市場洞察

  • WEEX編譯|GBTC贖回不止,Mt.Gox、美國政府也要拋售?

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG全球研究主管 編譯:WEEX唯客交易所 本文要點: 由於GBTC的資金流出量超過了挑戰者的流入量,淨流量陷入停滯 在最初大量資金流入現貨BTC ETF之後,趨勢在第6至第10個交易日逆轉,ETF目前整體呈現淨流出狀態。 處於領先地位的是灰階比特幣信託基金(GBTC)目前已處理$48億的贖回。 雖然挑戰者基金(除GBTC以外的其他BTC現貨ETF,WEEX唯客注)的資金流入一直不錯,但每天從GBTC流出的資金現在已經壓倒性地超過了流入量。 現貨ETF的每日累計流入量在第6個交易日達到$12.6億的峰值後由正轉負,截至目前累計只有$733萬。 1)截至目前,GBTC持有者已贖回$48億 鑑於GBTC是現貨ETF領域的龐然大物,其資金流出一直備受關注,因為該基金與競爭者基金之間的費率差為1.5%,其中許多挑戰者基金還在特定時間範圍和/或AUM規模內 免除費用。 自從現貨ETF交易(以及將GBTC轉換為ETF)開始以來,投資者已從GBTC中贖回了$48億。 其中大部分可能進入了挑戰者基金,但鑑於我們所做的第一個觀察,現貨ETF整體上呈現為資金淨流出狀態,這些流出並沒有完全落在挑戰者基金中。 GBTC流出何時停止? 雖然每日資金流出似乎正在放緩,但目前尚不清楚這個問題的明確答案。 人們需要了解成本基礎、持有時間範圍、稅務狀況和投資者偏好才能做出準確的評估。 摩根大通最初估計流出額為$27億(我們不清楚它的評估方法),但鑑於目前的流量量,這個數據似乎嚴重低估了。 從某種意義上說,灰度掌握著自己的命運,因為它可以透過降低費用來阻止資金外流到挑戰者基金。 但目前,灰階尚未透過降低費用來應對競爭威脅,也就是說,灰階的客戶流失在其可接受範圍內。 其實,即使沒有費用減免活動,挑戰者基金的費率也很低(iShares和Fidelity分別為0.25%和0.30%),灰度可能會繼續忍受客戶流失,直到數學公式指示它降低費用以實現收入最大 化。 2)回顧過去,鏈上數據對GBTC具有誤導性 每個交易日上午10點左右,鏈上資料分析師都會辨識並發布從GBTC移出的比特幣數量,作為贖回的衡量標準。 不幸的是,由於對ETF底層運作方式的誤解,導致人們對這些資訊的含義產生了一些誤解。 首先,我們對社群和資料提供者識別這些地址以及Bitwise自我報告其託管地址所做的…

    2024年 1月 30日
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  • 中、長線利好共振,機構直呼基本面“從未如此美好”

    一根大陽線,千軍萬馬來相見! WEEX 唯客交易所行情顯示,比特幣價格時隔 20 個月再次站上40,000 美元,以太坊也於今日凌晨站上 2,200 美元,創 2022 年 5 月以來新高。 經紀商 Bernstein 在上週的一份研究報告中直言:加密貨幣的基本面從未如此美好。 並表示,比特幣預計將成為全球宏觀政治資產,市值將超過 3 兆美元,到 2025 年中期將翻兩番。 Bernstein 列出的「美好」的基本麵包括:① 70% 的流通量在過去一年中尚未進行交易(投資者惜售);② 明年的比特幣減半。 Bernstein 稱,以目前價格計算,預計減半後將把礦工每月的拋售壓力從約 10 億美元減少至不到 5 億美元(礦工惜售);③ 比特幣 ETF 預期。 Bernstein 在報導中寫道:“隨著 SEC 繼續處理領先資產管理公司的申請,美國比特幣 ETF 預計將在 2024 年初獲得批准。” 無獨有偶,渣打銀行 (Standard Chartered Bank) 也於上週預測,到 2024 年底,比特幣仍有望達到 10 萬美元。 該銀行表示,美國現貨比特幣 ETF 的推出早於預期可能是關鍵催化劑,「我們認為,一些 BTC 和 ETH 現貨 ETF 將在 2024 年第一季獲得批准,為機構投資鋪平道路」。 渣打銀行本次預測屬於重申,最初在今年 4 月做出了 BTC 10 萬美元的預測。 上述Bernstein、渣打銀行的報告皆為中長期分析,而在短期之內,加密貨幣的基本面同樣利好不斷:① 資管公司多頭頭寸創有記錄以來新高;② SEC 與比特幣ETF 申請機構密集溝通 ,ETF 呼之欲出;③ 比特幣算力再創新高。 以下透過 NYDIG 比特幣週報詳細闡述,由 WEEX 唯客交易所編譯。 資管公司多頭部位達到有紀錄以來最高 CME 交易者承諾報告是 CME 發布的每週報告,包含大量有關交易者定位和投資情緒的資訊。 最新報告重點介紹了有關資產管理公司、對沖基金和 CTA(商品交易顧問)的一些重要資訊。 第一個重要的觀察結果是,資產管理公司的多頭頭寸,這是有史以來最大的。 資產管理公司主要包括以期貨為基礎的 ETF,其中最大的是 ProShares 比特幣策略 ETF (BITO)。 這並不是 ETF 經理主動表達的投資觀點,而是投資者對這些 ETF 需求的表達,他們在公開市場…

