ChainCatcher Space 回顧：OKLink、Matrixport 、BounceBit 以及 CKB 共同聚焦 BTC 生態後市展望

WEEX 唯客博客， 隨著近期比特幣再度重返71000美金，比特幣生態也再次引起了加密市場的廣泛關注。今晚，鏈捕手聯合多位嘉賓共同舉辦關於 “比特幣生態後市展望” 的Space圓桌活動，我們有幸邀請到了OKLink 市場總監 Charlie、Matrixport 產品總監 Lockie、BounceBit 首席運營官 YC、CKB 生態基金研究負責人 Dr. Chen 為我們分享他們對比特幣生態的未來展望，共同探討市場趨勢和潛在的發展機遇。以下為核心觀點文字精華版： 如何切入到比特幣生態，目前已經構建哪些核心業務？ Charlie（OKLink 市場總監）：OKLink作為多鏈聚合瀏覽器，目前，支持44個主流區塊鏈網路，如Bitcoin、EVM、Polygon、Solana等。OKLink提供一站式的區塊鏈數據服務，包括交易查詢、代幣授權管理、交易所儲備金查詢、地址監控和餘額查詢等功能。此外，OKLink還設有專題數據區，方便用戶快速獲取區塊鏈行業熱點話題的匯總信息。同時，也為開發者提供了全面的API服務。通過OKLink，用戶和開發者可以高效、便捷地獲取和使用區塊鏈數據。 早在十年前，OKLink在開始搭建鏈上數據基建的時候已經收到用戶強烈要求，支持BTC生態。所以經過時間的積累，OKLink的BTC瀏覽器可以說是全鏈最全面的。除了基本的交易、錢包等數據，通過 OKLink BTC 瀏覽器右側的下拉菜單 www.OKLink.com/zh-hans/btc 用戶也可以發現更多關於銘文的關鍵數據。目前已支持 Runes、BRC-20、ARC-20、SRC-20、BRC20-S 和 Ordinals NFT。 4月我們為大家呈現過詳盡的 BTC 減半專題。此外，如果想要了解發生在鏈上的大額數據，可通過在數據播報頁面中選擇Bitcoin。 在數據看板中，同樣有多樣化的統計圖表等待你去發掘。如BTC挖礦難度、全節點數據等等。這些圖表提供一鍵生成按鈕，幫助你便捷地轉發到其他社交平台或保存 CSV。 在Bitcoin瀏覽器下拉的列表中，用戶還可以查看富豪地址、閃電網路節點等信息。 Lockie（Matrixport產品總監）： Matrixport目前是亞洲最大的一站式加密金融服務平台，滿足用戶數字資產管理、財富增值、借貸、交易、機構託管等需求，資管規模超 60 億美元。 而作為一站式金融服務平台，Matrixport 很難直接參与到BTC鏈上生態項目建設，但作為一個鏈上生態和鏈下生態之間的「矩陣埠」，我們更多還是圍繞BTC本身及其生態相關的資產開發提供不同的產品和金融應用場景，滿足生態內不同類型用戶的資產管理和增值需求。 如果你是堅定的BTC持有者，並長期看好其未來，Matrixport為你提供了一個既安全又專業的平台。我們的Cactus持牌託管服務提供頂級安全保障，已託管大量資產並服務於眾多機構客戶。除了存儲，我們還提供OTC Desk進行專業的場外交易，讓你能輕鬆以法幣入金增持BTC。 而對於追求幣本位增值的客戶，我們提供多種金融產品，如固收、活期、套利策略等，幫助你穩定增值。若你想追求更高收益並願意承擔一定風險，還可以嘗試BTC雙幣、雪球、策略投資、定投等多樣化投資工具。 Matrixport不僅提供產品，更注重風險控制和策略匹配。我們整合不同交易工具和風控策略，為客戶提供一站式服務。用戶只需在APP上一鍵操作，剩下的交給我們。我們按照產品規則履約兌付，幫助用戶規避市場波動帶來的非理性操作和爆倉風險。 特別值得一提的是，我們的「策略投資」產品備受歡迎且增長迅速。目前已有12支BTC投資策略，其中表現最好的市場中性策略運行272天收益率達15%+，年化收益率20%。