當量子電腦出現時,比特幣會發生什麼事?

量子計算領域的最新進展再次引發了人們對其將如何影響比特幣的關注。在一份新發布的報告中,我們概述了量子計算的現狀、比特幣的威脅模型以及正在考慮的後續步驟。本文概述了我們的主要發現和建議。完整報告請點擊此處。

當量子電腦出現時,比特幣會發生什麼事?

比特幣準備量子計算的時間表

我們概述了比特幣的雙軌遷移策略,以應對量子計算的潛在出現。

  1. 長期路徑:這種綜合方法假設量子運算構成實際威脅之前仍有相當長的時間視窗。參考隔離見證 (SegWit) 和 Taproot 等先前協議升級的時間表,我們估計實現完全的量子安全過渡可能需要大約 7 年時間。
  2. 短期應急路徑:此路徑用於應對量子計算技術突然突破時的緊急應變。它優先考慮快速部署防護措施,以保障比特幣網路的安全,預計大約需要兩年才能完成。

在這兩種情況下,精心管理的資金(例如儲存在 P2PKH 或 P2WPKH 等哈希地址類型中且不重複使用地址)已經受到保護,免受量子攻擊。然而,以後量子時代安全的方式使用這些資金需要額外的基礎設施,預計這些基礎設施將在這兩個時間線的第二階段開發完成。

當量子電腦出現時,比特幣會發生什麼事?

量子電腦:何時問世?有何功能?

如果量子運算能夠大規模實現,它可以利用量子力學原理顯著提升特定類型問題的處理速度。尤其值得關注的是密碼相關量子電腦 (CRQC),它們能夠破解現代密碼學背後的數學假設。這其中就包括橢圓曲線密碼學 (ECC) 等演算法,而這些演算法是比特幣安全的基礎。

雖然量子計算幾十年來一直是理論研究的活躍領域,但在建造大規模量子機器(尤其是 CRQC)方面仍然存在重大的工程挑戰。迄今為止,還沒有一台量子計算機在解決商業相關問題方面超越經典超級計算機,也沒有展現出足以威脅現代密碼學的能力。

CRQC 預計時間表

眾所周知,技術進步難以預測,它很少遵循線性路徑,歷史上有許多突飛猛進的例子。為了預測密碼學領域的潛在變化,一些組織已經提出了密碼簽名過渡的時間表。

其中最突出的努力之一來自美國國家標準與技術研究院(NIST),該研究院一直引領著密碼標準的製定。他們發布的建議突出了兩個關鍵日期:

  • 到 2030 年,ECDSA 和 RSA 等傳統加密方法應該會被淘汰。
  • 到2035年,所有加密系統都應完全過渡到後量子演算法。

英國國家網路安全中心採取了類似的方法,採用三階段遷移框架,旨在到 2035 年完成向後量子密碼學的過渡。歐盟和中國等其他實體也在積極研究後量子密碼學策略,儘管他們尚未公佈正式的時間表。

在產業層面,包括Cloudflare、Signal和Google在內的多家領先公司已開始採用後量子密碼學。他們正在實施混合簽章方案,將傳統加密方法與後量子演算法結合,攻擊者需要破解這兩種演算法才能入侵系統。蘋果也宣布了向後量子密碼學過渡的計畫。隨著PQC成為新興行業標準,預計會有更多公司效仿。

有何風險?

比特幣面臨的威脅將帶來巨大的經濟風險。圖 2 分析顯示,約有 651 萬枚比特幣(目前估值超過 7,000 億美元,佔目前供應量的 32.7%)存在量子漏洞。這包括地址重複使用的資金、本質上易受量子攻擊的腳本類型保護的資金,以及透過比特幣分叉(例如比特幣現金)上的公鑰暴露而易受量子攻擊的資金。

比特幣威脅模型:我們該擔心什麼?