    2023年 12月 4日
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  • WEEX編譯|市場走勢隱含的ETF規模預期為180億美元,11月關注兩個關鍵日期

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管編譯:WEEX 唯客交易所 本文要點: 比特幣價格最近一直上漲,不僅創 10 月 16 日假新聞釋放「動物精神」以來的新高,也重新點燃了 6 月中旬以來的 ETF 熱潮。 回溯到 6 月 15 日,當時貝萊德提交了 iShares 比特幣信託招股說明書,隨後引發了大量追隨者爭相提交申請,但當時的市場狀態與今天截然不同。 6 月份,在提交 ETF 文件之前,加密貨幣行業因監管執法行動而陷入困境,SEC 對 Coinbase 和 Binance 兩大行業巨頭提起訴訟。 當時,比特幣價格已從因第一季地區銀行危機提振的 3 萬美元以上跌至 6 月 14 日的 2.6 萬美元以下。 很明顯,6 月 15 日出現的現貨 BTC ETF 前景,導致比特幣價格勢頭完全逆轉(即使市場花了幾天時間才跟進)。 有鑑於此,我們認為,反向推導市場對現貨 ETF 規模的預期可能對投資者有用。 分析師和市場人士已經做出了大量分析。 我們將大部分分析(包括我們自己的分析)歸類為自上而下的分析(整體可尋址方法)或比較分析(研究其他 ETF 的推出或類似資產)。 但是,不管你認為現貨 ETF 的需求是微不足道還是高達 50 兆美元,嚴峻的現實是——沒有人知道。 對於一項仍處於生命週期早期的資產和技術來說,BTC 現貨 ETF 將是一種新穎的產品。 相反,關於其規模的確定性斷言與此背道而馳。 因此,我們建議反其道而行:讓價格上漲幅度告訴我們市場對 AUM 的預期。 將此指標與現有產品、資產或先前發行的基金進行比較,或許能讓我們了解目前市場到底是低於還是高於預期。 不過,值得注意的是,與所有分析一樣,這種分析也存在變數測量不精確的問題,其中一些變數至關重要,例如貨幣乘數(相比美元流通量的比特幣市值影響)。 但我們也可以在分析中加入一些重要的觀察結果——這些觀察結果似乎並沒有出現公眾的討論中。 我們希望其中一些觀點有助於加強分析和討論。 機率加權 雖然我們和業內許多人一樣,認為現貨 ETF 核准的可能性大於否決的可能性,但我們承認批准並非板上釘釘,需要為否決分配一定的機率。 無論人們認為是 5% 還是 50%,ETF AUM 假設以及價格影響結論都需要根據此機率進行加權。 如果最終被否決,那麼現貨 ETF的 AUM 就是零。 配置模型 雖然我們一直主…

    2023年 10月 31日
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  • Google上“购买比特币”一词在英国的搜索量在7天内飙升826%

    比特币搜索量的显着增长…..

    2023年 10月 27日
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  • 週期早晚會砸到你頭上,重要的是在此之前你該做什麼

    WEEX 唯客交易所在 2022 年加密冬天中逆勢崛起,目前已躋身 CMC 衍生品交易所 Top10、非小號全球交易所綜合排名前 20。 平台已上線高防系統,為迎接牛市中更大的流量湧入做好準備,即將上線共享保證金系統,助力用戶更好地管理倉位、提升資金利用率。 WEEX 沒有浪費上一輪回撤週期的危機,也會緊緊抓住新一輪牛市週期的機會。

    2023年 10月 26日 市場洞察
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  • ETF乌龙唤醒市场「动物精神」,开放数据时代如何辨别假新闻和KOL的胡扯?