這意味著，即使在牛市持幣待漲的情況下，通過策略投資也能實現更高的增值。 我們期待與更多有交易天賦或優秀策略團隊的合作夥伴共同為BTC生態添磚加瓦，為持幣用戶提供更多選擇和財富增值機會。 YC（首席運營官 Bouncebit）：Bouncebit是一個基於BTC（比特幣）搭建的再質押基礎設施平台，結合了CeFi（中心化金融）和DeFi（去中心化金融）的特點。我們為用戶提供以BTC為基礎的幣本位收益，年化收益率在5%至15%之間，具體取決於市場資金費率。 除了基本的收益，Bouncebit還提供了質押服務。用戶可以將比特幣質押到我們的Layer 1區塊鏈中，以獲取節點收益。同時，用戶還可以將質押的資產（如LSD）橋接到其他生態（如zk-link）中，以獲得更多的DeFi收益，如積分等。 Bouncebit雖然與銘文和Layer 2技術無直接關聯，但比特幣生態的繁榮確實與ETF的通過、銘文的興起以及Layer 2技術的爆火緊密相關。 過去幾個月，Bouncebit主要聚焦於搭建自己的Layer 1區塊鏈。與其他公鏈不同，Bouncebit的鏈利用比特幣來維護其安全性，從而給比特幣帶來了新的賦能方式。用戶無需質押比特幣或Bouncebit的原生代幣，即可獲得節點收益和量化收益。 自今年1月底運營以來，Bouncebit的最高TVL（總鎖定價值）達到了10億多美金。其中，超過一半（約四五億美金）的資金被用於量化套利，為用戶帶來了超過千萬美元的b本位收益。這顯示了Bouncebit在為用戶提供穩定且高回報的投資機會方面的能力。 Dr. Chen(CKB 生態基金研究負責人):目前，我主要服務於CKb Eco Fund及其研究團隊。CKb Eco Fund的研究團隊專註於CKb生態的戰略投資、grants以及為黑客鬆開發者提供技術支持。CKb作為一條於2019年發布的基於UTXO模式的PoW公鏈，去年底轉型成為BTC的Layer 2解決方案，其核心是基於CKB構建的。CKB作為一個UTXO模式的智能合約平台，與比特幣在結構上具有高度的同構性。 基於CKB的UTXO特性，研究團隊提出了RGB++的概念，旨在實現無需跨鏈橋的情況下，將同樣是UTXO型的資產綁定在CKB或其他UTXO公鏈上。這一創新技術通過定義同構綁定的概念，進一步推動了CKB生態的發展，為資產的安全、高效流通提供了新的解決方案。 CKB自2019年底上線以來，堅持POW和UTXO模型，致力於構建強調隱私、鏈上驗證和去中心化的泛比特幣生態。CKB團隊與以太坊緊密合作，但堅守POW和UTXO的核心理念，認為它們為加密經濟提供了堅不可摧的基礎。CKB的Cell模型是對UTXO的擴展，實現了智能合約功能，同時保留了UTXO的優勢。 今年初，CKB通過RGB++協議切入BTC生態，該協議無需跨鏈橋即可實現BTC資產與CKB資產的同步，由POW保障安全性，同時支持客戶端驗證。RGB++還計劃在CKB上構建閃電網路，提升交易速度和安全性。 CKB已基於RGB++構建了包括錢包、NFT協議等基礎設施，旨在探索基於比特幣和UTXO的更多生態可能性，包括UTXO swap、Nostr binding protocol等，以推動去中心化應用的發展。   比特幣減半後行情震蕩，與過往有何不同？OKLink和Matrixport對此有何研究觀察？ Charlie（OKLink 市場總監）：根據研究院OKG Research的分析顯示，隨著2023年以來比特幣生態的持續增長，比特幣網路的活躍度情況與上次減半時已大不相同，交易費用在礦工收入中的佔比也在穩步增長。 即便在大部分時間中，如今礦工收入的主要部分依舊會來源於區塊獎勵，此次減半后符文所帶來的熱度也可能難以長時間維持，但它所營造的短暫景象，至少證明了在不考慮區塊獎勵的情況下，比特幣鏈上活動所帶來的交易費用增長理論上足以對礦工群體產生持續的正向激勵。 