什麼是資金費率?如何利用資金費率在WEEX平台套利?

資金費率是交易所用來規定多空雙方進行費用互償交換的一種方案,目的是使得永續合約市場和現貨市場的價差維持在一個平衡狀態,從而讓價格回歸到正常水平,客觀上也起到了限制惡意操縱合約價格的作用。

閱讀提要:

  • 什麼是資金費率?
  • 資金費率如何查看?
  • 資金費用怎麼計算?
  • 如何利用資金費率套利?
  • 利用資金費率判斷超買超賣

有人稱資金費率套利可以做到年化30%-40%,並且無風險。資金費率套利真的「無風險」嗎?

初入合約市場的交易者,可能對資金費率(Funding Rate,FR)這個概念一知半解,搞不清楚其原理,不知道如何查看、計算,也就無法在交易中利用它來趨利避害。

什麼是資金費率?

資金費率是永續合約(Perpetual Contract)特有的概念。我們知道,一般的期貨交割合約有到期交割日,所以越臨近交割日,市場上的期貨價格會自然向現貨價格靠攏,最終二者保持一致。但永續合約是一種特殊的期貨合約,它沒有到期交割日,因此為了約束永續合約的價格,讓其盡可能向現貨市場價格靠攏,交易所引入了資金費率。

資金費率機制最早可追溯至 2016 年 5 月,當時 BitMEX 率先推出比特幣幣本位永續合約,為了確保其與現貨指數價格對應,BitMEX 首創了資金費率機制,並被其他加密衍生品交易所借鑒採用至今。

資金費率可以用來錨定現貨價格,當某一時刻永續合約價格與現貨價格偏離合理價差時,資金費率會把這個偏離價差強行拉回至合理的水平線上。一般來說,行情偏離越大,則資金費率越高,校正效果就越好,因此永續合約價格就被「馴化」得貼近於現貨價格。

資金費率 x 倉位價值 = 資金費用

資金費率的正負決定了哪一方需要支付資金費用,當資金費率為正時,多方向空方支付資金費用;如果資金費率為負,則空方向多方支付。換句話說,當合約過度溢價時,資金費率為正,買方需要支付費用給賣方,反之亦然。

交易者只有在資金費用結算時間節點持有倉位,才需要支付或收取資金費用。如果在資金費用結算時間節點前平倉,將不會支付或收取任何資金費用。

交易者所支付的資金費用將從可用保證金中扣除。如果沒有足夠的可用保證金時,資金費用將從倉位保證金中扣除,這時候強平價格將會因資金費用的扣除而越來越接近合理價格,從而提高強平風險。

目前大多數交易所設定資金費用每 8 小時結算一次,即每天結算 3 次。如 WEEX唯客交易所每日 7:00、15:00、23:00(UTC+8)各結算一次。

當然也有結算時間不一樣的,如 FTX 每 2 小時結算一次。 Binance 也是每 8 小時結算一次資金費用,但在去年 11 月 FTX 崩盤引發平台幣 FTT 暴跌後,對 FTTUSDT、SOLUSDT 合約的資金費用變更為每 2 小時結算一次。 DEX 平台 dYdX 則是每 1 小時結算一次資金費用。

需要說明的是,資金費用並不是交易所收取的費用,而是在多空持倉雙方之間進行支付。交易所旨在通過這一機制縮小合約市場和現貨市場的價差,從而讓價格回歸到正常水平,也可以限制惡意操縱合約價格的行為,避免行情暴漲暴跌。

資金費率如何查看?

各交易所網站和 App 上都會顯示每個永續合約的資金費率。如下圖,WEEX唯客官網 BTC/USDT 永續合約界面顯示,當前資金費率為 0.02153272%,距下一次費用結算還有 7 小時 55 分。

此外,Coinglass、Coinsoho 等數據平台提供各大 CEX、DEX 平台實時的資金費率。

資金費用如何計算?

WEEX 交易所為例,平台提供 U 本位、幣本位兩種合約交易。

資金費用 = 倉位價值 x 資金費率

U 本位下,倉位價值 = 持倉數量(幣)x 合理標記價格

舉例:交易者 A 持有 10 個 BTC 的 BTCUSDT 合約的多倉倉位,此時 BTCUSDT 合約的合理價格為 1
0,000 USDT,當前資金費率為 0.01%。
倉位價值 = 10 x 10,000 = 100,000 USDT

資金費用 = 100,000 x 0.01% = 10 USDT

由於資金費率為正,因此交易者 A 需支付 10 USDT 的資金費用,而持有相同數量合約的空方將獲得 10 USDT的資金費用。

幣本位下:倉位價值 = 持倉數量(張)* 合約面值 / 合理價格

舉例:交易者 A 持有 100 張 BTCUSD 合約的多倉倉位( 1 張合約面值 = 100 USD),此時 BTCUSD 合約的合理標記價格為10,000 USD,當前資金費率為 0.01%。

倉位價值 = 100 x 100 / 10,000 = 1 BTC

資金費用 = 1 x 0.01% = 0.0001 BTC

由於資金費率為正,因此交易者 A 需支付 0.0001 BTC 的資金費用,而持有相同數量合約的空方將獲得 0.0001 BTC 的資金費用。

由上公式可以看到,資金費用與採用的槓桿倍數無關。

如何利用資金費率套利?

