空投還有機會嗎？再來簡單談談比特幣生態

WEEX 唯客博客， 有一段時間沒有談論空投的話題了。前幾天，我看有些小夥伴在討論 Grass（小草）的空投，不過似乎 Grass 的空投並沒有重新給市場帶來什麼熱點，反而大部分人都是在吐槽說查詢到的空投代幣數量太少。 從 Grass 公布的信息來看，GRASS 代幣總供應量為 10 億枚，其中 10% 是針對第一次空投，包括測試 Alpha 賽季分配 1.5%、第 1–7 季分配 7%、獎勵賽季（目前進行中）分配 0.5%、待公布佔比為 1%。目前，通過 Whales Market 上線的 Grass 積分場外交易價格來看，每積分的地板價約為 0.00015 美元。如下圖所示。 估計可能也是受到了不少負面評價的影響，Grass 基金會在公布空投信息的幾天後，又通過 X 發文表示，他們正在微調空投查詢系統以減少誤報，這意味著空投檢查頁面中顯示的代幣數額並非最終結果。如下圖所示。 但這也似乎也並不能阻止大家繼續去吐槽，根據一些分析師的預估，GRASS 代幣上線后的價格可能會在 0.2–0.5 美元之間。而通過網路的一些反饋來看，大部分用戶空投代幣的查詢結果集中在 10–100 枚之間，即便按 0.5 美元來算，也就相當於可以獲得 5–50 美元的空投獎勵，妥妥的一份豬腳飯。 除了上面提到的 Grass 空投外，這兩天，我也看群里有小夥伴在發基於 Fractal Bitcoin（FB）協議的一些相關空投信息。這是一個前兩天（9月9日）才上線主網的新協議，Fractal Bitcoin 又叫作分形比特幣，是一個基於比特幣的擴展解決方案。FB 代幣的總供應量為 2.1 億枚，其中 50% 分配給 PoW（普通用戶也可以參與、參與方式主要是通過機器算力挖或者購買BitTera的NFT），其餘則分配給核心貢獻者、生態系統金庫、社區、顧問和預售。如下圖所示。 補充小知識：什麼是分形、分形和Layer2有何區別？ 分形是指通過在比特幣主鏈上添加分形層，逐步擴展比特幣區塊鏈，轉變為一個可擴展的計算系統，同時保持與比特幣主鏈的完全一致性。上面我們提到的 Fractal Bitcoin 協議就是通過在比特幣主鏈上添加分形層來擴展網路，分形層允許比特幣網路在不改動原有代碼的前提下，處理更多的交易，保持與主鏈的兼容性和安全性。 舉個簡單的例子，假如我們把比特幣比喻為是一顆大樹，那麼樹的主幹是比特幣主鏈，而樹枝和樹葉則代表分形層。Fractal Bitcoin 通過在比特幣主鏈上添加這些「樹枝」，它們可以獨立處理交易，但又與主幹保持緊密聯繫，使得整個系統能夠擴展得更快、更高效。 而相比之下，傳統的 Layer2 是在比特幣主鏈上建立的獨立網路，像是一個附加的通道。雖然這樣也能加快交易，但使用起來通常更複雜，並可能需要跨鏈。 換句話說就是，分形並不會與比特幣主網爭奪流動性。 雖然 Fractal Bitcoin 僅僅上線了不到 3 天的時間，但已經吸引了一些熱度，除了 FB 代幣的空投外，基於 Fractal Bitcoin 協議的一些新項目也陸續公布了相關的空投。比如，就在 Fractal Bitcoin 上線當天，FLUX 協議就上線，打一張銘文成本為 0.05 FB，總量 21000 張，半小時就被打完了。然後，今天 Cat Protocol 又開始接力…… 當然，上面我們只是簡單提一下 Grass 和 Fractal Bitcoin 的空投情況，今天我們的分享不會談論太多具體的項目，主要是想再對空投這件事情做一些新的思考！ 只要是提到空投，估計很多老韭菜可能會比較懷念早期的那些空投項目，因為那時候參與空投似乎還是一件比較簡單且有效的事情。