比特幣是長持還是賣出？

WEEX 唯客博客， 在上周末的線上交流中，我在回答一位讀者關於是否還保留25%的倉位永不賣出時，聊到自己在本輪比特幣達到峰值后可能會採取一些不同的處理方式。 這個問題正好在這兩天文章的末尾也有讀者問到了。 在上個周期當牛市接近癲狂時，我在文章中曾經提到過自己會採取兩個措施：一個是在高位定拋，另一個就是至少保留（大概）兩成到三成的倉位不變現，永遠保留下去。 我此前之所以保留部分倉位永不變現，是基於長線看好比特幣和以太坊的觀點，這個長線是指至少未來的10年到20年。 過去十多年的歷史已經給我們留下了無數的慘痛案例：但凡過去這些年中途下車比特幣的持有者絕大部分都完美錯過了比特幣可能給他們帶來的跨越階層的世紀機遇—–他們中絕大部分都因為做波段的誘惑而永遠錯過了後面更大的漲幅。 我也很擔心自己犯同樣的錯誤，但又深知自己可能同樣拒絕不了波段的誘惑，所以我給自己定下了至少永遠持倉一部分的規定。 在前面的文章中，我不止一次地說過，今年在讀了巴菲特、芒格和費舍爾等前輩的書後，我對「長持不賣」和「低買高賣」的策略有了不同的理解。 「長持不賣」並不是說機械地拿著一個標的永遠不賣出，而是說在很多情況下，按照這些前輩們當初選擇那些標的的標準看，賣出的時機其實並不多。 「低買高賣」從表面上看是價格驅動行為，但從本質上看卻有著截然不同的思維路徑。 很多人所謂的「低買高賣」實際上是投資者在預測市場走勢的基礎上作出的決策。而無數案例已經說明，人類歷史上除了少數天才般的人物，大部分投資者是不可能長期、穩定、準確地預測市場的。而一旦某一次預測失誤，投資者此前的所有收穫都可能功虧一簣。 那這些前輩的「低買高賣」呢？ 他們的「低買高賣」不是基於對市場未來的走勢進行預測做出的決策，而是基於其對自己持有標的的「內在價值」進行判斷，然後將其與市場價格進行對比后做出的決策。 我們用一個簡單的案例就能很清晰地看出這兩種思路的對比。 比如說蘋果股票今天的價格是200美元。 如果基於市場未來的走勢進行預測就會這麼操作： 我估計明天市場會跌，所以今天會賣出蘋果；我估計明天市場會漲，所以今天會買入蘋果。 如果基於對蘋果的內在價值和價格進行對比就會這麼操作： 我測算蘋果現在的實際價值是500美元，所以今天會買入；我測算蘋果現在的實際價值是50美元，所以今天會賣出。 如果我們按照這些前輩的方式來思考比特幣，那麼我的核心邏輯應該是估算比特幣的「內在價值」，然後將這個價值與價格進行對比導出我的操作方式。 具體思路大概是這樣： 前面我說過，我至少看好比特幣未來10年的發展，因此我的根本出發點就以10年為期限估算比特幣的價值。 如果我測算比特幣在10年後的「價值」會達到單枚30萬美元，那今天10萬美元的價格就完全沒必要賣出。而且在這10年內，即便考慮留出安全空間，20萬美元以內的比特幣都是便宜的，都值得買入。 按這個思路，理論上這10年內只要比特幣沒有達到30萬美元，我都應該一直持有，而不是賣出。 所以拋開情緒，理性上我應該怎麼做，是非常清晰的。 但我知道人的習慣性思維恐怕讓我很難在短時間內接受這個思路，因此我可以嘗試一點點改變自己的習慣——-就從這個周期開始。 所以我在線上交流中提到，如果明年比特幣的價格繼續不斷創出新高，但只要不是高得太過離譜，我會增加永遠持倉的比例，比如達到40%或者更多。 WEEX唯客交易所官網：www.weex.com