過620萬用戶，覆蓋全球130多個國家和地區。 WEEX唯客始終以安全性、流動性和用戶體驗為核心，現已支援1700多個交易對，並提供最高400倍槓桿的合約交易服務，充分滿足各類交易者的需求。 WEEX唯客設立了1000 BTC用戶保護基金，全方位守護用戶資產安全，並保障交易透明。平台還推出了跟單交易功能和精準交易工具，用戶只需簡單幾步，即可輕鬆跟隨專業交易員操作，實現更聰明、更有效率的交易。 無論你是剛進入加密市場的新手，還是經驗豐富的投資者，都能在WEEX唯客平台獲得安全、穩定、便利的交易體驗。 WEEX唯客發展里程碑 2018年：WEEX唯客交易所正式成立。 2019年：獲得新加坡區塊鏈投資機構1億美元投資。 2022年：邀請亞洲綜藝天王吳宗憲出任品牌代言人，並設立1000 BTC保護基金，提升用戶信任。截至2022年末，平台日均交易量達20億美元，全球用戶突破50萬人。 2023年：全球用戶突破200萬，當年7月獲得韓國上市公司、亞洲領先數位行銷集團FSN的投資。 2024年：全球用戶突破600萬，日均交易量達到50億美元，支持超過1700個現貨和合約交易對，並邀請前足球巨星邁克爾·歐文（Michael Owen）出任成品牌代言人。 2025年：全球團隊規模擴張至500人以上，在杜拜設立國際工作室，加碼中東北非市場，全球使用者認可度與品牌美譽度進一步提高。同時，隨著加密市場進入全面多頭市場，WEEX唯客的用戶規模和交易活躍度屢創新高，日均交易量超過50億美元，在CoinMarketCap綜合排名中穩居全球領先行列。 從2018年的新創平台到現今的全球領先綜合交易平台，WEEX唯客以什麼在競爭激烈的交易所賽道中脫穎而出？ WEEX唯客核心優勢 WEEX唯客是受監管最全面的加密交易所之一，擁有多個司法管轄區的合規執照、註冊和批准。平台設立了1,000 BTC投資者保護基金，並公開基金池熱錢包地址，所有用戶均可查看監督。平台也定期公佈儲備金證明（PoR），為所有用戶的存款提供100%保障。 目前，WEEX唯客已被CoinMarketCap、Coingecko等知名行情網站收錄，全球最高排名Top5，數據公開透明。 WEEX唯客採用「安全優先」的架構設計，嚴格對齊國際主流安全與合規標準，定期接受第三方安全認證；伺服器全球多地部署和備份，支援高可用性與災難復原；配備智慧+人工雙層風控系統，防範市場風險；提供先進的端到端資料加密和多重錢包管理驗證，確保用戶資產安全，用戶劃需提供多重簽名方可轉資產。 WEEX唯客提供領先的現貨、合約交易費率，持有平台幣WXT可獲得最高70%交易手續費折扣、流動性回饋等專屬獎勵。 WEEX也是流動性最佳的交易所之一，滑點低、點差小、交易深度佳、撮合效率高，每筆交易均享全網一流的流動性。以BTC/USDT、ETH/USDT為例，尖峰時段的平均買賣點差小於 0.01%，適合高頻和大額交易者。 WEEX的點差優勢目前為業界第二，超過350支合約的點差僅1點。平台也為WXT持倉用戶提供掛單返傭+流動性獎勵，激勵用戶參與做市和掛單交易，形成內生流動性循環。 WEEX唯客目前支援1700+個交易對，熱門新幣第一時間上線，不少項目為全網首發，幫助用戶搶佔交易先機。光是2025年2月，WEEX唯客就上線了214個新項目，平均上線7.6個，上幣速度遠超過同行。 作為主打合約交易的平台，WEEX唯客目前已上線超過700支永續合約，合約對數量在全球衍生性商品交易所排名第二。 WEEX平台提供跟單交易，用戶可一鍵跟隨專業交易員的策略進行操作，幫助合約新手或時間有限的用戶實現高效交易。平台精選全球5000+名資深交易員，每小時更新收益排行榜，數據透明可追溯；為優質帶單員提供流量激勵和分潤機制，打造雙贏生態。 