Babylon 上線 BTCFi 賽道再思考

WEEX 唯客博客， 作者：Revc，金色財經   Babylon 平台宣布其比特幣質押主網已正式啟動。在首個階段，平台設置了 1000 個比特幣的質押上限，目前這一上限已全部達成。根據平台數據顯示，已有超過 1.27 萬名用戶參與了質押，總質押價值超過了 1000 個比特幣。 Babylon 是什麼 Babylon 是一個旨在利用比特幣的安全性來為其他 PoS 鏈提供安全保障的協議。Babylon 可以為包括 BTC layer2 等 PoS 鏈提供安全、免跨鏈、免託管的原生質押解決方案，並促進跨鏈互操作性。通常被類比為以太坊生態的 Eigenlayer。 Babylon 的工作核心原理 遠程質押： 利用比特幣的 UTXO 模型和腳本系統，實現對比特幣的質押、罰沒和獎勵。 時間戳伺服器： 通過在比特幣區塊鏈上記錄 PoS 鏈的事件，為這些事件提供不可篡改的時間戳。 三層架構： 比特幣作為底層，Babylon 作為中間層，PoS 鏈作為上層。Babylon 負責將 PoS 鏈的檢查點記錄到比特幣上。 Babylon 的優勢 增強 PoS 鏈安全性： 利用比特幣的安全性，提高 PoS 鏈的抗攻擊能力。 縮短質押周期： 通過比特幣的時間戳機制，縮短 PoS 鏈的質押周期。 促進跨鏈互操作性： 實現不同區塊鏈之間的無縫通信和數據共享。 為比特幣生態系統帶來新的活力： 激活休眠的比特幣，為比特幣生態系統帶來新的應用場景。 BTCFi 生態概覽 目前比特幣生態已經進入了大基建的階段，各方爭相湧入 BTCFi 賽道，畢竟該賽道有著價值近 1.5 萬億美元的資產待激活。以下是頭部 BTCFi 項目的盤點： BounceBit BounceBit 融合了 CeFi 和 DeFi，為比特幣提供更靈活的收益方式。通過流動性託管和再質押，用戶可以在多個鏈上獲取收益。 核心功能： CeFi+DeFi 結合： 將比特幣存入 CeFi 平台，同時參與 DeFi 協議，獲取雙重收益。 流動性託管： 提供流動託管服務，讓用戶可以隨時贖回資產。 再質押： 允許用戶將質押的比特幣再次質押到其他協議中，獲取更多收益。 技術設計：BounceBit 通過驗證者共識、Mainnet Digital 的託管服務以及 Ceffu 的 MirrorX 技術的多重安全機制，確保跨鏈資產的安全，降低了黑客攻擊的風險。 Solv Protocol Solv Protocol 創建了一種全鏈收益比特幣資產 SolvBTC，將比特幣的流動性引入各種 DeFi 協議。 核心功能： SolvBTC： 一種代表質押比特幣的衍生資產，可以在多個鏈上使用。 去中心化資產管理： 通過智能合約和多重簽名，確保資產安全。 跨鏈互操作性： 支持在多個區塊鏈上使用 SolvBTC。 技術設計：將各種流動性資源和投資機會集中到一個平台上，用戶可以通過設置交易策略 Vault，實現自動化投資。 Yala Yala 旨在打造一個多鏈穩定幣生態系統，利用比特幣的流動性。 核心功能： 多鏈穩定幣： 提供基於比特幣的穩定幣，可在多個鏈上使用。 DeFi 生態： 提供借貸、質押等 DeFi 服務。 模塊化架構： 靈活可擴展，支持自定義模塊。 目前各方協議在安全方案上，較多採用了中心化的方式，即 CeFi 和多簽，試圖最大限度激活比特幣鏈上的價值流動，因為 UTXO 等鏈上驗證方式儘管是以去中心化保證安全，但是由於比特幣上缺乏完善的智能合約系統，難以激發價值流動，而鏈上驗證多用於再質押賽道。 