從黃金 ETF 到 Solana ETF：扒扒 VanEck 的發家史

WEEX 唯客博客， 作者：jk，Odaily 星球日報   專註於 ETF 的投資公司 VanEck 的崛起之路充滿了大膽的創新和戰略性決策。從推出黃金 ETF 到最近的 Solana ETF，VanEck 不斷突破自我，推動金融市場的變革。隨著加密貨幣市場的迅速發展，VanEck 走在了行業的前沿，申請了 Solana ETF，為投資者開闢了新的投資領域。 這篇文章將深入探討 VanEck 曾經的發家史，以及其從黃金 ETF 到 Solana ETF 的決策。 VanEck 的歷史 1955 年，John van Eck 創立了 Van Eck Global，在馬歇爾計劃后開放西歐給美國投資者的背景下，利用了不斷增長的國際股票市場，旨在為美國投資者帶來二戰後的投資機會。他的父親在 20 世紀初從荷蘭移居美國。同年，Van Eck 成立了首個國際股權共同基金。 1968 年，公司推出了美國首批黃金基金之一的 International Investors Gold Fund，並將其大部分投資組合轉移到金礦公司的股票上。1970 年代到 1980 年代中期，黃金經歷了牛市，公司也取得了顯著成功。International Investors Gold Fund 吸引了大量認購，管理的資產超過 10 億美元。John van Eck 因此被邀請參加當時著名的脫口秀節目，如《華爾街周刊》和《默夫·格里芬秀》。 1980 至 20 世紀初：低谷 然而， 1980 年代中期后，黃金市場的繁榮結束，公司業務放緩。到 1998 年 2 月，International Investors Gold Fund 的資產已縮減至 2.5 億美元。John 的兒子 Jan 說，「他變成了一個黃金迷。基本上，在我職業生涯的整個過程中，黃金的價值一直在下降，這在我們的行業中意味著你正在遭受贖回，基金在貶值，因為黃金價格從每盎司 800 美元下降到最低的每盎司 250 美元。」 為了應對黃金市場的衰退，公司在 1990 年代開始發展亞洲新興市場的投資業務。1996 年，公司與申萬宏源的前身申銀萬國簽署合資協議，旨在開拓中國的基金市場。然而， 1997 年的亞洲金融危機使對新興市場基金的需求驟減。公司的一隻基金，Van Eck Asia Dynasty Fund，其管理資產從 1996 年底的 4630 萬美元降至 1997 年底的 1120 萬美元。 從 1994 年到 1998 年，公司管理的資產從 18.2 億美元下降了 21% ，至 14.4 億美元。1997 年，金屬價格達到了 12 年來的最低點。只有其 Global Hard Assets Fund 在截至 1997 年 12 月的三年內獲得了 26% 的正回報。結果，公司遭遇了贖回，其客戶基礎縮小。 2006 年以後 2006 年，公司決定進入 ETF 業務，推出了其首個 ETF 產品 Market Vectors Gold Miners ETF，這使得投資者可以通過股票市場而不是直接投資黃金。儘管不如 2004 年 11 月推出的 SPDR Gold Shares 受歡迎，但其管理的資產增加到 50 億美元，成為公司最大的成功之一。到 2009 年 11 月，公司已發行了超過 20 只 ETF 產品，總管理資產達 97 億美元。 John van Eck 經常為了業務前往海外，尤其是歐洲。在一次旅行中，他遇到了比他小 20 歲的德國女子 Sigrid，並帶她回到美國結婚。她後來成為 VanEck 的首席財務官，也是兩個孩子的母親。在 1990 年代初期，他的兒子 Derek 和 Jan 加入公司，VanEck 開展了一系列業務舉措，主要業務集中於 ETF 方面，從此帶來了顯著增長。自 2010 年 Derek 去世后，Jan 一直管理公司不斷增長的全球業務，並繼續至今。Jan 畢業於斯坦福法學院，受到科技創業者的啟發，加入家族企業並開始了對於 ETF 的轉型。 Jan van Eck，「我的父親非常重視經濟學和歷史，而我是一個更注重商業的人，這使我能夠抓住 ETF 的機會，轉向非主動管理的黃金基金。」 在歐洲，VanEck 於 2008 年開設了第一家辦公室，專註於指數業務，隨後在 2010 年開設了瑞士辦事處，重點關注機構分銷和替代及主動投資管理策略的業務發展。2018 年，VanEck 收購了荷蘭 ETF 提供商「Think ETF Asset Management B.V.」