WEEX 唯客博客， 作者：吳說區塊鏈 本期播客從 AI Memecoin 投資熱點及近日 ACT 暴漲事件展開， defioasis 、貓弟和陳一一三位嘉賓分享了在 ACT 等加密貨幣中的投資經驗與教訓。 defioasis 短短一周的建倉，賺取了 200 萬人民幣利潤；貓弟則在上幣安之前割肉，完美錯過了暴富機會。此外此次播客還包括了對 ACT 暴漲背後的市場邏輯的討論，對社區熱度、籌碼結構以及如何評估 Memecoin 項目的潛力與風險的分析，其中也分享了嘉賓個人對 ACT 的長期看好及低位加倉策略、因判斷失誤而在 GOAT 和 ACT 上的「割肉」經歷、以及從鏈上數據分析視角對 Memecoin 投資的深度見解。 請注意：受訪者觀點不代表吳說觀點，吳說不對任何產品與代幣進行背書，請讀者嚴格遵守所在地法律法規。投資為採訪嘉賓的個人行為，與吳說工作無關。 購買 ACT 的原因及 10 月初的加倉過程 貓弟：這次賺了 200 萬的 defioasis 來介紹一下 ACT 整個事件的經過吧。 defioasis ：（以下為我個人推特發布的內容）ACT 這波很大程度對於我個人來說真的是運氣和意外之財，截至前天下午 6 點多我還在 bitget 上掛單的 0.021-0.022 接上了 ACT，而這距離第一筆 ACT 購買 11 月 5 日也不到一周。想過 ACT 會因為 AI Meme 而爆發，但沒想到這麼快等來了 Binance 上現貨，以及是由 ACT 推動了普漲。（當然 Binance 還同時上了 PNUT，但這個我是完全沒在最初的考慮範圍之內） 自我剖析和復盤了下，儘可能還原為什麼會買到 ACT ？ 首先是對於 AI Meme 敘事的認可。今年最早且最大的 AI Meme 我認為一個是 WLD ，另一個是 TURBO 。 TURBO 在上線了 OKX 后在 300 多萬美元的時間徘徊了許久，有充足的入場時間，最後在二級市場上漲幅接近 300 倍。 WLD 的 FDV 最高時沒記錯的話一度超達到了市值第四，作為 Open AI 的迷因敘事。 AI Meme 的邏輯是簡單且深刻的： 圈外 AI 在快速迭代和發展，處於技術和資本的上升勢頭； Meme 是圈內最火熱的賽道。最火的圈外敘事+最火的圈內賽道是有很大潛力的， AI Meme 的敘事會伴隨 AI 技術的發展而不斷迭代，並且可能會有滯后性或前瞻性。另外，從 TURBO 的例子來說，一個好的 Meme 會有足夠的時間去布局和入場，因為社區也需要時間沉澱，這點跟我長期的炒山寨幣的邏輯契合。 其次， Binance 對 AI Meme 龍頭 GOAT 的永續合約上線的契機。老實說， GOAT 我幾乎是完全錯過的。但 10 月 24 日 Binance 上線 GOAT 永續合約的消息讓我對 AI Meme 重新關注了起來，因為 Binance 完全擁有引領賽道的能力，而 AI Meme 的邏輯簡單且深刻。 在 10 月最後的兩三天和 11 月初的頭幾天，我拉了一個 watchilist 清單，加了 7 種代幣： ai16 z 、 degenai 、 ACT 、 LUCE 、 BAN 、 Shoggoth 和 CB 。整體以 AI Meme 為主，又添加了幾個當時大熱的敘事迷因。雖然有 7 種代幣，但我當時心裡的首選其實是 ai16 z 、 ACT 或 LUCE ，後面又加了 BAN ，而 LUCE 其實一直都沒有達到我想要的位置， BAN 關注的較晚了一些錯過了時機。選擇這幾個當時的共同點除了敘事足夠簡單清晰並具有獨特性外，最重要是市值處於 2- 3kw ，或者認為回調有機會到 2- 3kw 。 ai16 z 是 AI agent 做基金 DAO 和基金經理的敘事，並且帶有 a16 z 迷因； ACT 打破 AI Agent 黑箱； BAN 是蘇富比香蕉； LUCE 是教皇的寵物。