Meme狂歡,交易費激增,BRC20在爭議中引領比特幣新敘事

比特幣長期持有量持續增長,短期供應不足加劇市場波動。

作者:NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro 編譯:WEEX Blog

閱讀提要:

  • 為什麼比特幣交易積壓對礦工有利?
  • 更多的比特幣被更長期持有,意味著什麼?
  • 美聯儲再次加息,加劇銀行業危機。

交易積壓對礦工有利

一個新項目在比特幣區塊鏈上流行,導致交易費用激增。

「BRC-20實驗」是藉用以太坊流行的ERC-20標準,來指代比特幣網絡的一個新標準,該標准定義了使用Ordinals在比特幣區塊鏈上發行其他數字資產的技術。 BRC-20 token的定義、鑄造(創建)和傳輸等功能都是通過將數據寫入比特幣的最小可分割單位satoshis(聰,簡稱sat)來實現的。 Ordinals一直是數字藝術的代名詞,人們通常將其視為NFT,其銘文(註解)是一段JSON格式的文本字符串,這些字符串定義了用戶希望執行的操作,例如傳輸一個BRC-20資產。

WEEX注:sat是比特幣的最小可分割單位,同時可以進行以sat為計價單位的交易,並且每一個sat都是按照挖礦時間的順序生成的。也就是說,sat天生具有NFT的屬性:獨一無二,不可分割,而且相比ETH-NFT有可能歸零,sat有一個保底價值:1 BTC=10^8 sat。我們可以把sat看作是一種特殊的NFT,只不過,Ordinals協議在這個特殊的NFT之上做了一層擴展,給了每個sat一個編號,並將不同的編號指向不同的內容載體,如JPG、TXT、MP4、GIF、ZIP等,生成對應的Txt格式或圖片格式的銘文,這個過程很像在給sat進行註解,被稱為inscription(銘文),也就是給sat賦予了一些衍生的含義。

該項目啟動以來,BRC-20的價值已呈爆炸式增長,總價值超過1.77億美元。這種增長導致了交易活動的狂熱,對比特幣區塊鏈產生了顯著影響。對鏈上活動的需求增加可以在mempool中看到,mempool是未確認交易的等候室,下圖顯示,其規模和費用率(sats/vByte)都在增長。隨著交易需求的增加,用戶必須支付更高的費用,才能讓他們的交易被礦工打包。

網絡擁堵的加劇可能會導致交易等待時間加長,費用更高,從而增加用戶成本,但這對礦工來說是個好消息,他們的手續費收入在過去一兩週內大幅增長。當Ordinals在1月中旬推出時,我們觀察到交易費用上漲,但最近的BRC-20熱潮將費用提升到了另一個水平。雖然礦工的大部分收入仍然來自區塊補貼而不是交易費用,但在BRC-20中,手續費收入已經從礦工收入2%-4%躍升至超過10%。

WEEX注意到,5月3日,比特幣單日交易費用超337萬美元,創2021年5月21日以來的新高,相比4月23日的約37萬美元,10天內飆升超9倍,而5月4日再接再厲,交易費用超350萬美元。

雖然BRC-20已在短時間內被證明很受歡迎,但它的熱度能持續多久,目前尚不清楚。然而至少,BRC-20熱潮將繼續推動整個比特幣生態系統的創新熱情和創造力,而這一切都始於Ordinals協議。

WEEX認為,有爭議的敘事往往更能夠抓住人們的注意力,哪怕是批評的聲音,也能達到向公眾普及的效果,提高其敘事的傳播度和影響力,就像比特幣誕生以來一路經歷的那樣,爭議會讓人們會對這些敘事進行批判性思考,探索其中的價值觀和偏見,進而放大其價值和可取之處。另一方面,伴隨著比特幣一輪輪減半週期后區塊獎勵的減少,疊加整個比特幣網絡規模的擴張,維護比特幣網絡安全運行所需要的生態激勵客觀上是不斷增長的,這本就需要逐步向區塊獎勵之外拓展,而以Ordinals為代表的「BitcoinFi」,至少在找尋一條可替代的、新的礦工激勵方式上為比特幣提供了有益探索。

更多的比特幣被鎖定更長時間

根據鏈上分析數據,比特幣持有者繼續持有更多比特幣的時間延長,一年或更長時間未移動的代幣份額和絕對數量分別接近或處於歷史高位。未移動的比特幣份額或百分比超過總供應量的2/3,相當於現存1940萬比特幣中的1310萬。

長期持有者的增多強烈表明,市場對比特幣的態度正在發生變化。雖然短期價格變動和比特幣交易經常成為頭條新聞,但現實情況是,比特幣正越來越多地被用作一種買入並持有(buy-and-hold)的資產,鏈上數據證明了這一點。

