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來源：Techopedia編譯：WEEX Exchange 在快節奏的數字貨幣世界中，比特幣已成為一個現象級存在，吸引了全球投資者的目光。這種革命性的加密貨幣的核心是一個叫做「挖礦」的過程，它推動了比特幣的運行，並對整個區塊鏈生態系統產生重大影響。本文將深入探討比特幣挖礦和能源消耗統計，以及為什麼「挖礦」對比特幣和環境的發展都至關重要。 無論你是經驗豐富的投資者，還是加密貨幣領域新手，了解比特幣挖礦的來龍去脈都是掌握這種數字資產真正潛力的必要條件。因此，讓我們深入探索比特幣挖礦的有趣世界，闡明其重要性，以及你需要了解的關鍵信息。 比特幣挖礦統計數據集錦： 比特幣挖礦能耗統計 比特幣挖礦能源消耗已成為一個人們廣泛關注和審查的課題。隨著比特幣的普及和價值飆升，開採新幣和維護區塊鏈所需的能源也隨之增加。 據《紐約時報》報導，在比特幣早期，當它的追隨者有限時，一台台式電腦可以在幾秒鐘內毫不費力地挖出加密貨幣。而如今，開採一枚比特幣需要大約「9 年的典型家庭用電量」。 2023 年 5 月，比特幣挖礦預計消耗約 95.58 太瓦時的電力；其 2022 全年的用電量達到 204.5 太瓦時，超過了芬蘭全國的用電量。 據白宮報告稱，2022 年美國比特幣挖礦消耗的能源總量達到 500 億千瓦時（kWh），凸顯能源使用規模之大。比特幣挖礦所消耗的電能超過美國運行的所有計算機能耗的總和。當然，比特幣挖礦本身也包含在全國用電量數據之內。 上圖顯示，美國不同家庭場景用電量從高到低依次為：製冷、照明、電視、Crypto、電腦、風機和水泵、冰櫃、洗衣機、洗碗機（截至2022 年8 月，比特幣預計佔所有Crypto 用電量的60%-77%，WEEX 唯客注） 一筆比特幣交易需要 1,449 度電來記賬（挖礦），大約相當於美國普通家庭 50 天的耗電量。以貨幣衡量，美國 1 度電的平均成本為 12 美分，也就是說，一筆比特幣交易記賬需要消耗約 173 美元的電費。 比特幣挖礦消耗的能源約佔全球能源總量的 0.5%，比 Google 全球業務的總耗電量高出 7 倍以上。如果將比特幣網絡的能源消耗和各國用電量對比，它排在全球第 34 位。 （僅次於荷蘭，高於哈薩克斯坦，WEEX 唯客注） 單筆比特幣交易的能耗相當於近 10 萬筆 Visa 卡交易能耗。 2023 年 5 月，比特幣每筆交易的用電量達到 703.25 千瓦時，而 Visa 卡的用電量只有 148.63 千瓦時。 1）如何計算比特幣挖礦的能耗？ 要確定比特幣挖礦的確切能耗具有挑戰性，因為影響因素很多，包括： 精確估算能源使用量通常依賴於基於可用數據的假設、近似值和統計模型。 Digiconomist 發布的信息圖揭示了準確衡量比特幣能耗所面臨的挑戰。鑑於電力成本是持續支出的重要因素，比特幣網絡的總電力消耗與礦工的收入密切相關。 2）美國比特幣礦場和能耗數據 《紐約時報》列出了 34 個比特幣礦場，這些都是美國的大型礦場，能耗極大。這些礦場的運營會產生成本，例如電費增加和大量的碳排放，影響到附近的個人。這 34 個挖礦項目中，每個項目的用電量至少是美國家庭平均用電量的 3 萬倍。這些業務總共消耗超過 3,900 兆瓦的電力，幾乎相當於周圍 300 萬戶家庭的用電量。 內布拉斯加州科爾尼的一個比特幣礦場消耗的電量與周圍 7.3 萬個家庭的用電量相當。佐治亞州道爾頓一家礦場的用電量相當於周圍約 9.7 萬個家庭用電量。位於德克薩斯州羅克代爾的 Riot Platform 礦場是美國耗電量最大的比特幣礦場，它的用電量與周圍的 30 萬戶家庭的用電量相當。 Riot 礦場位於 Bitdeer 礦場附近，其消耗的總電量超過了 40 英里半徑內所有家庭的總用電量。 德州的加密貨幣礦工已經獲得了長期合同，保證他們在長達十年的時間內享受大幅折扣的電價。 3）氣候變化與比特幣挖礦及能耗 截至 2021 年 8 月，比特幣網絡的平均排放因子為 557.76 gCO2/kWh，預計電力負載需求為 13.39 GW，比特幣挖礦每年可能排放約 65.4 兆噸二氧化碳（MtCO2）。 比特幣挖礦的碳足跡可以根據礦工使用的電力來源來估算。下圖基本代表了比特幣挖礦的全球碳足跡，與希臘等國的排放量相近（2019 年為 56.6 MtCO2），佔全球總排放量的 0.19%。 截至 2021 年 5 月，比特幣挖礦每年產生約 3.1 萬噸電子垃圾。到了 2022 年 6 月，這一數字已上升至 3.5 萬噸/年，相當於整個荷蘭的電子垃圾年產出量。 例如，紐約州的一家天然氣發電廠 Greenidge LLC 在進行表後（behind-the-meter）比特幣挖礦時，每年排放的二氧化碳當量約為 88,440 噸。假設一個發電廠發的電全部用於比特幣挖礦，那麼每年的排放量將達到 656,983 噸二氧化碳當量。 溫室氣體排放總量中約有 79% 來自發電，發電是主要的排放源。如果發電廠全負荷開機，其年排放量相當於約 14 萬輛客車的排放量，或 6 億磅煤炭燃燒產生的排放量。 4）比特幣挖礦能耗背後的好處 為了應對比特幣挖礦的不利影響，比特幣挖礦理事會（BMC）——一個由佔比特幣全網算力48.4% 的礦業公司組成的全球性論壇——透露，2022 年第四季度的運營數據顯示，可再生能源佔比特幣挖礦用電量的58.9 %。這相比 2021 年第一季度報告的 36.8% 估算值，有了顯著上升。 此外，比特幣清潔能源倡議備忘錄發布的一份研究論文報告稱，比特幣礦機是可再生能源和存儲的理想補充技術。該研究論文中強調的比特幣挖礦的其他主要亮點包括： 比特幣挖礦可以加速全球能源向可再生能源轉型。比特幣挖礦可以鼓勵對太陽能的投資，而電力成本可能不會改變。 比特幣挖礦市場規模和收入統計 比特幣挖礦，即驗證交易和保護網絡安全的過程，已經發展成為一個競爭激烈的行業，導致其市場規模和收入呈指數級增長。該市場已經變得非常有利可圖，全球參與者眾多，包括個體礦工和大型採礦運營商。 與此同時，比特幣價格也於 2021 年 11 月突破 65,000 美元，創加密貨幣的歷史新高。截至 2023 年 6 月，比特幣市值達到 5978 億美元。 比特幣的最大供應量設定為 2100 萬枚。這確保了稀缺性，是促進比特幣價值主張的一個重要因素。 2023 年 3 月，已挖出的比特幣數量超過 1900 萬枚，剩餘尚未挖出的數量為 200 萬枚。一旦達到 2100 萬枚的閾值，就不再有任何新的比特幣被挖出。 這種稀缺性反過來又支撐了比特幣挖礦的總市值，目前該市值為 81.1 億美元。 1）最大的比特幣礦業公司數據 CompaniesMarketCap 編制的一份清單包括 16 家最大的上市比特幣礦業公司估值。其中，Marathon Digital Holdings 是最大的比特幣礦商，市值達 22.7 億美元。 值得注意的是，這份名單並未包含其他一些市值較小的上市礦業公司，以及許多未上市的加密挖礦公司。 按收入計算，嘉楠耘智（Canaan）是排名第一的上市礦業公司，2022 年報告的總收入為 6.5 億美元。中國比特幣礦業公司的收入主要來自於比特幣礦機銷售。 按收益（Earnings，息稅前利潤）計算，嘉楠耘智同樣是排名第一的上市礦業公司，2022 年收益總計 9233 萬美元。 2021 年，該公司的盈利大幅增長，達到 3 億美元，較 2020 年的虧損 3120 萬美元明顯改善。 2）比特幣挖礦收入數據 截至 2023 年 6 月 26 日，比特幣礦商每日產生的收入為 2770 萬美元，較去年同期的 1820 萬美元大幅增長 52.20%。 2021 年 4 月，比特幣礦工實現了自 2018 年以來的最高日收入，達到 8012 萬美元（主要得益於 Ordinals、BRC20 帶來的 BTC Gas 費上升，WEEX 注）。 據 Glassnode 報導，2023 年 6 月 27 日，比特幣礦工向交易所單筆轉入創紀錄的 1.28 億美元 BTC。 3）比特幣挖礦收入的來源 礦工的收入有兩個來源：比特幣區塊獎勵和交易費用。 比特幣獎勵由在區塊鏈系統中成功挖出區塊的礦工獲得。為了領取獎勵，礦工將其添加到區塊的頭部。 大約每四年，在比特幣網絡中成功挖出一個新區塊的獎勵就會減半。當比特幣問世時，挖礦的區塊獎勵是 50 個比特幣。截至 2023 年 6 月，每挖出一個新區塊的挖礦獎勵為 6.25 個比特幣，大約每 10 分鐘產出一個新區塊。下一次減半預計在 2024 年，區塊獎勵將降至 3.125 BTC。 比特幣大約每 210,000 個區塊就會減半一次，直到 2140 年左右，所有 2100 萬枚比特幣被全部挖出。一旦區塊獎勵降到0，礦工將只能獲得交易費用回報。用戶支付交易費用，以讓礦工將其交易打包在比特幣區塊鏈中。用戶也可以通過提升交易費用激勵礦工優先打包自己的交易。 截至 2023 年 6 月 28 日，比特幣平均交易費用為 2.226 美元，高於 12 個月前的 1.168 美元。該數據有繼續增長潛力，類似於 2021 年 4 月發生的情況，當時的峰值接近 62.79 美元。 比特幣交易費用可能取決於幾個因素： 費用計算通常根據交易大小（以字節為單位）而不是交易金額來計算。截至 2023 年 6 月 28 日，平均區塊大小為 1.69 MB。具有較高哈希率的礦工更有機會向區塊鏈添加新區塊，從而獲得區塊獎勵和交易費用。 在比特幣挖礦的背景下，哈希率是指挖礦設備或網絡可以執行加密計算（稱為哈希運算）的計算能力或速度。 在利潤和回報的驅動下，礦工通常根據財務標準來選擇挖哪種幣，包括每日獎勵金額或不同加密資產的價格等因素。 2023 年5 月的算力指數報告顯示，平均算力價格為$82.23/PH/天（相當於0.00298 BTC/PH/天），較4 月份的平均值$77.87/PH/天（相當於0.00270 BTC/PH /天）上漲5.6%。 2023 年 5 月，礦工們總共獲得 33,365 BTC（相當於 9.185 億美元），比 4 月份賺取的 27,743 BTC（相當於 8.008 億美元）增加了 20%。在這些收入中，交易費 用貢獻了 4,540 BTC（1.258 億美元），與 4 月份的 812 BTC（2,350 萬美元）相比增長 459%。 比特幣挖礦國別統計數據 從中國、美國等大國，到哈薩克斯坦、俄羅斯等國家，不同國家都對全球比特幣挖礦的複雜格局產生著影響。 1）中國的比特挖礦使用水電 在 2021 年 6 月禁止比特幣挖礦之前，中國在算力提供和電力消耗方面是無可爭議的領導者，擁有近 50% 的網絡算力。該禁令嚴重影響了來自中國的挖礦活動，導致算力大幅下降。 根據劍橋比特幣電力消耗指數（CBECI），中國在鼎盛時期曾是全球最大的加密貨幣挖礦中心，佔全球比特幣網絡總算力 65% 至 75% 的份額。中國的月平均算力佔比從 2019 年 9 月的 75.5%下降到 2021 年 9 月的 22.3%，降幅超過 50%。 中國夏季豐水期，部分地區水力資源豐富，電費下降。礦工利用這一點，將業務轉移或拓展到四川等水電資源豐富的地區。 2020 年豐水季開始時，四川佔中國總算力的 14.9%，這一數字在高峰時一度達到 61.1%。相比之下，主要依賴煤電的新疆，算力份額從雨季開始時的 55.1%下降到同期最低點 9.6%。 2）美國比特幣挖礦統計 美國是全球最大的比特幣礦區，佔比特幣全網總算力的 38% 以上。 2020 年 1 月至 2022 年 1 月，美國比特幣挖礦份額大幅增長，從 4.5% 攀升至 37.8%。 喬治亞州的算力份額在全美最高，2021 年 12 月占全國 30.8%。德州以 11.2% 的份額位居第二，肯塔基州以 10.9% 的份額位居第三。 夏威夷的採礦成本為 54,862.05 美元，利潤為 -24,617.20 美元，成為開採比特幣最貴的州。 下圖展示了開採一枚比特幣最昂貴的 10 個州。 （依次為：夏威夷州、阿拉斯加州、康涅狄格州、羅得島、馬薩諸塞州、加州、新罕布什爾州、佛蒙特州、紐約州、新澤西州，WEEX 注） 路易斯安那州成本最低，總成本為 14,955.14 美元，利潤為 15,289.71 美元。 3）全球比特幣挖礦格局變遷 中國礦業的轉移改變了全球挖礦佈局，導致哈薩克斯坦和俄羅斯等國家成為算力重新分配的主要受益者。根據《世界人口綜述》（World Population Review）提供的數據，截至 2023 年，主要比特幣礦區的算力佔比如下： 禁令實施後，許多中國礦工將業務遷至哈薩克斯坦，因為該國距離較近且天然擁有豐富的化石燃料。 2019 年，化石燃料佔哈薩克斯坦發電量的 84%，水力發電佔比 12%，太陽能和風能裝置貢獻不到 2%。哈薩克斯坦北部地區豐富的煤炭存儲為該國 70% 以上的發電廠提供動力。 哈薩克斯坦的電力由 155 座不同所有製模式的發電廠提供。截至 2022 年 1 月 1 日，該國發電廠總裝機容量達到 23,957 兆瓦，可用容量為 19,004 兆瓦。 2019 年 9 月至 2021 年 9 月期間，哈薩克斯坦的全球比特幣挖礦份額顯著飆升，從 1.3% 飆升至令人注目的 24.3%。由於煤炭的可自足性和能源效率，該國的比特幣挖礦業務蓬勃發展。 不過，根據俄羅斯媒體《生意人報》（Kommersant）2023 年 4 月的報導，俄羅斯已成為全球第二大比特幣礦區，僅次於美國。 俄羅斯頂級加密挖礦公司 Bitriver 的數據中心由該國第三大石油生產商 Gazprom Neft 提供支持。為了滿足加密挖礦的電力需求，直接用石油液化氣發電。 儘管美國以 3-4 吉瓦的供電能力保持顯著的挖礦領先地位，但俄羅斯的供電能力在 2023 年 1 月至 3 月已達到了 1 吉瓦。俄羅斯排名的變化恰逢美國在州和聯邦層面對加密貨幣挖礦實施稅收和監管措施，從而使得美國挖礦產業面臨不太友好的政策環境。 比特幣挖礦 vs. 其他資源成本 由於性能挑戰，比特幣通常被比作「數字黃金」 ，而不是支付系統。因此，可以將比特幣挖礦和黃金挖礦進行比較。 全球每年開採約 3,531 噸黃金，產生的二氧化碳總排放量為 8100 萬噸。將比特幣開采的碳強度與開採實物黃金的碳強度進行對比，很明顯前者超過了後者。 不過值得注意的是，此計算包含礦工費（mining fees），而礦工費在實物金礦開採中並不存在。此外，這樣進行比較不可取的地方還包括，我們可以停止開採實物黃金，但比特幣挖礦一刻也不能停，它是整個比特幣網絡不可或缺的一部分。 根據具體資源和提取方法的不同，資源提取的能源成本可能會有很大差異。例如： 根據美國地質調查局(USGS) 的數據，銅礦開採每生產一噸銅(GJ/t) 的能源消耗為0.2 至1.5 吉焦耳，銅的電氣用途約佔總用量的3/4；生產一噸鋁大約需要17,000 千瓦時(kWh) 電力，生產鋁所需的電能通常來自火電廠，其最高運行效率約為30%。 2021 年，美國電力公司和獨立發電每生產1 度電(1 kWh) 的分別需要：1.12 磅煤、7.36 立方英尺天然氣、0.08 加侖石油液化氣、0.82 磅石油焦（Petroleum coke，石油的減壓渣油，經焦化裝置，在500-550℃ 下裂解焦化而生成的黑色固體焦炭，WEEX 唯客注）。