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管編譯:WEEX Exchange 本文主要討論: 美東時間週一早上,美國證券交易委員會 (SEC) 批准貝萊德 iShares 現貨 ETF 的錯誤新聞報告導致比特幣價格飆升。 短短幾分鐘內,比特幣飆升 7%,觸及 3 萬美元,造成 8,500 萬美元的空頭期貨清算。 然而不幸的是,這種興奮是短暫的,加密新聞網站 Cointelegraph 發布的推特訊息被證明完全是捏造的,來自匿名 Telegram 用戶,而且未經核實。 儘管該消息被證明是假的,但價格走勢似乎喚醒了比特幣的「動物精神」,或許提醒投資者現貨 ETF 申請的重要性和臨近性。 這次事件引出了兩個重要議題:開放時代的新聞和數據分析,以及市場情緒的角色。 WEEX 唯客註:「動物精神」(Animal spirits)是由經濟學家約翰‧凱恩斯(John Keynes)在其名著《就業、利息與貨幣通論》中提出的概念,用來描述經濟中的情感、信心 和投資意願,這些情感和信心可以對經濟活動產生重大影響。 具體來說,「動物精神」是指人們在不確定的經濟環境下,由於情感和信心的波動而採取的經濟行為。 其表明,市場參與者的情感和信心可以導致他們的行為不僅受到理性的經濟因素驅動,還受到情感、預期和社會心理因素的影響。 開放,但清晰嗎? 眾所周知,比特幣是圍繞著「開放」哲學而建構的。 它是一種點對點技術,任何人都可以下載、使用並提出修改建議。 比特幣區塊鏈,即參與者之間交易的運行分類賬,是任何人都可以檢查和觀察的。 但比特幣的UTXO 模型讓資訊變得模糊,它使得外部觀察者很難理解交易中打算發送和保留的內容以及比特幣的匿名性,即現實世界的實體由其地址(或多個地址)來 代表。 所有這一切意味著,雖然比特幣的數據可供所有人使用,但其解釋通常依賴主觀性,因此很容易出錯。 與這種方法相對的,例如 SEC 的 EDGAR 資料庫,它是一個由政府監管機構營運的免費金融文件資料庫。 SEC 要求上市公司以規定的方式(例如,季報、年報)提交某些財務文件(例如,10-Qs、10-Ks、8-Ks 等),並以通用格式(例如GAAP 報表)進行報告,並 由各類第一方和第三方(例如審計師、律師、管理團隊)證明。 這是一個建立在對各相關方和財務標準應用都信任的基礎上的系統。 從某種意義上說,它是開放的,…

    市場洞察 2023年 10月 23日
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  • WEEX編譯|前美國總統候選人擬借哈馬斯事件推動一項打壓加密貨幣的反洗錢法案

    加密貨幣公司急於在國會對以色列被襲引發的審查之前採取行動。

    2023年 10月 17日
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  • WEEX編譯|9月CPI基本上符合預期,但通膨陰霾未完全消散

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管編譯:WEEX 交易所 閱讀摘要: 即使衝突爆發,比特幣交易仍然疲軟 儘管股票等風險資產從 10 月初的低點反彈,但比特幣在過去一周繼續成交低迷。 儘管人們預計以色列事件可能會產生更廣泛的金融影響,但除了石油和黃金的短暫上漲外,迄今為止對市場的影響很小,對比特幣影響同樣很小。 這與 2022 年 2 月俄羅斯進攻烏克蘭時比特幣的價格走勢明顯不同。 在那次事件中,比特幣在消息出爐之初下跌,包括股票在內的其他風險資產也是如此。 隨後,隨著市場討論轉向俄羅斯盧布貶值,比特幣大幅上漲。 金融制裁後,盧布貶值超過 50%。 上週以色列新謝克爾下跌 3%,其趨勢遠不如盧布貶值那麼嚴重,盧布幾乎與全球銀行體系脫溝。 過去,地緣政治動盪通常有利於比特幣價格,凸顯了 BTC 作為非主權發行的價值儲存手段的重要性。 但目前,比特幣的價格軌跡幾乎沒有任何改變,這或許顯示整個加密貨幣市場的普遍萎靡。 自第一季至第二季區域銀行危機以來,比特幣一直處於區間波動狀態,短期價格走勢受到 ETF 訊息、監管行動或法律訴訟的推動。 儘管我們仍然對現貨 ETF 的最終獲批抱有希望,但在利率上升的背景下,投資資產,尤其是比特幣等新型資產目前有點像逆水行舟。 但隨著業界繼續穩步推進現貨ETF 的批准,這種情況可能會迅速改變。 現貨 ETF 努力不斷向前推進 上週有兩個重要事件,使得美國首個現貨 BTC ETF 更加接近。 一個是,10 月 13 日是 SEC 對 DC 巡迴上訴法院關於 Grayscale 案件裁決提出上訴的最後一天。 鑑於該裁決的一邊倒情況,自裁決下達以來,SEC 似乎不太可能提出質疑。 不過,官方審查窗口的關閉對於整個產業來說是一個重要的象徵性事件。 WEEX 註:SEC 最終未就灰階案提出上訴,這為 SEC 審查 Grayscale 的申請(將 BTC 信託轉為現貨 BTC ETF)鋪平了道路。 上週的另一個重要事件是,ARK 21Shares 比特幣 ETF 註冊聲明 (S-1) 的更新。 儘管現貨市場在 6 月中旬大量現貨 ETF 申請的推動下出現跳漲,但現實情況是,當時的大多數註冊聲明都遺漏了啟動 ETF 所需的關鍵資訊。 如今,我們看到第一批申報者更新了充實基金運作所需的重要資訊。 我們期望看到其他申請人也更新他們的註冊…