但隨著從去年 8 月份 Friendtech 開始使用積分這種玩法開始，積分空投似乎就變成了空投的一種主旋律，然後越來越多的項目紛紛推出了積分（比如使用 XP 或其他同義詞進行標註）系統，似乎一夜之間，大家都在開始刷各種項目的積分，過去的一年多時間裡面，確實也產生了不少的熱點和關注點。 但任何事物的發展規律其實都是一樣的，當人們蜂擁湧入一個領域后，該領域勢必會形成泡沫，然後在泡沫達到一定的程度時，出現破滅。所以我們也能夠發現，一段時間以來，空投領域看起來確實表現的死氣沉沉。 但如果我們換個角度思考的話，目前的這種死氣沉沉也許並不是壞事。因為在我看來，空投也好、交易也罷，很多事情的關鍵其實主要是在於時機的選擇。 怎麼理解這點呢？ 交易方面應該比較好理解，這也是我們一貫採用的核心思路，大白話來講就是，最好的交易肯定是買在無人問津時、賣在人聲鼎沸處，對比我們自己的執行策略就是熊市堅持定投買入、等到牛市分批賣出。 空投方面其實也一樣。如果空投處於極度熱門的狀態，所有人都在擼空投，那麼機會反而是比較少、也比較卷的。而如果我們能夠在別人還很少關注的時候就提前做好需要的準備，那麼對應的機會肯定也會更大一些。 那麼，又該如何去抓住這樣的機會呢？ 我們認為比較核心的思考點有兩個，一是關注 TVL 方面的變化、二是思考下摩擦成本的問題。 1.關注 TVL 方面的變化 這裡我們舉個簡單的例子，在去年 12 月之前，Solana 還並沒有引起所有人的關注，隨著其 TVL 從年初的 2 億美元左右增長到了 10 億美元，諸如 JTO（2023年12月空投） 、 JUP（2024年1月空投）等這樣的項目也在那個期間進行了空投，併產生了持續的熱度，那些相對早期參與到其中的用戶，當時應該都有了不錯的收穫。 隨後，Solana 的 TVL 有了進一步的快速上漲，代幣價格和生態項目雙雙起飛，但隨著其 TVL 達到 490 億美元的高位，後來的那些空投項目，諸如 KMNO（2024年4月空投）、PRCL（2024年4月空投）、CLOUD（2024年7月空投）等等似乎並沒有產生太多的財富效應，而且風頭很快就過去了。 所以，真正能夠拿到良好空投收益的往往是那些能夠在早期（早期較低的 TVL、早期的空投項目）就參與進去的人，而隨著 TVL 的不斷上漲（漲到一定階段勢必會產生流出）、後面的空投項目其實獲得收益的機會也會越來越小，因為生態（鏈）的賺錢效應此時已經被透支了。 那麼，目前空投就真的死了嗎？再也沒有機會了嗎？ 這個不一定。 只是我們可能需要去尋找一些新的替代品或者機會。就比如目前的比特幣生態，如果從發展歷程（角度）來看，不就和早期 TVL 較低的 Solana 鏈很像嗎？雖然比特幣生態接下來不一定會 100% 迎來屬於自己的空投季，但至少看起來還是有一定機會的。 2.思考下摩擦成本的問題 這裡指的摩擦成本，不僅僅是你在空投項目上付出的時間成本或金錢成本，更多的其實指的是思考或學習成本，即對於很多新用戶來說的門檻成本。 對於已經參與過 Ethereum 或 Solana 鏈一些 Dapp 空投交互的小夥伴應該很好理解，在這些鏈上面參與空投交互其實是比較簡單的，比如直接通過 Orbiter、Debridge 等橋接資產後，再使用 MetaMask、Phantom 等錢包進行交互、交易、質押等活動獲得空投積分即可。 但到了比特幣生態（網路）上，對於不少新用戶而言，摩擦的成本似乎變大了。比如，你可能先需要了解清楚自己需要使用哪個錢包地址，是以「1」開頭的 P2PKH 地址、還是以「bc1」或「tb1」開頭的 P2WPKH 地址（原生的隔離見證地址）、還是 Taproot 地址或 Lightning……然後再去鏈接不同的錢包，並理解 UTXO 轉賬（比如理解了 UTXO 模型后，就會理解為什麼錢包中還有BTC卻提示餘額不足的問題）。 