了解了資金費率的機制原理,就可以運用它進行對沖套利。相比 BTC、ETH 等主流幣,山寨幣波動更大,因此更適合用於資金費率套利。

1、合約-現貨套利

假設當前 WEEX 唯客交易所 DOGE/USDT 永續合約合理價格為 0.1 U,資金費率為 0.1%,距下次費用結算還有 5 分鐘。用戶小王以 0.1 U 成交價開了 10,000 DOGE 的 DOGE/USDT 合約空單(U 本位)。按照上述計算公式,其倉位價值 = 10,000 x 0.1 = 為 1,000 U。同時,小王以 0.1 U 的價格買入 10,000 DOGE 現貨。

5 分鐘後,到了結算資金費用的時間,DOGE 價格漲到了 0.11 U。此時在現貨市場,小王持有的 10,000 DOGE 贏利 1,00 U;在合約市場,其持有的 10,000 DOGE 的空單虧損 1,00 U。

看似打成了平手,沒賺沒虧,但由於小王是 DOGE/USDT 永續合約的空頭,是收取資金費用的一方,他將收到多頭支付的資金費用 10 U( 1,000 x 0.1%),所以在不考慮交易手續費的情況下,小王最終淨賺了 10 U。

若遇到極端情況,假設 DOGE/USDT 永續合約的資金費率上漲至 1%,那麼小王便可以在 5 分鐘內淨賺 100 U(不考慮交易手續費)。資金費率極度升高或降低的情況也不是不可能,比如去年 FTX 崩盤期間,幣安 FTT/USDT 永續合約資金費率一度達到 -2.5%,即多方每 2 小時可收到 2.5% 的資金費用,假設持倉價值為 1 萬 U,2 個小時可收到 250 U。

當然,上述計算為了簡化舉例未考慮交易手續費。可見,除了資金費率本身的高低,能否成功利用資金費率套利也取決於平台交易成本。 WEEX 唯客交易所曾推出現貨交易 0 手續費限時優惠活動,若用戶在活動期內套利,收益顯然會放大很多。

WEEX 交易所的合約交易手續費率也是行業內比較有競爭力的。據評級機構 Cryptowisser 發布的報告,全球平均合約交易 Taker 費用和 Maker 費用分別為 0.0591% 和 0.0215%,WEEX Exchange 的 Taker 手續費率(0.06%)非常接近平均水平,Maker 費率(0.02%)低於平均水平。

此外,WEEX 交易所不定期推出手續費抵扣券活動,也可以大大節省用戶交易成本。

2、跨平台套利

跨平台套利也可分為合約-現貨套利、合約-合約套利等。

跨平台合約-現貨套利:同樣以上述小王的操作為例,假設 A 平台 DOGE/USDT 永續合約的資金費率更高,為 0.2%,並且當時 WEEX 交易所正好有現貨 0 手續費活動,那麼他便可以在 A 平台做空 DOGE/USDT 合約,同時在 WEEX 買入同樣市值的 DOGE 現貨,以套取更多的資金費用收益。

跨平台合約-合約套利:假設 A 平台 DOGE/USDT 永續合約的資金費率為 0.2%,WEEX 唯客交易平台 DOGE/USDT 的資金費率為 0.1%,小王便可以在 A 平台做空(收取更多的資金費用),在 WEEX 平台做多(支付較少的資金費用),從而實現套利的目的。

當然,資金費率套利並不像市面上宣傳的那樣容易,大多數時候由於行情波動不大,資金費率本身不高,套利空間有限。此外,用戶要保證多空兩個方向的持倉價值一樣,並且同時開平倉,這就會受用戶網絡環境、特別是平台交易深度的影響。如果遇上深度差的平台,訂單遲遲無法成交,可能會套利不成反饋本金。

WEEX 唯客正是一家以交易深度見長的交易所,平台專門成立了流動性中心,2022 年完成流動性 2.0 升級,在交易深度上不斷精進與突破,目前已躋身全球交易所流動性第一陣營,訂單厚度、價差優於大多數合約交易所,直追幣安、OKX 等頭部平台,其中熱門幣對前十檔鋪單量已領先群雄,成為業界標杆。

為實戰檢驗交易深度,WEEX 交易所在行業首推「滑點包賠」活動,用戶下單時可錄屏/截屏畫面中的價格與實際成交價,當 ETH 價差大於 0.2 U 或 BTC 價差大於 2 U 時,均可申請價差補貼。