WXT是WEEX Global推出的原生代幣，持有WXT即可獲得WE-Launch海量新幣空投（年化回報率140%）、不定期百萬USDT空投獎勵，還可提升VIP等級，享受最高70%手續費折扣和最高20%帶單分潤比例。 We-Launch是WEEX唯客為WXT用戶推出的專屬福利活動，持有超過1,000 WXT即可參與，免費瓜分新項目上線空投。此舉旨在強化WXT價值閉環，兼顧用戶參與感與新專案冷啟動。 此外，用戶持有WXT還可提升VIP等級，享有更多手續費優惠，以及更高含單分潤比例。 WEEX唯客現已支援英語、中文、阿拉伯語、日語等16種語言，未來將涵蓋更多語言。本公司在全球多個核心市場設有本地營運團隊，深入進行社群、市場及合規工作，隨時為使用者所在地區和時區提供在地化支援。 WEEX唯客提供真人客服7*24小時線上聊天支持，用戶在交易中遇到任何問題，均可透過WEEX官網或App線上客服按鈕隨時取得協助，或加入WEEX全球社群尋求支援。 此外，WEEX也上線了WEEX Learn一站式學習平台，提供涵蓋現貨、合約、策略等多個模組的系統性課程和科普內容，透過實用的交易技巧、策略教學與市場分析，協助用戶做出更理性、更有效率的交易判斷，提升交易決策能力。 WEEX唯客交易所憑藉著頂尖的安全保障、卓越的流動性和用戶友好的交易體驗，已成為全球數百萬加密愛好者的首選平台。無論您是初探加密世界的新手，還是尋求更大機會的專業投資者，WEEX唯客都為您提供了一個安全、高效、充滿可能的交易舞台。

近期，有用戶向 WEEX 唯客交易所客服回饋，表示發現一個 WEEX 交易所的仿盤，地址為 iwhh1.1987122.com:25501/q6ojf。而當點擊之後，它又跳到了一個新的地址 7766b0817fb0.d3jf.site:63912/S1/index.php?case=255001_0&dl=0&version=1。 請注意，這種使用 HTTP 重定向或 JS 跳轉的連結經常被用於釣魚攻擊或惡意網站。打開上述網址後，整個頁面孤零零地只放了詐騙集團盜用的 WEEX Logo 和 iOS、安卓版 App 下載連結。顯然，這屬於冒用 WEEX 交易所 Logo 開發的仿冒詐騙 App。 如果只是釣魚詐騙可能還好，用戶不轉資產進去就不會有損失。但當筆者試圖下載 App 時，瀏覽器提示：檔案可能有害，仍要下載嗎？ 碰到這類 App 要注意了，很有可能屬於安裝之後會複製用戶手機相簿、聯絡人、簡訊、通話記錄等敏感資料的偽裝 App。如果不小心安裝了這類 App，即使用戶啥也不干，也可能因個人資訊洩露遭遇財產被盜，甚至有可能被詐騙團夥以公開用戶個人資訊進行威脅，直接勒索金錢。 查詢 WHOIS 資訊發現，上述兩個地址的網域均為近兩個月剛註冊，註冊人分別位於緬甸和美國。 此外，還有兩個網站 90coin.com 和 weexbfap.com，也是盜用 WEEX 唯客交易所的 Logo。這兩個仿冒詐騙網站僅提供註冊、登入、線上客服功能，也是十分簡陋。 經 WEEX Blog 查詢，90coin.com 網域註冊於 2016 年 5 月，2025 年 3 月 5 日進行了更新，應該是收購過來用於加密貨幣投資釣魚詐騙的；網域 weexbfap.com 註冊於 2025 月 3 月 2 日。兩個網域註冊人都位於中國。 WEEX 唯客交易所再次提醒，平台唯一官網為 weex.com，下載安裝 WEEX App 請務必透過 App Store、Google Play、三星 Galaxystore、華為 Gppgallery、榮耀 Honormarket 等官方應用商城搜尋「WEEX」安裝，或透過 WEEX 官網通道下載 APK 檔案安裝，切勿相信並點擊任何來歷不明的鏈接，或安裝任何可疑 App。如您遇到無法確定的網址或社交帳號，可透過 WEEX 官方驗證頻道進行查驗。