這裡有個題外話， ai16 z 、 LUCE 和 BAN 的誕生時間非常撞車，而本來這幾個的敘事都足夠能挑逗用戶情緒，單拎出來可能都不應該是當時的市值水平，但很可惜他們誕生的時間上撞車了。 ai16 z 我在 0.025 美金的時候上車了，起初其實 ai16 z 的優先順序我要高於 ACT ，但後面 ai16 z 一度跌破 0.01 又迅速反彈波動非常大，再加上他在 Raydium 上流動性池較小且持有者數量相對較少（大概是 4-5 千多持有者），最終重倉選擇了更加穩定且持有者數量規模更大的 ACT 。 第三點，在劃定了市值區間和 watchilist 裡面，怎麼選擇具體的幣就不得不搬出從 Murad 演講中的領悟。 Murad 的一些演講視頻我看了三四遍，甚至我們這邊也跟 Murad 做了一次播客。有幾點我認為很重要，當然裡面加入了一些我自己的觀察和理解：回調 70%-80% 在 2- 3kw 市值； 有較大的持有者基數；持有者數量在增長； 時間線上有具備影響力的大 v 去做傳播，比如巫師 特別是持有者數，我以前其實不太能理解這個指標，並且認為存在很大的虛假成分，但直到我在 10 月末看到 Scopescan 的數據分析：持有人增加信號在 Memecoin 的平均勝率為 65%，且對於某些代幣這一數字甚至達到了 90%。也因為這個指標我最終在 ai16 z 和 ACT 的重倉選擇上選擇了後者。 其次還有一些加分項， Meme coin 是否上線了二線交易所，比如 ACT 上線了 Bitget ， ai16 z 則還沒有。上線了二線交易所，也就意味著做市商引入的巨大可能性，而做市商對於 Meme 非常重要。以及隨著一二線交易所的人員互相流動，他們的 Listing 邏輯會有相似之處。 最後, 尋求個人投資體系與 Memecoin 契合的打法。我個人的核心投資哲學是 alpha 賽道龍頭 beta ，看好買入持有，拿到目標賣出，減少買入的次數和頻率。熟悉我的朋友都知道，我最大的核心倉位是 ORDI 和 PENDLE Eco ，從去年下半年開始拿到到此時此刻都沒有出售過。而我今年在整個上半年幾乎沒有做過一筆大的交易。當然在這個期間是一直用小錢在玩 memecoin ，但幾乎沒幫我掙到什麼錢，更多是保持對賽道和敘事的敏銳度。也在這個過程中逐漸摸索出自己對於 Memecoin 的玩法，相比於前) 期的 PvP ，我會更專註於在 2- 3kw 市值上下的代幣。 當然運氣仍然非常重要，也壓根沒想到會突如其來地上線 Binance ，其實我也做好了持倉數月的準備。但我認為我的部分經驗是值得參考的，一個好的 Meme 會有足夠的時間去布局，經歷過風波，2- 3kw 市值對於我來說是最佳的，持有者數量在持續增長，買入耐心持有。一個有趣的事實是， Murad 也從不來不是一個 PvP 玩家。儘管這套邏輯也讓我錯過那些幾乎不會出現大回調的幣，比如 GOAT ，但終歸還是要做自己擅長的。 還有個細節，在 Binance 發布公告漲到 0.2-0.25 的時候，群友在問還能不能追。當時我注意到 Bitget 跟鏈上大概有 10% 的價差，就大膽跟群友說放心進，哪怕就吃到 0.3 以上。我自己也在那個區間追漲，但我其實內心慌得一批，即便我已經達到了 10x 倍的盈餘目標，但我的風格的確是埋伏而不是追漲。沒幾分鐘后我覺得自己 FOMO 了，把追漲的大部分倉位又市價砸了。事後來看，這次追漲，雖然邏輯和事後看運氣還不錯，但下跌的時候我其實還是非常慌亂的，導致操作非常奇怪。當在用自己不擅長的方式去操作的時候，氣是穩不住的。 陳一一：其實我也在挑選 AI Memecoin 的標的，當時龍一是 GOAT，龍二的話從核心敘事、社群以及交易熱度來看最高的就是 ACT。