    2023年 10月 16日
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  • WEEX帶你全面了解以太坊坎昆升級:原理、影響及概念幣

    按照原定計劃,以太幣將於2023年內進行今年第二次重要升級-Dencun(德內布)升級,也稱坎昆(Cancun)升級(有可能延期至2024年初)。 目前,在Aptos、Sui等新公鏈圍剿下,擴容成為以太坊在競爭中突圍,鞏固「公鏈之王」地位的關鍵。 而這次坎昆升級的首要目標就是提升以太坊性能,因此備受關注。 本文透過梳理: 帶著WEEX唯客用戶全面了解坎昆升級的來龍去脈,及其對ETH生態發展繁榮的意義。 1.以太坊歷史升級回顧 以太坊的定位是世界計算機。 為了實現這個目標,Vitalik在以太坊誕生之初就為它規劃了好了升級路線圖,分別是:Frontier (前沿)、Homestead (家園)、Metropolis (大都會)、Serenity (寧靜) 4個階段。 目前,以太坊已經走過了前2個階段和第3階段的部分歷程,經歷了24個里程碑事件,其中大多為分叉升級,比較重要的有: 2、以太坊當前面臨的主要問題 整個以太坊2.0階段將主要解決三大問題: 一是挖礦帶來的高能耗。 二是性能問題。 目前以太坊鏈的處理速度甚至不足以支撐一個普通的商業應用,時不時造成網路擁堵,限制其生態發展。 三是高費用問題。 以太坊Gas fee通常在幾美元到幾十美元,視網絡擁堵狀況而定,最高時甚至達到數百美元,用戶直呼“貴族鏈”,限制了生態發展。 隨著以太坊正式轉向PoS共識,能耗問題解決。 同時由於PoS機制下沒有了礦工獎勵,取而代之的是質押獎勵,大大降低了ETH的發行率,使ETH進入通貨緊縮時代,並且成為生息資產。 但剩下2個問題──性能低、費用高昂仍未解決。 隨著越來越多的dApp誕生,以太坊的效能瓶頸進一步凸顯。 區區幾十的TPS,別說擔任「世界電腦」了,就連「公鏈之王」的地位都岌岌可危。 以太坊擴容勢在必行。 3.以太坊擴容方案 以太坊擴容分為鏈上擴容、鏈下擴容兩大路線。 鏈上擴容是指對以太坊主網(L1)本身進行效能提升,包括:更改共識機制(完成)、提升區塊容量、分片。 鏈下擴容是指與主網路分開實施,無需改變以太坊協議(共識層),常見的鏈下擴容方案包括:側鏈、Layer2方案的Rullup。 而本次以太坊坎昆升級主要涉及分片和Rullup。 分片技術最早是在傳統資料庫領域提出的,比區塊鏈技術早得多,後來被引入比特幣、以太坊等社群。 以太坊分片的基本想法是,將網路中的節點分成若干個獨立…

    2023年 10月 12日 市場洞察
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  • WEEX編譯|加密市場第三季回顧及未來展望