m.03697.cc、m.37910.cc 是同一詐騙集團仿冒 WEEX 唯客交易所炮製的虛假詐騙網站，並使用所謂的 Weex Coin 名稱以假亂真，吸引用戶上當受騙。

近日，WEEX 平台幣 WEEX Token (WXT) 價格接連刷新歷史紀錄，5 月 14 日盤中觸及 0.034614 美元，較發行價上漲 246%，2025 年以來累計上漲 103%。 CMC 數據顯示，WXT 是 2025 年 4 月市場行情修復以來，率先創歷史新高的代幣。根據 CMC 數據，目前 FDV 市值超過 1 億美元的主要中心化平台幣（CEX Token）共有 25 個，其中 2025 年以來收益為正的僅有 9 個，分別為 WXT (103.16%)、GT (32.86%)、FMC (17.76%)、UZX (16.87%)、OKB (11.48%)、CNX (9.61%)、KCS (8.39%)、NKYC (6.22%)、KPK (5.62%)。 WXT 以 103.16% 的年內漲幅遙遙領先。 WXT 於 2024 年 7 月 19 日最早上線 WEEX 平台，至今不到 10 個月累計漲幅 169%。這一表現放在整個加密市場同樣靚眼，同期，BTC 上漲 ​​52%，ETH 下跌 23%，BNB 上漲 17%。 是什麼推動了 WXT 快速上漲？ 1）全面的生態賦能 作為全球十大衍生性商品交易所之一，WEEX 擁有超過 600 萬名註冊用戶，單日最大交易量超 200 億美元，目前已上線超過 900 個幣種和超過 1,500 個交易對，合約幣對數量全網第二，交易深度和流動性行業領先。 WXT 作為 WEEX 交易所生態系統的基石，旨在綁定忠實用戶和合作夥伴，共建生態繁榮，共享發展紅利。 WXT 持有者可獲得 WE-Launch 新幣上線空投、最高 70% 手續費折扣、最高 20% 帶單分潤，以及「陽光普照」、「百萬 WXT 大空投」等各種持幣獎勵。未來，WEEX 將推出 Launchpad、鏈上應用拓展、平台治理與決策權及抵扣交易手續費、邀請返傭升級、平台活動獎勵等更多權益與福利，為 WXT 持有者帶來長期價值回報。 2）創新銷毀機制激發市場熱情 根據 WXT 白皮書，自 2025 年起，WEEX 計畫對 WXT 進行季度回購和銷毀，初始銷毀數量為 40 億枚，佔總供應量的 40%，價值約 1.2 億美元。回購銷毀機制旨在透過減少 WXT 流通供應量，提升稀缺性，增強價值支撐，進而提升 WXT 長期增長潛力。 3）WEEX 全球影響力快速提升 2024 年 11 月，WEEX 邀請英足傳奇前鋒 Michel Owen 出任其全球品牌大使，以加速在全球市場的擴張和破圈。 2025 年 4 月，WEEX 正式獲得薩爾瓦多政府頒發的比特幣服務提供者（BSP）牌照，進一步完善全球合規佈局。同期，WEEX 宣布其全球總部正式落地杜拜核心金融區，以提供更安全、更透明的交易服務。此外，WEEX 透過 Masons 計畫、全球大使招募計畫等，已與超過 1,000 名 KOL 和全球社群建立合作。 透過這些舉措，WEEX 不斷提升品牌影響力、合規化進度和用戶信任度，將為其平台幣 WXT 帶來更廣泛的全球市場需求和價值支撐。 市場變革中的機會窗口 0xScope 數據顯示，Binance 的市佔率從 2023 年的 51.2% 下降至 2024 年的 41.68%。同時，Bitget、Gate.io、Bybit 和 WEEX 等二線交易所迅速崛起，其平台幣獲得優異的回報。 不過，與 BNB 等成熟平台幣相比，WXT 作為後來者，上線不到一年，市值還很低。根據 CMC 數據，WXT 目前流通市值僅 1.34 億美元，而 BNB、LEO、BGB、OKB 的流通市值分別達 932.73 億美元、81.46 億美元、56.73 億美元和 42.91 億美元。從 FDV 市值來看，WXT 也只有 2.06 億美元，同樣與其他平台幣相距甚遠。 WXT 仍處於早期階段，其市值並未反映 WEEX 平台用戶量、交易量快速成長的基本面，甚至嚴重背離。這意味著，WXT 未來會有很大的估值修復空間。因此，對於喜歡以低價進入長期埋伏，等待價值爆發的長期投資者來說，WXT 或許是一個理想的選擇標的。 免責聲明：本文基於 WXT 歷史回報分析，歷史回報不完全代表未來表現，文章觀點僅供參考，不作為投資建議，DYOR。

