投資不能抄作業

WEEX 唯客博客， 在9月27日文章的末尾，有這樣一條讀者留言： 「很少見到道哥這麼肯定的看多一個市場，過兩三個月大A回調了在三千點以下我買一點滬深300ETF，緊跟道哥步伐。」 這條留言讓我十分擔憂。 先說我的結論： 首先，我非常感謝這位讀者的信任。 但是，我強烈建議這位讀者以及和這位讀者持類似態度的讀者不要買A股，也不要買滬深300ETF。無論本輪A股漲成什麼樣或者跌成什麼樣，都不要入場。但是可以仔細觀察接下來的行情，然後對比行情的走勢和自己曾經的想法，看看這個過程中有什麼地方是自己可以借鑒和吸收的。 在我26日的文章中，我寫了當下五類參與者對A股的態度： 前四類如下： 第一類，徹底對A股死心，無論好壞，根本不理。 第二類，因為這突如其來的大變化，瞬間又對A股燃起了希望，開始關注A股，準備隨時進場。 第三類，不管它後面行情怎麼樣，這幾天估計有一波不錯的行情，趕緊進來炒一把。 第四類，這就是治標不治本，見好就收吧。 第五類，我是專門寫的，是「發自內心地相信會有這波行情的人」。 顯然這位讀者不是第五類，而是第二類。 而且更具體地說，是因為「很少見到道哥這麼肯定的看多一個市場」，而且（我估計是）再加上這幾天行情大好，所以才重新燃起了對A股的希望。 這類投資者如果現在參與了本輪行情，即便接下來碰到的是牛市，結局我也在文章中說了： 「大概率還是賠錢」。 為什麼我這麼肯定呢？ 因為這種參與不是發自內心地相信會有行情，因此大概率沒有一套應對接下來走勢的邏輯和思路。 這種參與很明顯不是自己獨立思考得出的結果而是在抄作業。 而在投資上是萬萬不能抄作業的。「彼之蜜糖，吾之砒霜」說的就是這個道理。 我們都知道巴菲特老先生買中石油賺的盆滿缽滿吧？可當時那批跟著老先生一起買，照抄作業的那批中國股民呢？最後結局都怎麼樣？ 我們都知道老先生買可口可樂、富國銀行並且是長期持有吧？可有多少人照抄作業也跟著老先生一起買這兩個股票並且長持還掙到了錢的？ 為什麼作業抄不得？ 因為抄作業的人本質上對這個標的沒有很深的理解，不知道價值在哪裡，更不知道風險在哪裡，所以他既不知道為什麼會漲，更不知道為什麼會跌。因此他往往不能在合適的點位買，更不能在合適的點位賣。 有人會說： 那連買點和賣點也一起抄作業行不行呢？ 話這麼說是行，但真正當行情走到買點或者賣點時，這樣的投資者幾乎100%守不住規矩。 真的跌到買點時他會想：肯定還會繼續跌，先不要買……然後完美地錯過買點；真正漲到賣點時他又會想：肯定還會繼續漲，先不要賣……然後又完美地錯過賣點。 於是接下來就進入到了虧損的死循環。 對一個投資品，如果不是發自內心地認同它，而是僅僅因為自己信任的人說它好才認同它，這樣的投資品再好那也只是別人的蜜糖，而與自己無關。 今年以來，在中國的知名投資者中，我重點關注了三個人：林園、但斌和段永平。 林園和段永平，我是視頻看得多，但很可惜沒有找到他們出版的投資專著，所以很遺憾無法從字面上向這兩位前輩學習。 而對但斌，我則很幸運地拜讀了他的《時間的玫瑰》。 不管是看視頻還是讀文字，我都從這三位前輩的經歷上獲益頗多。 三位前輩在A股上都持有一個很知名的標的，並且都在這個標的上獲利豐厚：茅台。 尤其但斌在《時間的玫瑰》一書中非常詳細地講解了他買茅台的原因和邏輯。這是我認為迄今為止對茅台的投資邏輯描述得最詳細、最深刻的。 從三位前輩身上，我獲益匪淺的不是茅台這個股票怎麼樣、值不值得買、現在的價格合不合適入手，而是他們是怎麼能在A股這個大染缸里發現這樣的股票，他們怎麼評估茅台的價值以及他們到底哪裡來的勇氣長期持有一支A股？ 可儘管如此，在學習了他們的經驗后，我依舊對茅台這支股票毫無興趣。哪怕是前段時間，茅台的股價暴跌，我都沒有想過要買茅台。 不是茅台不好，而是我覺得自己依舊對這支股票理解得不夠。 所以，投資路上不能抄作業。 我們要學習的不是別人買了什麼、賣了什麼，而是他們為什麼買以及為什麼賣。 WEEX唯客交易所官網：weex.com