此外,WEEX 交易所提供閃電交易,可以讓用戶對沖套利時一鍵快速成交,從而讓雙向訂單開平倉價位保持一致,更有利於對沖套利。

利用資金費率判斷超買超賣

根據資金費率機制,當資金費率比較高的時候,意味著市場較為瘋狂,多方需支付資金費用給空方,這個願意做多的人數會相對下降,因為持有多倉需支付高昂的資金費用;同時願意做空的人數在上升,因為持有空倉每天能夠收穫較高的資金費用。即便後市行情繼續上漲,豐厚的資金費用也能夠彌補一部分損失,這個時候市場由漲轉跌的概率就比較大了,往往意味著行情到了階段性頂部。

反之,當資金費率比較低的時候,意味著市場較為恐慌,空方需支付資金費用給多方,市場由跌轉漲的概率加大,一般來說行情也到了階段性底部,此時是比較好的買入時期。

一般來說,價格在平穩上漲或快速下跌之後,連續三天出現負值費率,可能意味著價格不會繼續下跌。

在 Coinglass 平台,當資金費率為 0.01% 時顯示為黑色,表示基準費率;大於 0.01% 顯示為紅色,代表市場普遍看多;小於 0.01% 時顯示為綠色,代表市場普遍看跌。看跌或看漲情緒越強,顏色越深。

2020 年 7 月末到 9 月初,比特幣價格在 11000-12500 美元區間震盪時,資金費率一直處於相對高位,後來便出現了一波超 20% 的小瀑布。

上一輪牛市期間,比特幣在 55,000 – 65,000 美元區間震盪時,資金費率也居高不下,在價格向上沖擊 65,000 美元高點時,資金費率超過了 0.25%,市場已達到了狂熱狀態,多數投資者看多情緒高漲,這個時候市場往往就會見頂,隨後便迎來了腰斬。

反過來,當資金費率處於較低位置,比如前面提到比特幣從 12500 美元回落的小瀑布之後,資金費率一直處於負值區域,市場恐慌情緒增強,做空人數相對變多,那麼市場迎來反轉的概率就加大了。當時比特幣在 10,000 美元附近盤整了 2 個月,隨後便啟動了牛市主升浪。

小結

資金費率是交易所用來規定多空雙方進行費用互償交換的一種方案,目的是使得永續合約市場和現貨市場的價差維持在一個平衡狀態,從而讓價格回歸到正常水平,客觀上也起到了限制惡意操縱合約價格的作用。