加密交易平台魚龍混雜，各種打著正規交易所旗號進行釣魚詐騙的資金盤、黑平台層出不窮。根據 WEEX 部落格統計，目前已知的仿冒 WEEX 唯客交易所的詐騙平台和網站已有近 40 個。因此，新手在投資之前，選擇一個安全可靠的交易所至關重要。本文將詳細解析選擇加密交易所時需要考慮的 10 大關鍵因素，協助您避開詐騙陷阱，保障資金安全。 1、安全性 加密交易所的安全性是需要優先考慮的關鍵因素。數位資產容易受到網路攻擊，而安全的交易所可以保障您的資金和個人資料安全。建議您尋找提供雙因子驗證 (2FA) 的交易所，這樣可以提供額外的安全保障。 所謂雙因子驗證 (2FA)，即要求使用者在登入帳號時提供兩種不同類型的資訊以驗證身分。這樣的話，即使帳戶密碼被洩露，攻擊者仍然需要獲得第二個驗證因素才能訪問帳戶，從而提高帳戶安全性。常見的 2FA 方法包括簡訊驗證碼、電子郵件驗證碼，以及使用專門的身份驗證應用程式（如 Google Authenticator）產生的一次性驗證碼。 以 WEEX 唯客交易所為例，平台支援登入密碼、手機驗證碼、郵件匣驗證碼、Google驗證碼 4 種安全措施來驗證使用者真實身份，您可以在 WEEX 帳戶個人中心-帳戶安全性介面點選開啟「雙重驗證」。開啟之後，您在登入 WEEX 帳戶時，除了要求您輸入登入密碼，還需要輸入另外 3 種安全驗證當中的一種。 另外，當您想要從 WEEX 平台提幣時，您需要同時輸入郵箱驗證碼、簡訊驗證碼、Google 驗證碼和資金密碼，從而大大提高資金安全性。 2、平台信譽 信譽良好的交易所通常會將大部分資產儲存在離線錢包（即冷錢包）中，因此不容易受到駭客攻擊。有些交易所還會提供保險，以彌補安全漏洞帶來的潛在損失，進而提供額外的保障。 WEEX 唯客交易所每月定期公佈儲備金證明（PoR），所有用戶資金都可以獲得 100% 全額覆蓋，讓用戶交易安心無憂。 此外，WEEX 設立了 1,000 BTC 投資者保護基金，用於彌補任何因平台自身原因造成的用戶資金損失。基金熱錢包地址向全網公開，外界隨時可查。 2025 年 3 月，WEEX 平台因伺服器故障導致乙太坊價格異常，插針至 8 U。事故發生後，WEEX 透過投資者保護基金對因係統性原因對用戶交易產生的損失進行了 100% 全額賠償，累計賠付支出 600 多萬美元，贏得用戶信任。 3、手續費 用戶選擇交易平台時的另一個重要考量是手續費。手續費高低會對您的利潤產生直接影響，特別是對活躍的交易者而言。不同的交易所對交易、提幣收取的費用各不相同，其中交易費用是大頭，一般按照交易金額的一定百分比收取，也有平台收取固定金額。 WEEX 唯客交易所實施階梯費率機制，用戶最高可享 70% 費率折扣，是全網手續費最低的平台之一，折扣後的 Maker（掛單）費率僅 0.006%，Taker（吃單）費率為 0.024%。 此外，您還要警惕平台收取任何隱藏費用，例如不活躍費用、點差費用或使用特定功能的費用。這些費用乍看不會多，但會隨著時間的推移而累積。WEEX 唯客交易所除了交易手續費和鏈上提幣 Gas 費之外，不存在任何其他費用。永續合約資金費率在用戶之間收取，平台不參與。 4、使用者介面與交易體驗 直覺的介面可能會讓使用者體驗更便捷，容易上手，尤其對於新手而言。因此，選擇介面易於使用且導航清晰的交易所也很重要。另外，看看交易所是否提供與桌面版功能相同的行動 App，方便隨時隨地查看行情和交易。 