8 月 1 日，WEEX 唯客交易所宣布以 1 億美金估值進行新一輪融資，韓國廣告科技巨頭、上市公司 FSN 計劃領投。 經歷 2022 年加密寒冬之後，進入 2023 年市場雖有所回暖，但仍是乍暖還寒，以局部熱點為主。特別是下半年以來，主流幣徘徊不前，山寨幣獲利回吐，不少項目甚至跌回了 2022 年深熊時的價格。與之伴隨的是市場交投低迷，BTC 波動率屢創新低。 在本輪熊市期間，眾多交易所紛紛裁員，收縮業務，WEEX 唯客卻以黑馬之勢快速擴張，成為一道獨特風景線。 2022 年，WEEX 合約業務增長3,000%；進入2023 年，WEEX 乘勢追擊，上半年累計上線70 多個項目，交易用戶月增100%，高峰期間每日新增註冊用戶超千人、每日首次入金用戶破500，不斷刷新DAU 紀錄。 與此同時，WEEX 取得 SVGFSA 註冊、集成 Alchemy Pay 的 On & Off-Ramp 支付解決方案、行業首推「滑點包賠」、申請香港加密業務合規牌照、進軍韓國市場等動作不斷，頻頻製造熱點。 目前，WEEX 已躋身CMC 全球衍生品交易所排名前7、非小號全球交易所綜合排名前25、CMC 全球現貨交易所排名前30，特別是按照CMC 平均流通性排名，WEEX 位於全球交易所前6，引發行業注目。 從籍籍無名到一朝成為市場黑馬，WEEX 交易所是如何做到的？本文試圖通過對 WEEX 發展歷程的梳理，探究其從「小而美」至細分賽道龍頭的逆襲之路。 聚焦「交易」主業，深挖流動性護城河 投資者在選擇交易所時，最重要的考察點就是交易深度，特別是遇上行情急拉或瀑布暴跌的時候，深度好的平台能夠在承接大額交易時讓幣價保持相對平穩，不至於出現太劇烈的波動；反之，深度差的平台很容易被大批單邊方向的訂單擊穿，上下插針，這種情況下就容易爆倉。 如果交易深度差，可能會產生較大的滑點，想抄底或高位做空的用戶往往買/賣不到理想的價位，要么踏空白白錯失賺錢機會（限價委託未能成交），要么實際成交價與想要的價位相差千里（市價委託成交），本來可以贏利的策略反而變成虧損。 因此，對一家交易說來說，交易深度就是最核心的競爭力。 WEEX 唯客正是以交易深度見長，平台成立專門的流動性中心，在交易深度上不斷精進與突破，目前熱門幣對前十檔鋪單量已領先群雄，成為業界標杆，訂單厚度、價差優於大多數合約交易平台，直追Binance、Coinbase 等頭部平台，微秒級撮合，零滑點、零插針，最大程度降低交易成本及流動性風險，讓用戶面對極端行情也能絲滑成交。 根據 CMC 全球交易所平均流通性排名，WEEX 位列第六，得分僅次於 Binance、Coinbase、Kraken、Gemini 等部平台。 為了實戰檢驗交易深度，WEEX 曾在行業首推「滑點包賠」活動，用戶交易疑似出現滑點時，提供證據通過審核，即可獲得得到成交差價賠償。 抓住用戶痛點，站上「合約跟單」風口 哪裡有用戶痛點，哪裡就有創業者的機會。加密市場的每一次熱點、新模式、新玩法都會催生一批新的明星項目。 在交易所賽道，衍生品交易的市場規模遠大於現貨。 2022 年加密寒冬期間，現貨市場交易量跌至多年新低，衍生品交易量（主要是合約交易）雖然也有所回落，但仍超過現貨交易量的2 倍，相比2019 年不到現貨交易量的25% 取得長足發展，這也是加密市場走向成熟金融市場的重要標誌。 衍生品交易既可以做多，也可以做空，無論漲跌都有賺錢機會，而且可以利用放大資金使用效率，如果操作得當收益十分可觀。衍生品交易主要收益來自波段，與市場牛熊關係不大，因此在熊市環境下更具吸引力。 不過，波段天天有，但也不是誰都能把握的，我們常聽到幣圈老人講「新手玩合約是死路一條」。新手往往缺乏專業的市場分析能力，看不懂波段，抓不住波段，很多人也沒有那麼多時間精力去盯盤、做單，尤其是對上班族而言，而市場卻是7*24 小時不間斷運行。 正是看到了合約新手面臨的這些痛點，WEEX 推出跟單交易功能，可讓用戶零門檻輕鬆跟隨專業交易員操作，不但降低了合約參與門檻，還能提高交易勝算，讓新手們少繳學費；並且自動同步專業交易員的開平倉動作，不需要實時盯盤。 WEEX 跟單交易上線後廣受歡迎，目前入駐的專業交易員超過5,000 名，交易員的歷史收益率、勝率、跟單人數、入駐時間等數據都在WEEX App 公開可查，用戶可任意選擇適合自己的交易員進行跟單，複製高手的交易策略。目前參與跟單交易的用戶數超過 20,000 人，累計跟單交易量超 10 億美元，跟單交易淨利潤超 5,000 萬美元，跟單交易年收益率超 365%。 看到風口之後，多家二三線平台也都藉助合約跟單交易快速崛起，蠶食頭部平台的市場份額，就連某 DEX 平台都轉型開展合約跟單交易。 1,000 BTC 保護基金，夯實用戶信心 2022 年 Terra、3AC 等多家明星機構相繼暴雷，特別是全球第二大交易所 FTX 的倒閉，導致行業 FUD 蔓延，多家交易所儲備充足性受到質疑。 WEEX 唯客始終把用戶資產安全放在首位，平台在成立之初便設立了 1,000 BTC 投資者保護基金，並公示基池熱錢包地址，外界可隨時查看監控。 2022 年 9 月，WEEX 新增 1,000 萬 USDT 保護基金，增厚儲備保障，打消 FUD 擔憂。 憑藉公開透明的安全承諾，WEEX 在加密市場「雷曼時刻」贏得用戶信任，用戶資金流入大增，2022 年全年合約業務增長 3,000%，實現熊市逆襲。 同時，WEEX 平台所有數據皆於海外數據庫嚴格保存，服務器多地部署和備份，採用滿足銀行級安全需求的亞馬遜AWS 及高速高穩定的香港CDN，並通過AI + 人工雙安全風控系統，以及從CDN 到雲的多層防火牆，保障安全穩定運營，12 項安全指標評比均達A+ 級，平台自成立以來未發生一起安全攻擊事件。 此外，WEEX 通過全球合規化運營賦予用戶更大的信任和保障。目前已獲得美國 MSB、加拿大 MSB、聖文森特 FSA 牌照，正在申請澳大利亞、菲律賓央行、馬耳他、馬來西亞、中國香港等更多監管牌照。 每一次市場週期轉換都伴隨著交易所格局洗牌，WEEX 作為一匹新的交易所黑馬，如果順利完成本輪融資，獲得亞洲數字營銷巨頭FSN 的加持，有望在這一輪交易所格局調整中加速上位，躋身頭部陣營。

韓國數字營銷巨頭 FSN 計劃投資加密貨幣交易所 WEEX。 WEEX 表示，本次雙方簽訂合作協議，旨在擴大 WEEX 全球加密貨幣市場版圖，同時給用戶提供更安全的交易保障。 WEEX 是一家黑馬衍生品交易所，提供數字貨幣合約交易和現貨交易，目前註冊用戶超百萬，日均交易額超 15 億美元，在 CoinMarketCap 衍生品交易所最新排名第七，在非小號全球交易所綜合排名前20。 WEEX 立足亞洲，拓展全球戰略版圖，團隊分佈遍及新加坡、台灣、迪拜等世界各地，工程師均來自Huobi、Bybit 等海內外知名企業，具有多年區塊鏈開發經驗，致力於為全球用戶提供最專業、最安全、最具隱私性的交易服務。 WEEX 交易所有哪些競爭優勢？ 1. 跟單交易服務 作為一家合約友好型交易所，WEEX 提供跟單交易服務，支持用戶一鍵跟單，複製專業交易員的策略，不但降低了新手參與合約交易的門檻，並提高交易勝率。同時，WEEX 一鍵跟單產品支持自動同步專業交易員的開平倉動作，幫助用戶在瞬息萬變的市場捕捉先機，不需要用戶實時盯盤，省時省心。目前WEEX 入駐的專業交易員超過5,000 名，參與跟單用戶數超過20,000 人，累計跟單交易量超過10 億美元，用戶跟單交易淨利潤超5,000 萬美元，跟單交易年收益率超365% 。 2. 交易深度領先 3. 用戶保障基金 WEEX 始終將用戶資金安全放在首位，平台設立了1000 BTC 投資者保護基金（2022 年熊市期間曾額外增加1000 萬USDT 保護資金），以在異常情況下有效補償用戶資金出現的意外損失，並公示資金池熱錢包地址，外界隨時可以查詢、監控，資金動向一目了然，讓用戶交易安心無憂。 4. 全球合規化運營 WEEX 已獲得美國MSB、加拿大MSB、聖文森特和格林納丁斯FSA 監管牌照，並正在申請澳大利亞、菲律賓央行、馬耳他、馬來西亞等更多國家和地區監管牌照，致力於為全球用戶提供最專業、最安全、最具隱私性的交易服務。 5. 安全雙風控 6. 極致交易體驗 2022 年加密寒冬，WEEX 以黑馬之態實現熊市逆襲，全年合約業務增長 3000%。進入 2023 年，WEEX 繼續保持強勁增長勢頭，上半年交易用戶月增 100%，高峰期每日新增註冊用戶一度超過 1,000 人、每日首次入金用戶破 500，不斷刷新 DAU 紀錄。 如果如果本次合作協議順利達成，，獲得數位營銷巨頭 FSN 的加持，有望在這一輪行業格局調整中加速上位，躋身衍生品賽道頭部陣營。 FSN (214270.KQ) 是韓國第一家在KOSDAQ 上市的廣告技術公司，也是韓國最大的數位營銷集團，正在成為亞洲最大的整合數位營銷公司，2022 年廣告總收入達4,980 億韓元（約合3.88億美元）。 FSN 正在將業務擴展到營銷以外的行業，其在 Web3 領域的佈局包括：成立區塊鏈技術公司 Fingerlabs，推出 Sunmiya Club、Bellygom 等 NFT 項目，推出 NFT 錢包 Favorlet 及 NFT 平台 Xclusive。 FSN 首席執行官Lee Sang Seok表示，非常看好WEEX 在加密貨幣交易領域的創新和成長能力，如果本次投資計劃順利完成，將與FSN 現有Web3 業務形成協同效應，實現公司在技術和全球方面的持續增長。