量子計算預計將影響比特幣的兩個關鍵領域:挖礦和交易簽名。在量子挖礦中,整合多台機器的運算能力的難度使得大型量子礦工擁有不成比例的優勢,從而威脅到去中心化。對於交易簽章而言,風險更為直接,CRQC 可以從公鑰衍生出私鑰,從而竊取資金。

重要的是,這兩種威脅的時間表截然不同。建造一台性能超越現代 ASIC 礦機的量子計算機,其工程挑戰遠大於建造一台能夠破解數位簽章的量子計算機。部分原因在於量子處理器的時脈速度較低,遠低於比特幣挖礦中使用的高度最佳化和專用硬件,而且缺乏並行化。

簽名

CRQC 可能會打破基於 ECC 方案的假設,即無法從對應的公鑰推導出私鑰,從而可能允許攻擊者竊取資金。在比特幣中,UTXO 的所有權是透過使用與給定公鑰對應的私鑰簽署交易來證明的。如果 CRQC 能夠從公鑰推導出該私鑰,它可以偽造所有權並花費資金。

當量子電腦出現時,比特幣會發生什麼事?

這導致了兩種截然不同的量子攻擊場景。使用哈希地址進行付款時,公鑰會暫時暴露,這為攻擊者提供了短暫的窗口期(通常幾分鐘到幾小時)來獲取私鑰並竊取資金(可能透過鏈重組進行)。相較之下,某些輸出類型(P2PK、P2MS、P2TR)從收到資金的那一刻起,公鑰就會永久地暴露在鏈上,這為攻擊者提供了無限的時間來發動量子攻擊。地址重複使用將哈希地址的暫時漏洞轉化為永久暴露,因為公鑰在首次支付後仍然在鏈上可見。如圖 3 所示,最易受攻擊的目標是持有大量資金且公鑰暴露的地址,例如實施地址重用的機構持有者。

礦業

比特幣挖礦基於以下原理:找到有效區塊的機率與所花費的計算量呈線性關係。 Grover 演算法是一種量子搜尋技術,它為暴力搜尋提供了二次方的加速。然而,與傳統挖礦不同,Grover 演算法不易並行化。這項限制可能會使擁有大規模中心化量子硬體的實體獲得不成比例的優勢,從而可能加劇挖礦的中心化,而不是擴大參與度。

除了對中心化問題的擔憂之外,量子挖礦還可能改變礦工的最優策略,例如增加陳舊區塊的比率來降低區塊鏈品質。更高的陳舊區塊比率可能會降低某些攻擊(例如自私挖礦或雙花攻擊)的成本,使其更加可行。

如前所述,建造一台能夠超越現代ASIC礦機的量子電腦被認為比開發CRQC(可重複量子計算)要遙遠得多。因此,量子挖礦並非迫在眉睫的問題,在未來幾十年內不太可能構成實際威脅。儘管如此,在未來量子環境下探索工作量證明機制仍是一個值得研究的方向。更好地理解潛在風險和緩解策略將有助於生態系統為量子挖礦成為現實做好準備。

遷移到量子安全:主要挑戰是什麼?

量子安全簽名

量子安全密碼簽章的研究已持續數十年,但近年來,人們對此的興趣和進展都有所加速。這促成了 SPHINCS+、FALCON 等候選協議的開發。然而,作為一個相對年輕的領域,該領域已出現多個最初被認為是安全的方案,但後來被攻破(例如 SIKE),甚至被經典電腦攻破。儘管人們對現有候選方案的信任度與日俱增,但該領域仍活躍且不斷發展。

當量子電腦出現時,比特幣會發生什麼事?

如表1所示,後量子簽章方案的一個顯著限制在於,與比特幣目前使用的經典演算法(例如ECDSA和Schnorr)相比,它們的金鑰和簽名大小顯著增大,驗證時間也顯著增加。為了解決這個問題,一些提案建議利用隔離見證(SegWit)的見證人折扣機制來減少鏈上佔用空間。然而,將量子安全簽名整合到協議中的最佳方法仍是一個懸而未決的問題。除了效能方面的權衡之外,量子安全方案尚不支援經典簽章提供的全部功能,例如閃電網路和其他應用程式中所依賴的簽章。該領域仍然是密碼學界研究的熱點,預計未來幾年將取得進一步的進展。

遷移路徑

如果比特幣社群選擇將易受攻擊的資金遷移到抗量子格式,則需要轉移大量的 UTXO。目前有幾種方案正在考慮中,每種方案都有不同的權衡。有些方案著重於在不提前暴露公鑰的情況下,實現哈希位址輸出的安全使用。另一些方案則提出了一些機制,以限製或規範那些直接易受量子竊盜攻擊的 UTXO 的使用。這些策略通常需要修改共識規則,例如軟分叉,並且還必須考慮轉移大量 UTXO 的實際挑戰,即使在持續分配區塊空間的情況下,轉移過程也可能需要 4 到 18 個月的時間。

哲學困境:我們允許資金被偷走嗎?