WEEX 唯客交易所同時提供網頁版、App 用戶端。特別值得稱道的是，WEEX App 除了上架全球 150 多個國家和地區的 Apple Store、Google Play 商店之外，還上架了全球 200 多個國家和地區的三星 Galaxy Store，數十個國家和地區的華為 AppGallery、榮耀 HONOR App 市場，以最大範圍覆蓋不同地區、不同設備的用戶。 5、流動性和交易量 流動性是指您買賣資產的難易度，且不會造成市場價格的大幅波動。高流動性對於大額交易尤其重要，因為它能確保您以期望的價格快速執行交易。 WEEX 唯客交易所以交易深度見長，流動性位列一線交易所陣營。根據 CMC 全球交易所平均流通性排名，WEEX 排名前五名。 從交易量來看，根據 Coingecko 數據，WEEX 合約交易量位居全球第五；根據 CMC 數據，WEEX 合約交易量位居全球前 20。現貨方面，WEEX 在 Coingecko、CMC 排行榜上均位居全球前 25。 您也可以透過查看平台的交易對數量來衡量流動性，上線幣種多表示交易活躍且流動性更好。 6、支持的幣種數量 並非所有交易所都支援所有幣種，因此如果您有興趣交易特定幣種，請確保交易所支援這些幣種。如果您對交易新幣或小眾幣感興趣，請選擇經常上線新幣的交易所。 MEXC、WEEX 等平台以快速上線新幣種而聞名。 根據 Coingecko 數據，WEEX 平台目前已累積上線 769 支合約幣對，在衍生性商品交易所排名第二。另根據 CMC 數據，WEEX 已累積上線 966 個現貨幣對，位居全網前五名。 7、牌照及合規性 使用受監管的交易所可以降低詐欺風險，並提高資產安全性。持有執照並遵守當地法律的交易所能讓您更加安心。 WEEX 唯客交易一直致力於全球化和本地合規化策略，目前已取得薩爾瓦多等多個國家的監管牌照。 8、客服支持 卓越的客戶服務是獲得滿意交易體驗的必要條件。確認交易所是否提供全天候支持，尤其是在跨時區的情況下。支援團隊的反應速度也至關重要，等待數天才能解決問題可能會讓人沮喪。 WEEX 唯客交易所提供 7/24 真人多語言客服支援。此外，您還可以加入 WEEX 全球社區，或關注 WEEX 社交帳號尋求工作人員協助。 9、名聲和行業口碑 交易所的聲譽可以反映其可靠性和可信度。如果交易所在業界獲得認可，這通常是其可信度的良好指標。 WEEX 唯客交易所已被 CMC、Coingecko、非小號、Aicoin、Trading View 等眾多第三方評級網站和聚合交易平台收錄，並獲得前 20 的綜合排名，其交易量、用戶活躍度和信任度得到普遍認可。 10、出入金 最後，請考慮交易所提供的儲值和提取方式，特別是儲值和提幣的處理時間，這直接關係到您的資金安全。 WEEX 唯客交易所與 Alchemy、ChipPay 等知名支付平台和 OTC 平台合作，支援您透過銀行轉帳、VISA / Master Card、第三方支付進行安全快速、低成本的法幣兌換。購買 USDT 後儲值即時到賬，提幣則根據不同區塊鏈網路擁塞情況，一般 1-5 分鐘到帳。

更新日誌 2025-02-24 記錄 API 版本變化，包括新增功能、調整、修復等。 簡介 API 簡介 歡迎使用 Weex API 開發者文件！ 本文檔是 Weex API 的官方文檔，API 功能將持續更新，請大家保持關注。 💡 提醒 本文檔內容較長，為方便訪問，請點選展開左側【內容目錄】。 👈 👈 市商/量化 歡迎具備優秀做市（Maker）策略且交易量大的用戶長期參與做市商專案。請將以下資訊寄至信箱：support@weex.com （做市商申請） 更新關注 WEEX 會提早發佈公告，通知 API 的新增、更新及下線等重要變更資訊。建議您關注並訂閱我們的公告，以便及時獲取相關資訊。 您可以點擊 這裡 訂閱公告。 