贝莱德

來源：CNBC 編譯：WEEX 交易所 上週五（7 月 14 日），貝萊德 CEO Larry Fink 在 CNBC 「街談巷議」（Squawk on the Street）節目中表示，「進軍加密貨幣領域符合這家資產管理巨頭更廣泛的使命，即為投資者創造易用且低成本的產品。我們相信我們有責任實現投資民主化。我們已經做得很好，ETF 正在世界範圍內改變投資方式。我們才剛剛開始。」 貝萊德 (BlackRock) 於 6 月 15 日申請了現貨比特幣 ETF，這似乎刺激了加密貨幣的上漲以及其他資產管理公司的一系列競爭性申請。本次申請的 iShares 比特幣信託不含管理費。 據 WEEX 交易所統計，目前除了貝萊德的 iShares Bitcoin Trust（6 月 15 日同時提交 S-1 和 19b-4 文件），另有 7 份現貨比特幣 ETF 競爭性申請，包括： 美國證券交易委員會（SEC）此前已拒絕了數十項類似基金的申請，但貝萊德的參與及其申請文件中提出的監控共享協議（SSA）被加密行業普遍視為一個重要信號——事情正在起變化。 「我們正在與監管機構合作，因為就像在任何新市場一樣，如果貝萊德的名字出現在上面，我們將確保它安全可靠並受到保護，」Fink 說。 Fink 此前曾對加密貨幣持批評態度，他在 2017 年表示，數字貨幣的流行很大程度上是因為洗錢。 然而，Fink 表示，客戶的興趣和高昂的交易成本促使貝萊德仔細考慮進入該領域。他還補充說，加密貨幣可以在客戶的投資組合中發揮多元化作用。 「與其他資產類別相比，它具有獨特的價值，更重要的是，它是如此的國際化，將超越任何一種貨幣，” Fink 說。 不過因為緘默期的原因，Fink 拒絕直接討論現貨比特幣 ETF。 WEEX 注意到，貝萊德週五公佈了第二季度業績，調整後每股收益 9.28 美元，營收 44.6 億美元。根據披露，貝萊德目前管理的資產超過 9 萬億美元。 WEEX 補充： 自從第一份現貨 BTC ETF 申請文件提交以來，已經 10 年過去了，如今貝萊德的加入，讓加密行業再次看到了曙光，因此備受期待。 10年來，雖然美國尚未批准任何一隻現貨 BTC ETF，但類似的產品我們並不陌生，如灰度比特幣信託 GBTC、期貨 ETF、其他國家的現貨 ETF，以及私募基金。據 WEEX 交易所不完全統計，這些類似產…

作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管編譯：WEEX Blog，WEEX 交易所官方博客 自貝萊德 (BlackRock) 於 6 月 15 日申請現貨比特幣 ETF 給投資者社區帶來驚喜以來，根據WEEX 交易所數據，比特幣已上漲超 20%。 在首份現貨 ETF 註冊聲明提交 10 年後，該類產品在美國終於迎來轉機，這讓投資者興奮不已，我們看看這種金融產品對投資界以及比特幣價格可能意味著什麼。 比特幣基金管理規模已超 288 億美元 首先需要了解的是，雖然美國此前從未推出現貨比特幣 ETF，但是基於現有的產品結構的大量投資已經在進行，包括信託（如灰度比特幣信託 GBTC）、美國期貨 ETF、美國以外的現貨 ETF，以及私募基金。我們的分析顯示，這些產品管理資產規模達 288 億美元，其中 276 億美元投向了現貨產品。 （注：我們的統計不包括美國以外的潛在私人資金，這些資金很難匯總。） 現貨 ETF 可彌補現有投資選項的缺陷 看好現貨 ETF 的觀點認為，儘管大量資金已經投資於比特幣基金，但現有投資選項對投資者來說有幾個缺點，而 ETF 可以彌補這些缺點。 除了交易所交易產品提供的投資者保護、貝萊德和 iShares 特許經營的品牌知名度、投資者熟悉的通過證券經紀商買賣的方式，以及頭寸報告、風險衡量和稅務報告的簡便性之外，現貨 ETF 與現有的替代產品相比，還能帶來一些顯著的好處——比私募基金的流動性更好，比信託/封閉式基金（CEF）的跟踪誤差更低，以及潛在的成本優勢（相比 GBTC），儘管費用尚未披露。 他山之石：類比黃金 ETF 鑑於人們通常將比特幣與黃金進行比較（我們喜歡將比特幣視為黃金的升級版），了解現有的黃金供應和持有者結構，對我們理解比特幣 ETF 具有借鑒意義。 截至 6 月底，黃金 ETF 的全球資產管理規模（AUM）超過 2100 億美元。其中近一半 AUM（1073 億美元）位於北美。但令人驚訝的是，全球 ETF 只持有現存黃金供應總量的 1.6%，而中央銀行（17.1%）、金條和金幣（20.6%）、珠寶（45.8%）和其他（14.9%）佔黃金持有量的比例要大得多的多。 雖然比特幣不會被中央銀行持有（WEEX 注：薩爾瓦多除外），也不像黃金那樣被用作珠寶、電子產品等各種成品的原材料，但與黃金 ETF（1.6%）相比，比特幣供…