作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管 編譯：WEEX 唯客 本文要點： 對灰度案件作出裁決的期望先升後降 上週二，人們對Grayscale（灰度）與美國證券交易委員會（SEC）之間就灰度試圖將其比特幣信託基金（GBTC）轉換為ETF 的法律案件做出裁決的期望有所升溫，但最終落空。 2023 年 3 月 7 日，華盛頓特區巡迴上訴法院聽取了灰度的口頭辯論，灰度請求復審 SEC 拒絕其於 2022 年 6 月 29 日首次提交的尋求 GBTC 股票在紐交所 Arca 上市的變更令。據灰度 CEO Michael Sonnenshein 稱，三人法官小組預計將在未來幾個月內對此做出裁決，而我們所知道的最準確時間是「秋季結束前」。 現實情況是，無法準確預測此類法律裁決的確切時間。僅從8 月份發布的案件信息來看，從案件辯論到法院做出裁決的觀察範圍很廣，影響法院裁決時間的因素也很多，其中許多是外人無法觀察到的——意見的一致、其他緊急事務的時間安排、差旅等等，不一而足。 通過 8 月份裁決的觀測值範圍（最小值、平均值、最大值），我們可以推斷，灰度案件的裁決最早應於5 月6 日做出，平均應於9 月13 日做出，最晚應於2024 年1 月30 日做出。 WEEX 唯客注：根據華盛頓特區巡迴上訴法院披露的8 月份案件情況，一個案件從口頭辯論到法院做出裁決的天數，最短需要60 天，最長329 天，平均190 天，中位數是180天。據此測算，法院就灰度與 SEC 之間的案子（2023 年 3 月 7 日聽取口頭辯論）做出裁決的最早時間為 3 月 7日 + 60 天  = 5 月 6 日；以此類推，平均日期、最晚日期分別 + 190 天和 329 天。 平均日期 9 月中旬的情況似乎與灰度 CEO 「秋季結束前」的預期相符。然而，我們非常肯定的是，僅 8 月一個月的案件進度表並不是一個具有代表性的樣本，不能據此得出有關時間安排的結論。鑑於此，我們將繼續關注法院在未來幾週或幾個月內發布的信息，這類信息一般在周二和周五發布，但沒有具體日期。我們唯一可以確定的是，法院終有一天會做出裁決，而隨著時間一天天過去，我們離這個日期也越來越近。 華爾街是「堆疊應用程序」 「Stacking sats」是比特幣持有者的行業術語，他們不斷增加比特幣餘額（sats 是 satoshi 的縮寫，是比特幣的最小可分割單位）。隨著 ETF 申請越來越多，上週又增加了 4 個，用我們半開玩笑的話說，華爾街似乎正在「堆疊應用程序」（stacking apps.）。 據我們不完全統計，目前有17 個’40 法案基金（根據1940 年投資公司法註冊的基金，WEEX 唯客注）和8 只’33 法案ETF（根據1933 年證券法註冊的ETF，WEEX 唯客注），以及灰度比特幣信託轉換申請。如果華爾街能夠如願，投資者可獲得的資金供應量將激增。 在這種情況下，我們想知道市場需求情況。雖然我們確信需求終將會出現，特別對於那些讓投資者接觸到全新產品（例如現貨 ETF）的基金而言，但這些產品往往具有贏者通吃的特點，並且有利於先行者。除非這些產品在分銷、收費或投資策略方面有足夠的差異化，否則這麼多同類產品不太可能具有經濟可行性。 期貨 ETF 申請名單 現貨 BTC ETF 申請名單 方舟21股BTC ETF，交易所：Cboe，6 月15日、8 月13 日已延遲兩次，預計接下來審核時間：11/11/23、1/10/24（WEEX 注：最多4 次240 天審核期限，最後一次審核將做出最終批准/否決的決定） Bitwise BTC ETP 信託，交易所：NYSE Arca，7 月 18 日已延遲一次，預計接下來審核時間：9/1/23、10/16/23、1/14/24、3/14/24 iShares BTC 信託（納斯達克）、景順銀河 BTC ETF（Cboe BZX）、VanEck BTC 信託（Cboe BZX）、Wisdom Tree BTC 信託（Cboe BZX）、Wise Origin BTC 信託（Cboe BZX）5 只產品於7 月19 日同一天被做出延遲決定，預計接下來審核時間：9/2/23、10/17/23、1/15/24、3/15/24（比Bitwise BTC ETP 信託晚1 天） Valkyrie BTC 基金，交易所：納斯達克，7 月21 日已延遲一次，預計接下來審核時間：9/4/23、10/19/23、1/17/24、3/17/24（比上述iShares BTC 信託等5 只產品晚3 天） 回顧舊的技術信號 我們不會在本文花太多時間來討論技術分析，但我們研究的一組信號是交叉，特別是金叉和死叉。交叉是指一條移動平均線穿過另一條不同時間週期的移動平均線。本次出現的金叉是 50 日移動平均線向上穿過 200 日移動平均線。上一次金叉出現在 2 月份，我們在撰寫相關文章時注意到，它更像是一個積極的長期指標，而短期表現好壞參半，甚至是負面的。 自上一次金叉出現（未出現死叉）過去了6 個月，最近出現的交叉似乎繼續證實了我們之前的觀察：金叉在短期（7 天和30 天週期）中似乎是負面指標，而在長期（90 天以上）似乎是積極指標。當然，我們還沒有看到比特幣距離最近一次交叉 360 天后的走勢。 上週重要新聞 投資： 經紀公司 Bernstein 發布報告稱，比特幣現貨 ETF 的批准可能會推動下一次牛市 CME 集團和 CF Benchmarks 將於 9 月 11 日推出亞太地區 BTC 和 ETH 參考利率 華爾街投研公司 Fundstrat 預測：比特幣在 2 年內將達到 18 萬美元 Coinbase 最終獲得在美國上市加密貨幣期貨的批准 監管和稅收： Binance.US 前 CEO：穩定幣監管對美元有利 Coinbase 趕在美國加密立法投票之前成立加密倡導組織 據稱 SEC 準備允許以太坊期貨 ETF 在美上市 SEC 已正式提交動議，要求對 Ripple 案件提出中間上訴 公司： 內華達州監管機構提交請願書，要求 Prime Trust 進入破產管理程序 WEEX 交易所：他所 VIP 即我所 VIP，交易領取 1,200U，隨機周邊盲盒 金融時報：幣安是否已經失去了統治加密貨幣市場的機會？ WEEX 交易所公示第三期冠軍交易員名單 加密貨幣做市商 GSR 縮減規模，CFO 和其他高管離職 Ledger 推出 Paypal 集成以購買 BTC 和 ETH 比特大陸將在 2023 年世界數字礦業峰會上展示突破性的螞蟻礦機 S21 PayPal 將在 2024 年之前停止英國加密貨幣銷售 加密安全公司 BitGo 以 17.5 億美元估值獲得 1 億美元 C 輪融資 近期大事件 8 月 25 日 – CME 到期 9 月 1 日 – 預計 SEC 對貝萊德 ETF 的回應日期

隨著WEEX唯客交易所用戶規模、品牌知名度越來越大，冒用 WEEX 唯客品牌實施詐騙的虛假黑平台、殺豬盤層出不窮。此前，WEEX 官網已多次曝光 weekdefi, weexstc, weexcp, weexlua, weexart, weexbr, weexth, week-tradepro 等一眾冒用 WEEX 品牌的虛假山寨平台，最近又發現一家新的仿冒平台 WEEX tr。 這家二元期權交易平台之前叫 Btcex pro，是 BTCEX 的仿冒平台，如今隨著 BTCEX 停止運營，又換了個新馬夾 WEEX tr，開始仿冒 WEEX 唯客。 筆者在搜索 WEEX App 時搜到了 appweex.com 這個網站，整個網站特別粗陋，就一個主頁，放置 App 下載通道。網站 Logo、VI 均抄襲 WEEX 唯客的。 點擊 Android 下載頁發現，它在 Google Play 商城的名稱是 Weex tr，Logo 冒用 WEEX 唯客的，僅在右上角添加了 tr 標籤。 從 App 截圖來看，該山寨平台提供二元期權交易（Binary Options），還有 BTC, ETH 挖礦（Mining），大概率又是一個殺豬盤。 所謂二元期權，其實就是「猜漲跌」的賭博遊戲，美國SEC 和CFTC、歐盟ESMA、加拿大CSA、澳大利亞ASIC、日本FSA 等多國金融監管當局都曾發出警告，提醒二元期權交易的高風險，以及潛在的欺詐和操縱風險。 此外，有網友曾在 Facebook 上向 WEEX 唯客反映，稱自己投資 57,000 USDT 進行流動性挖礦，最後無法提現，理由是「未滿足出金條件」。而 WEEX 唯客目前僅提供數字貨幣合約交易和現貨交易，從未推出過任何挖礦類產品。看來該網友是誤入了仿冒 WEEX 交易所的詐騙平台。 再看這個山寨平台 Weex tr 的介紹，更是假得不忍吐槽：「威克斯特爾是全球領先的加密貨幣衍生品跟單交易平台之一，提供現貨、衍生品和跟單交易。在 比特幣專業版，您可以交易數百種加密貨幣…探索多種合約產品：USDT 合約和反向合約。 」更新時間是 2023 年 7 月 10 日。 這個介紹裡，前面是 weex tr，後面又變成了 Btcex pro，Btcex pro 又是什麼鬼？ CoinMarketCap 顯示，BTCEX 是一家全品類數字資產交易平台，提供保證金、季度合約、永續合約、期權等現貨交易和衍生品交易。但其官網於 2023 年 7 月 20 日已發布停止運營公告。跟這個所謂的 Btcex pro 好像不是一回事，Logo 都不一樣。 看來，這個山寨平台之前叫 Btcex pro，是 BTCEX 的仿冒平台，如今隨著 BTCEX 停止運營，又換了個新馬夾 Weex tr，開始仿冒 WEEX 唯客。他們還搞了個  app-btcex.com 網站，其原本網站是 btcexpro8.com。 經查詢，appweex.com、app-btcex.com 兩個域名註冊時間分別是 2023 年 6 月 21 日和 2023 年 4 月 20 日，距今還不到 2 個月和 4 個月。 WEEX 唯客再次提醒：平台唯一官網為 weex.com，除此之外，其他網址均與 WEEX 交易所無關，任何以 WEEX 名義從事的活動均屬於假冒詐騙、釣魚套路，請廣大網友提高警惕。如您遇到不確定的網址也可通過 WEEX 官網驗證通道進行驗證。 經驗證，appweex.com 為非 WEEX  官方渠道。

8月11日晚，Draper Dragon Capital數字經濟研究中心首席研究員Seven（@sevenping1）做客WEEX唯客交易所WE課堂，梳理行業賽道，拆解市場週期，為我們帶來加密投資的「一級視野」。以下是本期WEEX唯「客」分享的精華乾貨： WEEX：您認為一輪牛市需要具備哪些市場條件？當前已具備哪些條件，還差哪些條件？牛市正式啟動前還會有一次深蹲調整嗎？ 七：在我看來，牛市一般需要具備兩個條件，一個是資金面，另一個是資產面，這兩個條件有時候可以獨立存在，有時候也能夠互相轉換。 首先是資金面。像任何市場一樣，資金是牛市的必要條件。從這點看來，當前美聯儲加息基本上接近尾聲，但市場對美國經濟的擔憂還存在。從歷史規律看，加息結束之後風險資產並不會馬上反彈，還需要一個傳導過程。 其次是資產端。即在無差別資金面沒有特殊優勢的條件下，加密市場的項目能不能通過自身在產品層面的吸引力，吸引新的用戶、新的資金進來。比如2017、2018年牛市，當時市場資金面並沒有特別積極的因素，但由於Bitcoin作為數字黃金的市場認知度普及，包括Ethereum作為通用基礎設施的認知度擴大，導致加密市場用戶從千萬級別上升到億級。因此，資產本身的特質也會帶來牛市。再比如上一輪週期的DeFi  Summer、NFT、X2E這些市場熱點，都是從產品層面、功能層面吸引用戶進來，買盤擴大，導致牛市產生。 結合當下時間點來看，宏觀的資金面是具備這一條件的，當然還需要一個過程，而從資產端角度來說，還有一些不太明朗的東西。我們簡單回顧一下從去年到現在的市場熱點，比如LSD及其衍生的LSDFi、Restaking、BRC20、RWA等賽道，它們就是在不斷加息過程中因為資產業務層面的發展為加密市場帶來了新的流量。但現在看來，這些小的熱點都還沒有達到像上一輪週期中DeFi Summer、NFT那樣量級的行情。 可以確定的是，明年有BTC減半。至於市場會在減半之前還是之後啟動，還得看屆時的市場資金面情況，比如美元的政策層面，ETF產品層面以及合規的進展等層面。 總的來看，牛市基本的條件呼之欲出，但在行情正式到來前，最近市場的交易量、主流幣種的波動性都有大幅萎縮，這對短線市場行情是不利因素。 所以，在牛市期待當中來一個調整，個人認為這也是可能性比較大的事情。 WEEX：現在市場的諸多賽道中，哪些賽道在下一輪週期最具爆發潛力？ 七：剛才梳理的去年到目前有所表現的賽道都是局部的，如果站在牛市層面來看，其實可以結合現在的特點做一些篩選。個人判斷兩個賽道最值得關注：BTC、DeFi。僅供參考，不形成投資建議。 毫無疑問，BTC市值在整個Crypto市場裡佔優勢地位，如果BTC沒有行情，那隻能是局部牛市，不可能算是比較大量級的牛市。另外，從以往經驗來看，如果市場沒有大的熱點，那麼BTC就是熱點。再從最新的進展來看，BTC有幾條利好，一是貝萊德等幾家公司的現貨ETF申請，一旦獲批將帶來直接的資金流入；另外還有BRC20，這是以往週期沒有的新東西；還有一個支撐，BTC是PoW龍頭，完全沒有證券屬性，在數字資產交易合規的趨勢下，這一點很重要。 第二個賽道是DeFi，雖然現在的DeFi在產品層面上跟當年DeFi Summer時候不完全一樣，但從產品屬性和賽道邏輯上來看是一脈相承的。新的產品包括基於LSDFi以及基於這些token創造的借貸、結構化金融產品。而且LSD賽道的規模足夠大，遠遠超過之前Polkadot、ATOM等PoS類產品，它的容量可以吸引更多的投資者。還有新誕生的RWA賽道，它跟整個Crypto行業的合規是相關的。也就是說，現在的DeFi在以前DeFi Summer基礎上有一些調整。 如果我們把金融產品看成是交易結構和基礎資產的一個組合的話，交易結構體現為債券、股權和衍生品等類別，但傳統金融採用中心化的方式執行交易，而DeFi採用去中心化的方式執行交易，且可以表現出跨國際、低門檻和高效率的特點，而在基礎資產層面，又包括來自於虛擬世界的數字資產和來自於現實世界的實體資產，基於這兩種基礎資產都可以產生結構化、各種金融屬性的產品。在DeFi Summer時代，這兩個層面都來自Crypto，結構方面模仿了傳統金融的構成，但底層資產都來自於虛擬世界。但在RWA賽道，產品結構還是那些協議，但把基礎資產擴張到了傳統金融世界，這一組合對於擴大DeFi市場規模、降低系統性風險具有非常積極的作用，而且也符合以香港為代表的合規虛擬資產發展的趨勢。 在我看来，相对于其他赛道，DeFi从业务模式来看更成熟，更站得住脚。比如Uniswap、Compound、Curve（CRV虽然刚出事，但没有太伤元气），这些项目它有收入，可以套用Web2、传统互联网、金融项目的规则，用它们的收入去估值，这是其明显区别于NFT、GamFi、DID等赛道的一个非常显著的特点。如果一个项目能够用现金流去估值，它的价值必然会被更多的资金所认可。 WEEX：2023年已經過半，今年接下來還有哪些局部性機會？ AI/RWA/坎昆升級/元宇宙/現貨ETF？ 七：這幾個賽道剛才已經聊過了，顯然RWA、現貨BTC ETF我是看好的，其他的像元宇宙、VR等，能算個熱點或趨勢吧，當然可能關注的人會增加，但從它的業務、項目、產品屬性來看，不太容易成為驅動牛市的主要因素，也不太能夠有獨立行情。比如AI，我認為它跟Crypto短期之內關係不大，如果有關係的話，分佈式計算是一個，但分佈式計算的門檻比較高，實現起來難度比較大，雖然這個方向值得探索，但它目前在Crypto市場發揮的作用有限。 WEEX：從一級投資的角度，講講你們是如何研究賽道、找到潛力項目的，從哪些緯度判斷一個項目的升值潛力？ 七：一級和二級投資的主要區別在於，一級投資短期可能不太關注資金面的因素，因為它的投資週期相對比較長。當然，一級投資有它自己的邏輯。從我的角度來看，一級投資從2016、2017年到現在發生了明顯變化，投資思路越來越清晰。簡單概括起來就是，業務邏輯第一位，技術邏輯第二位，代幣模型或者代幣經濟第三位。 在我們看來，業務邏輯就是看它能給整個Crypto世界提供什麼價值，能夠基於Crypto的技術底層給整個互聯網或整個社會提供什麼價值。既然是業務模式，那麼不僅有價值，還得有人願意為你提供的服務買單、付費，這有這樣才能稱之為業務模式。比如去年火爆一時的跑鞋，它有價值，可以給用戶帶來良好的健身習慣，據說至今在海外還有一些熱度，但問題是，它無法讓用戶付費（買鞋不算），所以它的業務模式是站不住腳的。包括其它類似的X2E模式，如果沒有一個用戶願意去付費的價值作為支撐，它就是站不住腳的，商業模式是不成立、不可持續的。跟這類形成對比的像ETH這種公鏈模式，跑DApp就得付Gas費，不管它快也好、慢也好、貴也罷、便宜也罷，它所代表的整個公鏈的商業模式是成立的。再比如DeFi，借貸可以收利息差，DEX可以收手續費，Staking有質押收益，它提供的服務用戶願意去付費，它的商業模式就成立。 第二位的是技術。拿公鏈舉例，需要去不斷地改進共識機制、提升效率、保護數據隱私、實現跨鍊等各種各樣技術模塊，包括從外部接入數據都需要協議來完成。所以我們曾提出一個觀點：Crypto是把以往由一個互聯網巨頭獨享的商業機會，從技術層面由多層堆棧拆分開，由不同的團隊和協議共享。所以你能夠在整個Crypto體系當中去打補丁，去實現某一項功能，那麼你就是有價值的，比如錢包、賬戶，它是服從於整個Crypto生態搭建的。如果你僅有技術優勢但不能收費，你也能從其他收費項目中分一杯羹，因為你是必需是，是有自己價值的。 第三位的是代幣因素。代币是Crypto区别于Web2等其他商业模式的一个显著特点，但代币模式有它的局限性，即代币模式并不创造价值，比如Uniswap的收费模式，包括公链模式，它可以有代币发生作用，但离开代币也照样能够提供服务，代币的作用只是分配由业务模式创造的利益、分配价值，必须先有价值积累，才能用代币模式去分配，甚至也可以提前透支，但如果没有价值积累，代币机制也就没啥意义了。 關於這方面的內容，我們在去年年底出版了一本書，叫《讀懂Web3.0》，把Web3各個賽道的最新進展、基本規律、投資邏輯作了梳理，在書裡有比較全面、直觀的介紹，如果大家感興趣可以在書裡找到相關內容。 WEEX：預測一下下一輪牛市的啟動時間，大概在什麼時候？ 七：BTC減半行情肯定會有的，至於行情啟動在減半之前還是在減半之後，要受資金面的影響，目前短期之內還未構成資金麵條件，而且從成交量和波動性來看都比較低，所以建議目前以規避風險為主。 WEEX：如何研究以太坊的賽道、項目緯度？ 七：ETH賽道主要是L2和DeFi，其他的都比較間接，比如DeFi衍生出來RWA、LSD、LSDFI，尤其RWA比較符合收益估值模式，估值理由和框架清晰，越清晰就直容易被接受。