比特幣社群面臨一個根本的哲學問題:應該將易受量子攻擊的資金永久凍結(「銷毀」),還是將其保留在量子電腦可訪問的範圍內(「竊取」)?這項抉擇觸及比特幣的核心原則:產權、抗審查性和不可竄改性。銷毀方案將量子脆弱性視為一個需要保守修復的協議漏洞,阻止財富重新分配給在 CRQC 競賽中獲勝的人。竊取方案則認為,銷毀資金侵犯了其所有者的產權,實際上是沒收了那些可能根本不知道威脅或無法及時遷移的人的資產。

其影響遠不止於哲學層面,更關乎市場動態。協同銷毀將永久地將數百萬比特幣從流通中移除,這可能會提升剩餘比特幣的價值,同時提供市場確定性。允許量子竊盜會導致巨額財富轉移到擁有量子能力的實體,隨著資金逐漸耗盡,可能會造成長期的市場不確定性和波動性。就此做出決定對於比特幣的治理模式至關重要,它要求社群在安全要求與使用者主權和不干預的基本原則之間取得平衡。

那麼,下一步是什麼?

CRQC 的到來將標誌著數位領域的重大轉變,使當今許多安全通訊、身份驗證和數位基礎設施面臨風險。儘管量子計算尚未實現,但相關準備工作正在進行中,以確保比特幣能夠抵禦未來的發展。加密社群和比特幣社群仍在繼續研究,以評估潛在風險並探索切實可行的應對措施。我們的報告重點介紹了兩個近期可能需要關注的領域:停止地址重複使用,以及評估圍繞暴露資金的「銷毀與竊取」討論中的利弊權衡。

主動行動的窗口現已打開,儘管它可能不會永遠開放。隨時了解量子計算和密碼學的進展至關重要,研究潛在的緩解策略及其對比特幣生態系統的更廣泛影響也同樣重要。在後量子時代,確保比特幣的長期安全需要從現在開始進行深思熟慮、謹慎的工作,這樣我們才能在時間尚存的情況下做出明智的決策。

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  • 從USDe到wBETH:對手方風險如何層層疊加?

