去中心化衍生品新銳 Fufuture 有什麼新亮點？

WEEX 唯客博客， 作者：Fufuture   衍生品的市場前景 數據源於DeFiLlama 目前DeFi市場仍有很大的成長空間，遠遠未到市場預計的規模。 2024 年去中心化金融市場規模估計為 466.1 億美元，預計到 2029 年將達到 784.7 億美元。 根據 coinmarketcap 收錄的數據： 市場上共有 500 家現貨 DEX，大約是現貨 CEX 數量的 2 倍。 然而，衍生品 DEX 僅 16 家，還不到衍生品 CEX 的 6 分之 1。 在 CEX 中，衍生品交易量是現貨交易量的 7 倍。 然而，在 DEX 中，衍生品交易量與現貨的交易量持平。 DEX的交易規模僅僅只有CEX的11.8％，衍生品DEX的潛力很大。 什麼是中心化交易所 中心化交易所（CEX）其性質類似金融機構如銀行，交易由中心化交易所內部系統接管，用戶需要把資金存入交易所賬戶，由交易所充當管理人管理資金。 中心化交易所的優點： 交互性：CEX往往具有更流暢的體驗。 監管：引入KYC認證旨在防止欺詐活動。 保證金交易：允許用戶借款以增加利潤。 缺點： 資金安全：用戶的資產存放於CEX，因此會面臨黑客攻擊及資金挪用等風險 有限的代幣選擇：交易的代幣只能從CEX裡面選擇，可能不足以滿足用戶的交易需求。 費用：用戶需要支付各種費用。 什麼是去中心化交易所 去中心化交易所（DEX）是DeFi領域的重要組成部分之一，旨在使其用戶可以藉助區塊鏈及其演算法直接進行加密貨幣的交易，無需通過其他中間人，這意味著用戶資金的安全性、匿名性大幅增加，解決了中心化平台諸如黑客攻擊， 在傳統金融系統中，交易被中間機構接管，交易過程不透明，相對的，由於去中心化依賴智能合約來自動執行協議，其交易過程和資金流動極具透明性。 去中心化交易所的優點： 安全性：消除了黑客攻擊的風險，用戶自我管理私鑰。 透明度：公開交易，任何人都可以在區塊鏈上查看驗證。 代幣選擇：DEX上可能有更廣泛的代幣。 無需許可權：對任何錢包用戶開放，無需KYC認證。 費用：費用較低。 缺點： 複雜性：對於新手用戶來說可能更難使用。 交易速度：DEX處理交易的速度取決於鏈上執行速度。 功能性：DEX上的功能往往比CEX少，例如保險金交易或法幣購買代幣。 DEX類型 DEX最常見的三種類型：包括訂單簿DEX和自動做市商（AMM）和DEX聚合器。 自動做市商 (AMM) ： AMM 是一種流行的 DEX 模型。該模型有別於訂單簿系統，AMM使用演算法代替了交易系統為用戶完成做市。用戶通過提供流動性獲得一部分交易費用。 AMM 中資產的價格是根據池中代幣的比例通過演算法確定的。AMM擁有高效、透明、維護成本低等特點，同時降低了做市門檻，雖然自動做市商提供即時流動性，但流動性提供者也面臨滑點和無常損失等風險。 訂單簿 DEX ： 訂單簿通過配對撮合市場上的買單和賣單進行交易，除此之外也可以限價交易。訂單簿是流動性市場的理想選擇，可以降低滑點風險，相對的，流動性不足時更難成交，以及面臨搶先交易等風險。 DEX聚合器： 通過演算法尋找最佳交易路徑，降低交易成本。 去中心化衍生品類型 期貨合約 去中心化期貨合約有固定的到期日期。永續合約是為了模擬傳統期貨合約的交易體驗而設計的，但是沒有到期日或強制交割的要求。它們是最常見的DeFi衍生合約類型。 然而，永續合約 DEX 需要解決區塊鏈的性能限制問題。永續合約市場的進一步發展需要解決鏈上的低流動性和高延遲這兩個核心問題。高流動性可以降低滑點，使交易過程更順暢，降低用戶的損失；低延遲可以使做市商報出更緊湊的價格，使交易快速執行，提升市場的流暢性。 期權合約 期權指用戶可以在特定時間以特定價格買入或者賣出某種資產的標準化合約。 永續期權是一種創新型的金融產品，和永續期權一樣沒有到期日或結算日，用戶可以無限期持有倉位。