基於資金費率的運行機制,交易者可以用來套利,也可以用於行情判斷。

WEEX唯客官網:www.weex.com

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    交易所如何決定加密貨幣價格?訂單簿是如何運作的?為什麼要謹Legend不提供訂單簿的交易平台? 什麼是市價單、限價單?什麼是掛單、吃單手續費?什麼是資金費率? 為什麼不能用差價合約(CFD)來交易加密貨幣? 什麼是槓桿,如何將其用作風險管理工具? 本文以WEEX 唯客交易所實盤為例,帶你探索加密貨幣價格發現、訂單簿背後的秘密,以及市價單和限價單的重要性,了解市場實際運作方式和高級交易技巧,幫你找到獲利的交易設置,讓你能夠自信地做出自己的交易決策,設計出適合自身風險報酬偏好的交易策略。 本文內容: 作者簡介:Dirk,擁有 26 年交易和投資經驗,曾任職於投資銀行、家族辦公室、經紀商和對沖基金,2019 年投身加密貨幣,成為全職交易員。 想要設計有效的交易策略,了解基礎知識非常重要。今天,我將使用一個稱為 WEEX 的交易所的交易帳戶進行演示。 假設你想買入或交易比特幣,當然可以讓朋友幫你買一些,或是透過某個錢包服務,直接以高昂價格加價購買。但如果你打算交易比特幣以嘗試從其漲跌中獲利,你就需要透過交易所進行交易。 但當你點擊「買入」按鈕時,如何確切地知道你將以什麼價格買入,交易所又是如何知道當前的買入、賣出價的呢? 好消息是,如果你使用一個好的交易所,價格發現過程會非常透明,並沒有一個類似「交易所 CEO」這樣的人決定比特幣的價格。以下就以我個人使用的 WEEX 交易所為例,來看看它是如何運作的。 看懂訂單簿 這裡我選的是 WEEX 合約 Pro 的 BTC/USDT 交易對。如果你還不知道什麼是合約,我們稍後會講到。現在先講「如何決定我的買入或賣出價」,這一點在全球幾乎所有交易所中都是相通的,無論交易什麼資產類別。 在螢幕右側,你會看到一個叫做「訂單簿」(Order Book)的東西,上面是紅色數字,下面是綠色數字,中間的數字較大。請注意,這些數字變化得非常快。 「訂單簿」代表了該交易所客戶目前試圖執行的所有買單和賣單的概覽。 例如,我們可以看到在截圖的那一刻,有人或一群客戶正試圖以 56,427.3 美元的價格賣出價值 792,970 美元的比特幣。另一方面,目前有客戶試圖以 56,427.2 美元的價格買入比特幣。 如果此時我們決定買入價值 1,000 美元的比特幣,以下一個可成交價格購買,我們的買單將以 56,427.3 美元的價格執行,因為這是目前有人願意賣出的最低價格。 56,427.3 美元的價格也將是你隨後在圖表上看到的最新價格,因為它是最後一次訂單被執行的價格。 在訂單簿的右側,你可以看到,你目前需要多少美元才能買下從 56,427.3 美元到 56,429.5 美元的所有賣單。在當前價格下是 3,950,000 美元,僅僅 2.2 美元的價格移動就需要這麼多錢。 最佳買入限價和賣出限價之間的差額被稱為「價差」(Spread),在我們的例子中是 0.1 美元。訂單簿是即時變動的,價格和訂單有時會在毫秒(Milliseconds)內發生變化。 在「成交記錄」(Market Trades)那裡,我們還可以即時看到最後訂單是以什麼價格執行的,注意有時每秒會執行多個訂單。實際上,我是在一個相對平靜的市場階段截圖的,即使如此,人眼幾乎無法追蹤價格變動。 這種執行交易的訂單簿方法實際上非常透明和公平,因為它確保在任何時刻,訂單都是在實際需求和實際供給相互滿足的情況下執行的。 一些交易所也與其他交易所合作,使它們的訂單簿更具流動性和公平性。例如,我使用的 WEEX 交易所從 Huobi、Binance 和 Okex 交易所獲取價格資訊。實際上,交易所對其訂單簿的部分來源如此透明地公開並不常見,在我看來,這也是 WEEX 值得信賴的原因之一。 如果你目前正在使用一個不提供訂單簿的交易所,我建議你要格外小心,因為這通常意味著你要么是在用一個吃客損的交易所,意味著他們採取與你交易相反的方向,當你虧錢時他們就贏錢,要嘛你正在交易一種叫做「差價合約」(CFD, Contract For Difference)的工具。