不過在 ACT 當時的輿情側，確實有些問題，主要是因為 AMP 的行為導致社區不滿。我記得貓弟很早期就買了 ACT，在群里說「買了買了」，然後割肉只有又拉飛。後來我也在群里問貓弟怎麼樣？他說 ACT 的社區分歧很大，主要對 AMP 的做法不滿。當時我覺得市場分歧大，但熱度居高不下，而且 FDV 並不算太高，覺得這個時機還算合適。 其實，整個市場的目光當時也都集中在 AI Memecoin 上，如果 ai16 z 分配一筆資金投給 ACT 上，可能是個不錯的開始。當時我入場的時機是在 AMP 對社區宣布暫停賣幣的時候，不過 AMP 並沒有說清楚具體持有多少，也沒有明確說明未來會如何處理。所以在那種比較混沌的階段，我在那個時候建倉的。他們賣完之後，社區也相對迷茫，當時大家都在討論項目方都清倉了，後續是否還會持續進行開發之類的。整個過程我也是在慢慢增持，有點類似於 defioasis 的策略，哈哈。 ACT 開發者拋售引發社區信任危機及割肉經歷分享 貓弟：我恰好相反，成了一個反向觀察的樣本哈哈。陳一一說，當開發者無法保證後續還會賣多少的時候，他反而在那種混沌階段開始建倉。而我呢，恰好是在那個時候開始第一次清倉。 我簡單講一下我最近參與 Meme coin 熱潮的過程吧。最早我是買了 GOAT ，那時它的市值大概在兩三億左右，雖然不算低了，但我看到相關報道后覺得這個 Meme 還挺新鮮的，比以前的各種「貓貓狗狗」動物園項目要有趣得多。其實我選擇 Meme 的方式不是看鏈上數據，這些數據似乎更容易分析，像持有地址之類的。雖然數據對我有參考，但更多是憑感覺在選 Meme coin ，正如陳一一說的那種「感覺來了」的判斷。那時候看 GOAT ，覺得它這個「 AI + Meme 」的組合挺吸引人，於是開始入場。不過入場后，它的價格卻開始下跌，但我在跌的時候越跌越買，後來它漲到了六七億，之後幣安還上了它的合約。上合約當天價格最高衝到了八九億。 八九億對一個 Meme 來說，我覺得 10 億可能就是一個比較難突破的關卡。然後我就在思考下一個 Meme 該怎麼選，這才注意到 ACT 。實際上， ACT 整個社區的崛起，我覺得巫師這個角色佔了比較大的比重。 我當時了解到 ACT 這個 Token ，似乎是 a16 z 資助的兩個 AI 項目之一。了解了一下后，感覺這故事還不錯，算是龍二。當時價格對比來看， ACT 大概在 0.03 左右，而 GOAT 大約在 0.07 到 0.08。個人覺得龍一是 GOAT ，龍二可能是 ACT ，按理說 ACT 的市值至少要達到 GOAT 的 1/10，但還沒到，於是我開始不斷加倉，越跌越買。不過後來發生了一個很離譜的事情，就是開發者開始賣幣。社區和他溝通，問能不能先不賣，把幣先鎖起來，將來再賣，但卻聯繫不上他。後來他解釋說是去參加奶奶的葬禮了，不是婚禮，是葬禮。 這件事真的很離譜，後來開發者還是堅持要賣。社區跟他溝通讓他不要賣，他不同意，甚至還說「我已經賣了 2% 了，後面要不要繼續賣要看社區的表現。社區里的人，包括巫師等一些核心成員，都覺得這件事很荒唐。那天晚上我也覺得太過分了，於是清倉了我所有的 ACT 。這時候反倒是一一開始進場，超低價接了我的盤，然後他從鏈上數據的角度看，覺得這個項目還是不錯的。 後面我自己又忍不住開始重新入手 ACT ，再次建倉。我記得我第一筆重新建倉是在 10 月 23 號左右，當時市值大概 3,000 萬美元。那時覺得項目還不錯，我就在差不多 2,000 萬美元的市值位置買入了一些。到 11 月 8 號，也就是三天前，我突然覺得 AI 和 Meme 的熱潮可能快要告一段落了，覺得 VC 領域的新行情可能要來了，就決定騰挪一下資金，結果沒想到今天幣安居然上了 ACT 。