相較於合約交易，期權交易免除了買方的爆倉風險，且虧損有限。 Fufuture使用永續期權交易，，對於交易者非常友好的同時解決了鏈上性能限制導致的流動性和延遲問題。 如何使用Fufuture來提升交易安全性並享受交易的樂趣？ 一、項目介紹 1、什麼是 Fufuture Fufuture是全球首家去中心化幣本位永續期權平台，是一項旨在降低DeFi衍生品交易風險的項目。通過基於納什均衡理念指導下建立的非合作博弈去中心化交易網路，結合業界頂尖的雙流動池（Dual Liquidity Pool ）機制，打造了DeFi行業全新的期權產品——幣本位永續期權。 Fufuture協議的核心功能之一是幣本位的去中心化永續期權。 Fufuture支持所有代幣作為保證金，包括加密貨幣和代幣化的資產。Fufuture 平台支持用戶使用永續期權進行衍生品交易，支持25到500倍的槓桿。該項目建立在各大公鏈上，目前支持BNB Chain、Base、Polygon、OPBNB Chain和Arbitrum。 該項目具有0滑點、不爆倉、高槓桿、高流動等顯著特點，能夠讓期權交易者享受到真正有限損失、無限收益的期權產品使用體驗，有效降低了DeFi領域的准入門檻和未知風險，為DeFi行業樹立全新的標杆——即打造一個風險低、高安全的DeFi衍生品賽道。 2、產品架構 1）主要交易模式 有別於市面上的交易類型，去中心化衍生品協議Fufuture，使用了 P2DP（Peer to dual pools）的去中心化流動性機制。這種機製取代了自動化市場製造商（AMM）的單一流動性池，採用了一種結合私人和公共流動性池的模型，該模型是一種融合了私人和公共流動性池的去中心化機制。訂單首先通過鏈上的隨機訂單匹配演算法以預言機的喂價和某一個私池成交。只有當私池的流動性不足時才將該訂單平移到作為儲備流動性池的公池。前者要求較高的資本實力、報價能力和倉位管理，通常服務於機構市場製造商，而後者則向所有用戶開放。這一全新的流動性機製成功的解決了 AMM 的三大問題。 訂單主要通過一種鏈上隨機訂單匹配演算法執行，該演算法使用來自預言機的價格和特定的私人流動性池。 僅當私人池的流動性不足時，訂單才轉移到公共流動性池，後者充當儲備池。 這種創新的流動性方法成功地解決了與AMM相關的三個主要挑戰： 1、降低交易對手風險  每個私人流動性池都有一個獨立的錢包地址，使訂單細節清晰可見。 這有助於計算倉位風險並進行外部對沖。 由於私人流動性池承擔了大部分的交易對手風險，轉移到公共池的風險保持在最小。公共池作為單一且開放給任何人提供流動性的池子，分散了風險和回報，從而降低了個別用戶承擔的交易對手風險。 2、更深的市場深度  通過從預言機獲取價格，雙重流動性池模型確保私人和公共池都有助於市場流動性。 流動池提供10倍槓桿（10%的保證金率），有效地放大市場深度並優化資本利用。 3、減少無常損失  與AMM相比，預言機提供的價格與市場價格之間的差異顯著較小，這導致由套利交易產生的暫時性損失大幅減少。 2）核心創新 虧損有限，盈利無限 Fufuture的永續期權採用預定的資金費用，在固定間隔內維持投資者的倉位，這種方法有助於限制潛在損失。 消除強制平倉風險 Fufuture可持續期權使交易者只需支付日常資金費用以維持他們的倉位，免受市場波動帶來的壓力 幣本位 允許交易者交易任意的數字資產，任意鏈上代幣都可以作為保證金進行BTC/ETH的指數交易。 零滑點交易 憑藉其專有的高性能訂單匹配系統，Fufuture確保零滑點交易，保證執行價格完美符合交易者的預期，使交易者能夠精確執行他們的交易策略。 高槓桿交易 Fufuture的可持續期權平台為用戶提供25X至500X的槓桿比率，結合有限損失創造更大的利益。 