作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管編譯：WEEX 唯客 本文主要探討兩個話題：1. 過去兩週，Crypto ETF 的申請數量激增，它們的審核流程是怎樣的？ 2. 金融科技巨頭 PayPal 已推出自己的穩定幣 PYUSD，它能取代飽受詬病的 BUSD 嗎？ ETF 競賽持續擴大 過去兩週，希望在美國交易所推出新 ETF 的發起人數量再次激增，這次主要集中在期貨產品上。之前的狂熱是由貝萊德申請比特幣現貨 ETF 引發的，最近的狂熱則始於 Volatility Shares 申請在 CME 交易的以太坊期貨基金。自 7 月 28 日提交文件以來，已有另外 12 只基金尋求生效，其中一隻基金的潛在發行日期提前於 Volatility Shares。 新提交的基金與現有的現貨比特幣申請在幾個關鍵領域有所不同。首先，新提交的 ETF 希望投資以太坊或在 CME 交易的比特幣和以太坊期貨的組合。一旦獲批，這將是第一批投資於以太坊衍生品的美國上市 ETF。比特幣期貨 ETF 自 2021 年 11 月起推出，其中規模最大的是 ProShares 比特幣策略 ETF (BITO)，資產管理規模為 11億 美元，但以太坊期貨 ETF 從未在美國獲得批准。業內曾多次嘗試推出以太坊期貨，但之前的所有申請均已被撤回。 第二個關鍵區別是，最新一輪ETF 尋求在1940 年投資公司法（’40 Act）的保護下生效，而6 月中旬提交的現貨比特幣ETF 尋求在1933 年證券法（’33 Act）的保護下生效。 ’40 Act 與 2021 年比特幣期貨 ETF 採用的路徑相同，其審批流程與 ’33 Act 下基金的審批流程完全不同。相比’33 Act 基金需經歷總共長達240 天的多階段審核流程，其他已生效基金的註冊人發起的每日流動性’40 Act 基金根據規則485(a) 只需經歷75 天的通知期。 （WEEX 唯客注：按照’40 Act 設立的基金通常是開放式基金，投資者可以每日買入和贖回，故稱為「每日流動性’40 法案基金」。）75 天后，如果未發出停止指令，則這些’40 Act 基金的註冊聲明將被視為有效，並且該基金可以交易。這是 BITO 在 2021 年經歷的過程。 如果要對已被視為有效的註冊進行修改，修改可以在 60 天或更短的時間內生效。 Valkyrie 就是通過這種領先Volatility Shares 的——將目前僅持有比特幣期貨的Valkyrie 比特幣策略ETF（BTF）變更為同時持有比特幣和以太坊期貨的Valkyrie 比特幣和以太策略ETF，便可以將視為有效的期限從75 天縮短至60 天。 當然，不能保證這些基金（無論是期貨還是現貨）都會獲得批准。儘管比特幣在貝萊德現貨申報後大幅上漲，漲幅超過 20%，但最新一批期貨 ETF 似乎並沒有激起太大的市場波瀾，以太坊和比特幣的現貨價格幾乎沒有變化。這與 2021 年 BITO 推出時的情況截然不同，後者導致現貨升值和基差擴大。 BITO 發行前後發生的事件如下： 2021 年8 月3 日- SEC 主席Gary Gensler 在阿斯彭安全論壇上的演講中，表示：「我預計將有人根據《投資公司法》（’40 Act）提交有關ETF 的備案。’40 Act 與其他聯邦證券法案的結合，提供了重要的投資者保護。」2021 年 8 月 4 日 – BITO ETF 提交註冊聲明。2021年 10 月 18 日 – 提交註冊聲明後 75 天，BITO 註冊聲明生效。2021 年 10 月 19 日 – 交易首日。 正如我們所說，我們不知道這些新的期貨 ETF 或 6 月份提交的現貨 ETF 獲批的可能性有多大。然而，在期貨產品方面，我們確信，隨著時間一天天過去，如果沒有撤回或拒絕，獲得批准的可能性就會一天天增加。從這些文件提交後市場反應冷淡來看，投資者似乎對它們的最終獲批沒有信心。或許，市場缺乏動靜對於勇敢的投資者來說是一個機會。至少，我們可能會在不到 2 個月的時間內就能知道這些問題的答案，這個時間可能遠遠早於現有比特幣現貨 ETF 的最終決定。 PayPal 進軍穩定幣 本週，金融科技巨頭 PayPal 推出 PayPal USD (PYUSD)，進入穩定幣領域。該穩定幣將由Paxos Trust 公司發行，就像Pax Dollar (USDP) 和Binance USD (BUSD) 一樣，後者引起了相當大的爭議，導致Paxos 收到一張Wells 通知（據我們了解尚未採取強制行動）並被紐約金融服務部強制關閉。有人指出 PYUSD 是命運多舛的 BUSD 的替代品，雖然它們在發行人、證明、儲備報告和區塊鍊網絡（以太坊）方面具有相似特徵，但這種說法誤解了發行人的財務狀況。 我們認為，PYUSD 不同於 BUSD 的關鍵在於兩家機構之間的戰略差異。 Binance 是一家交易所，而 PayPal 是一家支付集團。 Binance 在很大程度上是一家僅限於加密貨幣的交易所，意味著其交易主要以 Tether (USDT) 等加密貨幣報價，而不是以美元或其他法定貨幣報價。這使得交易所在技術能力和監管合規性方面都依賴於穩定幣的發行人。鑑於多年來圍繞 Tether 的爭議，這種合作的潛在風險是可以理解的。 BUSD 於 2019 年秋季推出，自那時起，Binance 提供了各種激勵計劃來提高 BUSD 交易量，實質上是比特幣等主要代幣變相的 0 手續費交易。如此一來，BUSD 的規模和重要性不斷增長，Binance 還曾開展了一項計劃，將競爭性穩定幣餘額和轉賬轉換為 BUSD（Tether 除外）。當 Binance 開始 「封裝資產」（在一個鏈上持有抵押資產，然後在其他鏈（如自己的 BNB 鏈）上發行資產，有時沒有相應的抵押品）時，問題就出現了。隨著 BUSD 被監管機構關閉，幣安提供了其他穩定幣的免費交易對，例如所有權結構不透明的 TrueUSD (TUSD) 和新出來的 First Digital USD (FDUSD)。無論歷史如何，對於 Binance 來說，穩定幣始終效力於促進交易和資金進出平台。 而 PayPal，根據其新聞稿，它作為一家支付公司，正在宣傳其新的穩定幣主要用於購買和資金流動 – 將 PYUSD 轉移到外部錢包、轉賬、購買支付、轉換為其他加密貨幣。截至目前，我們尚沒有看到有交易所宣布整合 PYUSD，當然現在還為時尚早。 PYUSD 需要有相應的 PYUSD 交易對才能使在加密貨幣交易場景中起飛，當然，ERC-20 代幣在交易所的技術集成是小菜一碟。鑑於我們預計 PYUSD 將主要用於促進支付和匯款，我們很高興看到它目前的走向。它與美元有著同樣的根本性問題，比特幣等貨幣為美元提供了截然不同的經濟前景， 但穩定幣已成為數字資產的重要用例之一。

作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管 編譯：WEEX 唯客 期貨基差收窄，市場樂觀情緒逐漸消退 期貨基差，即芝加哥商品交易所（CMC）交易的每月結算比特幣期貨與比特幣現貨之間的價差，顯示交易者的樂觀情緒正在消退。在 6 月中旬由現貨 ETF 引發的反彈期間，以年化回報率表示的 1 個月滾動期貨基差收於 14% 以上。然而，自 7 月初達到峰值以來，期貨基差現已降至較低的個位數水平。我們認為主要有以下原因：區間交易、比特幣無法站穩 3 萬美元，以及當前處於交易淡季，市場缺乏催化劑，抑制了交易者的熱情。 CMC 比特幣期貨交易被認為是美國機構投資者對比特幣行情看法的風向標。期貨價格與現貨價格的關係（溢價/折價）是了解交易者倉位的重要指標。當基差較大且為正時，通常意味著交易者正在看漲。當基差為負時，期貨價格低於現貨，通常意味著交易者情緒悲觀。值得注意的是，基差往往與價格呈正相關，這意味著交易者採用趨勢跟踪或價格動量策略。 隱含波動率繼續下降 比特幣的波動性，通過平價期權（ATM options）的隱含波動率（IV）衡量，已經降至新低，這是在區間交易和交易量不振的情況下出現的。隱含波動率是一種基於平價期權定價方式的市場波動性衡量標準。這一新低意味著期權交易者預計未來價格波動將達到自 2019 年我們開始收集數據以來的最低水平。 WEEX 唯客注：平價期權 (At the Money）也稱為等價期權，是指期權的行權價格等於正股的市場價格。通過觀察期權市場的隱含波動率，我們可以了解市場參與者對比特幣未來價格波動的預期，當市場參與者對未來價格的波動有較高預期時，他們會推高期權價格，從而導致隱含波動率上升；反之，如果市場參與者對未來波動性預期較低，則期權價格較低，隱含波動率也會下降。 比特幣期權隱含波動率創新低的第二個含義是，某些策略，例如看漲期權的call-overwriting 策略（持有現貨，並賣出現貨看漲期權），正在獲得自我們開始收集數據以來的最低溢價。另一方面，波動性很低，而多頭跨式期權（long straddles）或寬跨式期權（同時買入看漲期權和看跌期權）等策略相對於歷史標準來說也很便宜。雖然夏末通常是加密貨幣的安靜期，但我們知道本月至少有一個重要事件，即 SEC 對現貨 ETF 申請的第一個決定。 WEEX 唯客注：市場預計 SEC 將在 8 月 13 日對 21Shares、ARK 和 Cboe 現貨比特幣 ETF 做出是否批准或推遲的決定。另據The Block 報導，SEC 上個月啟動了一個程序，任何人都可以提出對貝萊德、富達所申請比特幣現貨ETF 的意見，監管機構需在45 天內對這些提議做出裁決，也可作出延期。該意見徵詢期將於 8 月 11 日結束。 現貨成交量枯竭 美國的中心化交易所比特幣交易持續低迷，交易量創下近期最低水平。造成這種情況的因素可能有多種，例如監管過度、銀行業危機結束、夏季季節性影響、Binance.US 的銀行業問題，以及行情波動性下降。 相比之下，期權等衍生品市場持續增長。造成這種情況的可能原因是，使用這些金融產品的成熟交易者和投資策略的增加。我們認為還有一個原因，即傳統市場投資者對比特幣衍生品中一些獨特機會的認識不斷增強。雖然波動性下降可能會削弱一些衍生品策略的吸引力，但它為其他衍生品策略打開了大門，例如前文提到的波動性相關策略。

加密服務比較平台Cryptowisser 在WEEX Exchange Review 報告中寫道：我們通常不太喜歡諸如「世界上最好的」「最快的」「最安全的」等誇誇其談的說法，但是，對於像WEEX Exchange 這樣的平台來說，我們可以放心，這些說法並不是誇大其辭。 WEEX 雖然無法與 Binance 或 Coinbase 等全球領先的交易平台相提並論，但它專注於安全並確保客戶的資金得到保護。客戶能夠安心地進行交易和投資，而不用擔心他們的投資安全。費率方面，WEEX Exchange 非常接近全球平均水平（Taker 略高，Maker 略低）。 同時，Cryptowisser 將WEEX 唯客與Binance、OKX、Bybit、Kraken、KuCoin、MEXC、Huobi 等800 多家交易所在費率、支持的市場、用戶評分等方面進行了比較（WEEX Exchange vs Other Exchanges），數據每月更新。 費率、評分等綜合比較：Coinbase 是「貴族交易所」 選取樣本：WEEX、Binance、Coinbase、Kraken、OKX、Bybit、KuCoin、MEXC、Huobi 交易手續費最高的是美國的 Coinbase 和 Kraken，其中 Coinbase Taker 和 Maker 費率均為 2%，Kraken Taker 和 Maker 分別為 0.26% 和 0.16%。 接下來是 Huobi，Taker 和 Maker 均為 0.2%，MEXC 的 Taker 也是 0.2%，但 Maker 為 0。 第三梯度的是 Binance、OKX、KuCoin，Taker 費率均為 0.1%，Maker 費率三家分別為 0.1%、0.08% 和 0.01%。 費率最低的是 Bybit 和 WEEX，這兩家 Taker 均為 0.06%，Maker 分別為 0.02% 和 0.01%。 不同交易所的手續費率差距很懸殊，WEEX 的費率只有 Coinbase 的 1%（Maker）和 3%（Taker），高大上的 Coinbase 可謂「貴族交易所」。 提幣手續費（以BTC 為例）MEXC 最高，為0.003 BTC；其次是WEEX，為0.0006 BTC；接下來是OKX、Bybit、KuCoin 三家，都是0.0005 BTC；然後是Binance、Kraken，均為0.0002 BTC ；Huobi、Coinbase 最低，分別為0.0001 BTC 和0.000079 BTC。 由於 Cryptowisser 僅抓取了 BTC 提幣手續費，且不清楚各平台的提幣額度等詳細規則，因此尚無法評價提幣費率孰高孰低。 從用戶評分來看，Bybit、WEEX、Binance、MEXC 四家較高，分別為4.37、4.11、4.10、4.06 分；接下來是依次是Kraken、KuCoin、Huobi、OKX 四家，分別為3.97、3.89、 3.48、3.28；Coinbase 最低，只有3.16 分。 用戶評分是用戶對於平台交易體驗、客戶服務等各方面綜合評價，與平台大小和知名度並不一定成正比。而僅從交易手續費來看，Coinbase 評份最低似乎在意料之中。 還有一項是 US Allowed 指標，上述 9 家平台中，除 Coinbase、Kraken 兩家美國本土交易所外，KuCoin、WEEX 也支持支持美國用戶，其他 5 家則不支持。 合約平台比較：WEEX 用戶評分最高 選取樣本：WEEX、Bitget、KuCoin Futures、Deepcoin、BingX、Phemex 交易手續費最高的是Bitget，Taker、Maker 費率均為0.1%；其次為KuCoin Futures、WEEX 兩家，Taker 都是0.06%，Maker 都是0.02%；Phemex Taker、Maker 分別為0.06% 和0.01% ；BingX、Deepcoin Taker 分別是0.05% 和0.04%，Maker 都是0.02%。 手續費最高的 Bitget Maker 費率是 Phemex 的 10 倍，是 KuCoin Futures、WEEX、BingX、Deepcoin 四家平台的 5 倍。 提幣手續費（BTC）WEEX 最高，為0.0006 BTC；其次是Bitget、KuCoin Futures，都是0.0005 BTC；接下來是Phemex、Deepcoin，分別為0.0004 BTC 和0.0002 BTC；BingX 借用了Coinbase 的「風騷走位」，收取0.000079 BTC。 用戶評分方面 WEEX 最高，達 4.11 分，Phemex 獲得 4.04 分，其餘 4 家都不到 4 分。 韓國市場比較：外來的和尚會打價格戰 WEEX 曾表示，全球化是其 2023 年的重要戰略之一，其中第一階段將重點發力韓國市場。近期，該平台又宣布將以 1 億美金估值完成新一輪融資，韓國數字營銷巨頭 FSN 擬領投。為此，我們覺得有必要將韓國交易所單獨拿出來進行比較。 選取樣本：WEEX、Bithumb、UPbit、CoinOne、Korbit、Gopax 交易手續費最高的是韓國第一大所Bithumb，Taker 和Maker 費率都是0.25%；其次為CoinOne、Gopax，Taker 和Maker 都是0.2%；第三梯度是Upbit、Korbit，Taker 和Maker 都是0.15%。 相比這五家本土交易所，WEEX 的費率低了一個數量級，Taker 和 Maker 分別為 0.06% 和 0.02%。 我們注意到一個現象，即韓國交易所基本都不採用 Taker 和 Maker 階梯費率策略，無論 Taker 還是 Maker ，收費標準都一樣，似乎對他們的流動性很有信心。而 WEEX 稱其核心優勢之一就是流動性，其在 CoinMarketCap 全球交易所按流動性排名位列前五。 提幣手續費（BTC），Gopax 最高，為 0.002 BTC；其次是 CoinOne、Bithumb 和 UPbit，分別為 0.0015 BTC、0.001 BTC 和 0.0009 BTC；接下來是 WEEX，0.0006 BTC；Korbit 只收取 0.0001 BTC。 從用戶評分來看，WEEX 鶴立雞群，為 4.11 分，其餘 5 家均未達到 4 分，第二高的 Korbit 也只有 3.62 分。 Source: https://www.cryptowisser.com/exchange/weex-exchange/vs