在我看來,這會帶來了一系列問題,稍後我們會詳細討論不同的交易工具。 市價單 vs. 限價單 現在讓我們回到交易介面,談談我們可以在上面看到的更多重要內容:當交易開始時,通常有幾個選項來定義我們想要以什麼價格執行多少訂單。 你需要了解的兩種最重要的訂單類型是市價單(Market Order)和限價單(Limit Order)。回到我們想要買入 1,000 美元的比特幣這個例子,如果我們想以訂單簿中目前可用的最佳價格購買,我們會選擇市價單。 然而,也許我們認為價格已經漲了一段時間,推測稍後可能會有更優的價格,例如 55,000 美元。這時候,我們需要輸入限價單,告訴交易所我們想以 55,000 美元的價格購買 1,000 美元的比特幣,而不是以當前價格。 所以,你可以使用市價單立即執行你的交易,如果你想等待更低的價格再買入(做多)交易,或等待更高的價格賣出(做空)交易,你可以使用限價單。 市價單也被稱為 Taker 訂單(吃單),因為它們「從訂單簿中取走流動性」。限價單被稱為 Maker 訂單(掛單),因為它們「為訂單簿增加流動性」。因此,相比限價單,你通常需要為市價單支付更高的交易費用,WEEX Maker 費率為 0.02%,Taker 費率為 0.06%。如果你是一個非常活躍的交易者,每天執行數十筆交易,使用限價單通常是更好的選擇,可節省不少手續費。 資金費率與隔夜費 另一個經常讓新手交易者感到困惑的是資金費率(Funding Rate)。資金費率為正,意味著目前持有多頭頭寸的人每隔8 小時需要向持有空頭頭寸的人支付0.00933% 的利息;資金費率為負,則意味著持有空頭頭寸的人需要向持有多頭頭寸的人支付利息。 此機制旨在確保加密貨幣永續合約的價格不會與其現貨價格相差太遠。現貨價格即加密貨幣(在我們的例子中是比特幣)被實際交換的價格,而當交易比特幣合約時,你只需要以美元支付或收取你的頭寸開倉和平倉價格之間的差價。 簡單來說,如果你想用一些錢換取加密貨幣,並希望長期持有,甚至打算將它們提取到錢包,你應該選擇現貨交易;如果你對交易感興趣,並想使用槓桿放大交易,合約交易是更好的選擇。 講一下我前面提到的差價合約(CFD)工具。除了一些經紀商為這些工具提供高達 1,000 倍的瘋狂槓桿之外,我認為這些工具與加密貨幣合約交易相比沒有任何優勢。相反,它通常伴隨著高昂的隔夜費用。 在這個例子中,使用 100 倍槓桿的多頭交易者每晚將被收取頭寸規模 4.58% 的費用。所以,一旦你的部位沒有快速朝你預期的方向移動,隔夜費用很快就會成為你的頭痛問題。 槓桿是風險管理工具 再說說槓桿,這是一個最容易被誤解的概念,也是初學者比較難駕馭的東西。如今,大多數加密貨幣交易所允許你以高達 200 倍的進行合約交易。這意味著,如果你的帳戶有 1,000 美元,你可以用它開立高達 20 萬美元的部位。如果部位朝你預期的方向移動,你可以放大利潤,在很短的時間內賺很多錢。 當然,鐘擺也可能擺向另一邊,對你不利的頭寸將很快清空你的帳戶。在這個例子中,價格只需要下跌 0.5%,你就會收到 Margin Call(追加保證金通知),因為你目前的保證金餘額將無法覆蓋虧損。我強烈建議在開始交易時不要使用高於 10 倍的槓桿。 通常,你也可以選擇針對每個部位單獨計算槓桿-逐倉模式(Isolated Mode),或是針對所有未平倉部位計算槓桿-全倉模式(Cross Mode)。我通常會使用全倉模式,以確保我始終知道自己所有部位的總保證金比率。 在我看來,槓桿是個風險管理工具,這麼說又是什麼意思呢? 想像你有 10 萬美元,你想用來交易。與其將所有錢都託管給一個交易所,你也可以只存入 10,000 美元,並以 10 倍的槓桿交易,實際上相當於你在交易一個 100,000 美元的帳戶。這樣一來,即使交易所破產或發生更糟糕的情況(例如 FTX),你另外 90% 的資金是安全的。 以上我們介紹了加密貨幣交易的基本術語、訂單簿如何運作,以及如何找到自己的交易方式,恭喜你已經邁出了成為一個成功交易者重要的第一步,祝你投資愉快。