    作者:NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 編譯:WEEX 唯客 本文要點: 美東時間上週五上午 11 點左右,川普總統宣布計劃「大幅提高」對中國商品的關稅,引發市場急劇拋售。儘管具體細節直到當天稍晚才公佈,但初步衝擊已足以令標普 500 在盤中一度下跌 3.8%,納斯達克 100 指數最大跌幅超過 4.7%。 在更廣泛的動盪中,比特幣及更廣義的加密市場大幅下挫,比特幣下跌 13%,穩定幣圍繞 1 美元劇烈波動,不少山寨幣跌幅超過 40%。儘管跌勢兇猛,但並非由加密貨幣本身的基本面因素引發,而是宏觀和地緣政治緊張情緒溢出至數位資產,並被槓桿交易活動放大。 合約清算激增,DeFi 是推手 加劇下跌的是槓桿交易的清算,既發生在 Binance 等中心化交易所(CEX),也發生在 Hyperliquid 等去中心化交易所(DEX)。不意外的是,交易,尤其是利用離岸交易所(WEEX 註:指美國本土以外的交易所)進行的永續合約(多空雙方每 8 小時結算一次資金費用)的槓桿交易,是加密市場的最主要的特徵之一。以往大多數交易活動發生在 CEX,BitMEX 於 2016 年率先推出永續合約,開市場先河;但如今有了新玩家——Hyperliquid。 Hyperliquid 是一家 DEX,意味著它完全運行在區塊鏈上(自有鏈 Hyperliquid Chain),但與大多數其他 DEX(Uniswap、PancakeSwap、Curve 等)不同,它不採用以恆定乘積公式治理的雙幣池 AMM 模型(例如在池中平衡 ETH 與 USDC)。相反,它採用一個完全透明的鏈上限價訂單簿,很像 CEX(Coinbase、Binance、WEEX 等)。在過去 12 個月裡,Hyperliquid 一直是加密交易市場的寵兒;平台上的總鎖倉價值 (TVL) 增長了 3 倍(HYPE 代幣空投 / 創世事件發生在 2024 年 11 月),而傳統 CEX 的 30 日滾動交易量也有現貨交易量下降/約 三分之一(現貨交易量下降/約 三分之一)。 隨著價格斷崖式下跌,許多交易者措手不及,導致出現大規模清算——為有史以來行業規模最大的去槓桿事件。當權益價值跌破維持保證金要求,如果交易者未補足保證金,平台就會啟動強平機制:透過自動賣出或買入引擎,平掉 / 對沖虧損頭寸,以使交易者的頭寸重新符合保證金要求。當大量部位突然遭受損失時,就可能出現巨幅、異常的價格波動。 下表展示了被強制平倉的規模(交易所 API 將此類交易標記為“強平”):空頭在反彈中被強平 25 億美元,多頭被強平 167 億美元,總計 192 億美元的交易者損失,遍布所有加密資產。就比特幣而言,空頭強平 6.9 億美元,多頭強平 46 億美元,導致比特幣交易者財富蒸發 53 億美元。 Hyperliquid 的強度損失遙遙領先,交易者淨資產蒸發超過 100 億美元,進而引發 Binance 和 Hyperliquid 創始人隔空交鋒,爭執哪家平台的數據更準確。 山寨幣清算相對更嚴重 比特幣跌幅達兩位數,而山寨幣表現更為慘烈,因此清算在整個加密市場中激增,尤以山寨幣為甚。在市值最大的加密資產中,BTC 的清算金額約為 53 億美元,ETH 約為 44 億美元,SOL 約 20 億美元。 值得注意的是,ETH 和 SOL 的量體遠小於 BTC。在暴跌之前,BTC 的市值約為 ETH 的 4.5 倍、SOL 的 20 倍。以體量調整後,ETH 的相對清算規模約為 BTC 的 3.7 倍,SOL 約為 BTC 的 7.6 倍。 換言之,ETH 和 SOL 的投資人清算更為嚴重,反映出更高的槓桿、更陡的價格跌幅(BTC -13%、ETH -18%、SOL -22%),或兩者兼而有之。 海外未平倉合約遭重擊,美國期貨基本上無恙 毫不意外的是,清算潮重挫離岸 CEX 的未平倉合約。以比特幣計價,未平倉合約下降了 17.6%,相當於約 79 億美元的名義價值在去槓桿中被抹去了。 相較之下,CME 的在岸期貨市場表現得更有韌性:未平倉合約僅下降 4.4%,名目價值不到 7 億美元。 顯而易見的結論是,受監管的美國境內交易者遠優於境外同行,更好地渡過了這場風暴。 加密市場出現裂痕 隨著去槓桿浪潮層層傳導,加密市場的壓力跡象開始顯現。原本長期窄幅波動的比特幣價差急劇擴大;永續合約相對現貨價格劇烈擺動;美國市場交易的比特幣較離岸市場出現溢價。 