牛熊轉換迷茫之際，市場交投冷清，熱點渙散，新一輪週期何時啟動？目前已具備/尚未具備哪些牛市條件？牛市到來前還有調整上車機會嗎？ 以太坊進入2.0，RWA開啟新敘事，GameFi、元宇宙方興未艾，AI迎來諸神之戰…，下一輪週期哪些賽道最具爆發潛力？ 2023年還有哪些佈局機會？ 一級市場投資者如何研究寒道、挖掘項目，從哪些緯度判斷一個項目的升值潛力？ WE課堂直播時間：8月11日19:00（UTC＋8）。 Draper Dragon Capital數字經濟研究中心首席研究員Seven將做客WEEX唯客中文社區（t.me/weex_group），為我們帶來加密貨幣投資的「一級視野」，拆解週期與賽道的「加密時鐘」 。 Draper Dragon Capital是2006年創立的專注跨境高科技專業投資的風險投資基金，投資領域涵蓋IT產業、智能製造、生物醫療以及區塊鏈與數字資產。近年來，Draper Dragon Capital在區塊鏈領域投資了加密交易所Coinbase、數字資產安全解決方案Ledger、NFT交易市場MakersPlace、數字金融綜合服務平台HKbitEX等數十個項目，並將加大在區塊鏈及Web3的佈局。 本期唯「客」Seven（@sevenping1），Draper Dragon Capital數字經濟研究中心首席研究員，中央財經大學經濟學博士，曾任火幣數字資產研究中心首席研究員，中國互聯網金融30人論壇成員，中國互聯網保險教育專委會委員，清華大學繼續教育學院特聘講師；著有《區塊鏈：重塑經濟與世界》《讀懂Web3.0》《元宇宙：重塑互聯網新形態》等書；曾主導「火幣SMARTChain區塊鏈資產評估模型」的建立與優化；對區塊鏈技術趨勢、行業應用及項目投資有獨到見解。 加入WEEX唯客官方中文交流群（t.me/weex_group），參與WE課堂直播更有體驗金獎勵等你來拿！

2023 年 8 月 1 日 – 加密衍生品交易所 WEEX 將以 1 億美金估值完成新一輪融資，韓國 KOSDAQ 上市公司、數位營銷巨頭 FSN 計劃領投。 WEEX 表示，本次募集資金將主要用於擴大全球加密貨幣市場版圖，同時給用戶提供更安全的交易保障。 當前，加密貨幣交易賽道仍以中心化平台為主，但頭部交易平台相繼進入多事之秋，2022 年底，全球第二大加密交易所FTX 破產，2023 年6 月，全球第一大交易所Binance 和美國第一大交易所Coinbase 遭到美國證券交易委員會(SEC) 起訴。 與此同時，多家二三線平台借助合約和跟單交易快速崛起，蠶食頭部平台的市場份額，就連某 DEX 平台都轉型開展合約跟單交易。交易所行業迎來洗牌重組。 FTX 暴雷後，FUD 情緒蔓延，WEEX 以其公開透明的保護基金贏得用戶信任，並憑藉行業一流的交易深度優勢和跟單交易產品，在2022 年熊市逆勢爆發，全年合約業務增長3000% ，成為名副其實的合約黑馬。進入2023 年，WEEX 乘勝追擊，繼續保持強勁增長勢頭，上半年交易用戶平均每月增幅超過100%，Q1 高峰期每日新增註冊用戶超過1,000 人、每日首次入金用戶突破500，不斷刷新DAU 紀錄。 FSN (214270.KQ) 是韓國第一大數位營銷集團，2022 年廣告總收入達4,980 億韓元（約合3.88 億美元），其子公司和業務網絡遍布東亞及東南亞，正在成長為亞洲最大的整合數位營銷公司。近年來，FSN 不斷將其業務向廣告營銷以外延伸，引領從AD -Tech、平台到區塊鏈的未來產業，其中在Web3 領域成立了區塊鏈技術公司Fingerlabs，推出NFT 錢包Favorlet、NFT 平台Xclusive ，以及NFT 項目Sunmiya Club、Bellygom 等。 加密市場每一輪週期轉換都帶來一次交易所格局洗牌。作為合約黑馬的 WEEX，如果順利完成本輪融資，獲得數位營銷巨頭 FSN 的加持，有望在這一輪行業格局調整中加速上位，躋身衍生品賽道頭部陣營。 關於 WEEX WEEX 是一家主打安全易用的合約交易平台，2018 年上線，目前用戶超百萬，日均交易額超 15 億美元。平台依托安全的海外數據保障+ 精湛的國際化團隊，積極拓展全球戰略版圖，目前已獲得美國MSB、加拿大MSB、聖文森特FSA 牌照，立志為全球用戶提供最專業、最安全、最具隱私性的交易服務。為保障用戶資金安全，WEEX 設立了 1,000 BTC 投資者保護基金，並公示資金池熱錢包地址，讓用戶安心無憂。

2023 年 8 月 1 日 – 加密貨幣交易所 WEEX 將以 1 億美金估值完成新一輪融資，韓國數位營銷巨頭 FSN 計劃領投。 WEEX 表示，本次募集資金將主要用於擴大其全球加密貨幣市場版圖，同時給用戶提供更安全的交易保障。 WEEX 是一家合約友好型交易所，提供跟單交易服務，支持用戶一鍵跟單，複製專業交易員的策略，不但降低了新手參與合約交易的門檻，並提高交易勝率。同時，WEEX 一鍵跟單產品支持自動同步專業交易員的開平倉動作，幫助用戶在瞬息萬變的市場捕捉先機，不需要用戶實時盯盤，省時省心。 作為一家主打合約的交易所，WEEX 以交易深度見長，是全球流動性最好的衍生品交易所之一，位居 CoinMarketCap 全球交易所平均流通性 (Avg. Liquidity) 排名前五。平台訂單厚度、價差領先行業，實現微秒級撮合、零滑點、零插針，最大程度降低用戶交易成本和流動性風險，提供絲滑極致的交易體驗。 FSN (214270.KQ) 是韓國第一家在 KOSDAQ 上市的廣告技術公司，也是該國最大的數位營銷集團，2022 年廣告總收入達 4,980 億韓元（約合 3.88 億美元）。該集團專注於營銷、技術、商業和全球等關鍵業務領域，完善未來產業的價值鏈。 FSN 正在走出韓國，成為亞洲最大的整合數位營銷公司，子公司和業務網絡遍布東亞和東南亞，包括一家在越南証券交易所（HOSE）上市的子公司。 FSN 正在將業務擴展到營銷以外的行業，憑藉其卓越的整合營銷服務和技術能力，引領從 AD -Tech、平台到區塊鏈的未來產業。其中在 Web3 領域的佈局包括：成立區塊鏈技術公司 Fingerlabs，推出 Sunmiya Club、Bellygom 等 NFT 項目，推出 NFT 錢包 Favorlet 及 NFT 平台 Xclusive。 FSN 首席執行官Lee Sang Seok表示，非常看好WEEX 在加密貨幣交易領域的創新和成長能力，如果本次投資計劃順利完成，將與FSN 現有Web3 業務形成協同效應，實現公司在技術和全球方面的持續增長。 關於 WEEX WEEX 是一家主打安全易用的合約交易平台，2018 年上線，目前用戶超百萬，日均交易額超 15 億美元。平台依托安全的海外數據保障+ 精湛的國際化團隊，積極拓展全球戰略版圖，目前已獲得美國MSB、加拿大MSB、聖文森特FSA 牌照，立志為全球用戶提供最專業、最安全、最具隱私性的交易服務。為保障用戶資金安全，WEEX 設立了 1,000 BTC 投資者保護基金，並公示資金池熱錢包地址，讓用戶安心無憂。