    2024年 7月 31日
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  • WEEX唯客啟動平台幣WXT預售,合夥人可以邀請積分超低價認購

    6 月1 日,合約友善交易平台WEEX 唯客正式啟動其全球生態激勵通證WEEX Token ( WXT) Presale 計劃,並同步推出WXT「剪綵活動」。 合夥人可參與 WXT Presale 計劃,邀請新用戶註冊賺取積分,根據自己積分佔全場總積分的比例獲得 WXT 7 折認購額度。 新用戶可參與WXT「剪綵活動」,完成註冊、KYC、儲值、合約交易等任務,免費獲得WXT 空投,單人最高可獲得198,700 WXT 空投。同時,為合夥人貢獻積分,單一新用戶最高可貢獻 1,000 點。 舊用戶未來可參與日常平台活動免費獲得 WXT 空投,敬請期待。此外,新舊用戶未來還可參與交易挖礦及其他的 TGE。 合夥人七折認購,新用戶免費領取 本次Presale 計畫分為三個階段: 1)報名階段:6 月1 日至30 日,所有合夥人均可報名參與Presale 計劃,賺取積分。 全場總積分(所有合夥人的積分之和)每達到一個10 萬積分的里程碑,將釋放1,000 萬WXT 可認購額度(初始額度為1,000 萬WXT),最高可釋放7,000 萬WXT 可認購額度。 合夥人根據自己的積分佔比獲得相應數量的 WXT 認購資格。範例:假設全場總積分值為 70 萬,則 WXT 可認購總額度為 7,000 萬。合夥人A 的積分值為5 萬,則其可認購額度為5/70 * 70,000,000 = 5,000,000 WXT 總積分和WXT 總釋放量進度將在WEEX 官網即時公佈。合夥人可登入  WEEX 官網查看自己的「已邀請新用戶」、「我的積分」、「可認購額度」數據,並透過排行榜查看自己的排名情況,全程公開透明。 2)認購階段:7 月 1 日至 7 日,合夥人可以 70% 的折扣價用 USDT 認購 WXT。 WXT 發行價為 $0.01 /枚,即合夥人認購價為  $0.007 /枚。 3)WXT 發放與鎖倉:合夥人透過本次Presale 計畫認購的WXT 將於7 月8 日至12日發放到賬,並鎖倉1 年,其後每個⽉線性釋放,分12 個月釋出完畢。 從上述活動規則來看,Presale 計畫的首要目標是,透過提供折扣認購WXT 的機會,激勵合夥人邀請更多用戶來WEEX 註冊、交易,並為此配套推出了單人最高198,700 WXT 空投獎勵的WXT「剪綵活動」。如此一來,合夥人可 7 折認購,新用戶可免費獲得,邀請人和被邀請人同時受益,陽光普照。 WXT:激勵生態,綁定更多夥伴 WEEX Token (WXT) 是WEEX Global 推出的ERC-20 代幣,設計為WEEX 生態系統的基石,作為動態激勵機制,主要用於激勵WEEX 交易所社群的合作夥伴、貢獻者、先驅和活躍成員。 「WEEX 一直秉持『客戶第一,夥伴至上’的營運理念,我們已經實現穩定盈利,會拿出一部分利潤補貼WXT,以透過WXT 綁定更多夥伴、代理,一起開發市場,打造新的里程碑。人表示。 為實現生態激勵、與社區共享發展紅利的初衷,WXT 被設計為實用型代幣,規劃了豐富的使用場景和賦能機制,包括Launchpad、手續費折扣、VIP 專屬權益等近10 項持有者專屬權益,以及回購銷毀通貨機制。 WXT 總供應量100 億枚,其中65% 將全部用於WEEX 生態激勵,包括:投資者保護基金15%(保護用戶資產安全,提升信任度);持幣激勵15%(激勵用戶鎖倉,長期持有);活動拉新15%(增加用戶量和交易量);KOL 合作/品牌建設15%(提升品牌知名度);面向合作夥伴私募5%(綁定更多外部資源)。 此分配機制不但體現了激勵生態、綁定更多合作夥伴的初衷,而且使得WXT 持幣地址分散、去中心化。 而從代幣釋放週期來看,65% 的WXT 鎖倉期長達5 年;面向渠道商等合作夥伴私募的5% 鎖倉1 年,第2 年開始分12 個月線性釋出;其餘15% 的投資人保護基⾦和15% 的WXT ⽣態基⾦顯然也屬於長期持有。這意味著 WXT 上市後短期釋放壓力較小,輕裝上陣,幣價上漲沒有負擔。 無論是分配機制,或是釋放週期,無不體現了WXT 回饋社區,做大交易所生態的長遠戰略,而非短視的「發幣牟利」。這理念同樣體現在本次 WXT Presale 計畫:打折預售是手段,拉新促活才是目的。 而隨著WEEX 平台的不斷增長,WXT 的價格也勢必水漲船高,從而實現交易所和平台幣的雙向賦能和反哺機制,形成正向成長飛輪:更多用戶、更大交易規模→ 更多收入和利潤→ 更多平台幣回購銷毀→ 更大社區激勵→ 更好的平台發展。 WEEX:零手續費的挑戰者 WEEX 唯客交易所以合約跟單交易起家,早年主要依賴代理商獲客,同時憑藉交易深度優勢,以及1,000 BTC 投資者保護基金、多國監管牌照等合規優勢獲得用戶信任,在交易所賽道「一超多強」的競爭格局中迅速突圍, 2022 年「加密寒冬」全年合約業務成長3,000%,並於當年開始獲利。 2023 年,WEEX 延續高成長勢頭,躋身 CMC 衍生性商品交易所前十名。同年,WEEX 以 1 億美元估值完成由韓國上市公司 FSN (214270.KQ) 領投新一輪融資,並藉助韓國 Web3 合作夥伴的本土化優勢,加快了在韓國市場的佈局。同時,WEEX 加快上幣節奏,以補齊平台幣種數量較少的短板。截至目前,WEEX 已累積上線 300 多個合約幣對和 200 多個現貨幣對。 進入2024 年,WEEX 為進一步加速全球化策略步伐,一方面祭出0 手續費政策-所有現貨幣種均支持零手續費交易,新上線合約幣對亦不收取交易手續費,成為全球交易成本最低的平台之一;另一方面,WEEX 邀請前MEXC Global VP Andrew Weiner 加盟,擔任WEEX Global VP,借助其深厚的行業經驗和資源,幫助WEEX 全球市場拓展。 而隨著平台幣WXT 的上線,WEEX 有望開啟新的成長里程碑文,透過WXT 綁定更多合作夥伴和外部資源,進一步提升WEEX 在全球市場的競爭力。 從歷史資料來看,平台幣向來是加密市場增值潛力最大的賽道之一。根據公開可查數據,BNB、CRO、OKB 的 ATH 分別較其私募價上漲 6,863 倍、65 倍和 74 倍。除了肉眼可見的盤面漲幅,平台幣持有者還可享有 Launchpad、手續費折扣、理財收益等專屬權益,間接投資回報不可估量。根據CoinGecko 的報告,Binance Launchpad 專案在2022 年和2023 年期間的回報率從初始投資的11 倍到411 倍不等,回報率前三的AXS、MATIC、SAND 最高漲幅分別為1,649 倍、1,110 倍和1,008 倍。 不過,目前各大交易所平台幣經過多輪爆發,唯一的缺點是價格太高了!相比之下,即將上市的 WXT,背靠資本雄厚和高速增長的 WEEX,無疑具有更高的風險收益比優勢,對於偏好此類項目的投資者來說是一個理想的埋伏標的。

    2024年 5月 30日
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  • 平台幣賽道新秀:從CEX交易量看WXT前景