特別是在永續合約市場,通常與現貨緊密相關的價格關係在多空兩端的清算中完全失序。永續合約先是出現近 600 美元 / BTC 的折價,隨後轉為超過 800 美元 / BTC 的溢價,凸顯市場之混亂。 隨著加密市場壓力加劇,交易對手方風險浮現。在 Coinbase 上交易的比特幣,相較全球最大離岸交易所 Binance 出現顯著溢價。 在高峰時,經過對 USDT 的美元價值的合理調整後,Coinbase 的溢價接近 5,000 美元 / BTC,價差近 5%。這一背離凸顯了人們對離岸市場穩定性和資金狀況的擔憂上升。 比特幣「價格」究竟是多少? 一個看似簡單卻常被忽略的問題是:比特幣的價格到底是多少? 如同前文所指出的,答案會因交易場所與報價方式的不同而出現巨大差異。這個差異不僅關乎交易與投資,更重要的是,比特幣及其他加密資產也被用作抵押品,或作為借貸、衍生性商品、結構性產品等關鍵金融活動的輸入。 例如,加密抵押貸款高度依賴準確且一致的定價。如下表所示,BTC 的盤中價格在主要市場之間最高相差可達 7%。這絕非小事——標記價格 7% 的波動可能觸發追加保證金通知,甚至清算,具體取決於貸款機構所採用的報價來源。 幸運的是,許多傳統金融產品,包括受監管的期貨、選擇權和 ETF,已圍繞穩健的價格指數進行了標準化,例如用於結算的 CME CF 比特幣參考價(BRR)和用於連續定價的 CME CF 比特幣即時指數(BRTI)。這些產品並非依賴單一報價來源(交易所),而是綜合自多家交易所的數據。 BRR 也使用 1 小時窗口和成交量加權中位數價格來計算收盤價,使其更不易受 10·11 這類市場活動的影響。 (WEEX 註:CME CF 指 CME 與 Crypto Facilities 共同編製與維護的一套加密資產價格指數體系。) 歸根究底,要確定「比特幣的價格」絕非易事。這是一個基礎性問題,對投資者、機構以及更廣泛的加密金融體系的穩定性有著實際影響。 別再用「Peg」來描述穩定幣 穩定幣並不是“Peg”(錨定)在 1.00 美元! 這是一個由來已久的市場誤解,甚至已經寫入美國的正式立法。實際情況是,穩定幣是一種市場交易工具,其價格會根據交易動態圍繞 1.00 美元而波動。 它們表面的「穩定」源自於市場力量和套利表象,而非固定的「錨定」。當價格跌破 1.00 美元時,交易者買入,當價格升破 1.00 美元時,交易者賣出,並依賴發行人的申購與贖回機制將價格錨定在接近 1.00 美元的水平。 穩定幣脫錨 這種誤解在上週的市場波動中得到了充分體現。當交易者急於賣出比特幣等高波動資產、轉而買入美元替代品時,像 USDC、USDT 這類鏈下儲備支持的穩定幣,一度較 1.00 美元出現顯著溢價。 然而,偏離 1.00 美元的並不只有 USDC 和 USDT——相比之下他們的偏離還算溫和——演算法穩定幣 Ethena USDe 的走勢更為極端。 USDe 透過在存入的抵押品上做空衍生品(永續合約)以維持 Delta 中性頭寸,其價格在 Binance 平台一度暴跌至 0.65 美元。這一跌幅反過來觸發了以 USDe 作為抵押品的交易者被強制平倉。 儘管 Binance 承受了大部分批評,最終也對受影響的 USDe 持有者進行了補償,但問題並非 Binance 一家。在多家 CEX 平台,USDe 的交易價格一度低至 0.92—0.95 美元(WEEX 平台最低跌至 0.9638 美元)。 Binance 事後解釋稱,其對 USDe 的定價採用自身內部訂單簿,而非綜合外部來源——這恰恰是我們所描述的問題。加密貨幣價格常因交易所不同而出現差異,因此 Binance 用戶自然依賴 Binance 對 USDe 的自有報價。業界有人為 USDe 或 Binance 辯護,這是誤導性的;這種背離恰恰揭示了碎片化的加密市場到底是如何運作的。 我們認為,這次價差似乎只是緣於某家 CEX 的訂單簿,而非 USDe 內部機制出了故障,儘管不難想像,一個依賴衍生品市場(槓桿)的演算法穩定幣可能會遇到問題。買者自慎。 DeFi「字母湯」掩蓋了流動性與技術風險 出現異常的不只 USDe,在 DeFi 領域,其他加密貨幣也經歷了異常(主要與 Binance 有關)。 DeFi 在掩飾對手方風險和期限錯配方面做得「出色」,同時實現了近乎完美的價格平價。但麻煩會在這類的極端事件中找上門。 以 wBETH 這樣的衍生代幣為例,其價格曾較 ETH 出現驚人的 3,000 美元折價(ETH 本身已跌至約 3,435 美元)。 