來源：MIT CEEPR（MIT 能源與環境政策研究中心），2023 年 6 月作者：Christian Stoll, Lena Klaaßen, Ulrich Gallersdörfer, Alexander Neumüller編譯：WEEX 唯客交易所 摘要 關於比特幣挖礦對氣候的影響，學者和比特幣支持者的觀點大相徑庭。我們驗證了雙方的論點，並為美國比特幣挖礦的範圍和能源來源提供了經驗證據。 截至 2022 年底，至少有 38% 的比特幣挖礦活動遷移到了美國和加拿大，並且研究表明，僅我們分析的在美上市的 13 家礦商每年造成的碳排放量就高達 720 萬噸二氧化碳。與此同時，比特幣網絡的經濟激勵措施可以為封堵廢棄的油氣井提供補貼，從而大規模減少甲烷排放。 大型上市礦商的挖礦地點和能源來源的透明度日益提高，這凸顯了信息披露的價值，並可能有助於消除不受支持的行業主張，改進基於假設的學術模型，並將監管機構的目光引向「比特幣採礦可能帶來氣候惠益」方向。 導言 比特幣挖礦以其能源強度而聞名。截至 2023 年 3 月 25 日，比特幣礦工的電力需求達到 15.4 千兆瓦 (GW)。在比特幣網絡中，礦工通過計算難題競爭出塊，將區塊添加到鏈上，並驗證區塊中包含的代幣所有權和交易。為了參與這個過程，礦工使用耗電的專用硬件設備。 儘管學者和比特幣支持者都認為礦工消耗了大量電力，但關於比特幣挖礦對氣候影響的觀點卻存在根本性偏差。批評者將比特幣的電力消耗視為一場災難，而支持者則將其視為一項功能而非缺陷。越來越多的學術研究將比特幣的碳足跡與中等國家的排放水平相比較。與此同時，比特幣支持者強調了電網平衡服務、支持可再生能源發展、通過廢氣利用或封堵油氣井減少甲烷排放，以及將挖礦硬件的廢熱用於輔助活動等潛在的氣候惠益。 我們驗證了雙方的論點，並提供了美國比特幣挖礦規模和能源來源的實證證據，這些數據來自 13 家公開上市的挖礦公司。截至 2022 年底，這些公司的比特幣挖礦量佔全網總算力的 1/4。值得注意的是，在 2022 年 12 月北美冬季風暴 Elliott 期間，比特幣礦工縮減了多達 100 EH/s 算力，相當於當天比特幣網絡總算力的 38%。這個數字證明：2022 年 12 月，至少 38% 的比特幣挖礦活動位於美國和加拿大。 我們發現，在美上市的比特幣礦業公司所消耗電力的碳強度為397 克二氧化碳/kWh，與美國電網的平均水平相當，僅我們分析的在美上市的13 家礦業公司所造成的碳排放量就超過了整個佛蒙特州（Vermont）的排放量。 這些基於電網平均排放因子的調查結果，與行業聲稱的大多數（58.9%）比特幣挖礦由可持續能源驅動的說法形成了鮮明對比。在美國發電結構中，可再生能源 (21.5%) 和核電 (18.2%) 構成的非化石電力所佔比例要低得多。與此同時，我們發現比特幣挖礦的潛在氣候惠益也值得密切關注。 為了彌合這場爭論中的分歧，理解既定的碳核算規則，並確定證實可再生能源聲明所需的數據至關重要。上市礦商的挖礦地點和能源來源的透明度越來越高，凸顯了披露義務的價值，這可能有助於消除不受支持的行業主張，改進基於假設的學術模型，並引導監管機構關注比特幣挖礦可能帶來的氣候惠益。我們認為，進一步提高透明度對於教育比特幣用戶以及公眾、監管機構和政策制定者，讓他們了解比特幣挖礦對氣候的影響至關重要。 比特幣挖礦對氣候的惠益 從歷史上看，中國打擊挖礦或哈薩克斯坦的停電等事件，為比特幣挖礦活動的規模和全球分佈提供了經驗性見解。 （WEEX 唯客注：2021 年9 月3 日，中國國家發改委等11 部委聯合發布《關於整治虛擬貨幣“挖礦”活動的通知》；2022 年1 月，由於哈薩克斯坦的互聯網和電力在抗議事件中被反復關閉，該國的挖礦活動受到重創。） 類似的事件發生在 2022 年 12 月 24 日，當時冬季風暴 Elliott 襲擊了北美，結果導致比特幣礦工在峰值時減少了約 100 EH/s 算力，相當於當天比特幣網絡總算力的 38%。 德克薩斯州電網運營商 ERCOT 於 2022 年制定了大型靈活負載（LFL）限電計劃。到目前為止，幾乎全部運行中的 LFL 都可以歸於符合該計劃條件的比特幣挖礦設施，即額定功率超過 75 兆瓦（MW）的設施。 如圖 1 所示，冬季風暴 Elliott 期間的 LFL 需求響應為 1.4 千兆瓦，為德州比特幣採礦負載提供了一個下限，因為 2022 年 12 月運行的幾乎所有 LFL 都可歸於比特幣挖礦。這相當於當天比特幣網絡總電力需求的 15%。這一事件支持了比特幣支持者的一個共同論點：比特幣挖礦可以為電網運營商提供一種高度精細化、快速調整電力使用的能力，從而促進電網的穩定性和彈性。最新的 LFL 更新顯示，截至 2023 年 3 月，比特幣挖礦容量已進一步增至 1.7 GW。 WEEX 唯客注：ERCOT 提供的 Elliott 冬季風暴期間的 LFL 限電數據 然而，美國比特幣礦工提供的氣候惠益數據可能難以證實。需要進一步開展研究，評估和比較在有比特幣礦機和無比特幣礦機情況下的碳排放和電力系統總成本。 比特幣支持者經常強調的第二個氣候益處是其減少甲烷排放的潛力。天然氣作為石油開采的副產品，由於成本高昂且缺乏基礎設施，對於石油生產商來說，使用或運輸天然氣往往不經濟。因此，生產商要么就地排放，要么就地燃燒。排放會將甲烷直接排放到大氣中，而甲烷屬於溫室氣體，其在100 年內的全球升溫潛能值是二氧化碳的28-36 倍，因此某些司法管轄區不鼓勵排放甲烷，甚至規定排放甲烷是非法的。而燃燒的話，主要排放的是二氧化碳，通常認為燃燒銷毀甲烷的效率達 98%。 比特幣支持者認為，燃燒產生的殘餘甲烷排放量依然很高，如果將這些氣體在發電機中燃燒，就可以減少排放量。比特幣行業的估計表明，假設發電機甲烷燃燒效率為99.9%，與開放式燃燒相比，比特幣挖礦有可能讓二氧化碳排放當量減少25%，再加上放棄直接燃燒減少的排放，總排放量最多可減少63%。最近的一項燃燒效率研究發現，燃燒中斷和低效燃燒導致的燃燒效率只有 91.1%，占美國石油和天然氣甲烷排放總量的 4%-10%。 電力需求不足和高昂的投資成本往往導致氣體燃燒利用項目變得不可行。比特幣挖礦具有不受地點限制、模塊化和便攜式的特點，它提供了一種解決方案，即鼓勵建造發電機，將原本浪費掉的能源轉化為生產用途，並進一步減少甲烷排放。然而，批評者認為，這種做法並沒有解決化石燃料的持續消耗及其環境影響的根本問題，甚至可能在無意中延長對化石燃料的依賴。 另一個潛在的氣候惠益與減少燃燒密切相關，即解決廢棄未填塞的油氣井問題。根據美國環保局（EPA）的研究，截至 2020 年，美國有 370 萬口廢棄油井，其中 59% 的油井未被填塞，每年排放 690 萬噸二氧化碳當量。比特幣採礦具有不受地點限制的特點，對當地資源的要求極低，是解決這一問題的潛在方案。比特幣網絡的經濟激勵措施可以為解決這些廢棄井的問題提供補貼，比特幣行業倡導者也正在遊說這一方案。即通過在廢棄井附近作業，礦工可以利用原本浪費的能源，將其轉化為電力，並產生收入，然後拿出一部分收入資助油氣井的填塞工作，從而減輕對氣候的影響。 比特幣支持者強調的第三個論點是，比特幣挖礦可以促進可再生能源的擴張。偏遠地區的挖礦有可能解決越來越多的間歇性可再生能源併入電網所面臨的挑戰，如傳輸能力、儲能能力的不足，或附近電力需求不足的問題。可再生能源發電的最佳地點往往位於偏遠地區，當地電力需求不足，輸電基礎設施也不完善，無法消化電力供應的大幅增加。 然而，在這種情況下，如何量化與比特幣挖礦相關的氣候效益仍然具有挑戰性，因為沒有比特幣礦工實際投資安裝額外可再生能源的全面記錄。兩個著名的例子是，特斯拉、Block 和Blockstream 合作，在德州建立了3.5 兆瓦的離網（off-grid）太陽能比特幣礦場，以及Aspen Creek 的30 兆瓦採礦設施和一個新建的87 兆瓦太陽能光伏發電廠進行後表（behind-the-meter）連接。其他實例表明，比特幣礦工與現有的可再生能源基礎設施在一起（co-locating），以確保獲得低成本電力。值得注意的是，對可再生能源電力更高、更穩定的需求可能會通過規模經濟降低生產成本，從而支持其發展。因此，比特幣挖礦可能成為可再生能源基礎設施投資的催化劑。 然而，一些批評者認為，如果加密貨幣挖礦越來越依賴可再生能源，可能會與其他用途競爭，從而可能危及國家的去碳化（decarbonization）目標。雖然這種觀點有一定道理，但它忽略了一種可能性，即額外的需求可以增加供應，使得對新的可再生能源基礎設施的投資更具經濟可行性。 比特幣支持者的另一個論點涉及比特幣挖礦作業產生的熱量再利用。比特幣礦工可能有經濟動機去捕獲和再利用廢熱，從而減少其他地方的能源消耗。涵蓋多種應用場景，包括溫室、住宅建築、供水系統、游泳池、食品和木材乾燥以及酒精蒸餾。不過，迄今為止，比特幣挖礦設施餘熱利用的實際案例似乎僅限於試點項目。 WEEX 唯客總結：比特幣挖礦對氣候的四大貢獻包括：1. 參與大型靈活負載（LFL）限電計劃；2. 減少甲烷排放；3. 促進可再生能源發展；4. 挖礦廢熱再利用，減少其他能源消耗。 比特幣挖礦的氣候成本 自 2008 年誕生以來，比特幣的全球挖礦足跡不斷增加並發生了顯著變化。研究估計，截至 2018 年，2/3 的挖礦位於亞洲，2021 年 6 月中國頒布挖礦禁令後，礦工紛紛轉移到哈薩克斯坦和美國，而礦工湧向美國的趨勢仍在繼續。根據白宮科技政策辦公室的報告，美國算力份額從2020 年的3.5% 上升至2022 年8 月的38%，占美國總用電量的0.9% 至1.7%——相當於所有住宅照明用電的總和。 為了更深入地了解美國目前的挖礦足跡，我們對上市礦商的公司文件進行了評估。近年來，幾家比特幣礦業公司上市，導致該行業歷來不願分享信息的公司承擔了披露義務。我們確定了 19 家上市礦企，並分析了在美國運營的 13 家礦企的數據，截至 2022 年底，這 13 家礦企佔全網總算力的 1/4。 使用電網平均排放因子，我們發現我們分析的 13 家礦企所消耗電力的碳強度為 397 克二氧化碳/kWh，幾乎等同於美國電網平均值 387 克二氧化碳/kWh。此外，我們還發現，僅這 13 家美國上市礦企每年就排放 720 萬噸二氧化碳，超過了整個佛蒙特州的碳排放量。 WEEX 唯客注：美國上市礦企挖礦設施的位置和挖礦業務碳排放量 與此同時，比特幣挖礦業聲稱其使用的電力組合的平均碳強度遠低於電網平均水平。例如，比特幣礦業委員會表示，58.9% 的電力來自可持續能源。假設其餘部分依賴化石燃料，與美國目前天然氣、煤炭和石油的份額一致，這將導致碳強度達到 272 克二氧化碳/kWh，幾乎比美國電網平均水平低 1/3。不過，這些說法尚缺乏信息來驗證其可信度。 因此，比特幣挖礦業要想證明其氣候效益，就必須了解既定的碳核算規則是如何運作的。溫室氣體協議（GHG Protocol）是使用最廣泛的碳核算標準，它提供了兩種互補的方法來核算外購電力的排放量，這兩種方法可以同時使用，即所謂的「雙重報告」。首先，基於位置的方法要求公司報告與所輸送的電力相關的排放量。在大多數情況下，這對應於當地電網的平均排放強度，因為該方法只考慮可再生能源發電的直接輸送。其次，基於市場的方法要求公司報告與所購電力相關的排放量，例如電力購買協議、供應商特定合同或能源屬性證書。 基於市場的方法允許比特幣礦工驗證他們的可再生能源使用聲明，但他們必須遵守報告標準才能做出可信的聲明。全球倡議，如 RE100，提供了基於溫室氣體協議的指導，以規範可再生能源的定義，並要求報告公司擁有可再生能源電力的屬性證 書。這同樣適用於自發電和直接線路連接，以避免有人已經將屬性證書計算在內。隨著比特幣挖礦行業的成熟，我們希望看到可靠的可再生能源使用數據質量的提升，這將使得研究人員和監管機構能夠超越使用電網平均值，來評估比特幣挖礦的氣候成本。 監管辯論 監管有可能使人們更全面地了解與比特幣挖礦相關的環境後果。儘管上市礦商的強制性披露義務提供了有關運營規模和地理分佈的關鍵信息，但能源結構等關鍵細節往往披露不充分。引入額外的環境披露要求，並將具體的透明度措施擴展到大型私營礦商，可以進一步提高氣候成本的透明度。不過，還必須密切關注潛在的氣候惠益。當前的辯論經常給能源消耗本身賦予負面含義，而在某些情況下這是沒有道理的。儘管如此，謹慎行事並嚴格審查潛在氣候效益的功效仍然至關重要，以避免“漂綠”（greenwashing）。 鑑於比特幣挖礦的增長和對當地社區的直接影響，美國聯邦和州兩級政府已經對比特幣挖礦進行了監管。 2022 年9 月，白宮的一份報告強調了提高透明度的必要性，而《2022 年加密資產環境透明度法案》（Crypto-Asset Environmental Transparency Act of 2022）則為如何評估美國加密貨幣挖礦的影響提供了進一步指導。 2023 年 3 月，參議員 Edward Markey 和眾議員 Jared Huffman 再次呼籲制定《加密資產環境透明度法案》。此外，美國環保署本身也在考慮對加密挖礦設施實施報告規則，以評估其環境影響。最近，拜登總統的 2024 財年預算提案目標是，對與挖礦活動相關的電費徵收 30% 的稅。 在州一級，比特幣挖礦法規差異很大。一些州，如羅德島州、肯塔基州、愛荷華州、蒙大拿州、懷俄明州和賓夕法尼亞州，通過稅收減免等方式鼓勵挖礦活動。在蒙大拿州，基於區塊鏈的代幣不受安全法的約束。在懷俄明州，數字貨幣開發商、銷售商和交易所可享受某些證券和貨幣傳輸法律的豁免。賓夕法尼亞州向廢煤發電商提供每噸價值 4 美元的稅收優惠，所產生的電力等可用於挖掘加密貨幣。 相比之下，紐約州是第一個禁止加密貨幣挖礦的州，並暫停新的化石燃料發電項目兩年。在德克薩斯州，大型電力用戶需要獲得電網運營商的許可，ERCOT 宣布成立一個特別工作組，以更詳細地評估大型用戶的影響。俄勒岡州和華盛頓州等挖礦熱點地區也在考慮未來對挖礦進行監管。 比特幣挖礦業還將受到美國證券交易委員會（SEC）和聯邦儲備系統（FED）等金融監管機構正在製定的規則的影響。 SEC 將發布碳核算和氣候風險披露規則，這很可能涉及上市礦商的碳披露規則，而FED 也正在製定規則，以確保參與加密貨幣相關活動的銀行具備適當的風控措施，包括與氣候相關的風控措施。 結語 上市礦商披露的數據——以及未來潛在的全行業披露——可能有助於改善現有的挖礦地圖。例如，我們對美國的研究結果表明，先前估計的德州比特幣挖礦活動佔比略高於 4%（2021 年 12 月），但現在已經增加到 15% 以上（2022 年 12 月）。此外，美國和加拿大的份額可能大幅增加，超出了之前假設的 44%。 鑑於比特幣挖礦業在美國的預期增長，提高透明度對於量化氣候效益和成本至關重要。加密貨幣礦工已申請將多達 33 千兆瓦的電力接入德州的電網，幾乎相當於目前 ERCOT 總運營能力的 1/4。 歐盟監管機構表現出了積極主動性，並率先要求通過加密資產市場（MiCA）框架中的額外 ESG 披露規則來提高透明度。此外，歐盟《企業可持續發展報告指令》（CSRD）規定的碳披露義務，或美國 SEC 即將出台的規則也將至少適用於上市礦商。我們認為，透明度是教育比特幣用戶，讓公眾、監管機構和政策制定者了解與比特幣挖礦相關的氣候效益和成本的重要第一步。

7月27日晚，WEEX唯客中文社群邀請平台人氣交易員、4個月盈利20萬U的金木團隊，開展了一次為跟單交易量身訂製的AMA分享，討論投資者如何選擇帶單員、不同帶單員的風格、常見的跟單誤區、如何設置跟單參數等用戶日常關心的話題。 金木團隊入駐WEEX 135天，以500 U起家累計盈利超200,000 U，目前累計跟單人數 1.5萬；近3週收益率491.57%、勝率93.43%。其在WEEX社區的6個ID中有5個均已滿員或即將滿員，是近期WEEX跟單社區名副其實的圈粉王。以下是金木團隊AMA精華摘錄。 跟單交易中，如何判斷和篩選適合自己的帶單員？ 這具體得看你是哪一種性格、哪一種交易風格，有些人追求穩定收益不想承受風險，有些人追求高收益願意承擔風險。 第一種人，他們只想能穩定盈利就行，不追求高收益，這一類人比較多，但是想一直堅持下去卻很難。大家應該都有過這種經歷，穩定盈利了很多小利潤的單子後，覺得自己賺的太少，開始貪心，想多賺一點，然後因為自己的貪心倉位變重，導致爆倉。 我本人也有過這樣的經歷，之前一直求穩，盈利百分百就平倉，後來慢慢感覺收益太少，增加了倉位，結果行情沒有朝有利的方向走，而是朝對立面走，導致我爆倉。這就是沒能堅持自己穩定盈利的初心。 大家想找一個適合自己的交易員，就要思考幾個問題：每一單你自己的預期收益率是多少？每一單想盈利多少？如果你的預期在100-400之間，那就可以設置止盈100-400。設置以後，你的交易員每一單盈利到達你設置的這個數值，你就會自動平倉。 但這樣做的缺點是，假設你的交易員盈利超過了你設置的數值很多，你就會覺得本來可以多賺的，賺少了。就像我之前很多次單子都是盈利1000%-3000%，結果很多兄弟們跟我反映，說他自己盈利40個點就止盈了，沒有跟到最後。 但是這樣設置比較穩，有時候行情波動大反應不過來，行情剛好卡在你的止盈位，然後又反轉了。這時候你止盈平了，交易員可能還被套著。 所以，要找適合自己的交易員全看你屬於哪種性格， 跟帶單員其實沒有太大關係。當然不排除有些交易員亂帶單、故意給大家帶爆倉的，這種還是要注意一下，最好選擇一個自己可以接觸到，並且經常可以聯繫的交易員。 金木團隊的帶單理念及帶單方式是什麼？ 建立信任是帶單的第一步。我們通過與團隊成員建立良好的關係，穩紮穩打進行帶單，以高勝率為標準。 總的來說，金木團隊的帶單方式是明確目標和期望、提供反饋和指導、幫助跟單，努力讓每一位跟隨的兄弟們都能賺錢。我們相信，通過幫助群成員賺錢，也可以提升我們自己的合約敏感度和交易能力。 跟單常見誤區有哪些？如何盡可能減虧增盈？ 跟單交易常見誤區： 1）過度信賴跟單：完全跟隨交易員的策略，忽視自己的判斷和分析，這是非常危險的。每個人的投資目標和風險承受能力不同，需要合理分配。 2）忽視風險管理：即便是專業的交易員也不能保證每一筆交易都盈利。跟單者往往會忽視風險管理，盲目跟隨，結果可能會面臨巨大虧損。 3）期望立即獲利：有些人期望立即跟單馬上獲取高額回報，殊不知，合約交易同樣需要一個過程，需要耐心和策略。 那麼，如何最大程度減少虧損並增加盈利？ 1）獨立思考：跟單可以作為獲取交易策略的一種方式，但你們也需要有自己的分析和判斷，不要完全依賴交易員。 2）嚴格的風險管理：跟單者應該根據自身風險偏好，設定自己的止損點，以減少可能的虧損，同時設置止盈，在達到目標預期時鎖定盈利。 3）選擇合適的跟單對象：這又回到了前面講的，雖然我認為主要取決於投資者自己的性格和風險偏好，跟帶單員關係不是太大。但即便如此，大家在跟單前，至少應該看看交易員穩定盈利的記錄，盡量選擇風險管理良好的交易員。 手把手教你配置跟單參數，控制風險 1）選擇跟單合約。默認會全部選定，大部分的交易員會選擇BTC/USDT交易對和ETH/USDT交易對。 2）設置跟單方式。首先設定槓桿倍數，可以按交易員的槓桿/按指定的槓桿/跟隨倉位的槓桿，根據自己的情況選擇適合自己的槓桿。對於新手玩家，建議默認跟隨交易員的槓桿。然後設置跟單的金額。 3）設置風險控制。止損：不管是新手還是老手，止損是一定要設置的，止損在交易中可以幫助你限制最大虧損；止盈：止盈可以幫助你在達到目標後鎖定盈利，避免利潤流失，俗話說到口袋才是自己的；持倉：持倉數量可以幫助你控制風險敞口，設置適度的持倉數量，避免交易上頭。 配置好以上設置，就可以和金木老師一起跟單交易了。

