WEEX 唯客博客， 作者：西柚，ChainCatcher 編輯：Marco，ChainCatcher 4月，ChainCatcher梳理了上以太坊的再質押協議及LRT協議《資本頻繁加持、項目輪番空投，再質押LRT賽道成為「掘金新聖地」》，裡面包括EigenLayer及基於其的LRT協議，如Renzo、Ether.fi、Kelp DAO、EigenPie、YieldNest、Swell、Pendle Finance等。 雖然Renzo發行代幣、EigenLayer的空投等預期已落地，但在過去3個月的時間內，再質押賽道的市場熱度依舊，「積分大戰+一魚多吃」在加密社區依舊狂熱，千萬級別的大額融資時常發生。 如6月18日，Renzo宣布完成由Galaxy Ventures 等領投的1700萬美元融資；6月11日，再質押項目Symbiotic宣布完成580萬美元種子輪融資，Paradigm和Cyber Fund領投。 數據顯示，所有已質押的ETH中，有16.3%的數量都參與了Eigenlayer、Karak_Network等再質押。 或是因看到了再質押財富機會，近期再質押賽道的敘事陣地在外溢，從主陣地的以太坊外溢至比特幣、Solana等生態。 據悉，Solana生態中至少有6個團隊正在構建Solana再質押項目。 近期比特幣生態發生了兩起千萬級別以上的融資，5月30日，Babylon完成由Paradigm領投的7000萬美元融資；7月2日，比特幣再質押協議Lombard完成1600萬美元種子輪融資，Polychain Capital領投。 以太坊上的三大再質押協議：EigenLayer、Symbiotic、Karak Network EigenLayer空投代幣不可轉讓備受爭議 作為Restaking概念的開創者，EigenLayer一直是再質押賽道的領軍項目。但自4月30日EigenLayer宣布EIGEN代幣經濟模型，並表示空投代幣不可轉讓后，引發了一系列輿論風波。 最被用戶詬病的是，EigenLayer在白皮書中表示EIGEN代幣初始階段限制了轉移權，不支持用戶轉讓或交易。這意味著，用戶無法在二級市場買賣或交易EIGEN代幣。 官方給出的解釋是由於流動性匱乏，但在用戶看來，這無疑是項目方在耍流氓，剛完成空投發布的穩定幣Ethena項目在社交媒體發文 「代幣可轉讓，我們愛你」 暗諷。 除代幣不可轉讓外，EigenLayer還在空投時還限制了用戶的IP更加讓用戶不滿，因為EigenLayer在前期質押存款頁面並沒有使用IP限制，直到發布空投時才宣布要限制IP，讓參與用戶有種卸磨殺驢既視感。 不過，從數據變化來看，空投的輿論並未對EigenLayer上的TVL有影響，相反還增加了，從5月9日的140億美元最高曾增至6月16日的190億美元，現已回落至149億美元。 EigenLayer支持原生再質押和流動性再質押：68%的資產是原生ETH、32%是LST。目前，EL大約有16.1萬名再質押者，但約有67.6%（約103億美元）的資產被委託給僅1500名運營商。 7月3日，EigenLayer在社交平台X發文表示，「Q3將進行重大項目推進」。社區用戶推測，很大可能是EIGEN代幣將支持交易。 截至7月12日，EIGEN代幣依舊不支持轉讓或交易，在場外二級積分交易市場Whalesmarket報價為5.39美元。 背靠Lido和Paradigm的再質押新項目Symbiotic 在EigenLayer因空投規則深陷輿論風波時，5月15日Lido聯合創始人和Paradigm被爆出正在秘密資助一個新項目Symbiotic，以在再質押賽道展開競爭。在社區看來，再質押Symbiotic出現的時間點更像是對EigenLayer一家獨大的反擊。 6月11日，Symbiotic宣布正式上線並完成580萬美元種子輪融資，本輪融資由Paradigm 和Cyber Fund領投。 其中，Symbiotic的第二大投資者Cyber Fund，是由Lido聯合創始人Konstantin Lomashuk和Vasiliy Shapovalov共同創立的，且Symbiotic平台公開表示支持用戶使用Lido的stETH等與EigenLayer原生不兼容的資產進行再質押。 因此，Symbiotic也被認為是Lido在再質押賽道空缺的補位，是EigenLayer的直接競爭對手。 與EigenLayer僅支持ETH及其（LSD類ETH）衍生品不同，Symbiotic支持的再質押資產種類更加多樣化，支持存入任何ERC-20代幣作為再質押，如再質押資產不僅支持Lido的stETH、cbETH等LSD質押憑證資產，還支持穩定幣協議Ethena的治理代幣ENA和穩定幣USDe等。 這意味著加密協議可以通過Symbiotic平台為自己的原生代幣啟動原生質押，以提高網路安全。 