    以太坊現貨ETF 19b-4 申請如期獲批,SOL ETF 躍躍欲試,而BTC ETF 資金累計淨流入已超570億美元,牛市的號角再次響起。 牛初屯幣正當時,但是選什麼項目呢? 目前每個賽道都已經十分擁擠,很多專案尚處於早期概念階段,有沒有解決痛點、商業模式能不能走通還兩說,但估值已經動輒幾十、上百億美元,就等散戶接盤。例如,RWA 賽道已有100 多個項目,總市值近500 億美元,而美國2023 年CMBS(商業抵押貸款支持證券,一種商業地產資產證券化工具)市場的新增發行量才1,000 億美元。再例如,AI 與大數據板塊有 250 多個項目,總市值超過 400 億美元,已超過半個 OpenAI 的估值。 相比這些令人不明覺厲的高大上概念,有一類項目商業模式成熟、數據披露充分,而且我們天天都在使用,可以根據自身體驗做出獨立評判。最重要的是,每一輪多頭市場都有各自的明星賽道,這類項目卻是恆久彌新,漲幅也不輸其他賽道,百倍幣頻出,也不乏千倍幣,那便是CEX 平台幣。 CEX 平台幣,百倍幣集中營 這輪牛市稱為「互不接盤市」,雖然BTC 早在3 月中旬就創下了73,777 美元的歷史新高,但有一大半項目距離上輪牛市的ATH 還很遙遠。例如市值前十名中(剔除穩定幣),XRP、DOGE、ADA、AVAX、SHIB 距離其ATH 均有70% 以上的上漲空間;相較之下,平台幣BNB 的表現僅次於BTC,距其ATH 僅有12% 的空間,不但將近一年來風頭無倆的SOL(距ATH 35%)甩在了身後,甚至跑贏第二大加密貨幣ETH(距ATM 23%)。 另根據TokenInsight 報告,2024 年Q1,平台幣GT、BNB 和BGB 的漲幅分別為107.8%、94.6% 和80.7%,跑贏BTC( 68.9%),CRO、MX、LEO 的漲幅也都在50% 以上。 平台幣價值藍籌的優勢盡顯! 據公開可查數據,BNB、CRO、OKB 的私募價格分別為 0.1 美元、0.015 美元和 1 美元。據此計算,它們上線後的最高漲幅分別是私募價的 6,863 倍、65 倍和 74 倍。 這還僅是肉眼可見的盤面漲幅,如果算上Launchpad / Launpool、手續費折扣、理財收益等間接收益,平台幣的投資回報更加驚人。根據CoinGecko 的報告,Binance Launchpad 專案在2022 年和2023 年期間的回報率從初始投資的11 倍到411 倍不等,回報率前三的AXS、MATIC、SAND 最高漲幅分別為1,649 倍、1,110 倍和1,008 倍。 儘管歷史收益很誘人,但也應該看到,目前各大平台幣項目發展都已經很成熟,價格也是「輕舟已過萬重山」,其最大的缺點就是太貴了,可能並不適合追高買入。相較之下,如果能找到一個基本面不錯、價格尚未爆發的新項目,不失為理想的屯幣目標。 WEEX 唯客交易平台日前宣布,將於 2024 年夏季上線其全球生態激勵通證 WXT (WEEX Token)。據介紹,WXT 被設計為 WEEX 生態系統的基石,主要用於激勵 WEEX 交易平台社群的合作夥伴、貢獻者、先驅和活躍成員,因此僅開放代理商、通路等合作夥伴認購。不過,零售投資者仍可透過新用戶註冊、交易挖礦、參與平台活動等方式免費獲得 WXT 獎勵。 相比其他平台幣已經上線多年,姍姍來遲的 WXT 值得埋伏嗎? WXT,啟動WEEX 成長飛輪 WXT 是一種實用型代幣,規劃了豐富的使用情境和賦能機制,包括:Launchpad、近10 個持有者專屬權益,以及回購銷毀通貨機制等。 WXT 總供應量100 億枚,初始流通量39 億枚,其代幣經濟模型規劃如下: · WEEX 投資者保護基金:15%; · WXT 生態基金:15%; · 持幣誘因:15%; · 私募:5%; · 其餘50% 將全部用於WEEX 生態激勵,包括:團隊激勵(20%)、活動拉新(15 %)、品牌建立/KOL 合作(15%)。 從代幣供應量來看,WXT 在平台幣中是比較高的,但這也為未來回購銷毀留下了充足空間。 WEEX 稱,待 WXT 上線後將擇機啟動回購銷毀程序。 從代幣經濟模型來看,50% 的WXT 將分配給社群和WEEX 交易所生態,包括活動拉新(15%)、用戶持幣激勵(15%)、品牌建立/ KOL 合作(15%)和麵向代理商、通路商的私募(5%),意味著未來WXT 持幣地址將比較分散,足夠去中心化。 從釋放週期來看,45% 的WXT 鎖倉期長達5 年,而投資者保護基⾦(15%)、WXT⽣態基⾦(15%)顯然也屬於長期持有,即WXT 上線後短期釋放壓力較小。 從 WXT 整體分配機制和釋放週期來看,其所有設計的初衷都是為了謀求 WEEX 社區和生態的長期發展。