WEEX編譯|9月CPI基本上符合預期,但通膨陰霾未完全消散

儘管股票等風險資產從 10 月初的低點反彈,但比特幣在過去一周繼續成交低迷

作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管
編譯:WEEX 交易所

閱讀摘要:

  • 相較於 2022 年俄烏事件,以色列衝突期間加密市場量、價明顯低迷。
  • 隨著行業逐漸向現貨 ETF 邁進,一項指標顯示了投資者的看漲情緒。
  • 過去兩年的通膨幽靈有所減弱,但根據最新數據,通膨尚未完全消除。

即使衝突爆發,比特幣交易仍然疲軟

儘管股票等風險資產從 10 月初的低點反彈,但比特幣在過去一周繼續成交低迷。 儘管人們預計以色列事件可能會產生更廣泛的金融影響,但除了石油和黃金的短暫上漲外,迄今為止對市場的影響很小,對比特幣影響同樣很小。

這與 2022 年 2 月俄羅斯進攻烏克蘭時比特幣的價格走勢明顯不同。 在那次事件中,比特幣在消息出爐之初下跌,包括股票在內的其他風險資產也是如此。 隨後,隨著市場討論轉向俄羅斯盧布貶值,比特幣大幅上漲。 金融制裁後,盧布貶值超過 50%。

上週以色列新謝克爾下跌 3%,其趨勢遠不如盧布貶值那麼嚴重,盧布幾乎與全球銀行體系脫溝。

過去,地緣政治動盪通常有利於比特幣價格,凸顯了 BTC 作為非主權發行的價值儲存手段的重要性。 但目前,比特幣的價格軌跡幾乎沒有任何改變,這或許顯示整個加密貨幣市場的普遍萎靡。 自第一季至第二季區域銀行危機以來,比特幣一直處於區間波動狀態,短期價格走勢受到 ETF 訊息、監管行動或法律訴訟的推動。

儘管我們仍然對現貨 ETF 的最終獲批抱有希望,但在利率上升的背景下,投資資產,尤其是比特幣等新型資產目前有點像逆水行舟。 但隨著業界繼續穩步推進現貨ETF 的批准,這種情況可能會迅速改變。

現貨 ETF 努力不斷向前推進

上週有兩個重要事件,使得美國首個現貨 BTC ETF 更加接近。 一個是,10 月 13 日是 SEC 對 DC 巡迴上訴法院關於 Grayscale 案件裁決提出上訴的最後一天。 鑑於該裁決的一邊倒情況,自裁決下達以來,SEC 似乎不太可能提出質疑。 不過,官方審查窗口的關閉對於整個產業來說是一個重要的象徵性事件。

WEEX 註:SEC 最終未就灰階案提出上訴,這為 SEC 審查 Grayscale 的申請(將 BTC 信託轉為現貨 BTC ETF)鋪平了道路。

上週的另一個重要事件是,ARK 21Shares 比特幣 ETF 註冊聲明 (S-1) 的更新。 儘管現貨市場在 6 月中旬大量現貨 ETF 申請的推動下出現跳漲,但現實情況是,當時的大多數註冊聲明都遺漏了啟動 ETF 所需的關鍵資訊。

如今,我們看到第一批申報者更新了充實基金運作所需的重要資訊。 我們期望看到其他申請人也更新他們的註冊聲明,特別是隨著 SEC 在 Grayscale 案件中的上訴窗口關閉,這是整個行業做好準備的重要指標。

當然,SEC 尚未批准任何產品,並且仍有可能拒絕任何產品和所有申請人。

雖然現貨價格可能無法反映投資者對現貨 ETF 的熱情,但有一個指標可以反映這一點。 灰階比特幣信託基金 (GBTC) 股票相對資產淨值 (NAV) 的交易折價一度低至近 49%,但這一折價在持續收窄。 如果 SEC 最終允許現貨比特幣 ETF 上市,我們預計計劃轉換為開放式 ETF 的 GBTC 在轉換申請獲批後,將以資產淨值或接近資產淨值的價格交易。

因此,與現貨市場激烈的價格波動相比,GBTC 折扣的收窄是一個基於市場的指標,它為投資者對現貨 ETF 前景的預期提供了不同的註解。

通膨依然頑固

上週四上午,美國勞工統計局(BLS)發布了 9 月 CPI,這是一項受到廣泛關注但經常受到批評的通膨指標。 數據顯示,核心通膨(包括波動較大的食品和能源價格)符合預期,較去年同期上漲 4.1%,整體通膨(含食品和能源價格)略高於預期。

市場對「符合預期」的反應是,股票和債券等資產價格走低,有點令人驚訝。 市場如此反應的邏輯應該是,考慮到通膨數據,聯準會更有可能繼續升息,從而影響資產價格。

儘管通膨可能確實遠離高點,但上個月的趨勢並不令人鼓舞。 觀察 2 年期的增長(將 2 年同比回報相加,以消除年度比較中的波動)顯示 9 月份略有上升,提醒我們通膨可能是一個頑固分子。

一年前,我們將前聯準會主席保羅·沃克(Paul Volcker)的回憶錄《《堅定不移:穩健的貨幣與好的政府》(Keeping at It: The Quest for Sound Money and Good Government)與現任 聯準會主席鮑威爾最近的演講聯繫起來——鮑威爾在一次講話中表示,聯準會「必須堅持,直到工作完成為止。」儘管通貨膨脹問題似乎已經取得了很大進展,但它的幽靈尚未完全消除。

上週重要新聞

投資:

傳奇投資者 Paul Tudor Jones:美國可能處於二戰以來最糟糕的財政狀況

地緣政治風險上升後,比特幣和黃金受到 Paul Tudor Jones 青睞

比特幣閃電網路兩年內成長1212%

監理與稅收:

CFTC 指控 Voyager Digital 前 CEO 實施大規模商品池詐欺計劃

聯邦貿易委員會與 Voyager Digital 達成和解,但指控前高層謊稱用戶存款已獲得 FDIC 保險

Coinbase 喊話國稅局:對擬議的稅收規則「嚴重關切」

公司:

Binance 10 億美元救市計畫悄悄失敗

WEEX 舉行盛大回饋慶典,提供 20 萬 USDT

摩根大通在貝萊德-巴克萊交易中推出區塊鏈結算

新線索表明被盜的 FTX 資金流向與俄羅斯有關的洗錢者

WEEX 交易所帳戶安全升級,完成 KYC 可獲 10 USDT

Blockstream 的新服務旨在讓閃電整合變得輕而易舉

萬事達卡 CBDC 試點涉足以太坊和 NFT

近期大事件

10 月 27 日 – CME 到期

11 月 1 日 – FOMC 利率決議

11 月 14 日 – 10 月 CPI 讀數

11 月 17 日 – 美國聯邦預算截止日期

2024 年 1 月 10 日 – 第一個現貨比特幣 ETF(ARK 21Shares)的審核截止日期

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