這一現像有一些重要的二階影響。隨著更多的比特幣被長期持有,可用於短期交易的比特幣供應量不斷減少,這可能會導致市場波動性(WEEX注:相當於流動性下降,導致價差變大)。鑑於比特幣的固定供應性質,這也意味著可供他人購買的比特幣越來越少,如果對比特幣的需求增長,這可能會推升價格上漲。

一般在價格下跌和牛市早期階段,長期持有量會上升。在牛市的中後期階段,隨著持有者賣出並實現利潤,長期持有量會下降。鑑於當前比特幣長期持有量持續上升,我們認為這是一個積極的指標,表明我們仍然處於牛市早期階段。

美聯儲加息可能會加劇銀行業危機

上週,美聯儲公開市場委員會(FOMC)將目標基金利率上調25個基點。此舉本身並沒有爭議,但在發布會階段,美聯儲繼續斷言「美國銀行體係是健康和有彈性的」。也許美聯儲的本意是想安排市場,但這一說法似乎與現實不符。就在幾天前,我們看到摩根大通收購了第一共和銀行,第一共和銀行是本輪銀行業危機中倒下的第四家銀行(WEEX注:前三家依次為Silvergate、矽谷銀行、Signature Bank)。按照通貨膨脹調整後的存款基準計算,2023年這一波區域性銀行業危機的嚴重程度已經超過了2008年全球金融危機時期。

FOMC在過去14個月光速加息的副作用是,銀行持有的資產中的未實現損失滾雪球式累積。我們有理由認為,美聯儲消除通貨膨脹的願望,以及銀行對加息週期的準備不足,是導致本輪銀行業危機的重要原因。

上週重要新聞

投資:

美國銀行倒閉助長加密貨幣敘事,比特幣攀升

比特幣BRC-20代幣標準成為Meme新陣地

監管和稅收:

美國總檢察長James提出全國領先的加密貨幣行業法規

白宮希望「讓礦工為浪費的能源使用付出代價」

加密貨幣交易所Poloniex同意支付760萬美元來解決違反制裁的指控

美國法院命令SEC在10天內對Coinbase的指控做出回應

紐約金融監管機構以未滿足網絡安全要求而對bitFlyer交易所處以120萬美元罰款

公司:

加密貨幣交易所WEEX優化交易員帶單規則

Fedi籌集1700萬美元,以加速比特幣和閃電網絡的採用

WEEX交易所推出「慶51獎百萬,共同瓜分100W獎池」活動

近期重要活動

5月10日-美國CPI發布

5月18日-邁阿密比特幣2023會議

5月26日-CME到期

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  • WEEX 小丑牌二期重磅回歸,參與門檻更低、獎池更大

    小丑回歸,牌局重啟。 繼首期小丑牌活動爆紅出圈後,WEEX 唯客全新升級的小丑牌二期活動重磅回歸。延續「交易 + 卡牌」的創新玩法,二期活動體驗全面優化 —— 門檻更低、獎池每日遞增、獎勵更豐厚,讓您輕鬆邊交易邊打金,實力與手氣雙豐收! 活動時間:4/1 00:00 – 4/30 23:59:59 (UTC+8) 立即參與:簡單三步,開啟交易打金之旅 交易遊戲化新體驗:打牌賺錢兩不誤 告別枯燥的單純交易,WEEX 小丑牌活動把日常交易變成趣味卡牌博弈。活動期間,用戶完成報名 / 儲值 / 分享活動 / 現貨交易 / 合約交易 / 邀請好友等任務,均可獲得手牌。每一筆交易、每一次邀請,都能累積手牌;當手牌 ≥ 5 張即可出牌結算,支援手動出牌,或由系統匹配最佳牌型自動出牌。 不用費心盯盤,交易之餘隨手打牌,積分自動累積,真正實現「邊玩邊賺」(Play to Earn),參與感拉滿,交易不再單調。 幸運 Buff 暴擊:驚喜獎勵隨機掉落 小丑牌二期全面升級幸運機制,憑運氣放大收益,驚喜隨時觸發。 獎池每日遞增,交易越多獎勵越多 小丑牌二期獎勵機制全面升級,大幅提升收益上限。出牌按牌型、籌碼、倍率、積分加成計算得分,儲值、交易、邀請越多,積分加成越高,單日得分輕鬆翻倍。每日 23:59 系統結算,按積分佔比瓜分當日真 U 獎池,獎勵將於次日 12 點前準時到帳。 最重磅的是,二期獎池每日遞增,活動越往後獎池越大,參與越久、獎勵越豐厚,實力與堅持都能兌現真金白銀。 獎勵升級:參與門檻更低、收益更豐厚 對比一期活動,小丑牌二期聚焦降低門檻、提高獎勵,新手也能輕鬆上車: 沒有複雜套路,只有簡單玩法與真 U 獎勵。WEEX 小丑牌二期門檻更低、獎池更大、福利更足,邊交易邊打牌,輕鬆瓜分每日真 U 獎池。現在報名,立即開啟您的交易打金之旅,運氣與實力,都能在這裡兌換成真 U。

