VanEck 2030 以太坊展望和配置報告：牛市最高可達 15.4 萬美元

WEEX 唯客博客， 作者：Matthew Sigel、Patrick Bush、Denis Zinoviev，VanEck 編譯：1912212.eth，Foresight News   我們預計 ETH 現貨 ETF 即將獲准在美國證券交易所交易。這一里程碑的進展將使財務顧問和機構投資者能夠在合格託管人的擔保下持有這種資產，並受益於 ETF 特有的定價和流動性優勢。作為回應，我們更新了財務模型，並重新評估了 ETH 的基本投資案例。我們還對 ETH 在傳統的 60/40 投資組合中如何與 BTC 相互作用進行了一系列定量分析，重點關注風險和回報之間的權衡。 本篇文章的主要內容： 以太坊網路可能會繼續從傳統金融市場參與者和越來越多的大型科技公司那裡迅速增長市場份額。如果以太坊能夠保持其在智能合約平台中的主導地位，並實現上述增長預期，我們有理由相信到 2030 年其自由現金流（英文簡稱 CFC，是在考慮所有網路成本例如用於交易和智能合約的 Gas 費后，網路運營中可用的 ETH 凈額）將達到 660 億美元，市值將達到 2.2 萬億美元，每枚 ETH 的價格將達到 22000 美元。 在傳統的 60/40 投資組合中增加適度的加密貨幣配置（高達 6%）可以顯著提高投資組合的夏普比率，對回撤的影響也相對較小。比特幣和以太坊之間接近 70/30 的純加密貨幣投資組合的分配提供了最佳的風險調整后回報。 評估投資以太坊 ETH 是以太坊的原生代幣，是一種新型資產，它使投資者接觸到高增長、互聯網原生商業系統，該系統有可能破壞現有的金融業務和谷歌以及蘋果等大型科技平台。以太坊在過去 12 個月中吸引了約 2000 萬月活用戶，同時結算了 4 萬億美元的價值並促成 5.5 萬億美元的穩定幣轉賬。以太坊上擁有超過 912 億美元的穩定幣、67 億美元的代幣化鏈下資產和 3080 億美元的數字資產。該金融系統的核心資產是 ETH 代幣，在我們更新的基本面中，我們認為到 2030 年 ETH 將達到 2.2 萬美元，比今天的 ETH 價格總回報率為 487%，複合年增長率 （CAGR） 為 37.8%。 我們基於以太坊預計產生的 660 億美元自由現金流，並歸屬於 ETH 代幣來預測 2030 年 ETH 的估值。我們估計這些現金流的市盈率倍數為 33 倍。由於以太坊是一個應用平台，我…