雙重流動性池機制  通過「公共流動性池」和「私人流動性池」在專業市場製造商和普通市場製造商之間分散風險，維持市場流動性和穩定性，為參與者創造了一個更公平和透明的交易環境。 通過非合作博弈理論的去中心化區塊鏈網路 基於納什均衡塑造了一個完全非合作博弈理論的去中心化區塊鏈網路。 這使Fufuture成為一個本質上無風險、安全、穩定和開放的可持續期權交易市場。 精準定價 利用隨機過程、波動性和偏微分方程等數學概念，實現了僅有0.05‰誤差幅度的近似定價。 通過結合這些元素，Fufuture平台可以為全球的金融衍生品愛好者提供一個安全，高效，靈活，公平的交易環境。 3、交易規則 交易者無最低資金開倉要求，這是所有DeFi中最低的交易規模，可以交易25-500倍的槓桿交易，Fufuture 平台目前支持的交易對已經超越 140 個，未來也將支持更多的代幣作為保證金做BTC/ETH的指數。 4、項目現狀 Fufuture 是全球首個去中心化幣本位永續期權交易平台。 從4月份開始啟動長尾資產上線計劃開始，目前的TVL值已經超過1200萬美元。 自2023年11月底上線以來，Fufuture平台的累計交易量已達6200萬個BTC，1億ETH。 二、FUFUTURE 代幣模型 1、生態系統和社區 50% 業務合作 10% 基金會 35% 顧問 5% 2、代幣用途 FUFUTURE 幣的用途主要有以下兩點： 1、手續費回購銷毀 作為交易平台的代幣，FUFUTURE 和幣安幣（BNB）一樣，平台拿出手續費盈利部分用於回購銷毀治理代幣。 2、進行質押 質押者通過質押治理代幣獲得門票，同時考核手續費排名，擁有排名可獲得治理代幣獎勵，治理代幣可隨時提現。 三、最新進展及未來想象空間 1.Fufuture 版本升級 在目前的 Fufuture V1版本中，已實現了交易完全去中心化，目前支持永續期權交易。V2版本將進行全面優化，增加限價單、預言機行情實時更新等功能。 Fufuture使用的是幣本位的期權產品，該產品的目標用戶群體是全球的5.4億持幣用戶，而期權產品無爆倉風險和低虧損高盈利的產品特點大大提高了交易用戶勝率及留存率。 2.Fufuture的對於行業的貢獻 永續期權產品解決了行業金融衍生品交易風險過高的問題，為全球金融衍生品愛好者提供了一款低風險高回報的交易產品。 對於長尾資產來說，Fufuture平台提供了一個自由交易的無險永續期權平台，減少了項目幣在二級市場流通，增加了項目代幣的商品屬性，拉升了項目幣的價格。 Fufuture 的團隊是有野心的團隊，團隊在白皮書中提到：Fufuture 的核心價值觀超越了單純的金融產品或服務。 Fufuture渴望創造的不僅僅是一個工具，而是一股能夠重塑DeFi領域格局的變革力量。 四、資金費率 Fufuture 的權利金費用隨著BTC/ETH的波動而波動，在1％-1.7％之間，當行情波動劇烈時收取的權利金也會隨之調整。 總結 龐大的潛在市場 永續合約和衍生品的潛在市場比現貨交易大得多。從近兩個月Fufuture的TVL和交易量來看，Fufuture平台的永續期權項目有非常龐大的用戶群體。 回報率高    衍生品的回報率往往高於現貨交易，這得益於高槓桿的期權交易。 高用戶留存率    全新的交易理念可能改變未來衍生品交易的格局，從目前的交易數據來看約有30％的用戶選擇留在Fufuture平台繼續進行永續期權交易。 為長尾資產賦能    有效減少了項目幣二級市場的流通量。 靈活的資金費率 平衡交易雙方的交易費用，使雙方都有相對的盈利空間。 Fufuture目前已經上線了幣本位永續期權，未來還將上線幣本位永續合約、期貨、標準期權等金融產品，支持商品、外匯、指數等交易對。Fufuture致力於領跑去中心化衍生品賽道，為全球實體企業套期保值提供工具，幫助全球產業客戶規避價格和匯率波動風險。 WEEX唯客交易所官網：weex.com