聯絡我們 如果您在使用過程中遇到問題或有任何建議，可以透過以下方式聯絡我們： 透過電子郵件聯絡我們：support@weex.com加入我們的 Telegram 群組，獲取最新資訊並與社群互動。 常見問題 Q1：如何取得API相關問題的技術支援？ A : 可以加入官方 API 技術支援群來回饋 API 問題，管理員會回覆您。 https://t.me/weex_group Q2：下單時，我該傳 BTCUSDT_SPBL 還是 BTCUSDT？ A : 下單接口的所有 symbol 參數應使用 /products 接口傳回的值。 Q3：API 接口的限頻規則是什麼？ A : 1. 各 api 端口頻率限制規則在文件有標註；2. 各 API 接口的限頻互相獨立計算。 Q4：API 接口中的 symbol 是否區分大小寫？ A : symbol 區分大小寫，必須全部使用大寫。 Q5：如果我忘了API key 的 passphrase 怎麼辦？ A : API key 的 passphrase 不支援更改。需要您重新建立 API key。

WEEX是一家成立於2018年的大型中心化交易所（CEX）。雖然它並非全球加密生態系統中技術最先進的平台，但憑藉其可靠性、信譽和穩定的用戶活躍度，吸引了許多散戶交易者。例如，2024年10月，WEEX的日均交易量接近24億美元。 得益於現貨市場的深度流動性和多樣性，以及為所有投資者提供的廣泛的衍生品交易，運行WEEX交易機器人並專注於如網格交易（GRID）這類穩定盈利的策略，無疑是一個不錯的選擇。 然而令人遺憾的是，對於想要使用自動化工具的投資者來說，WEEX交易所尚未與自動化行業的頂級服務商實現集成，直到2024年4月推出的公共API網關，對於這間工具選擇有限的交易所來說，是朝著正確方向邁出的重要一步。 如何在WEEX上設置AI交易機器人 根據可靠數據，超過65%的加密生態系統投資者會使用自動交易系統（ATS），並需要額外的工具來實現穩定性。因此，對於像WEEX這樣的主流交易所來說，提供必要的技術基礎，滿足高階用戶的需求至關重要。 希望在WEEX上使用最佳交易機器人的高階投資者，可以採用以下兩種截然不同的方法來創建完全自動化的策略： 然而，這些選項在靈活性和範圍上相對有限。許多經驗豐富的投資者習慣於使用TradingView上的信號生成系統來部署獨特策略。此外，能同時運行多個機器人也是建立高效全自動交易機器人以實現卓越投資成果的必要條件。 適用於WEEX的AI加密交易機器人 在金融科技行業中，「人工」和「智能」是最熱的兩個關鍵詞。AI熱潮讓人既興奮又不安。然而，隨著時間推移，我們逐漸意識到機器學習的局限性，並明白全知全能的分析系統並不能輕易破解加密行業中的「無限盈利密碼」。 AI熱潮的降溫並不意味著人們停止使用最先進的大型語言模型（LLM）或投資於機器學習。相反，許多公司正在推出經過神經網絡改進的產品。對於WEEX平台而言，AI驅動的加密交易機器人仍然是客戶未來希望看到的功能。 以下是一些提供AI支持機器人的公司： 1、CryptoHopper 作為自動化行業的知名品牌，CryptoHopper最近推出了能根據市場情況自動調整倉位的網格機器人，受到了廣泛關注。雖然我們仍在收集數據以驗證該系統是否能提升機器人的平均收益率，但目前的產品已經具有很高的實用性。 2、GunBot GunBot在實現AI功能方面採取了不同的方式。該平台能連接到任何支持API的交易所，允許用戶使用其產品創建基於AI的WEEX交易策略。GunBot內置了一個專有的LLM，能理解用戶需求並生成代碼以實現投資者描述的目標。不過，該LLM也存在與其他模型類似的問題，比如「幻覺」現象。 3、WunderTrading WunderTrading是一個注重創新和迭代的平台。過去兩年中，其最大的亮點是推出了AI增強的套利機器人。