在產品形式上，Symbiotic支持根據開發者根據業務需求定製，如使用Symbiotic的協議或新網路可以選擇其質押資產種類、節點運營商、獎勵和削減機制等。而Eigenlayer採用的則是集中管理方式，由官方管理質押ETH的委託，節點運營商驗證各種AVS等。 在Lido和Paradigm的支持下，Symbiotic上線短短一個月內，存入的加密資產價值已超過10億美元。 截至7月12日，Symbiotic平台TVL為10.9億美元，其中存入的Lido的wstETH價值為7.6億美元，在TVL中佔比約70%。 目前，Ether.fi、Renzo、YieldNest、Swell、Pendle Finance等LRT協議都已與Symbiotic集成，支持用戶在LRT上存入資產賺取Symbiotic積分。 基於Symbiotic的LRT協議Mellow Mellow原是一個流動性解決方案，是Lido聯盟的合作夥伴，支持用戶在平台上質押ETH可以獲得stETH，賺取額外的Mellow質押積分。另外，Mellow還幫助Lido運營商推出自己的LRT，以提高stETH的可用性並為Lido DAO成員增加收入。 6月4日，Mellow宣布與Symbiotic合作，作為其生態系統中的一個模塊化LRT流動性再質押項目推出。 與常見的LRT協議相比，Mellow更像是一個創建模塊化LRT基礎設施，允許任何人部署或創建具有不同風險或回報比的LRT，如傳統的對沖基金、質押提供商（如Lido）等，支持質押用戶根據自己的需求選擇不同的風險配置，以實現靈活的風險管理和收益優化。 對於用戶來說，可以直接將ETH存入Mellow平台，平台會自動將ETH轉移到Lido，用戶將收到stETH，並將stETH存入Symbiotic中。用戶在Mellow存入ETH，可以同時獲得Symbiotic+Mellow平台的雙重積分。 7月15日，Mellow平台上的TVL為4.88億美元，賺取的Symbiotic積分有3700萬。 支持多類型資產和多鏈部署的再質押協議Karak Network Karak Network工作原理與Eigenlayer協議類似，只不過將其AVS服務稱為分散式安全服務DSS，還推出了自己的Layer2網路K2。 與Eigenlayer不同的是，Karak旨在支持任何資產都能進行再質押，目前平台上支持的再質押資產包括ETH、各類LST和LRT資產、還有USDT、USDC、DAI、USDe等穩定幣。 另外，Karak還是多鏈部署的，旨在在任何鏈上都能存入，目前已在以太坊、Arbitrum、BSC、Blast、Mantle上等都有已布局，用戶可以根據自己的資產多鏈分佈情況存入資產。 不過，目前Karak平台上的TVL已超過10億美元，暫不支持新的資金存入。 比特幣鏈上再質押協議：Babylon、Lombard、BounceBit 比特幣再質押協議Babylon Babylon是基於比特幣的再質押協議，它為比特幣引入了質押（Staking）功能，讓BTC持有者可以無需信任地將其資產質押到其他需要安全和信任的協議或服務中，從而獲得PoS質押收益和治理權，同時也將比特幣安全性傳遞到各類中間件、數據可用性層、側鏈等協議上，讓它們以更低的成本享受到比特幣級別的安全性。 從業務範圍來看，Babylon涵蓋了兩個方面：一是BTC持有者可以質押BTC，為其他協議提供安全性和可信層，並從中賺取收益；二是讓PoS鏈或者其它比特幣生態系統中的新協議或應能夠利用BTC質押者作為驗證節點，提高安全性和效率。 Babylon聯合創始人曾在ChainCatcher採訪中表示，在工作機制上，Babylon與以太坊的再質押協議EigenLayer一致，但由於比特幣不支持智能合約，Babylon需要比EigenLayer多做一步讓不可質押的比特幣先變得可以質押，然後才能再質押。 5月30日，Babylon再次宣布完成由Paradigm領投的7000萬美元融資。根據Rootdata數據顯示，截至7月12日，Babylon公開的融資金額累計已有9600萬美元，投資機構包括Paradigm、Polychain Capital、Framework Ventures、Polygon Ventures、Binance Labs等多個知名資本。 目前，用戶可以通過Babylon Testnet4測試體驗質押BTC的流程。 基於Babylon的流動性再質押協議 1、種子輪融資1600萬美元的Lombard Lombard是基於Babylon構建的流動性再質押協議，7月2日，宣布完成由Polychain Capital 領投的1600萬美元種子輪融資，參投方包括BabylonChain、Foresight Ventures、Mirana Ventures、Nomad Capital等。 