這家初創公司承諾提供一種基於加密貨幣的、公平分配的全民基本收入。但到目前為止，它所做的只是根據窮人的身體建立一個生物識別數據庫。 來源：MIT Technology Review，2022 年 4 月 6 日 作者：Eileen Guo & Adi Renaldi 編譯：WEEX 唯客 2021 年 12 月一個陽光明媚的早晨，印度尼西亞 Gunungguruh 村 35 歲家具製造商 Iyus Ruswandi 被母親早早地叫醒。她說，一家科技公司正在當地的伊斯蘭小學舉辦一個「社會援助贈品活動」，讓他去參加。 Ruswandi 加入了居民的長隊，其中大多數是女性，一些人從早上 6 點就開始排隊。在大流行肆虐的經濟環境下，任何形式的援助都是受歡迎的。 在隊伍的最前面，印度尼西亞 Worldcoin 的代表正在收集電子郵件和電話號碼，或者將一個未來風格的金屬球對準村民的面部，掃描他們的虹膜和其他生物識別數據。村幹部也在場，向排隊的居民發放編號票，以幫助維持秩序。 WEEX 唯客注：Worldcoin 用於收集人們生物數據的識別器，文中稱為「球體」（Orb） Ruswandi 詢問一位 Worldcoin 的代表這是什麼慈善機構，但沒有了解到任何新的信息：如他母親說的一樣，他們正在捐款。 Gunungguruh 並不是 Worldcoin 拜訪的唯一一個村子。在印度尼西亞西爪哇（West Java）的村莊，以及 20 多個國家（其中大多數是發展中國家）的大學校園、地鐵站、商場和城市中心，Worldcoin 的代表們會出現一兩天，收集生物識別數據。據了解，他們提供從免費現金（通常是當地貨幣以及 Worldcoin 代幣）到 Airpods，再到未來財富的承諾等各種東西作為回報。在某些情況下，他們還向當地政府官員付款。但他們並沒有提供太多有關其真實意圖的信息。 這讓包括 Ruswandi 在內的許多人感到困惑：Worldcoin 掃描虹膜到底要做什麼？ 為了回答這個問題，並更好地了解 Worldcoin 的註冊和分發流程，MIT 科技評論（MIT Technology Review）採訪了來自印度尼西亞、肯尼亞、蘇丹、加納、智利和挪威 6 個國家的超過 35 人，他們要么為 Worldcoin 工作，要么代表 Worldcoin，要么曾被掃描，要么參與了但未被成功招募。 我們在印度尼西亞的一次註冊活動中觀察了掃描情況，閱讀了社交媒體和移動聊天群組中的對話，並查閱了 Google Play 和 Apple 商店中對 Worldcoin 錢包的評論。我們採訪了 Worldcoin 首席執行官 Alex Blania，並向該公司提交了一份詳細的調查結果和問題清單，以徵求評論。 我們的調查顯示，Worldcoin 在公開信息中強調保護隱私，但用戶的實際經歷卻與之大相徑庭。我們發現該公司的代表使用欺騙性的營銷手段，收集了比其所承認的更多的個人數據，而且沒有獲得有效的知情同意。這些做法可能違反歐盟的《通用數據保護條例》(GDPR）——該公司自己的數據同意條款（Data Consent Form）承認了這種可能性，並要求用戶接受這些條款，也可能違反了當地法律。 3 月初，在該公司生產球體的德國埃朗根（Erlangen）進行的一次視頻採訪中，Blania 承認存在一些「摩擦」。但他將此歸因於公司還在初創階段。 「我不確定你是否意識到這一點，」他說，「但你看過 A 輪公司的測試運作。這是一些人試圖將某些理想付諸現實。它不像 Uber，有數百人做了很多很多次。」 身份證明 在 Worldcoin 出現在 Ruswandi 村子的兩個月前，這家位於舊金山名為 Tools for Humanity 的公司從隱秘模式中脫穎而出。 Worldcoin 就是它的產品。 該公司的網站將 Worldcoin 描述為一種基於以太坊的「新的、集體所有的全球貨幣，將公平地分配給盡可能多的人」。該公司建議，世界上的每個人都將獲得免費份額，只要他們同意使用專門的設備進行虹膜掃描，該設備類似於一個被斬首的機器人頭部，公司將其稱為「鉻球」（Chrome Orb）。 該網站繼續講道，這個球體是必要的，因為 Worldcoin 對公平的承諾：每個人都應該得到為他（她）分配的數字貨幣份額——僅此而已。為了確保不存在雙重浸透（Double-dipping），鉻球將掃描參與者的虹膜和其他幾個生物識別數據點，然後使用該公司正在開發的專門算法，以加密方式確認他們是人類，並且在 Worldcoin 數據庫中是獨一無二的。 彭博社去年夏天首次報導了該公司。 Worldcoin 聯合創始人、矽谷加速器 Y Combinator 前總裁 Sam Altman 告訴彭博社：「我對全民基本收入以及全球財富再分配等事情非常感興趣」，Worldcoin 的目標是回答「我們有沒有辦法通過技術在全球範圍內實現這一點」 。 「該公司才剛剛起步，其目標是到 2023 年獲得 10 億註冊用戶。」 在同一篇文章中，當時 27 歲的 Blania（他從加州理工學院物理學碩士畢業後直接加入了 Worldcoin）補充道，「世界上還有許多人無法使用金融系統。加密貨幣有機會幫助我們實現這一目標。」 （Blania 和其他人使用「Worldcoin」來指代公司和貨幣；本文也這樣做。） 但除了這些善意，Worldcoin 還將解決 Web3 的關鍵技術問題。 Web3 是被大肆宣傳的、由區塊鏈驅動的互聯網第三次迭代，在 Web3 中，數據和內容可以去中心化，由個人和團體而不是由少數技術公司控制。 Blania 在接受 MIT 科技評論採訪時表示，「讓每個人都擁有這個新協議」將是迄今為止「最快」和「最大規模的進入加密貨幣和 Web3」，解決 Web3 的主要挑戰之一：用戶相對匱乏。 此外，根據 Blania 的說法，通過生物識別確認對方是人類，這將解決去中心化技術的另一個「非常基本的問題」：所謂的女巫攻擊風險，當網絡中的一個實體創建並控制多個虛假賬戶時，就會發生這種攻擊。這在需要假名的去中心化網絡中尤其危險。迄今為止，提出一個真正能抵抗女巫攻擊的身份證明還很困難，這被視為 Web3 大規模應用的另一個障礙。 Worldcoin 已在24個國家進行了現場測試；（從左到右）這些宣傳圖片拍攝於蘇丹、印度尼西亞、智利和肯尼亞。 Blania 說，有了這兩個解決方案，Worldcoin 就可以成為「一個人人都可以使用的開放平台，無論是用來進行身份證明還是分發」。這就是 Worldcoin 的承諾：如果成功，該協議可能成為全新一代互聯網的通用身份驗證方法。如果這一點實現了，貨幣本身可能會變得更有價值。該公司在一份電子郵件聲明中表示：「投資者希望 Worldcoin 項目為世界帶來價值，從而使這些股權和或代幣升值。」 這可能就是 Altman 及矽谷的一些大腕都向 Worldcoin 投入巨資的原因；Andreessen Horowitz 最近領投了一輪 1 億美元的融資，使這家初創公司的估值增加了兩倍，從 10 億美元增至 30 億美元。 窺視球體 截至 3 月份我們採訪 Blania 時，Worldcoin 已經掃描了 24 個國家的 450,000 個眼睛、面孔和身體。其中 14 個是發展中國家（根據世界銀行標準），8 個位於非洲。但該公司才剛剛起步，其目標是到 2023 年獲得 10 億註冊用戶。 根據該公司在博客文章中的描述， Worldcoin 發行的核心是高科技球體本身，它配備了先進的攝像頭和傳感器，不僅可以掃描虹膜，還可以拍攝「用戶的身體、面部和眼睛，包括用戶虹膜」的高分辨率圖像。此外，其數據同意條款指出，該公司還進行「非接觸式多普勒雷達檢測您的心跳、呼吸和其他生命體徵」。在回答我們的問題時， Worldcoin 表示，它從未實施過生命體徵檢測技術，並且將從其數據同意條款中刪除這種表述。 （截至發稿時，該表述仍然存在。） 生物識別信息用於生成「虹膜哈希」（IrisHash）——一種存儲在球體本地的代碼。根據 Worldcoin 的說法，該代碼永遠不會共享，而是用於檢查 Worldcoin 的數據庫中是否已存在虹膜哈希。該公司表示，為了做到這一點，它使用了一種新穎的隱私保護加密方法，稱為零知識證明。如果算法找到匹配項，則表明有人已經嘗試過註冊。如果沒有匹配，用戶就會通過唯一性檢查，可以繼續使用電子郵件地址、電話號碼或二維碼註冊，以訪問 Worldcoin 錢包。所有這一切都將在幾秒鐘內完成。 Worldcoin 表示，生物識別信息保留在球體上，一旦上傳後就會被刪除，或者至少有一天，一旦公司完成識別虹膜和檢測欺詐的 AI 神經網絡訓練，就會被刪除。在那之前，除了諸如「個人數據……通過安全、加密的通道發送」之類的模糊描述，還不清楚這些數據是被如何處理的。 「在現場測試階段，我們收集和安全存儲的數據比完成時要多，」博客文章指出，「一旦我們的算法得到充分訓練，我們將刪除在現場測試期間收集的所有生物識別數據。」 在本文發布前， Worldcoin 在回答我們的問題時表示，其係統的公開版本將很快消除新用戶與公司共享任何生物識別數據的需求，儘管它沒有解釋這是如何運作的。 沒用的欠條 但是，我們知道註冊流程是如何進行的。為了讓 Worldcoin 進入新用戶的智能手機，該公司與當地的「球體運營商」簽訂合同，由他們管理所在國家或地區的註冊工作。 運營商申請這份工作，並接受 Worldcoin 團隊的面試和批准，儘管公司發言人 Anastasia Golovina 在一封電子郵件中強調，運營商「是獨立承包商，而不是 Worldcoin 僱員」。因此，他們的工作沒有合同或付款保證，而是根據他們收集的用戶生物識別數據獲得佣金。然而， Golovina 補充說，他們必須「遵守當地法律法規，包括當地勞動法。」 這些國家級運營商通過穩定幣 Tether 收取佣金。穩定幣是一種加密貨幣，其價值與傳統貨幣（通常是美元）掛鉤。由他們決定向分包商支付的費用（通常以當地貨幣）以及工作條件（全職、兼職或臨時零工）。國家級運營商和分包商都受到基於佣金的支付結構的激勵，以盡快、盡可能多地註冊用戶。 另一方面，目前新用戶通過提交生物識別掃描至少可賺取價值 15 美元的 Worldcoin ，登錄 Worldcoin 錢包還可再獲 5 美元，後來招募的新用戶可獲得的 Worldcoin 總價值變更為 25 美元。 一些用戶會一次性收到這筆款項，另一些則以每週 2.5 美元分批到賬。 Blania 表示，這種差異是為了檢驗哪種激勵措施最有效。不管怎樣， Worldcoin 不是穩定幣，而且由於該代幣（當時，WEEX 唯客注）尚未推出，該公司「還不知道 20 美元等值於多少 WLD 代幣 」，它在一份書面聲明中指出。 為了了解用戶的動機，一些人可以選擇接收價值 20 美元的比特幣，以方便兌現。 Worldcoin 表示，它發現「最活躍的用戶選擇保留他們的 WLD」，儘管我們的大多數受訪者都持相反觀點。 但隨著 2021 年秋天兌現功能終止，目前，承諾的價值 20 或 25 美元的 Worldcoin 相當於該公司的欠條。無論出於何種意圖和目的，用戶在數字錢包中的所有代幣都是毫無價值的。 抓住機會 Worldcoin 的用戶加入的原因有很多。 「出於好奇」是一種常見的說法。還有一種說法是，因為球體運營商「看起來 nice 」，或者恰好是他們的兄弟、表親或同學。有人希望儘早參與可能成為下一個比特幣的時代，有人在大流行期間失去了工作或收入，有人因為內戰捲土重來的威脅而感到絕望。 大多數人只是想要免費的錢——有人只想買午餐。許多人懷疑這是一個騙局，但很少有人願意放棄嘗試，萬一事實並非如此呢？ Ruswandi 就出於上述幾個原因。在大流行期間，他失去了大部分家具製造商的工作，並利用業餘時間交易股票和加密貨幣，經常光顧與加密貨幣相關的留言板和交易所。 「我很好奇，覺得嘗試一下也無妨，」他回憶道，考慮到收入減少了，這筆錢很有吸引力。 但他很快就產生了懷疑。現場的公司代表和村官都無法回答有關 Worldcoin 的基本問題。他在網上做了更多調查，卻一無所獲，於是他得出結論，這是一場騙局。他認為，神秘的贈品是一次大規模的數據收集活動，偽裝成某種秘密的線下空投——加密貨幣項目發布免費代幣以吸引用戶的策略。 畢竟，他的許多鄉親們對互聯網的了解僅限於智能手機上預裝的 Facebook App，因此在潛在用戶能夠接收新貨幣之前， Worldcoin 代表「首先必須幫助許多居民設置電子郵件並登錄網絡，」Ruswandi 回憶說。他想知道，如果是為了吸引用戶使用新的加密貨幣，「為什麼 Worldcoin 一開始就瞄準了低收入社區，而不是加密貨幣愛好者或社區？」 圖為 Iyus Ruswandi 在西爪哇 Gunungguruh 的 Worldcoin 招募現場，他對公司為什麼需要虹膜掃描有很多疑問，但都沒有得到解答。 （Muhammad Fadli 拍攝） 生物識別問題 2021 年 10 月，當 Worldcoin 宣布「我們來了！」時，立即遭到強烈質疑。 正如美國國家安全局吹哨人斯諾登（Edward Snowden）在推文中所說的，「不要對眼球進行分類。不要將生物識別技術用於反欺詐。事實上，不要將生物識別技術用於任何用途。人體不是檢票口。」 許多人對 Worldcoin 的隱私協議表示懷疑，特別是因為該公司尚未發佈白皮書或開放其代碼以供外界評估。 『這看起來像是生成了一個人們虹膜掃描的全球（哈希）數據庫（以「公平」的名義）」，並通過宣布「我們刪除了掃描」來消除影響。是刪除了，但你們保存了掃描生成的哈希，以及與未來掃描匹配的哈希值，』斯諾登在推文中說。 還有硬件安全的問題。 Jeremy Clark，Concordia 信息系統工程研究所專注於應用密碼學的副教授，他對球體的安全性提出了質疑：「機器本身會有一些安全保護措施，」他說，「但沒有一項技術是絕對安全的。所以這通常是一個經濟問題……如果這個項目如他們所願取得成功，那麼嘗試解決這個問題就會變得更有利可圖。」 其他人則對該公司所謂的公平性提出質疑，因為 20% 的代幣已經分配了：10% 分配給 Worldcoin 的全職員工，另外 10% 分配給 Andreessen Horowitz 等投資者。 此外，區塊鏈領域的許多人不同意 Worldcoin 試圖構建的基本前提：在 Web3 上創建一個身份，這對於一場轉向區塊鏈、DeFi 和 DAO（「去中心化自治組織」）的運動來說是一種詛咒，這種運動的明確目的就是匿名。 其他人仍然不相信 Worldcoin 實際上能夠真正惠及世界上的每一個人，相反，它會分散人們對正在進行的創建新身份範式工作的注意力。身份專家 Kaliya Young 雖然拒絕對 Worldcoin 發表具體評論，但他表示，『在網絡身份識別方面，公司通常會聲稱「如果世界上的每個人都在我們的系統中，那麼一切都會好起來。」 新消息：每個人都不會出現在你的系統中，所以讓我們繼續討論如何解決問題。 』 Blania 和他的團隊認為，這種批評不正確。 「我們團隊的大部分人都有加密貨幣背景……所以我們非常關心這個（隱私），」他告訴 MIT 技術評論。 「我完全理解這種擔憂，」他說，但他認為這更多的是「情緒化的直覺反應」，而不是「客觀的批評」。他補充說，批評者們所忽略的是，Worldcoin 協議一旦完成，在保護隱私方面將會有多麼出色。 Clarkson 大學身份識別技術研究中心主任 Stephanie Schuckers 表示，這並非不可能，因為生物識別技術最近取得了許多進展。最新趨勢之一是「樣本安全」（Template Security），它使用加密技術來對生物識別數據進行轉換。 「當你存儲這些數據後，如果它被盜，就無法通過逆向工程恢復到原始的生物識別信息，」她說。 但她補充道，這種技術尚未商業化的原因是，加密轉換往往會導致「性能下降」。樣本安全不是將新的生物識別數據與現有的生物識別樣本進行匹配，而是通過某種哈希或代碼將計算機算法對數據的解釋與另一個存儲的代碼進行匹配。 Schucker 說，這增加了出錯的空間，使得「在這個加密空間中匹配生物數據變得更加困難」。不過她補充說，最近在樣本安全方面的一些進步已經解決了其中一些缺陷。 樣本安全聽起來像是 Worldcoin 可能正在做的事情——不過 Schucker 警告說，如果沒有看到他們的代碼，或者除 Worldcoin 博客文章之外的更多信息，還很難確定。 自從我們 2 月份第一次聯繫該公司以來， Worldcoin 已承諾開源其代碼，包括在多個場合向 MIT 技術評論反復強調，這將在「未來幾週內」實現。 此外，該公司在一份聲明中補充道：「需要強調的是，我們收集數據的目的不是為了從中獲利或者像許多其他科技公司那樣監視我們的用戶。相反，我們的目標僅僅是將這些數據用於開發算法，以最大限度地減少欺詐並增強用戶隱私。」 讓他們加入 據 MIT 科技評論採訪的許多人士透露， Worldcoin 的代表使用了一系列可疑的策略和誘惑來吸引新用戶。 蘇丹的 4 位前球體運營商之一，Mohammad Ahmed Abdalbagee 表示，2021 年 3 月在蘇丹開始運營時，運營人員發現很難「向那些連電子郵件都沒有的人解釋數字貨幣的概念」。因此，他們舉辦了一場 AirPod 有獎競賽來鼓勵註冊，最終吸引了大約 20,000 名註冊者。 在印度尼西亞西爪哇省的一所伊斯蘭高中， Worldcoin 申請舉辦一場加密貨幣研討會。學校的學生活動協調員 Muhammad Hilham Zein 閱讀該申請後建議批准，但前提是該申請是「分享加密知識……而不是鼓勵學生投資數字貨幣」。 「為什麼 Worldcoin 一開始瞄準的是低收入社區，而不是加密貨幣愛好者或社區？」 但參加者（其中至少有一名年滿 15 歲，這違反了 Worldcoin 自己的使用條款）以及我們記者的第一手觀察結果卻講述了一個不同的故事。在 45 分鐘的會議中， Worldcoin 工作人員忙於為十幾名學生註冊、幫助他們下載 App 並註冊電子郵件，最後還要掃描他們的生物特徵，以提供有關加密貨幣、Worldcoin 本身，或指導他們如何同意或撤銷同意。 （學生們至少收到了他們分配的 Worldcoin ，這些幣按週分發）。 最近，在西爪哇大約 20 個村莊舉辦的招募活動中，許多像 Iyus Ruswandi 這樣的新用戶都被贈品吸引了。 「這是在大流行期間舉行的，那時候政府通常會發放社會援助包，」Ece Mulyana 解釋道，他是一所伊斯蘭小學的校長，他在前一天晚上被告知，他的學校將被用作 Worldcoin 註冊站點。 「我無法拒絕這個請求，」 Mulyana 說，因為指示來自更高級別的官員——街道管理負責人 Ade Irma，他正在幫助 Worldcoin 協調村莊登記工作。 Mulyana 說，Irma 為每個成功掃描的人支付了 2,000 印尼盾（在撰寫本文時約合 14 美分）的費用。 Mulyana 估計有 170 人…