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管編譯:WEEX 唯客交易所 本文要點: 比特幣第三季的價格漲幅有所回落;然而,值得注意的是,比特幣今年迄今繼續表現出色。 鑑於近幾個月的交易屬於區間波動,沒必要對三季的價格下跌過度解讀。 隨著第四季度到來,所有的目光都集中在法律訴訟和行業為獲得現貨比特幣 ETF 在美國獲批而做出的共同努力。 我們希望在第四季度能夠對該主題有更清晰的了解,並有可能見證當前橫盤局面的結束。 放眼更宏觀的經濟背景,頑固的通貨膨脹和不斷上升的利率給包括比特幣在內的各類金融資產都帶來了挑戰。 儘管如此,重要的是要承認比特幣很大程度上是由其特殊因素所驅動的。 展望未來,我們樂觀地認為,重大的產業發展,例如現貨 ETF 的潛在核准和即將到來的減半,將在未來推動比特幣價值方面發揮更突出的作用。 第三季表現回顧 1)比特幣隨著區間震盪下跌 WEEX 平台數據顯示,比特幣 3Q 下跌 11.1%,年初至今回報率縮小至 63.3%。 有趣的是,儘管金融領域發生了各種重大事件和宏觀變化,但過去幾個月比特幣仍在相對狹窄的區間內震盪。 比特幣價格一直限制在 25,000 美元到 31,000 美元之間,無論朝哪個方向突破都難以實現。 即使受到法院裁決、宏觀經濟變化、政府關門的潛在威脅、圍繞債務上限的爭論,以及為確保現貨比特幣 ETF 在美國獲準而持續努力的影響,情況依然如此。 然而,比特幣並不是三季唯一下跌的資產。 幾乎所有其他資產類別,包括股票、債券、黃金和房地產,都在 3Q 下跌。 持續高通膨、利率上升和衰退擔憂拖累了回報,但大宗商品例外。 對於大宗商品而言,OPEC+ 國家的減產行動推動油價在三季從 70 美元/桶升至 90 美元/桶以上,不過在過去幾天有所回落。 圖:3Q23 各大資產類別表現 儘管第三季表現不佳,但比特幣繼續保持今年以來表現最佳資產/資產類別的地位——年初至今上漲 63.3%,令人印象深刻。 儘管股市指數已從 7 月的高點回落,但今年迄今股市仍穩定上漲。 WEEX 註,道瓊指數、納指、標普 500 今年迄今分別上漲 0.79%、28.33%和12.22%。 另一方面,由於利率上升和通貨膨脹,債券面臨挑戰,一些債券資產類別今年錄得正收益,但大多數債券資產類別出現虧損。 今年迄今表現最差的資產類別是長期美國公債。 隨著利率上升,這…

    2023年 10月 9日 市場洞察
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  • 關鍵ETF視窗期到來,ATM遠期波動率飆升,市場變盤在即

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管編譯:WEEX 交易所 幾只重要的 ETF 申請將於 10 月中旬迎來審核視窗,本文通過觀察近期期權市場的動態,以研究交易者對這些關鍵 ETF 日期的倉位態度;門頭溝(Mt Gox)破產案的賠付延後了一年,讓這一懸而未決的問題繼續懸而未決;上周美聯儲利率政策打壓股票和債券,但比特幣保持平穩。 遠期波動性凸顯了交易者在關鍵 ETF 日期前後的倉位態度 期權市場波動性大幅上升,錶明交易者預計現貨價格將在關鍵 ETF 日期前後將出現大幅波動。 10 月中旬,平價 (ATM) 期權的遠期波動性顯著上升,這正好是 SEC 需要對 BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF 做出回應的視窗期。遠期波動率從 2023 年 10 月 13 日到 2023 年 10 月 20 日躍升了 9.6 個點,錶明市場預計在此視窗期間,比特幣基礎現貨價格單日變動 5.5%,可能是上漲,也可能是下跌。 需要提醒的是,SEC 必須在 10 月 17 日之前對納斯達克提出的 iShares 比特幣基金上市請求做出回應(批准、拒絕或延遲)。從技術上講,SEC 可以在該日期之前的任何時間做出回應,但從歴史上看,這些決定要等到截止日期前幾天才能做出。 此外,SEC 還必須在 10 月 16 日之前對 Bitwise Bitcoin ETP 信托做出回應,較貝萊德 ETF 早一天。期權市場錶明,交易者預計屆時價格會出現波動,可能是因為批准或拒絕。 還有一個更重要的日期值得投資者關註,那就是 10 月 13 日。這是 SEC 對 Grayscale 案件裁定提出抗訴的截止日期,這可能會為灰度如何考慮其在現貨 ETF 方面的立場提供線索。 萬聖節把戲:Mt Gox 將賠付截止日期延後到 2024 年 上周,負責 Mt Gox 破產案的受托人決定將給債權人付款的時間再延後一年。最初定為 2023 年 10 月 31 日,新的付款日期為 2024 年 10 月 31 日。 加密歴史上這一臭名昭著的事件的解決是一個漫長的過程,歴時 9 年多,涉及約 138K BTC,按當前價格相當於約 3.7B 美元。資金的支付和債權人索賠的滿足已在行業內引起廣泛討論,特別是由於其對市場價格的影響。 隨著今年萬聖節最後期限的臨近,盡管存在潛在的市場…

