近期全球市場波動明顯加劇。隨著中東局勢升級,國際油價突破 100 美元/桶,市場對「滯脹」風險的討論迅速升溫。同時,傳統金融市場與加密市場同步承壓,比特幣一度跌破關鍵支撐位,引發投資人關注。
在 WEEX 舉辦的一場加密市場分析 Space 中,鏈上分析師「穿越者jie」從宏觀環境、鏈上資料與技術面三個維度,對當前市場走勢進行了系統解讀。

油價衝擊市場,滯脹預期再度升溫
能源市場成為近期市場波動的重要觸發因素。由於中東地區衝突升級,多國削減原油產量,加之霍爾木茲海峽運輸受阻,國際油價快速突破 100 美元/桶。
能源價格上行也加劇了市場對滯脹的擔憂。同時,美股期貨出現明顯回落,道瓊期貨一度下跌約 2%,部分華爾街分析師認為股票市場的最壞反應可能尚未完全體現。
在這樣的宏觀環境下,加密市場同樣承壓。近期全網爆倉金額超過 3 億美元,其中多頭爆倉佔多數,對沖基金風險敞口也降至 2022 年以來低位,顯示機構資金仍處於謹慎狀態。
比特幣技術結構:關鍵區間正在形成
從技術面來看,比特幣目前仍處於震盪調整階段。
在周線結構上,比特幣先前形成的 M 頂形態仍在消化過程中,市場的重要分界線在 7.4 萬美元附近。若重新站穩區域,行情可能會重新進入上升趨勢,否則仍可能維持震盪調整。
在下方支撐方面,6 萬美元區域被認為是當前週期的重要支撐位,極端情況下價格可能測試更低區域,但整體市場仍處於結構性整理階段。
從短週期來看,比特幣目前主要圍繞著 6.8 萬美元附近的籌碼密集區震盪,一些交易者認為該地區可能存在主力資金逐步吸籌的跡象。
鏈上數據:市場仍以衍生性商品交易為主
鏈上數據也顯示出當前市場的結構特徵。
在比特幣先前上漲至 7.4 萬美元附近時,大量短期持有者選擇獲利了結,這在一定程度上削弱了上漲動能。同時,現貨市場成交量出現下降,而合約持股卻上升,顯示目前市場主要由衍生性商品交易驅動,而新增資金流入仍較有限。
不過,從部分資金指標來看,比特幣回到 7 萬美元附近後,市場情緒出現一定修復跡象,短期資金仍在進行區間博弈。
震盪行情中,交易策略更偏向區間操作
在目前市場環境下,分析認為交易策略較適合以區間操作為主。例如在 6.8 萬至 6.9 萬美元區間嘗試佈局多單,並在 6.6 萬美元附近設置止損,上方關注 7.15 萬至 7.4 萬美元的壓力區間。
若比特幣成功突破 7.4 萬美元,則可望重新挑戰更高價格區間。
對於山寨幣而言,其走勢仍高度依賴比特幣。一旦 BTC 穩定在 7 萬美元上方,部分資金可能會重新流向熱點賽道。
市場波動下,交易成本成為重要因素
在市場波動加劇的背景下,交易成本也成為許多交易者關注的重點。近期 WEEX 推出的 Trade to Earn 合約挖礦活動允許用戶在進行合約交易時獲得平台代幣返還,根據不同交易等級,手續費返還比例最高可達約 40%。
對於頻繁進行合約交易的使用者而言,這類機制能夠在一定程度上降低交易成本,在震盪行情中提升策略執行空間。
整體來看,在宏觀不確定性仍然存在的情況下,加密市場短期可能繼續維持震盪格局,而油價走勢與即將公佈的美國通膨數據,仍將成為影響市場情緒的重要變數。
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本文基於直播討論內容生成,不構成任何投資建議。
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