該系統能高效管理多個倉位，讓投資者構建複雜的投資組合，同時不影響投資管理效率。 不過，在上述三個產品中，只有GunBot能直接連接到WEEX交易所。然而，由於WEEX的API文檔仍處於早期階段，並且新功能不斷添加，使用該平台的過程可能會遇到一些挑戰。此外，相關API文檔僅在公司官方博客上提供。 現代散戶交易者應該嘗試在投資組合中加入某種形式的AI加密交易機器人。成為早期採用者，能在技術成熟時充分利用其優勢，從而在未來競爭中脫穎而出。 WEEX機器人交易策略的替代方案 許多投資者選擇WEEX是因為其信譽（CoinGecko評分7/10）、深度現貨市場（包含537種加密貨幣和578個交易對）以及低廉的費率。例如，衍生品市場的掛單（Maker）交易費率為零，而吃單（Taker）僅需支付0.06%。 儘管該平台在加密投資者社群中享有許多公認的優勢，但缺乏靈活的自動化工具是一個顯著的缺點，特別是對於依賴各類ATS實現穩定性的用戶而言。 以下是2種可實現與WEEX自動交易機器人類似效果的方法： 1、學習如何有效使用HummingBot 這款開源系統是現代投資者的絕佳工具，免費且由合作的CEX提供資金支持，允許HummingBot創建直接連接多個交易所的模板。如果你想運行WEEX套利交易機器人，學習這款工具至關重要。 2、選擇優秀的機器人供應商 像CryptoHopper、TradeSanta、3Commas和WunderTrading這樣的公司，提供設計精良的複雜ATS，能輕鬆部署到任何CEX上。這些平台支持包括Binance、Kraken、Coinbase在內的多家大型CEX。 在大多數情況下，選擇第二種方法是最明智的。你無需閱讀冗長的WEEX加密交易機器人指南即可入門。例如，WunderTrading提供了一鍵啟動的現成機器人選項，對於新手來說非常友好。 2025年最佳自動化供應商 如果你正在尋找優秀的加密市場供應商，建議從那些具有良好記錄、專業知識和多樣化產品線的公司中選擇。即便這些公司不支持特定交易所，無法幫助你構建WEEX的高頻交易機器人，它們仍然是提供優質用戶體驗的SaaS企業。 以下是幾個例子： 1、3Commas 這是一個以社交功能為主的平台，擁有大量用戶生成內容，並可在市場中購買。此外，你還可以跟單多個CEX上的領先交易者。如果你是初學者，這家公司將是進入加密世界的理想選擇。 2、GunBot GunBot是一個多功能供應商，能在加密市場的DeFi和CeFi領域運作，允許用戶構建獨特的投資組合。如果你想創建一個功能齊全的WEEX定投機器人（DCA），GunBot是不二之選。 3、TradeSanta 該平台擁有數千種可快速部署的策略。雖然在定制化和社交功能上表現一般，但其預設ATS的數量非常龐大，對於缺乏技術分析或投資組合管理經驗的新手來說，是一個不錯的選擇。 4、CryptoHopper 作為知名品牌，CryptoHopper專注於簡化用戶體驗，打造適合新手和專業人士的產品。然而，缺乏強大的社交功能可能對需要指導的初學者來說是一個缺點。 5、WunderTrading WunderTrading應該列入你的重點考察名單。該公司擁有強大的技術平台，集成了多家大型CEX和信號供應商。你還可以基於TradingView部署技術分析策略，創建完全自定義的ATS設計。其一鍵啟動的定投機器人（DCA）也是一大亮點。 這些公司均提供靈活的產品線，可用於構建表現優於預期的投資組合。然而，目前只有GunBot能直接用於創建WEEX合約交易機器人，且僅當該交易所為其衍生品提供API支持時才可實現。 總結 在WEEX上實現部分操作的自動化是可能的，並且能取得不錯的效果。該平台內建的跟單交易功能對於新手來說是一個明顯的優勢，能幫助他們快速入門。然而，頂級自動化服務商未與該平台集成，期待WEEX早日實現集成。