而隨著WEEX 平台的不斷增長,WXT 的價格也勢必水漲船高,實現交易平台和平台幣相互賦能和反哺機制,形成正向的成長飛輪:更多用戶、更大交易規模→ 更多收入和利潤→更多平台幣回購銷毀→ 更大社群激勵→ 更好的平台發展。 估價預測:上線後可望漲102 倍 與許多項目不同的是,平台幣背後的交易平台我們「看得見、摸得著」,有充分詳盡的公開數據披露,非專業人士也可以自行分析對比,從而實現DYOR (Do Your Own Research)。 筆者依據CMC 公開資料查詢,計算Binance、Bybit、OKX、Kucoin、Gate.io、Bitfinex、MEXC、Bitget、Crypto.com 9 家CEX 平台幣「市值/ 24 小時交易量(現貨+衍生性商品)」的平均值為3.51。而 WEEX 24 小時交易量為 $1.14 B,對標上述 9 大平台幣流通市值,預計 WXT 上線後的流通市值約為 $4 B,對應幣價約為 $1.026(初始流通量 3.9 B)。即 WXT 上線後價格較 $0.01 的發行價上漲 102.6 倍。 如何取得 WXT? WEEX 官網顯示,目前 WXT 正在透過「合夥人計畫」面向代理商、通路商進行預售。普通用戶可參與「星火計畫」,完成註冊、KYC、劃轉&合約交易等任務,個人累計最多可獲得 37,600 WXT 獎勵;亦可參與 WEEX 平台其他活動獲取相應 WXT 獎勵。 未來待WXT 正式上線後,用戶還可透過參與交易挖礦獲得WXT 獎勵。當然,最簡單的方式還是等上線後直接在二級市場逢低買進。 WEEX 官網顯示,用戶持有WXT 可享有熱門項目專屬空投(Launchpad)、合約交易手續費打8 折、人人代理更高返傭比例、VIP 專屬特權、最高比例交易員分潤/返傭、持幣生息、陽光普照(明星代幣專屬空投)、投票上幣,以及回購銷毀等眾多權益。 WEEX:熊市崛起的黑馬平台 公開資訊顯示,WEEX 唯客交易所成立於2021 年。該平台以合約跟單交易起家,早期主要依賴代理商獲客,同時憑藉交易深度優勢,以及投資者保護基金、多國合規牌照等優勢獲得用戶信任,在彼時CEX 賽道「一超多強」的競爭格局中實現突圍,2022 年「加密寒冬」全年合約業務成長3,000%,躋身全球交易所Top 30。 進入 2023 年,隨著加密市場開始回暖,WEEX 延續快速成長動能。 2023 Q1 交易用戶月增 100%,每日新增註冊用戶最高時超過 1,000 人、首次入金用戶突破 500 人,不斷刷新 DAU 紀錄。出於對自身交易深度的自信,WEEX 乘勝追擊,在業界首次提出「滑點包賠」承諾,用戶參與 ETH 和 BTC 合約交易,價差分別大於 0.2 美元和 2 美元時,可獲得價差補貼。透過這項舉措,WEEX 吸引了大批對流動性要求極高的專業高頻交易者,交易量進一步成長,進入 CMC 衍生性商品交易所前 20。 2023 年8 月,WEEX 宣布以1 億美金估值完成新一輪融資,由韓國數位行銷巨頭、上市公司FSN (214270.KQ)領投。借助韓國 Web3 合作夥伴的本土化優勢,WEEX 加快了在韓國市場的佈局。同時,WEEX 加快上幣節奏,以補齊平台幣種數量較少的短板。 CMC 數據顯示,截至目前,WEEX 平台累積上線 218 個合約幣對和 138 個現貨幣對,不過相較於頭部交易所還有很大差距。 進入 2024 年,WEEX 推出現貨交易 0 手續費,針對熱門合約幣對也開啟 0 手續費,在激烈的用戶爭奪戰中打起「價格戰」。同時,WEEX 加快全球化步伐,吸引前 MEXC Global VP Andrew Weiner 加盟,擔任 WEEX Global VP,以協助其全球市場的拓展。而隨著平台幣 WXT 的上線,WEEX 有望開啟新的成長飛輪,透過 WXT 綁定更多的合作夥伴,進一步提升其在全球市場的競爭力。 結論 從歷史資料來看,CEX 平台幣是加密市場增值潛力最大的賽道之一,除了盤面上的價格漲幅,還有Launchpad、手續費折扣、理財收益等眾多間接收益。但目前頭部平台幣價格已經很高,尋找尚未爆發的潛力項目對投資者而言具有更高的風險收益比優勢。而即將上線的 WEEX 平台幣 WXT 是一個理想的佈局機會,對標 CMC Top 15 平台中的可比平台數據,WXT 上線後的幣價預計將達到 1.026 美元,較發行價上漲 102.6 倍。 以上分析僅供參考,DYOR。

    2024年 5月 29日
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