作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管 編譯：WEEX 唯客交易所 本文要點： 萊特幣將在本周迎來第三次減半，通過觀察萊特幣，可為比特幣在減半過程中的表現提供參考。這次減半前後，萊特幣的表現與之前的減半有一些相似之處，但也表現出了新的跡象。萊特幣在減半期間的行為變化可能會對比特幣產生影響，隨著比特幣資產和投資者基礎的成熟，我們已經註意到了其中一些影響。 比特幣的周期性價格走勢，這是加密貨幣投資中無法解釋的謎團之一，即以區塊獎勵減半為中心的、每 4 年重複的牛熊輪迴模式。從表面上看，這些重複模式甚至違反了有效市場假說（EMH）的弱形式，即未來價格走勢不受歷史價格信息的影響，但無論出於何種原因，加密貨幣都會一次又一次地重複上演這一模式。 對周期的兩種解釋 對於這些模式，市場上有兩種合理的解釋。首先，比特幣的接受度持續增長，推動了整個網絡的價值和比特幣自身的價格，但和這種顛覆性技術相關的人類恐懼和貪婪的心理，造成了對這一增長軌蹟的極端偏離。新技術創新經歷炒作期是很正常的，無論是 Gartner 炒作週期還是 Carlota Perez 的技術革命框架，都很好地描述了這一點；然而，比特幣是我們所知的唯一一種反復經歷這些週期的技術。 WEEX 唯客注：Gartner Hype Cycle（高德納技術炒作週期），是研究與諮詢公司 Gartner 提出的一個模型，用於描述新技術的發展過程。該模型將技術的發展過程分為不同階段，包括技術觀察、炒作、失望、理解和成熟等階段。其中在炒作階段，技術通常被過度宣傳和高估，其優勢和潛在應用往往被誇大，而在接下來的失望階段，由於實際應用不如預期，技術可能會遭遇一定程度的批評與質疑。 Carlota Perez 技術革命框架，是經濟學家 Carlota Perez 提出的一個理論框架，用於描述技術革命對經濟和社會產生的影響。根據該理論，技術革命包括爆發期、快速擴張期、泡沫期、收縮期和建立期。其中在泡沫期，新興技術通常會吸引大量關注和投資，市場熱情高漲，但隨後可能會出現一定程度的市場調整和回落。 回到正文，市場對加密貨幣每 4 年輪迴的另一個解釋是，比特幣價格是由人為因素決定的，因為它不產生可貼現的現金流，因此幾乎沒有一個衡量該資產價值的標準。而這些人類參與者會尋找一種價格模式，以便指導未來的走勢，並在無意識中重現過去的價格模式。 萊特幣有自己的減半週期 無論對比特幣這些重複模式如何解釋，它並不是唯一一種擁有重複模式的加密資產。萊特幣於 2011 年推出，具有一些與比特幣類似的經濟變量，只不過它要么乘以，要么除以 4（上限供應量為 8400 萬而不是 2100 萬，平均每 2.5 分鐘而不是 10 分鐘產生一個新區塊，每 840,000 個區塊而不是每 210,000 個區塊減半 ），圍繞獎勵減半經歷了自己獨特的價格重複模式。 本週（預計在 8 月 3 日，WEEX 唯客注），萊特幣將迎來其歷史上的第三次減半（比特幣計劃在明年四月底進行第四次減半），雖然萊特幣的價格週期與比特幣有很大不同，但我們想看看萊特幣的周期表現以及它是如何變化的，這可能對比特幣週期未來的如何變化具有啟發意義。 萊特幣減半週期的特點是，價格在減半前 7- 8 個月觸底（大約在比特幣 4 年周期的低谷時期），隨後會大幅反彈，通常表現優於比特幣，直到在實際減半前 1 -1.5 個月達到價格頂峰。然後，萊特幣會跌入新一輪週期，並在減半後的某個時間找到新的底部。 因此，萊特幣的減半週期是一個預期週期，LTC 價格會在減半事件發生前經歷谷低和頂峰。這與比特幣相反，比特幣在減半發生後才會達到價格頂峰。 LTC 的減半週期不同於 BTC 萊特幣減半早期的表現通常優於比特幣 在減半週期的第一階段，萊特幣的表現通常優於比特幣，如下圖所示。萊特幣通常與比特幣一同觸底，但在減半前幾個月表現優於比特幣。 LTC 在減半前的表現通常優於 BTC 萊特幣這一輪週期的表現較為平靜 觀察萊特幣減半週期背後的數據，有兩個重要的結論——週期的持續時間保持一致，但每個連續週期的峰值振幅有所下降。 首先是周期的持續時間，如下圖所示，谷底的時間具有顯著的一致性，即在減半日期前 223 – 234 天。峰值的時間也同樣如此，它發生在減半前 32 – 47 天。 LTC 減半週期數據 如果我們觀察減半週期的回報，從谷底價格到峰值價格，我們會注意到一個一致的趨勢，即回報率在下降。前兩個減半週期，從谷值到峰值的回報率比較接近，分別為 550% 和 505%。然而，當前週期從谷值到峰值的價格回報率急劇下降，不到 75%。 LTC 價格和回報 如果使用 LTC-BTC（以比特幣計價的萊特幣價格）與比特幣價格進行比較，這一點更加明顯。前兩次減半，萊特幣的表現大幅優於比特幣，正如 LTC-BTC 從谷值到峰值的回報率所表明的那樣。然而，儘管萊特幣在第三次減半之前上漲了近 75%，但其在價格頂峰時的表現仍遜色於比特幣。 去年 11 月，萊特幣的確經歷了一段短暫的高光時刻，當時它從低點的反彈大幅跑贏比特幣，似乎又一個減半週期行情開始了。但這種超額收益很快就結束了，11 月第三週就見頂了。從那時起，比特幣的表現就超過了萊特幣，當萊特幣的絕對價格（以 USDT 計，WEEX 唯客注）達到頂峰時，LTC-BTC 相對價格從谷底到峰值都在下跌。 LTC-BTC價格和回報 為什麼這對比特幣很重要？ 你可能想知道為什麼我們本週的大部分研究都聚焦於討論一種鮮為人知的現象，即一種如今很少被提起的代幣（但仍然是市值前 10 的幣種，不考慮穩定幣）。原因是比特幣減半將在不到一年的時間內到來（預計在 2024 年 5 月 9 日，WEEX 唯客注），投資者正在尋找比特幣在減半期間價格表現的線索。觀察萊特幣連續減半週期中的價格表現可能會告訴我們，比特幣在減半週期將如何變化。 事實上，我們已經多次注意到，比特幣減半週期從谷底到峰值的回報率，以及從峰值到谷底的回撤率，都隨著時間的推移在減弱，即高點更低，回撤幅度更小。萊特幣似乎也在呈現這種趨勢，尤其是在這一輪減半期間。因此，有理由相信，隨著比特幣進入新一輪減半週期，這種趨勢將持續上演。 當然，過去的表現並不能保證未來的回報，因此，雖然我們期望這些週期繼續重複（今年的表現與我們以往在回撤年度之後的一年中看到的表現相當），但我們也要持續關注新的消息，以及投資者對這一資產類別的態度，看這些會如何影響這一趨勢。 BTC 週期 WEEX 唯客注： 第一輪牛市週期（2009 年 10 月 5 日-2011 年 6 月 8 日），比特幣上漲 41, 771 倍，持續 611 天；第二輪牛市週期（2011 年 11 月 18 日-2013 年 11 月 29 日），比特幣上漲 621 倍，持續 742 天；第三輪牛市週期（2015 年 1 月 14 日-2017 年 12 月 17 日），比特幣上漲 130.5 倍，持續 1,068 天；第四輪牛市週期（2018 年 12 月 15 日-2021 年 11 月 10 日），比特幣上漲 22.1 倍，持續 1,061 天。 第一輪迴撤週期（2011 年 6 月 8 日-2011 年 11 月 18 日），比特幣下跌 93.7%，持續 163 天；第二輪迴撤週期（2013 年 11 月 29 日-2015 年 1 月 14 日），比特幣下跌 87.7%，持續 411 天；第三輪迴撤週期（2017 年 12 月 17 日-2018 年 12 月 15 日），比特幣下跌 84.3%，持續 363 天；第四輪迴撤週期（2021 年 11 月 10 日-2022 年 11 月 21 日），比特幣下跌 77.6%，持續 376 天。 也就是說，隨著比特幣資產和投資者的不斷成熟，每一輪牛市的漲幅越來越小，每一輪熊市的跌幅也越來越小；牛市持續時間則越來越長，熊市持續時間從第二輪週期開始基本為 1 年多。