SignalPlus波動率專欄(20240924)：震蕩？突破？

WEEX 唯客博客， 市場對降息前景的預期維持著數字貨幣市場的樂觀情緒。BTC ETF 持續得到來自頭部機構的資金流入，近期 ETF 期可能得到批准的利好更是引起了社區的重大關注。在這方面 ETH 雖然稍顯乏力，來自 TradFi 的流量依然寥寥無幾，甚至還要不斷面對 Grayscale ETHE 帶來的拋壓，不過其幣價最近相對 BTC 的上漲依然是近日活躍的話題，昨天一度觸碰 2700 后立刻被媒體踴躍報道，但來自上方強勁的阻力迫不及待使漲幅回吐，經過日內的震蕩后最終幾近平收。 Source: TradingView Source: Deribit (as of 24 SEP 16: 00 UTC + 8) 隱含波動率在局部展現出對標的漲跌的正相關性，在經過價格的一波回調以後迅速走陡下行，使得前端回落到過去三個月內的低分位數區間，與之相符的是連日以來的區間震蕩行情和走低的實際波動率指標，意味著 Vol Premium 依然存在，但需要小心尾部尤其是上行方向的風險。 Source: SignalPlus Source: SignalPlus 從波動率 Skew 的角度上，能清楚看到過去 24 小時的成交對曲面斜率的影響。具體來說，BTC 九月底看跌期權的拋售印證了市場對短期價格穩定的信心，同時也以看漲價差的方式表達了看漲觀點；但另一方面，十月底 55 k Put 的大量需求引起曲面在中段部分向看跌一側旋轉，成為市場討論的焦點。ETH 這邊的成交量同樣也集中在九月和十月底，其中十月底 2.3 k Put 的拋售與 BTC 的需求相互回應，反應了市場在跨幣種相關性上的分歧，不過或許是 ETH 近期出乎意料的表現，使得九月上的看漲需求更加強烈，並將該到期日的 Skew 推升到局部高點。 Source: SignalPlus，BTC Vol Skew & Flow Source: SignalPlus，BTC Vol Skew & Flow Source: SignalPlus，ETH Vol Skew & Flow Source: SignalPlus，ETH Vol Skew & Flow   WEEX唯客交易所官網：weex.com