    2023年 9月 26日
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  • 比特幣 Vs 以太坊:基於「第一性原理」的理念之爭

    作者:Willem Schroe,Botanix Labs 創始人編譯: WEEX 交易所 比特幣和以太坊,盡管是推動加密貨幣和區塊鏈技術加速發展和採用的雙生力量,但由於「L1 戰爭」及各自網絡支持者的強烈爭論,它們在歴史上一直存在分歧。對於一些人來說,這種競爭可能看起來只是加密貨幣社區內部的一場文化之爭。然而,從根本上說,它反映了不同的基本信念所導致的分歧。 比特幣:去中心化(和流動性)的燈塔 比特幣旨在挑戰傳統金融體繫,提供一種無需中介機構的替代方案。支持基礎與這一目標相一致,因此將權力下放(去中心化)作為首要標准。 這一承諾的一個例子是 2015 年至 2017 年之間的區塊大小戰爭,其中小區塊支持者優先考慮的是去中心化,而不是可擴展性。小區塊支持者堅持比特幣的去中心化性質不妥協,即使這意味著限制其可擴展性。增加區塊大小的支持者認為,這將有助於擴展網絡、降低交易費用,併提高比特幣每秒處理更多交易的能力。 最終,區塊大小併沒有像一些大區塊支持者所提議的那樣,通過硬分叉來增加,而是通過軟分叉——隔離見證實現。隔離見證通過一次性增加塊大小來提高交易容量,從而保持了一個無中央控制的貨幣體繫。 WEEX 註:隔離見證(Segregated Witness)是通過修改比特幣交易數據的結構,將交易簽名數據(也稱為見證數據)與交易的其他部分(交易輸入和輸出)分離存儲在區塊鏈中,以提高交易容量,同時使得交易的 ID 不再容易被篡改。 比特幣仍然是市值最大的單一加密貨幣,價值約為 500B 美元,約佔加密貨幣整體流動性的 50%,因其僅次於黃金的庫存流量比(Stock-to-Flow Ratio)而受益。比特幣在全球市場上日益突出的地位引發了人們對將比特幣定位為儲備貨幣的討論,認為這是「美元主導地位悄然受到侵蝕」的主要因素之一。由於比特幣的特性和物理形式,它將繼續在加密貨幣領域發揮重要作用,併且其流動性應該有更大的發揮潛力,而不僅僅是一種價值單位。 以太坊:使用主義先鋒 「EVM 現在正成為企業標准和區塊鏈之間的連接組織。即使是 EVM 最熱心的批評者,現在也已在兼容性方面進行了佈局。」 ——Nitin Kumar, zBlocks 以太坊雖然具有加密貨幣更廣泛的精神,但其更強調實用性。它的支持者聲稱,貨幣的內在價值與其實際應用密切相關。以太坊大量的去中心化應用程序(dApp)強…

    2023年 9月 25日
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  • 美銀報告:未來不一定是加密的,但一定是代幣化的

    原文標題:Beyond Crypto: Tokenization 作者:Bank of America 編譯:WEEX.com 本文要點: 當下的⾦融系統繼續建⽴在集中式(公司所有)且分散的基礎設施之上,需要第三⽅中介機構。但分布式帳本技術 (DLT) 和區塊鏈技術 (BCT) 應⽤(例如代幣化)可以幫助促進這一傳統基礎設施的轉型。 事實上,美銀全球研究 (BofA Global Research) 預計,傳統資產的代幣化將在未來 5-15 年內重塑⾦融和⾮⾦融基礎設施以及公共和私⼈⾦融市場。企業正在利⽤這項技術來降低信⽤風險、優化供應鏈和提⾼數據透明度。 但挑戰和風險依然存在。除了缺乏全球協同之外,監管和合規風險也可能會減緩代幣化資產的采⽤。 代幣化——基礎設施的演變 當下的⾦融系統繼續建⽴在集中式(公司所有)和分散的基礎設施之上,需要 API 和第三⽅中介機構。這限制了效率、互操作性、創新和功能,並阻礙了資本的有效配置(圖表 1)。 圖表 1:傳統⾦融基礎設施 盡管⾦融資產的數字化始於 1971 年,當時納斯達克引⼊了⽀持世界上第⼀個電⼦證券交易所的基礎設施,但直到 2001 年,美國股市才完全過渡到資產價格小數化標記(原來是分數形式,改用小數形式來表示股價使得投資者能夠以更精確的價格下單,提高了市場交易活躍度,WEEX.com 註),從⽽推動訂單規模的縮⼩和流動性的提⾼。時⾄今⽇,仍有 27% 的結算系統使⽤ 20 多年前遺留下來的基礎設施。 代幣化(Tokenization)是指創建數字編程來表示傳統⾦融和⾮⾦融資產的過程,這些資產可以在分布式帳本或區塊鏈上交換和追蹤,也是許多分布式帳本技術(DLT)和區塊鏈技術(BCT)解決⽅案之⼀。我們預計,傳統資產的代幣化將在未來 5-15 年內改變⾦融和⾮⾦融基礎設施以及公共和私⼈⾦融市場,⽽⼴播、電視和電⼦郵件等其他顛覆性創新則需要 30 年才能獲得大規模采⽤。 傳統資產的代幣化 ≠ Crypto 區塊鏈是⼀種分布式帳本,它消除了對某些中介機構的需求,允許開放訪問⽹絡數據(公共)和訪問⽹絡(⽆需許可)。Memecoin 受到極⼤的關註,但區塊鏈需要 crypto 代幣來獎勵⽹絡參與者處理交易,並通過「利益攸關」確保參與者參與來保護⽹絡安全。區塊鏈記錄了數字資產⽣態系統中存在的 26,000 多個代幣所有權,但我們預…