所以說，雖然我算是早期參與，但不僅沒賺到，反而在 ACT 上兩次割肉離場。 長期持有 ACT 的邏輯：低市值 Memecoin 的機會 貓弟：那我還有一個問題，想問問兩位已經賺到錢的前輩大佬。從我的視角來看，很多 Memecoin 最後都會死掉，特別是在 ACT 上線幣安之前，你們為什麼還敢不斷加倉、增持 ACT？ defioasis ：首先，我一直比較關注市值在兩三千萬美元左右的 Memecoin。我覺得這個市值範圍的 Memecoin 最適合持有，因為如果它能在這個區間內維持一段較長的時間，通常意味著相對安全。 像貓弟提到的 AMP 那件事，我認為 AMP 的賣幣事件其實為 ACT 帶來了很好的機會。當時我看了 Murad 的視頻，裡面提到過一個觀點，好的 Memecoin ，即便經歷了劇烈波動，像是多次下跌七八成，依然能夠存活下來。那麼它為什麼會有這麼大的波動呢？通常是因為在社區內發生了特殊事件。對於 ACT 來說， AMP 的賣幣事件就是一個很離譜的情況，但也成為了 ACT 社區發展的一個契機。像巫師等人都組織起來，在社交媒體上和 AMP 展開了反擊。 另外，當時貓弟說 AI Memecoin 這個賽道可能要告一段落，而我認為恰恰相反。我覺得正是因為這種觀點的不同，我對 ACT 依然保持看好。 defioasis ：我的邏輯是這樣的，幣安上線了 GOAT 期貨，我覺得幣安有能力去開啟一個新的賽道。而且我本身就非常看好 AI 在加密領域的潛力，因為 AI 技術在圈外一直不斷迭代更新。就像 Memecoin 這種行情能持續，是因為在這個圈子裡除了 Memecoin 以外，基本沒有其他賺錢的機會，所以短期內它不會輕易消退。 同時，圈外資本對 AI 的青睞、對 AI 技術和資本的投入，再加上圈內 Memecoin 的敘事，兩者結合起來我覺得會帶來很大的發展空間。特別是幣安上線 GOAT 期貨后，我重新關注了 AI Memecoin 這個賽道，覺得這是一個重要的契機。 社區活躍度和籌碼結構對 ACT 的支撐作用 陳一一：我覺得貓弟的某些想法挺有意思的，你簡直可以被當成樣本來研究了。我一直覺得貓弟真是這一輪最大的 Alpha。你知道嗎？貓弟在 GOAT 市值 3 億、3.5 億的時候問我能不能買，我當時說，剛出來沒多幾天，上 Bybit 有概率能到 5 億 FDV，如果上幣安的話或許能漲到六七億，10 億左右的水平。賠率很一般，往上只有 50% 左右，往下可能會巨大回撤，當時 AI MEME 的細分賽道還不確定是否成立，GOAT 也或是短期炒作，考慮 GOAT 才出來沒幾天，所以跟貓弟說賠率不太行，不太建議。但貓弟還是買了，我覺得貓弟還真有些眼光。 貓弟：我不僅買了，而且當時越跌越買。 陳一一：所以我說貓弟有點東西嘛，哈哈。其實從我的角度來看，關於 AI Meme 這個話題，很多朋友都關注兩個大方向，一個是 AI，一個是 PayFi。AI 領域中的 AI agent 現在是最火熱的敘事之一，對吧？很多 VC 和大機構都在參與這個領域，市場關注度非常高，特別是圈內有能量的人都在看這個方向。 我覺得敘事的核心非常重要，現在的龍一和龍二也已經基本確定，就是 GOAT 和 ACT 。從社區氛圍來看，無論正面還是負面的討論，熱度都很高，而且始終有人在推動和做事。所以我認為， AI Meme coin 是 Meme 板塊中一個很細分且值得關注的賽道，特別是 AI agent 這樣的新概念出來后，大家也很樂意去炒作這樣的新東西。 另外，有一個我一直在關注的點是籌碼結構。對於籌碼結構，我並不是單純看 Solana 上的鏈上地址數據，因為這些數據刷起來很容易。很多交易所上線之前都會查看項目的分散性和控盤程度。