如果想讓這一景象持續，必要前提就是鏈上活動足夠活躍，並有用戶願意為這些活動支付可觀的手續費。過去單靠以支付轉移為目的的比特幣交易顯然並不足以彌補由於減半而導致礦工出現的收入缺口，因此需要更多的像比特幣符文這樣能吸引市場關注並創造增量價值的鏈上應用。只有這些有流量且有價值的創新不斷湧現，比特幣生態的活躍度持續提升，才能使礦工、用戶和機構在內的不同群體各有所得。 從這個角度來看，我們認為比特幣減半會在某種程度上推動比特幣鏈上生態發展，或將成為生態創新加速的「催化劑」。但隨著比特幣生態的持續繁榮，比特幣減半未來對市場的影響也會越來越小。儘管我們依舊會關注減半，但它可能只會成為預示周期更迭的一個標誌性事件，而非影響價格走勢的關鍵因素。 根據OKLink BTC數據看板，第四次減半（2024年4月20日）的市場情況更加有趣、複雜。在減半前一個月，幣價達到近期新高7萬一千美金。這可能使得減半后價格上漲的壓力更大。但值得一題的是這次減半每日交易量顯著增長的時間點比前幾次減半都要來的早，從減半前一個月開始平均日交易量維持在40萬以上，在減半當日重回58W高峰。這可能預示著市場對這次減半時間的較高預期。 四次減半後區塊獎勵再次降到3.125BTC，根據OKLink 礦工收入數據來看，礦工總收入通常在減半後會下降，但是之後還是不斷上升的，因為礦工收入除了區塊獎勵還有交易手續費。由於減半前後市場出現的交易量大幅上升，導致礦工得到更多手續費。普遍來說，區塊獎勵是遠高於手續費的。而這一次減半期間礦工得到的手續費首次超越區塊獎勵，達到總收入的70%。 Lockie（Matrixport產品總監）：BTC 市佔率保持在54%上下，它的價格波動確實牽動著廣大幣民的心，就像我們分析師所言 – 「比特幣從不乏味」。特別是本次BTC減半並沒有像之前的減半周期一樣，帶來價格的迅速拉升，反而進入了一個回調盤整周期。BTC 減半之前，3.5 首次到達歷史新高 6萬9，3.14 沖高到7萬3，但連續三次嘗試突破均以失敗告終，隨後就一路回調盤整，一度跌破5萬7，我們分析下來背後的原因可能都和宏觀環境不利、降息預期下降有關。而本周宏觀數據釋放利好之後又迅速重回7萬。 除了剛剛Charlie介紹的BTC減半交易手續費的增加，我們覺得這次減半跟以往相比另一個最大外在變化因素，還是 BTC ETF 通過大背景以及持續的資金凈流入。截止目前BTC ETF 單日凈流入 3.07億，總資產587億，連續7天凈流入，累計凈流入128.67億。之後隨著BTC 產量供給減半、ETF 持續凈流入、宏觀數據趨勢向好，這些都會是影響比特幣供需關係的關鍵變數，每一個減半周期本質上也是一種打破舊的平衡向上尋找新的平衡的過程。 我們圈內人通常都很關注減半、升級等特定的加密事件，像BTC減半確實也像行業盛典一樣每次都能吸引到足夠多的關注、討論和圈外流量，比特幣的持幣地址數也會隨之增加，減半后的150天內，新創建的比特幣地址數量分別增長了83%、101%和11%。從這個角度看減半確實對BTC價格有正面的影響，影響也逐漸減弱，畢竟未開採的比特幣佔比越來越小。 因此我們更想強調的是，更應該關注影響傳統金融資產的幾個關鍵影響因素——如經濟增長、美元流動性、通貨膨脹，這些已經成為BTC價格的關鍵驅動因素，並一次一次得到印證。尤其從上一輪牛市傳統金融機構跑步入場布局開始，到今年年初現貨 ETF 通過，進場的傳統金融玩家越來越多、資金體量越來越大，那麼相信這些宏觀經濟數據對BTC資產價格的影響也只會越來越大、越來越顯著。 另外我們也從減半后的BTC回報率角度做了一些觀察，這裡可以分享一下。從減半后的周期最大漲幅看：12年第一次減半，BTC漲幅超過100倍; 第二次41倍，第三次不到7倍。