    2023年 9月 19日
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  • 穩定幣交易量趕超上萬事達卡,Visa入局加劇競爭

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管編譯:WEEX Exchange 閱讀提要: 上週,Visa 宣布與商家收單機構 Worldpay 和 Nuvei 合作,在 Solana 鏈上使用 USD Coin (USDC) 穩定幣結算商家付款,引起了轟動。這一激動人心的進展建立在 Visa 在數字貨幣領域持續努力的基礎上,使他們能夠使用 USDC 穩定幣與發行方和收單方合作夥伴進行支付結算,儘管目前還處於試點階段。 Visa 之前依賴在以太坊網絡上發行的 USDC,現在已經擴展到了包括在 Solana 上發行的 USDC。 穩定幣的規模和種類 毫無疑問,穩定幣這種與美元(USD)價值密切相關的數字資產已成為區塊鏈技術最重要的應用之一。目前穩定幣的總市值達到驚人的 1244 億美元,其中大部分是 Tether (USDT) 和 USDC 等鏈下儲備型資產。此外,還有一小部分過度抵押的鏈上儲備型穩定幣,例如 Dai (DAI),以及一小部分抵押不足的算法穩定幣,例如 Frax (FRAX)。儘管歷史上頗有爭議,Tether 仍然主導著穩定幣市場,約佔該行業總市值的 2/3。 乍一看,集中發行的美元替代品似乎與創建第一個數字資產——比特幣背後的精神背道而馳,比特幣是一種固定供應資產,它的創建是為了消除對金融中介機構的依賴。而大多數穩定幣(鏈下儲備形式)依賴於中央發行人,因為它們模仿美元,繼承了與美元相同的經濟、社會和治理特徵。 最初,許多穩定幣是作為單一網絡上的單一資產(Omni/比特幣USDT、以太坊USDC),如今大多數「穩定幣」是跨越多個網絡的獨特數字資產的集合,比如,USDC 有13 種,USDT 有15 種。 (WEEX 唯客注:實際上據WEEX 統計,目前Tether 已在18 條區塊鍊或協議上鑄造USDT,包括:Bitcoin、Ethereum、OKT Chain、BNB Chain、Polygon、TRON、Cosmos Hub、Klaytn、Arbitrum One 、OP Mainnet、Linea、Polygon zkEVM、zkSync Era、StarkNet、Ethereum PoW、Avalanche-C、Ethereum Fair、Ethereum Classic;而USDC 已在19 條鍊或協議上鑄造,相比USDT 多了個…

    2023年 9月 18日
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  • WEEX Crypto詞條百科:2023年最新區塊鏈術語、Web3俚語、社區熱梗