如果項目高度控盤、單邊上漲或單邊下跌，交易所一般不接受，因為他們更傾向於籌碼相對分散，避免項目方輕易操控市場。 所以我對 AMP 的賣出數據以及相關地址的情況也非常關注，包括後續的一些入場資金。我承認這中間確實有一些投機性，但總的來說，我認為 AI Meme 是一個細分且有潛力的賽道，值得優先關注並從中篩選標的。 還有一個很有意思的點，就是我們之前提到的 CultDAO 項目。我覺得那筆資金是可以用來推動一些小項目的，如果 ai16 z 投了 ACT ，那將是一個很不錯的爆發點。 defioasis ：對，我再稍微補充一點，我忘了提到持有者數量的增長。我以前一直覺得持有者數增長沒什麼用，因為這東西可能造假，弄一堆低凈值的地址來湊數。但後來我發現，就像 Murad 提到的那樣，對於 Memecoin 來說，持有者數量要處於持續增長的狀態才有更高的可能性。 其實，我當時看 ACT 在 AI Memecoin 里的地位時，首先看到它的持有地址數量相對較大。第二點是在經歷了 AMP 事件后， ACT 的持有地址數仍然在增長。所以從這個層面上來看，我覺得能反映出社區的活躍度，說明社區在推動和發力，這從持有者數量的增長上也能看出來。 貓弟：噢，看起來你們二位有一個共識，就是 ACT 在上線幣安現貨之前確實可以算是「龍二」。不過，當時我之所以割肉，可能就在這裡產生了分歧。我當時也去看了一些鏈上數據，但發現不僅 GOAT 和 ACT 在增長，其他類似章魚、 GNON 等項目也是。看鏈上地址的增長和社區的聲音，我覺得 ACT 可能並不能算是「龍二」，至少有許多市值和地址數量相似的競爭對手。 陳一一：你知道 ACT 有 a16z 的敘事吧？ 貓弟：是的，從現在來看，這確實是情況。你當時提到 defioasis 還買了 ai16z 這個項目。那一段時間，確實有不少 AI Meme 項目，包括 ai16z 這個。那麼你覺得它真的跟 a16z 有關係嗎？現在把這個作為「龍二」的原因來看，似乎也沒有那麼強的理由吧。你覺得這個情況怎麼看？ 貓弟：我當時割肉的原因其實是覺得 ACT 不一定是所謂的「龍二」。當時它有很多競爭對手，我一時也判斷不出誰是龍二，於是乾脆放棄。甚至還考慮等 GOAT 價格下來后再買，因為當時 GOAT 作為龍一還是比較確定的。現在回頭來看，可能是因為 a16z 這個背景導致大家產生了龍二的印象。你覺得 a16z 在 AI Meme 發展中起到了多大作用？ 陳一一：我覺得這是因為 Marc 一直在喊 GOAT ，這種綁定關係很明確，所以 GOAT 和 a16 z 的關係相對緊密。 貓弟：但他並沒有喊 ACT。 陳一一：確實沒喊 ACT ，但他們確實投資了 ACT 。 貓弟：對，這樣的話，a16z 在整個社區供給層面還是引發了不少討論和情緒。 defioasis ：這是一個綜合因素的考量。首先，像 a16z 的投資就只有兩三個 AI 項目，和 ACT 有直接關聯的也就這麼兩個。另外，在持有者數量的增長前提下，我認為首先要關注的是持有者的規模。以 AI Memecoin 賽道來說，ACT 的持有者規模就是它的基數，規模本身就相對較大。 貓弟：我記得大概有一萬多個持有者。 defioasis ：對，ACT 的持有者數量還在不斷增長。相比之下，我關注過一些其他的 AI Memecoin，比如 Shoggoth 的項目，它的持有者基數明顯比 ACT 差不少。此外，其他 AI Meme 項目並沒有獲得 a16z 這樣的投資支持。你看 ai16z，它為什麼叫這個名字，而不是另一個？就是因為這個賽道帶有 a16z 的背景支持，這也是一種 meme。 貓弟：從另一個角度看，為什麼不把 ai16z 稱為「龍二」？這個問題怎麼理解？ defioasis ：其實我沒有糾結龍二這個問題，但可以…