那麼第四次假如是 3倍，對應的最高價格 19萬，參考減半時的價格是63.49k。 減半后30天的BTC平均回報率15%，而本次30天的漲幅為12.56%；減半后60天的平均回報率是16%，我們刻舟求劍的話可以期待下重新見到7萬3的BTC。 當然這裡只是提供了一個觀察角度，不過我個人這一輪還是更願意單純相信歷史經驗，相信接下來30天BTC會再破前高，開啟新牛市新篇章。我記得上一次減半前後也同樣有很多質疑聲，市場分歧很大，但既然在這個行業我們總得相信一些什麼然後堅持自己的觀點。 一旦幣價站上某一個高點達到新的供需動態平衡后，隨著ETF持倉比例越來越高，比特幣的波動率也會逐漸降下來。 Matrixport 提供了很多有意思的產品可以供大家選擇，比如短期限的U-雙幣、看漲雪球、BTC被動增強策略等，將來還會陸續推出一些降低波動率方向的創新產品，敬請期待。   市場對BTC及加密市場走勢看法各異。能否分享對BTC後市的判斷？並提及值得關注的數據指標或大事件？ Charlie（OKLink 市場總監）：從長遠來看，我對BTC和加密貨幣市場的未來持樂觀態度。比特幣生態在這兩年中展現出了顯著的發展和創新，如銘文、符文、Layer 2技術、閃電網路以及restaking等應用的增加，都為加密貨幣領域帶來了新的活力和可能性,也進一步拓寬了其應用場景和市場潛力。 同時，技術的不斷進步也是推動市場增長的重要因素。Layer 2和閃電網路等解決方案的出現，有效解決了比特幣可擴展性問題，提高了其交易速度和容量，使其更加適應大規模應用的需求。未來，隨著技術的進一步發展，比特幣有望與傳統金融更好地結合，吸引更多的散戶和機構投資者進入市場。 比特幣的有限供給和去中心化特性也使其成為一種有吸引力的價值儲備手段。在全球經濟不確定的背景下，比特幣的價值儲備特性將更加凸顯，為投資者提供一種穩定的避險工具。 然而，我們也需要注意到一些潛在的風險和挑戰。監管政策的變化可能對市場產生直接影響，因此我們需要密切關注相關政策的動態。此外，加密貨幣市場的波動性較大，投資者需要具備一定的風險承受能力和投資策略。 為了深入了解市場的潛在走向，我們需要關注一些關鍵的數據指標。交易量是反映市場熱度的重要指標，可以為我們提供關於市場趨勢的直觀信息。此外，活躍地址數量、交易量、去中心化應用（DApp）的增長等指標也可以為我們提供有關加密貨幣實際使用和採納情況的信息。 就OKLink的瀏覽器活躍地址數據來看的話，目前來看比特幣的平均活躍地址是佔總地址數量的1.43%左右，它還是高於以太坊，現在大概在0.66%左右，而BTC每天的新增的地址數也是從2016年到現在一直維持在超過30萬的數量。 相比以太坊的新增地址數(大概現在只維持在11萬左右)，所以我覺得長遠來看，BTC的生態還是值得信賴的。 Dr. Chen(CKB 生態基金研究負責人):從長期角度看，加密貨幣（如BTC和ETH）具有潛力成為超越現有共識機制的重要載體。人類社會共識的演變從血緣到地緣再到社會共識，而加密貨幣代表了一種新型的數字共識機制。儘管目前市場波動較大，但長期維度上，加密貨幣的發展前景值得樂觀。 中期內，加密貨幣的發展應關注其技術和生態。用戶活躍地址數、應用上線數量以及是否能支撐用戶的實際使用是衡量加密貨幣生態是否健康發展的關鍵指標。儘管BTC市值高，但真正用於支付和實際應用的情況尚不多見，這是中期內需要改進的地方。 短期內，加密貨幣市場受多種因素影響，包括ETF的批准、美國大選等事件。這些事件可能對市場產生直接影響，投資者應關注這些短期內的市場動態和消息。 長期看好加密貨幣的發展前景，中期需關注技術和生態的改善，短期則要注意市場動態和消息的影響。 YC（首席運營官 Bouncebit）:這輪加密貨幣市場的周期可能會因為美國大選和降息預期的延後而延長。