wBETH 是「Binance Wrapped Beacon Chain ETH」的縮寫,發給透過 Binance 質押 ETH 的用戶。 通常,質押在以太坊信標鏈的 ETH 會被鎖定,直到用戶申請提現:進入信標鏈通常約 24 天,退出約需 40 天。使用者可以選擇透過 Binance(或其他流動性質押提供者)進行質押,並立即收到 wBETH。 由於由 Binance 進行封裝,wBETH 是一種 ERC-20 代幣,使其可相容於 DeFi 協議,並且在交易或借貸應用中更易使用;而原生 ETH 由於技術原因,在此類環境中靈活性較差。 在市場平靜期,DeFi 參與者通常會將此些衍生代幣視為與基礎代幣可互換,並在窄幅價差內進行交易。然而,這種等價性缺乏經濟或技術依據。 ETH 是以太坊網路的原生資產,具有完全流動性並內生於系統本身;wBETH 則是由某一對手方發行、流動性強、按需提供的負債,而其背後的支撐卻是鎖定期最長 40 天的非流動資產。 層層疊加的對手方風險-DeFi 設計中的惡魔 這正是傳統銀行面臨的期限錯配問題:短期負債對應長期、不可即時動用的資產;而在這裡,也疊加了額外的法律和技術風險。將 wBETH 與 ETH 混為一談,就是忽略了這些關鍵差異。儘管如此,DeFi 仍在繼續這樣做——在對手方風險之上疊加對手方風險,將非流動性變成流動性幻象。這不但不合邏輯,更是危險的疏忽。 問題並不只在 wBETH。如今許多 DeFi 平台充斥著種類繁多的資產,每一種都有令人困惑的前後綴組合,如 satUSD+、SolvBTC.BNB、AIDaUSDT、yvBal-GHO-USDf、USD(Midas mFARM)、ARM-WETH-stETH 等等。人們幾乎需要一塊「羅塞塔石碑」來解讀這些代幣所代表的意義,更別提理解其中蘊含的風險了。 [ WEEX 註:羅塞塔石碑(Rosetta Stone)源自古埃及的羅塞塔石碑實物,它上面用三種文字(古希臘文、世俗體、象形文字)記載了同一段法令,正因為有可讀的古希臘文對照,學者才能據此破譯失傳已久的埃及象形文字。 ] 借貸市場經受住了考驗 儘管交易市場一片狼藉,但藉貸市場——無論是 CeFi 還是 DeFi——總體表現出驚人的穩健。 DeFi 借貸巨頭 Aave 僅清算了 1.8 億美元的抵押品,約佔其平台 720 億美元 TVL 的 25 個基點。 Coinbase 和 Morpho 的混合 CeFi/DeFi 協議中,僅清算了價值 1,800 萬美元的抵押品,抵押總額為 15 億美元。借貸機構 Maple 報告稱,其 CeFi 帳簿零損失,但處理了 6,700 萬美元的出借人贖回,其 DeFi Syrup 平台上也有類似規模的贖回。 NYDIG 零損失 NYDIG 也未遭受任何損失。每一筆比特幣抵押貸款的追加保證金通知都得到了及時的增資回應。 這次事件凸顯了 CeFi 相較 DeFi 的關鍵優勢。儘管 DeFi 和部分技術驅動的 CeFi 平台在速度、效率和自動化方面表現出色,它們往往在高壓力環境中失靈——而此時,人工判斷變得至關重要。 Hyperliquid 的交易者不會接到人工來電,要求其在寬限期內追加抵押品。區塊鏈沒有「Relationship」,無人可溝通,沒有談判的空間。你無法解釋某個價格來源不正確,或市場行為異常。在 DeFi 中,你的抵押品會自動、即時被清算,沒有任何商量。遊戲結束。請再投一枚硬幣。 加密貨幣風險更新 我們經常被問及,比特幣以及更廣泛的加密生態系統面臨的最大風險是什麼。我們長期關注的監管問題,如今日益成為正面推動因素;而另一個問題——長期的網路經濟問題——仍懸而未決。現在,我們的關注正轉向第三個領域:科技。 不安全的程式碼和函式庫漏洞將長期存在,但其相對風險會隨著時間的推移而降低。取而代之的是,與複雜、相互嵌套的密碼學原語相關的風險正在浮現。雖然這些風險主要與去中心化應用平台相關,但它們正透過質押和再質押平台、封裝比特幣、跨鏈橋等機制,逐步滲透到比特幣中。 這些並非比特幣本身,而是環繞其外的一層層 DeFi 基礎設施。它們的觸及範圍目前仍然有限,但其趨勢指向更深的整合。由於這些風險往往要在真正顯現後才被體認到,投資人更應密切關注。 原文連結:https://viewemail.nydig.com/anddd-its-gone

    2025年 10月 21日
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