本文要點： 作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管 編譯：WEEX Blog，WEEX 交易所官方博客 行情回顧 二季度末的反彈推動比特幣再創年內新高 WEEX 交易平台數據顯示，整個二季度，比特幣上漲 6.8%，將年初至今的回報率提高至 83.6%。受 6 月中旬以來的大量現貨 ETF 申請的推動，近期比特幣再次站在 30,000 美元關口之上，這是今年第二次，逆轉了進入二季度以來的寬幅震盪走勢。 4 月中旬，地區銀行危機首次將比特幣價格推上 3 萬美元，隨後由於監管執法行動（主要來自 SEC 起訴幣安和 Coinbase），比特幣陷入下跌，挫敗了投資者對數字資產行業的熱情。 比特幣並不是二季度唯一表現良好的資產。同期，美國股市繼續上漲，其中大盤股領漲，本季度累計上漲 13.6%。本季度債券漲跌互現，最終以下跌收官。受實際收益率上升的壓制，黃金和貴金屬本季度下跌。受供需失衡影響，貴金屬、石油、大宗商品全部下跌。 雖然比特幣並不是二季度表現最好的資產類別，但年初至今 83.6% 的回報率，使其遠遠領先於任何其他資產類別。其他「風險」資產，例如股票，今年以來表現也不錯，但未能跟上比特幣的步伐。美國股市主要由大盤股和成長股推動，例如，以科技股為主的納斯達克 100 指數今年迄今已上漲 40.1%。整個上半年來看，只有大宗商品錄得下跌，主要是受油價拖累。 WEEX 注：不過進入 7 月以來，隨著主要產油國宣布減產行動，油價應聲反彈，NYMEX WTI 原油本週上漲 4.29％。 比特幣強勢依舊 我們在一季度回顧中指出，一季度的良好表現往往是全年表現良好的徵兆。這個觀點在第二季度繼續得到證實。 2023 年將繼續像四年周期中的第一個年頭那樣發展，其特點是比特幣表現出色。 關聯度回歸長期水平 比特幣對投資者來說有兩個重要的金融屬性——高回報和與其他資產類別的低相關性。第二個特性，低關聯度，使得比特幣成為有效的多元化投資工具，降低投資組合的整體風險。 但隨著應對 COVID-19 醫療危機的一系列貨幣和財政措施出台，比特幣與其他資產類別（主要是美國股票）的關聯度大幅上升。不過，這種關聯度在去年夏季達到峰值之後，今天又回到了歷史上的長期平均水平。截至 6 月末，比特幣與美國股市的 3 個月滾動關聯度為 0.12，與 2011 年以來的平均值 0.11 基本相同…

自貝萊德（BlackRock）於 6 月 15 日提交現貨比特幣 ETF 申請以來，WEEX 交易平台數據顯示，6 月 16 – 23 日，比特幣累計上漲 19.06%（當然在此期間也有 EDX Markets 登場等其他利好）。 貝萊德的現貨比特幣 ETF 申請受到巨大關注，不僅是因為這家全球最大的資產管理公司之一管理著約 8.59 萬億美元資產（截至 2022 年 12 月 31 日數據），更是因為貝萊德過往申請 ETF 歷史上堪稱完美的勝率──575 / 576。 不過，面對美國證券交易委員會（SEC）的嚴防死守──申請 28 次拒絕 28 次，ETF 狂人貝萊德這一次也心裡沒底了。華爾街日報 7 月 1 日援引知情人士消息稱，SEC 告知納斯達克公司和 Cboe Global Markets，貝萊德和富達投資等提交的現貨比特幣 ETF 申請不夠清晰和缺乏必要信息。為此，貝萊德於本週一（7 月 3 日）通過納斯達克重新提交了文件，由 Coinbase 提供市場監控支持。 這一次貝萊德的勝算幾何？就在整個行業屏息靜氣等待進展的時候，7 月 5 日，貝萊德創始人兼 CEO Larry Fink 做客福克斯商業頻道「The Claman Countdown」節目，聊了貝萊德正在申請的現貨比特幣 ETF，以及美聯儲加息預測等市場關注的熱點話題。 「ETF 將推動加密貨幣投資的民主化」 關於貝萊德正在申報的 iShares Bitcoin Trust，Fink 並沒有透露太多實質性消息，僅表示，貝萊德將與監管機構密切合作，希望聽到監管機構的意見，然後根據監管意見反饋解決問題，消除監管疑慮。希望貝萊德的申請能夠獲得批准，就像貝萊德過去與監管機構的良好合作一樣，但自己也不知道這一天什麼時候到來。 WEEX Blog 了解到，貝萊德管理著 2.4 萬億美元的 ETF 產品，歷史上，它曾提交過 576 份 ETF 申請，其中 575 份申請成功，只有 1 份被拒絕。 儘管貝萊德在獲得 ETF 批准方面有著近乎完美的記錄，但也並不能保證它這一次一定成功。要知道，貝萊德以往投資的都是房地產、能源、科技等傳統領域，而現貨比特幣 ETF 作為一個新型產品，至今尚無任何一家公司的申請獲得 SEC 批准。據 WEEX Blog 統計，截至目前，SEC 已經拒絕了 28 次比特幣…

鑑於先行者「贏者通吃」的優勢，近期發生的現貨比特幣 ETF 角逐在情理之中。從比特幣期貨 ETF（BITO）的經驗來看，第一個獲得批准的 BITO 控制著現有基金管理規模（AUM）93% 的份額，即 $1.13B。