Lombard與Babylon關係類似與是Renzo與EigenLayer之間的關係，用戶質押到Lombard的BTC將會被自動重新質押到Babylon平台上賺取收益。 Lombard平台通過LBTC來釋放質押在Babylon的BTC流動性，即用戶在Lombard平台存入BTC，會收到等比例的再質押憑證資產LBTC，持有的LBTC可以在DeFi協議中使用，如借貸、交易和質押等，提高資金使用效率。 目前，用戶可以在Lombard平台使用郵箱申請候補白測試名單。 2、Lorenzo Lorenzo同樣是基於Babylon的比特幣流動性再質押協議，用戶通過 Lorenzo 可將 BTC 直接存入 Babylon，該平台曾獲得過Binance Labs的支持。 5月28日，Lorenzo 宣布啟動預質押 Babylon活動，用戶可在預質押Babylon活動頁面質押BTC獲得stBTC，Lorenzo收到的所有BTC將在Babylon上線之後第一時間參與質押。 目前，用戶可以通過在Lorenzo 質押BTC，賺取Lorenzo與Babylon雙重積分。 比特幣再質押鏈BounceBit BounceBit是一個專為比特幣設計的BTC再質押鏈，主要產品包括BounceBit Portal、BounceBit Chain、BounceClub三大板塊。其中BounceBit Portal是用戶交互入口，BounceClub旨在成為CeFi和DeFi組合生態，BounceBit Chain是再質押功能的主體模塊。 BounceBit Chain被設計為BounceBit生態系統中實現再質押功能的載體，由驗證者質押的比特幣和BounceBit原生代幣BB來保護，中間件如跨鏈橋、預言機等可通過引入BounceBit的流動性以獲得安全性。 具體來說，用戶將原生資產轉移至 BounceBit之後，會鑄造出新的B-Token資產。以BTC為例，用戶存入BTC后，將獲得在BounceBit主網上運作的BBTC資產。 目前，BBTC資產可以用於兩種主要的鏈上活動：一是在BounceBit的混合質押模式下，使用BBTC+BB參與節點質押，同時產生的LST代幣可以用於進一步的再質押活動，以放大質押回報；二是BBTC可用於鏈上的各種DeFi應用交互獲取收益。 4月，BounceBit宣布完成由Binance Labs投資的戰略輪融資。早在2月曾宣布完成了600萬美元種子輪融資，投資方包括 Blockchain Capital、Bankless Ventures、NGC Ventures、DeFiance Capital、OKX Ventures等。 7月12日，BB報價為0.4美元，FDV為8億美元。 Solana生態再質押協議：Solayer、Cambrian、Picasso 流動性再質押協議Solayer Solayer是Solana生態的再質押協議，支持SOL持有者將其資產質押到其他需要安全和信任的Solana生態內協議或DApp服務中，從而獲得更多的PoS質押收益，功能類似於EigenLayer。 7月2日宣布完成建設者輪融資，具體投資金額未披露，投資者包括Solana Labs聯創 Anatoly Yakovenko、Solend 創始人 Rooter、Tensor聯創 Richard Wu、Polygon聯創Sandeep Nailwal 等。此前曾有消息透露，有3 位熟悉情況的 VC 表示 Solayer 希望以 8000 萬美元估值完成 800 萬美元種子輪融資。Solayer Labs 的 Rachel Chu 表示已接近籌集 1000 萬美元，其中 Solana 的創始人 Anatoly Yakovenko 參投。 目前，Solayer支持用戶存入原生SOL、mSOL、JitoSOL等資產，7月15日，Solayer平台上的TVL超過1.05億美元，其中SOL佔比約60%。 融資洽談中的再質押協議Cambrian Cambrian同樣是Solana生態的再質押協議，支持SOL和LST資產質押至中間件或者Dapp應用中賺取更多收益。 據悉，Cambrian 創始人 Gennady Evstratov 表示，團隊正在敲定250萬美元融資事宜，3 位投資者表示估值約為2500萬美元，Cambrian 計劃在第二季度末或第三季度初推出再質押網路，上線積分計劃併發幣。 截至7月15日，Cambrian還未上線任何質押產品。 再質押協議Picasso Picasso原是波卡生態的跨鏈協議，1月28日宣布推出SOL的再質押服務，以支持SOL和LST流動質押資產用於保護中間件、dApp和L2 Rollups等AVS（主動驗證服務）。 目前，Picasso上的再質押產品支持SOL及JitoSOL、mSOL、bSOL等LST資產再質押。不過，當前平台上參與鎖倉的再質押資產僅有375萬美元。 WEEX唯客交易所官網：weex.com
