WEEX 唯客博客, 原文標題:SOL- The Emperor’s New Clothes 來源:Flip Research 編譯:Daisy,MarsBit SOL -皇帝的新衣 最近我的時間線上充斥著$ SOL 胡說八道,夾雜著 memecoin 的託詞。我開始相信 memecoin 超級周期是真實的, Solana 將取代以太坊成為主要的 L1 。但後來我開始深入研究數據,結果至少令人擔憂……在本文中,我介紹了我的發現,以及為什麼 Solana 可能是一座紙牌屋。 首先讓我們看一下牛市的情況,簡明扼要地闡述如下: 與 ETH 加 L2 s 相比,指標上有四種不同的說法: 1. 用戶群百分比高 2. 費用相應增加 3. DEX 交易量高 4, 穩定幣交易量佔比顯著提高 用戶群比較: 以下是 ETH 主網與 SOL 的比較(僅比較主網,因為 Dencun 之後絕大多數費用都來自於主網,來源:@ tokenterminal ): 從表面上看,SOL 的數字看起來不錯,每日活躍用戶 (DAU) 超過 130 萬,而 ETH 則為 376,300。然而,當我們將交易數量添加到組合中時,我注意到有些奇怪。例如,7 月 26 日星期五,ETH 的交易量為 110 萬,而 DAU 為 376.3 萬,平均每位用戶每天的交易量約為 2.92 筆。然而,SOL 的交易量為 2.822 億,而 DAU 為 130 萬,平均每位用戶每天的交易量高達 217 筆。我認為這或許是因為費用低廉,可以進行更多交易、更頻繁地複合頭寸、增加套利機器人活動等。因此,我將其與另一條流行的鏈 Arbitrum 進行了比較。然而,Arb 在同一天只有 4.46 筆交易/用戶。查看其他鏈也得到類似的結果: 由於用戶數量高於 ETH ,我根據 Google Trends 進行了檢查,該趨勢對於每個用戶的價值應該是相當不確定的: ETH 要麼與 SOL 持平,要麼領先於 SOL 。考慮到 DAU 差異,再加上圍繞 SOL memecoin 趨勢的所有炒作,這並不是我所期望的。所以到底發生了什麼? DEX 交易量分析 要理解交易計數差異,查看 Raydium 的 LP 會有所幫助。即使乍一看,也能明顯發現有些問題: 起初我以為這只是蜜罐 LP 上流動性較低的虛假交易,以引誘奇怪的 memeco…