WEEX 唯客博客, 美國7月新公布的經濟數據打消了市場的擔憂,目前市場押注9月降息的概率為驚人的100%;美股正在按照預期進行風格切換,大盤科技股抱團瓦解,小盤股和非科技板塊迎來春天;7月加密市場受情緒裹挾,但目前已經穩住;以太坊現貨ETF上市交易,灰度拋壓暫時對價格造成壓力,但拋售速度較快,壓力或不會持續過久。 7月25日,美國公布2024年二季度GDP環比折年率增長2.8%,高於預期2.0%(一季度為1.4%)。而PCE價格指數二季度增長2.6%,低於一季度的3.4%。美聯儲最重視的通脹指標——剔除食品和能源價格后的核心PCE價格指數增長2.9%,也低於前值的3.7%。然而,對於這份數據,市場似乎並不買賬。數據公布當天,美股巨震,從高開到暴跌,后被拉起再下跌,全天多空雙方激烈戰鬥,市場無法達成一致。 其實,有相當的投資者認為,美國相關機構給出的經濟數據「並不真實「,從非農數據的修正就可見一斑——美國勞工部在月初公布本月非農數據為20.6萬人(預期19萬),然而卻同時將4月份非農新增就業人數從16.5萬人被大幅下修至10.8萬人,將5月份非農新增就業人數從27.2萬人大幅下修至21.8萬人。修正後,4月和5月新增就業人數合計較修正前減少11.1萬人。據統計,過去5個月,有4個月就業人數被下修。這種做法顯然引起了市場的各種猜測甚至懷疑,認為經濟數據只是美國政府操控政策的工具。 長期的加息已經對美國經濟造成了不小的衝擊,目前市場都在猜測很多經濟數據是美聯儲和美國政府相關部門在 「造勢」,來營造出降息的合理性。當然,效果也非常好:目前FedWatch Tool顯示,9月維持目前利率水平的概率為0,換言之9月開始降息的概率是100%! 出現這種極端情況,只能說明市場已經開始對所有資產進行預期一致的定價調整。美國十年期國債利率整體進入下降通道,資金從加息周期的避險情緒開始轉變,開始為降息周期中各類資產做出該有的定價。 先來看一下羅素2000小盤股(RUT)與納斯達克綜指(IXIC)近一個月的走勢變化圖。這兩個指數非常有趣:7月11日IXIC見頂之日,卻是RUT騰飛之時。 7月11日正是美國公布最新CPI數據的那天,市場敏銳地捕捉到了通脹緩和的信號,大家一致認為9月可以開始降息,於是資金迅速從大盤股中撤退,抱團瓦解,開始湧入小盤股。WealthBee在5月月報中指明,加息…