這也是為什麼去年銘文 BRC-20 剛剛出現的時候，玩的人相對比較少的原因之一，因為這裡面存在摩擦成本。而當 BRC-20 的一些代幣上架到 Binance 等交易所、或者可以通過 OKX 等錢包直接購買的時候，即當摩擦成本變的足夠小的時候，參與的人變多了，但財富機會則變小了。 同理，空投也一樣，更多的摩擦成本意味著更少人的參與，意味著賺錢的機會還沒有被完全稀釋。 3.再來簡單說說比特幣生態的機會 理解了上面的兩點后，我們此時應該就不難理解上文提到的比特幣生態（當然也可以套用在其他的生態上面進行理解）的可能性機會了。 隨著去年銘文等概念引爆比特幣生態的熱度后，不少早期參與到該生態中的用戶確實也拿到了不錯的機會。雖然目前和空投概念一樣，比特幣生態的熱度似乎已經沒有之前那麼高了，甚至還有不少老韭菜認為比特幣根本就不需要生態。 但如果我們僅從項目發展的角度來看，目前比特幣生態上面確實有不少項目正在經歷建設，而且這也是本輪牛市到目前為止最大的敘事之一，至少在過去的兩輪牛市（2017年和2021年）中，我沒有見過比特幣生態能夠像現在這樣擁有這麼多的配套項目和比較完整的基礎設施。如下圖所示。 因此，從空投的角度講，目前比特幣生態的 TVL 並不算高、且依然存在摩擦成本，也許，這裡面就蘊含著一些可能的新機會。 比如，因為 BTC 本身的價格問題（包括Gas問題），你甚至會發現，比特幣鏈上面一些 LSD 協議、Bridge 協議、已獲得 VC 融資的未發幣協議等，似乎很少有人會像 Ethereum/Solana 那樣去參與（或參與的用戶相對比較少），而這其實就是一種摩擦成本。一旦市場後面能夠迎來一個新的拐點，諸如出現一次高熱度的空投事件或者市場趨勢重新變好，那麼一些項目應該很快也會迎來一輪反轉，並吸引更多的新人開始湧入，屆時對應的摩擦成本也會繼續降低。 相同的劇本也許換個舞台就會繼續上演，這個就看導演和主演怎麼聯合表演了。就好比 Solana 的熱潮主要是始於空投（ JTO、JUP 等基於 DeFi 的空投事件），然後伴隨著 TVL 的增長慢慢轉向 MemeCoin 的炒作。這樣的故事，也許會繼續在其他的鏈上演，而比特幣生態看起來似乎就是很好的潛在舞台之一。 當大部分人都不在關注的時候，其實也是你去尋找機會的最佳時機，不論如何，如果你依然希望在交易或空投上面能夠有所收穫，那麼在不影響自己本職工作和主要精力的前提下，抽出一小部分的時間去多挖掘下比特幣生態上面的機會，大概率是沒錯的。即便你是現在才決定開始去研究比特幣生態，其實也不算晚的。 當然，這些事情的大前提之一是你首先得有 BTC。如果你最近幾天聽別人說 BTC 接下來會跌倒 40000 以下，你想繼續等等，那麼你可以繼續等，這是你的個人自由。否則，你可以按照自己的倉位情況去進行必要的規劃，比如拿出一部分倉位去分批買入一點 BTC，以便隨時用於在比特幣生態上面進行一些活動（比如參與流動性挖礦或空投）。或者，如果你對空投興趣不大，只對交易感興趣，那麼也可以拿出一點倉位去購買那些基本面比較好的項目，進行一些 DCA 買入操作。 但不管是進行空投活動、還是交易活動，這裡面的安全問題其實也是一種摩擦成本。在進行流動性挖礦/質押等交互活動的時候，要盡量避免參與那些低安全性的協議，以免發生項目方跑路或者錢包被盜的事情。 本期內容我們就分享到這裡，更多文章可以通過話李話外主頁進行查看。 聲明：以上內容只是個人角度觀點及分析，僅作為學習記錄和交流之用，不構成任何投資建議。加密領域為極高風險市場，除了各種形式的釣魚攻擊和殺豬盤外，很多項目也有隨時會歸零的風險，請理性看待，不懂勿碰，自我負責。 WEEX唯客交易所官網：weex.com