，以拓展其在歐洲和國際市場的 ETF 產品組合。 2021 年 3 月 2 日，VanEck 在 NYSE Arca 推出了 Vectors Social Sentiment ETF，股票代碼為「BUZZ」。該基金由社交媒體上流行的股票組成。在交易的第一天，該基金獲得了 2.8 億美元的流入，使其成為歷史上 12 個最佳首秀之一。 至今，VanEck 已經發行了超過 100 支 ETF，管理超過 900 億美元的資金。 VanEck 的成功歷史，圖源：VanEck 官網 黃金 ETF 與 VanEck 黃金 ETF 是跟蹤黃金價格的金融產品，允許投資者通過股票交易所購買和出售黃金份額，而不需要實際持有實物黃金。黃金 ETF 的出現大大簡化了投資黃金的過程，降低了交易成本和風險。 第一個黃金交易所交易產品是加拿大中央基金（Central Fund of Canada），這是一個成立於 1961 年的封閉式基金。該基金於 1983 年修改了其公司章程，為投資者提供黃金和白銀實物的持有產品。 1968 年，VanEck 成立了美國首支開放式黃金股票共同基金。 1971 年，美國總統尼克松取消了美元與金本位的掛鉤。VanEck 的黃金基金（今天被稱為 VanEck 國際投資者黃金基金）是同類基金中的第一個，隨著金價從每盎司 35 美元飆升至 800 美元，該基金一舉成為行業表現最好的基金。 黃金自 2000 年的表現。來源：VanEck 儘管 John 對黃金充滿熱情，但他的兒子 Jan van Eck 意識到公司過度依賴黃金是一種脆弱性。他轉變了公司的重點，率先進入 ETF 領域。今天，ETF 占 VanEck 業務的 90% 。 2003 年 3 月 28 日，由 ETF Securities 開發的首個黃金 ETF 在澳大利亞證券交易所上市。2004 年 11 月 18 日，State Street Corporation 推出了在美上市的 SPDR Gold Shares，該基金在前三個交易日內資產就超過了 10 億美元。 2006 年，VanEck 推出了其首個黃金 ETF 產品 Market Vectors Gold Miners ETF，僅僅在美國第一支黃金 ETF 的兩年之後。至今，該 ETF 的平均交易量達到兩千萬美元左右，凈資產管理總理達到 132 億美元。 加密世界的 VanEck：申請第一支比特幣期貨 ETF、第一支現貨以太坊 ETF、第一支 Solana ETF VanEck 在我們熟知的比特幣 ETF 和以太坊 ETF 里都是重要的玩家。與貝萊德的高批准率不同，VanEck 身上一直都有所謂「首個申請、大膽試錯」的標籤。2017 年 8 月 11 日，VanEck 提交了一份 S-1 申請，計劃推出首支比特幣期貨 ETF，成為首個申請投資於比特幣期貨的 ETF 發行商。此後，VanEck 又馬不停蹄地申請了現貨比特幣 ETF。 然而， 2021 年 11 月，美 SEC 以擔憂加密貨幣市場的潛在欺詐可能擴展到受監管交易所為由，拒絕了申請。從 2021 年到 2023 年 3 月，其申請一共被拒絕了三次。但是，VanEck 屢敗屢戰，一直到 2024 年的現貨比特幣 ETF 批准大潮，終於成功上市該產品。 之後，VanEck 又是首家在 2021 年提交現貨以太坊 ETF 申請的公司，這幾乎在 SEC 開始與包括貝萊德、富達、Ark Invest 在內的發行方進行接觸的三年前。 但是，與僅僅堅持在比特幣和以太坊 ETF 的富達、貝萊德等公司不同（貝萊德的數字資產主管 Robert Mitchnick 公開表示貝萊德認為客戶對比特幣和以太坊以外的加密貨幣「幾乎沒有興趣」，），VanEck 邁出了額外的一步：申請 Solana ETF。 VanEck 於六月底向美國證券交易委員會（SEC）提交了一個現貨 Solana ETF 的申請，成為首家申請 Solana ETF 的發行方。在 X 平台上的一篇帖子中，VanEck 的數字資產研究主管 Matthew Sigel 表示， 「SOL 的去中心化性質、高實用性和經濟可行性與其他已建立的數字商品的特徵相一致，強化了我們對 SOL 可能是一種有價值商品的信念，具有對投資者、開發者和尋求雙寡頭應用商店替代方案的企業家的用途。」 Coindesk 稱，「VanEck 以其在數字資產領域的先行者地位而聞名。」 WEEX唯客交易所官網：weex.com