    2026年 4月 2日
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  • WEEX 以金牌贊助商亮相 NBX2026,展示 AI 交易生態與歐洲市場布局

    加密資產交易平台 WEEX 以金牌贊助商身份參與在波蘭比亞韋斯托克舉行的 Next Block Expo 2026。作為中東歐地區具影響力的 Web3 行業盛會之一,本屆展會匯聚來自交易平台、區塊鏈項目、投資機構及技術團隊等多方參與者,圍繞行業發展趨勢、技術創新與市場機遇展開交流。 在本次展會期間,WEEX 圍繞 AI 交易工具、輕量化交易體驗及用戶互動場景等核心內容進行集中展示,並透過現場體驗、直播互動及社群活動,持續提升品牌在歐洲市場的能見度與用戶觸達能力。業界普遍認為,此次參展亦反映平台在全球化布局上的持續推進。 展位互動與用戶體驗成為現場焦點,品牌參與度持續提升 展會期間,WEEX 展位持續維持較高人流量,吸引大量與會者駐足體驗。品牌團隊圍繞 AI 交易、產品演示及社群互動等環節設計多元化體驗內容,包括現場問答互動、交易體驗挑戰及品牌周邊發放等,進一步提升用戶參與感與品牌辨識度。 同時,WEEX 在現場推出以「Trader Skill」為主題的線下體驗活動,參與者可透過模擬或真實市場環境,體驗 AI 輔助交易流程。相關體驗支援 BTC、ETH 等主流資產交易對,並可透過自然語言指令執行策略,使更多非專業用戶能夠直觀理解 AI 交易工具的實際應用方式。 多輪互動活動與即時直播的結合,也讓線上觀眾得以同步參與展會內容,進一步擴大活動的傳播範圍與社群覆蓋面。 AI 交易工具獲得現場用戶正面回饋,聚焦效率與風險管理能力 在產品展示環節,WEEX 重點介紹其 AI 交易工具體系,並邀請與會者進行現場體驗與意見回饋。多位用戶表示,該類工具在操作流程上相對簡便,對新手用戶具有一定友善度,同時能在複雜市場環境中協助篩選交易訊號、降低資訊噪音,從而提升決策效率。 部分具備交易經驗的用戶亦指出,AI 工具在策略執行與風險控管方面具備輔助價值,但建議平台未來可進一步強化策略邏輯展示與教學模組,以協助用戶更清晰理解 AI 交易運作機制。相關回饋亦被視為平台後續產品優化的重要依據。 業界人士普遍認為,隨著市場參與者逐步成熟,AI 技術在交易領域的應用將更加著重效率提升與風險管理,而非短期收益導向。 瀏覽器交易與開放接口能力同步展示,推動交易體驗輕量化發展 除 AI 交易工具外,WEEX 亦在展會現場展示其基於瀏覽器的 H5 交易功能。該功能支援用戶無需下載應用程式,即可完成登入與交易操作,降低使用門檻,適用於跨裝置或臨時交易等多元場景。 同時,平台亦介紹其開放式 API 架構,支援 JSON 等主流資料格式,便於開發者與量化交易團隊建立自動化策略。相關技術能力被視為當前加密交易平台在專業用戶群體中維持競爭力的重要基礎設施之一。 在安全與風險管理方面,WEEX 表示平台已設立 1000 BTC 鏈上保護基金,用於在特定安全事件發生時提供用戶資產保障。此類機制亦逐漸成為市場評估交易平台穩健性的關鍵指標之一。 AI Wars 黑客松計畫持續推進,打造 AI 交易開發者生態 在生態建設層面,WEEX 介紹其 AI 交易開發者計畫及 AI Wars 全球 AI 交易黑客松項目。首屆賽事已吸引超過 200 支團隊參與,涵蓋策略開發、資料分析及自動化交易等多個技術領域,獲得市場與社群高度關注。 據了解,第二屆 AI Wars 黑客松預計於 2026 年 5 月正式啟動,賽事獎金規模將進一步提升,並向參賽團隊提供測試資金支持,以降低策略開發與驗證成本。平台亦同步開放官方合作機會,允許合作夥伴參與技術推廣與市場聯動,共同推動 AI 交易技術在更多應用場景中的落地。 持續推進全球化布局,強化技術與用戶體驗雙輪驅動 公開資料顯示,WEEX 成立於 2018 年,目前已在多個國家與地區推動業務發展,服務覆蓋全球用戶群體。近年來,平台持續在交易技術、產品體驗及市場拓展等領域投入資源,並將 AI 交易能力視為中長期核心技術方向之一。 透過參與 NBX2026 等國際產業活動,WEEX 希望進一步加強與開發者、機構及社群用戶之間的合作與交流,同時持續優化產品功能與服務體系,推動交易流程向更高效率與更高可理解性的方向發展。

    2026年 3月 30日
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