當前，比特幣雖然已創新高，但穩定幣市值尚未觸及前高，且山寨幣尚未顯著活躍。這可能意味著當前市場仍由比特幣和以太坊主導，而新資金可能主要通過ETF進入市場。後市的關鍵在於有多少資金能流向山寨幣市場，這將影響整個市場的表現。 Lockie（Matrixport產品總監）：我覺得現在可以多看下宏觀經濟數據和政策影響，比如通脹、資金流動性、還有本周 ETH ETF 是否能順利通過等信號。其中流動性的指標，包括BTC的ETF的凈流入，穩定幣的凈流入，以及衍生品市場的槓桿資金費率等。 還有美國大選，從歷史數據來看，比特幣歷來在美國大選年表現都異常出色，平均上漲 192%。巧合的是，四年一次的減半，也正好和美國四年一次的大選同頻，持有和關注加密貨幣的用戶和機構越來越多，crypto 的政治影響力也越來越大，候選人為選票考慮也會更多表現出加密友好的形象。本次大選兩位有力競爭者都展示出了親近加密資產的態度，主動創造相關話題進行辯論。這也會催生出更多加密友好的政策，不管最終結果如何，相信整個過程都會持續提高加密資產的市場認知。 當下比特幣生態產品在產品發展這方面應該關注哪些發展方向？ Dr. Chen(CKB 生態基金研究負責人):比特幣的發展之路雖然面臨諸多困境，但也同時孕育著巨大的機遇。首先，它必須擺脫以太坊等既有模式帶來的思維束縛，特別是智能合約和賬戶模型方面，尋找屬於自己的獨特發展道路。其次，比特幣技術上的限制，特別是腳本語言的能力限制和去中心化橋方案的安全性挑戰，以及閃電網路項目推進緩慢等問題，都是亟待解決的難題。同時，比特幣生態中缺乏突破性的應用，也限制了其進一步的發展。 然而，正是這些挑戰為比特幣帶來了無限的機遇。比特幣可以充分利用其UTXO模型的優勢，探索全鏈上遊戲和資產，以及鏈上驗證鏈下計算的創新業務模式。通過全鏈上遊戲，可以創造獨特的遊戲體驗，並吸引更多用戶參與。全鏈上資產的流通和應用將進一步推動比特幣生態的繁榮。同時，鏈上驗證鏈下計算的業務模式將滿足用戶和市場的需求，為比特幣生態的發展注入新的活力。 此外，以更開放的心態推動閃電網路的發展也是比特幣生態發展的重要方向。閃電網路作為比特幣二層資產的高速公路，將支持更多基於UTXO模型的資產在其上流通。這將為比特幣生態帶來更多的流動性和應用場景。同時，鼓勵更多團隊參與閃電網路的建設和加速，將推動其更快更好地發展。 最後，基於P2P精神和客戶端驗證思路，探索更多新的架構方式也是比特幣生態發展的重要方向。這將為比特幣帶來更多的創新和發展機會，推動其不斷向前發展。 YC（首席運營官 Bouncebit）：比特幣生態的發展方向主要聚焦於幾個關鍵領域。首先，是提升其可擴展性，這可以通過如閃電網路（Lightning Network）等技術實現，以提高比特幣的交易速度和容量。其次，是增強比特幣的可編程性，如通過銘文（Smart Contracts）等技術，為比特幣資產帶來更多的靈活性和應用場景。然而，我們團隊選擇了一個獨特的方向，即專註於資產效率的革命。 我們堅信比特幣是一個資產端的故事，而非僅僅是一個技術端的創新。因此，我們的目標是為比特幣資產帶來更多的靈活性和疊加收益，而非僅僅在比特幣鏈上開發新的應用。這種定位使我們與其他項目有所區別。 比特幣生態與以太坊生態的一個顯著不同在於，比特幣生態更多地建立在中心化金融（CeFi）之上。借貸、聯想生息以及礦機貸等業務，在比特幣生態中往往通過線下和交易所內部的方式完成。這種現狀在短期內不太可能被技術完全替代，因為如WBTC（Wrapped Bitcoin）這樣的項目，儘管存在已久，但其市值仍遠小於比特幣本身的1%。 從質押的角度來看，以太坊具有原生的權益證明（PoS）機制，允許用戶通過質押以太坊獲得收益。而比特幣作為工作量證明（PoW）的代幣，其質押方式有所不同…