比特幣再質押賽道的思考 回到 Babylon 所處的再質押賽道本身，首先區塊鏈主要通過模塊化方式共享安全共識，模塊化區塊鏈通過「出租」比特幣和以太坊等優質公鏈的安全性、去中心化特性和價值共識，為其他區塊鏈提供基礎設施，從而提高區塊鏈的性能和效率。目前主要分為三類方案： 以太坊為基礎的方案： 優點： 安全性高，合法性強，可直接利用以太坊生態資源。 缺點： 吞吐量和成本可能較低，不適合所有類型的應用鏈。 全新 DA 層方案（如 Celestia）： 優點： 性能好，成本低，旨在提供與以太坊相當的安全性和去中心化特性。 缺點： 安全性和去中心化特性仍需時間驗證，缺乏合法性，可能受到以太坊社區的排斥。 權益證明（POS）共享安全方案（如 Babylon、EigenLayer）： 優點： 繼承了比特幣或以太坊的合法性和安全性，為其資產提供了更多實用價值，靈活性高。 缺點： 相對較新，長期表現仍需觀察。 Babylon 採用的權益證明（POS）核心概念，利用比特幣或以太坊的資產價值來創建共享安全服務。優勢在於在繼承合法性和安全性的同時還為主鏈資產提供了更多的實用價值，並且提供了更高的靈活性。但也由此引發了一系列的思考： 在以太坊網路中，一般質押者的安全責任要大於非質押者，因為質押中的 ETH 參與共識維護，而流通中的 ETH 其實是網路安全受益方，同時他們也付出了質押的機會成本。所以從共享安全性的角度來講，權益證明共享方案目前低於以太坊的基礎方案，除非權益證明方案的資產是 stETH 等資產，因為 stETH 對應以太坊網路中的參與驗證的 ETH，粗略的理解為，以太坊網路安全，其他採用 stETH 質押的 PoS 網路也是安全的。 而 Babylon 的 PoW+PoS 的方案，安全性共享邏輯不夠完善，首先比特幣網路的安全維護系統主要人員是礦工，雖然礦工也是受 BTC 代幣價值本身利益驅動的，但是質押在 Babylon 協議中的比特幣持有人沒有直接主動的維護比特幣網路安全，也就沒有直接將比特幣網路的安全性傳導給聯通 Babylon 網路的 Pos 網路。在這裡我們可以思考一下，是否安全的受益人也可以將安全保障傳遞給他人。也就是說整個 PoS 網路的安全性與比特幣網路低相關，與比特幣質押者強相關，所以我們要思考共享安全性是在資產層面的共享（更像是一種擔保），還是網路層面的共享。 BTC 質押者或者持有人沒有主動的維護比特幣和 PoS 網路安全，從 Babylon 第一階段的設計上來看，比特幣網路更像是被動的接收來自 PoS 網路的數據，實際上整體安全性更多的取決於 Babylon 的 PoS 網路本身。 而從數量上來看，第一階段 1000 枚比特幣所佔比特幣現有流通量極少的份額，在經濟上，目前 PoS 鏈也沒有共享比特幣網路的安全性，而共享資產的安全性與共享資產所在網路的安全性是兩個概念，這個還值得更深一步探討。 此外在技術上，PoS 的時間戳如何與比特幣網路區塊的時間戳協同，比特幣網路出塊時間是分鐘級的，出塊時間和交易確認有一定不確定性，而 PoS 網路確認交易的最終性是秒級的，隨即產生了一個 PoS 與 PoW 的區塊協同性問題。 小結 比特幣網路是價值最大的去中心化網路，包括 Babylon 在內的 BTCFi 眾多賽道項目，有潛力使得比特幣網路成為整個加密行業的基石底座，為比特幣生態系統帶來新的可能性。 在發展的過程中，除了重點關注去中心化屬性的繼承外，因 BTCFi 項目涉及資金體量巨大，也需要高度重視協議和智能合約的安全性。 WEEX唯客交易所官網：weex.com