    你是不是在看項目報告時面對一些區塊鏈技術術語一頭霧水,刷推特、社群聊天時看到幣圈「黑話」不知所云? WEEX 交易所為您整理了 50 組 2023 年最流行的幣圈常用語,涵蓋技術名詞、社區俚語、Meme 熱梗,讓你瞬間化身 Web3 社牛。 技術篇 Bitcoin Evangelist:比特幣佈道者,熱衷於比特幣並致力於傳播比特幣知識的個人。早期,比特幣主要在線上論壇以數字方式分享,隨著它日益流行和普及,開始通過口碑傳播,有時還通過實體海報等方式傳播。我們熟悉的有Roger Ver(比特幣耶穌)、Craig Wright(澳本聰)、吳忌寒(翻譯比特幣白皮書)、長鋏(與吳忌寒一起創辦巴比特網站)、李笑來(「中國比特幣首富」)等。 Cryptography:密碼學,一門研究如何隱密地傳遞信息的學科,將密碼轉換成人類可讀信息。在密碼學中,加密是一個通過密碼算法對原始形式的信息(明文)進行編碼的過程。 DDoS Attack:DDoS 攻擊,一種常見的網絡攻擊策略,攻擊者將流量轉移到特定網絡或服務,以破壞正常的服務。大量的訪問數據會使特定服務的網絡過載,從而導致合法請求被退回或超時。 Encryption:加密,指通過密碼算法對原始形式的信息(明文)進行編碼的過程,加密後的信息稱為「密文」(ciphertext)。 EIP:Ethereum Imporvement Proposals(以太坊改進提案)的縮寫,用於介紹以太坊網絡的功能和任何更新。 EIP 類似於設計/技術文檔,其中包含提案的詳細信息以及給定的提案需要做什麼。 以太坊 EIP 官網更新的 ERC 標準 ERC-20:ERC 是以太坊指令請求(Ethereum Request for Command)的縮寫,ERC-20 是以太坊中使用最廣泛的代幣標準之一,用於創建可替代、可互換的同質化代幣。 ERC-721:基於EIP-721 的代幣發行標準,與ERC-20 同質化代幣(fungible token)相對,ERC-721 是非同質化代幣(non-fungible token),即每一個ERC- 721 token 都是獨一無二的,彼此不等值,不可互換。因此,NFT 項目一般都採用 ERC-721 標準發行,也有採用 ERC-1155 標準的。 ERC-20 vs. ERC-721 ERC-1155:基於EIP-…

    2023年 9月 15日 市場洞察
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  • WEEX編譯|ETF風暴持續醞釀,10月份或點燃市場

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管編譯:WEEX 唯客 閱讀提要: 「巴特·辛普森」模式帶來市場洞察 8 月 30 日,當 DC 巡迴上訴法院在針對 SEC 拒絕 GBTC 轉換為 ETF 的上訴中做出有利於灰度的裁決時,GBTC 獲得了重大提振。這一開創性的裁決激起了加密貨幣行業的興奮,引發比特幣價格暫時飆升。然而,隨著價格很快恢復到之前的水平,這種興奮看起來很短暫。 我們對市場熱情的曇花一現質感到驚訝,這表明行業對備受期待的美國現貨 ETF 的預期更進一步。不過,這一現像也凸顯了當前比特幣市場的一個有趣的方面:新資本似乎不太可能進入該行業。相反,交易者正在快速下注並獲利了結,而不是穩定地投入資金。如果持續的資本投入發生,我們應該會看到價格上漲勢頭,而不是突然飆升然後回落,這種模式因其與角色的頭像和尖尖的頭髮相似,而被幽默地稱為「巴特·辛普森」模式(Bart Simpson” pattern)(動畫片《辛普森一家》中的角色,WEEX 唯客注)。 市場可能需要實際批准 ETF 或其他一些宏觀經濟的消息,或特殊催化劑,才能吸引持續的資金投入。我們仍然相信,這樣的催化劑終將出現,但在此期間,預計短期行情會出現波動,難以預測。 ETF:持續聚集的風暴 近期,SEC 決定延長對幾隻現貨比特幣 ETF 的評估期,表明其繼續保持謹慎態度。這一決定是他們最近在 DC 上訴法院的灰度案中敗訴之後做出的,SEC 可以在 2023 年 10 月 13 日之前對該裁決提出上訴。 有趣的是,ETF 領域似乎有不斷增長的勢頭,除了表面數量增長之外,還出現了重大發展。有跡象表明現貨比特幣 ETF 可能觸手可及,甚至有傳言稱將在 10 月初推出基於 CME 期貨的以太坊 ETF。此外,近期我們還目睹了以太幣現貨 ETF 的備案。這些事件的交匯可能會在十月上半月達到高潮,在此期間會有多個 deadline。 現貨 ETF 申請跟踪 期貨 ETF 申請跟踪 比特幣和火人節:驚人的相似之處 上上週,各大媒體和社交網絡都對火人節期間的精彩活動給予了強烈關注。這個一年一度的為期一周的聚會,匯聚了內華達州偏遠地區的藝術家、製造商和組織者等多元化社區。 然而,今年的火人節經歷了不尋常的天氣狀況,在通常炎熱多塵的黑石沙漠(Black Rock Desert)出現了意外的降雨。…

    2023年 9月 11日
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