Solana 佔據 PYUSD 64% 市場份額，Kamino Finance 成最大贏家？

WEEX 唯客博客， 作者：Lila，BlockBeats   8 月 27 日，據官方數據顯示，PayPal 旗下的穩定幣 PYUSD 市值已突破 10 億美元大關，自 6 月份以來其供應量增加了一倍多。根據 Visa 的穩定幣儀錶板，PYUSD 的用戶活躍度飆升，7 月份每月活躍錢包地址躍升至 2.5 萬多個，而 5 月份為 9400 個。 而這也是 PYUSD 在 5 月份擴展到 Solana 網路之後迎來爆髮式增長，其在短短三個月內從零增長到 6.5 億美元，超過了以太坊鏈上的供應量。根據 DefiLlama 的數據，在過去的一個月里，Solana 鏈上 PYUSD 供應量增加了 171%。 為什麼 PayPal 選擇在 Solana 上大力構建，又是什麼推動了 PYUSD 的採用？對此，Solana 官方賬號發布長推，並嘗試為我們解答這個問題。 二十多年以來，PayPal 一直致力於為人們提供快速、低成本和全球化的支付服務。這樣的理念促使公司率先推出了在線支付。現在，PayPal 正在探索被認為是下一代數字支付的方向：鏈上支付。 比傳統支付系統相比，鏈上支付具有諸多優勢，包括更快的結算速度、更低的成本和可編程性。 2023 年 8 月，PayPal 在以太坊上推出了 PYUSD。該穩定幣由 @Paxos 發行，受到紐約金融服務局（NYDFS）監管。該穩定幣由 100% 的高質量流動資產支持，可按 1:1 與美元兌換。 PayPal 認為，PYUSD 的大規模採用將經歷這三個階段：認知、實用性和普及。 通過在以太坊上的部署，PYUSD 實現了提升認知度的第一步。然而，為了讓 PYUSD 更好地為消費者和商家提供實用價值，PayPal 認識到需要一個更高效的區塊鏈。 PayPal 選擇將 PYUSD 擴展到 Solana 上，原因在於其幾乎即時的結算和最終性、低於一美分的中位交易費率，以及擁有超過 2,500 名開發者的生態系統。（來源：https://pyusd.mirror.xyz/TpEwPNybrwzPSSQenLtO4kggy98KH4oQRc06ggVnA0k）但同樣重要的是，Solana 獨特的代幣擴展功能也成為了做出這一決定的關鍵因素。 PYUSD 使用了多個代幣擴展功能，包括保密轉賬、轉賬掛鉤和備忘欄位。PayPal 表示：「這些功能不是可有可無的。如果想讓 PYUSD 在更廣泛的商業領域中發揮作用，就必須提供給商家。」 目前 Solana 已成為 PYUSD 的主要使用平台，其市場份額為 64%，相比之下，以太坊的市場份額為 36%。 為了推動 PYUSD 在 DeFi 協議中的採用，PayPal 還推出了代幣激勵措施，例如在 @KaminoFinance 中的使用。這幫助推動了增長。據 @Syndica_io 的數據，Solana 上 81% 的 PYUSD 被用於 DeFi 協議中。 而據律動 BlockBeats 發現，Kamino Finance 正是 Solana TVL 當前的「扛把子」項目。截止 8 月 27 日，有超過 45% 的流通 PYUSD 供應部署到 Kamino，總計 4.6 億美元。那麼什麼是 Kamino Finance，為什麼它會成為 PYUSD 的首選質押協議？ 關於 Kamino Finance Kamino Finance 成立於 2022 年，是一個去中心化金融（DeFi）協議，它整合了借貸、提供流動性和槓桿功能。用戶可以通過一鍵操作，自動複利的流動性策略，使用集中流動性位置作為抵押，並構建自動化的流動性策略。Kamino 已在今年 4 月 30 日發行 KMNO 代幣，總量 100 億枚，預計初始流通供應量 10 億枚。 Kamino Finance 項目由 Hubble Protocol 孵化。而 Hubble Protocol 是基於 Solana 的 Stablecoin 借貸平台，在 2021 年和 2022 年分別完成 360 萬和 1500 萬美元融資，投資方包括三箭資本、Multicoin Capital、Jump Capital、DeFiance Capital、Digital Currency Group、Crypto. com Capital 等。 Hubble Protocol 的創始人 Marius Ciubotariu（@y2kappa）此前是彭博社高級軟體工程師，畢業於埃克塞特大學。目前他個人資料改為 KaminoFinance 的聯合創始人，全力開發該產品。今年 3 月，Kamino Finance 獲得來自 Early Stage VC 的 1000 萬美元融資，更多融資信息暫未披露。 如今，Kamino 已成為 Solana 最大的借貸平台，TVL 超 16 億美元。在 Kamino 上，有 4.7 億的 PYUSD 享受著年化 13.24% 的收益，這也就是說，存款者每周將獲得超 120 萬 PYUSD 的額外獎勵。同時，大規模的 PYUSD 在 Solana 上以非常低的成本進行流通。根據 @artemis__xyz 的數據，點對點 PYUSD 轉賬的中位交易費用大約是百分之一美分。 此外，在 Kamino 上，PYUSD 借款人支付的利率為 3.28%，利用率為 5.31%；而在 Kamino 的競爭對手借貸協議 MarginFi 上，利率為 1.54%，利用率為 4%。 而如此之高的穩定幣年化，利息來源是哪裡？也不禁讓人質疑，PYUSD 是否能夠在沒有目前提供的激勵措施的情況下持續增長。對此，有 KOL @0xBalloonLover 發出疑問「永遠不知道，Solana 基金會支付了多少獎勵來鼓勵人們鑄造 PYUSD。」出乎意料的是，或許這些獎勵並不是來自 Solana 基金會。在該 KOL 的推文下，Multicoin Capital 的管理合伙人 Kyle Samani 以及 Solana 社區的核心成員、Helius 創始人 Mert 都表示，Solana 基金會其實一分未出。 8 月 20 日，知名 Web3 分析師 Alpha Pls 估計，Kamino 的年化收入為 1740 萬美元。這表明它可能無法長期維持當前的獎勵提升。但是如果不是 Solana 基金會給與的收益扶持的話，會是誰有如此大的資金體量維持著高昂的資金激勵呢？這些補貼畢竟是 PYUSD，真金白銀的美元穩定幣，而並非此前我們常見於 DeFi 挖礦的項目自身代幣。 由此我們也大膽推測，如果受益的 Solana 基金會沒有承擔這部分對用戶的補貼，那麼其他因此受益且願意給出獎勵補貼的或許只能是 PYUSD 的發行方 PayPal 了？ 無論如何，Web2 巨頭已經瞄準加密市場這塊蛋糕，而此前 Solana 基金會總裁 Lily 也在亞洲區塊鏈高峰會議上指出 PayFi 將是本輪加密周期中最大的主題，而 Solana 也是能讓該概念實際落地並廣為應用的最佳沃土。 WEEX唯客交易所官網：weex.com