WEEX 唯客博客， 作者：Greythorn 來源：TechFlow深潮 開篇 歡迎閱讀Greythorn Asset Management 2024年4月的月度市場更新。我們很高興分享洞見和分析，這些內容將有助於您了解我們的工作和我們所觀察到的市場趨勢。我們的使命是投資於突破性技術和資產類別，以產生重大價值，並對世界產生積極影響。 在Greythorn Asset Management，我們致力於提供加密貨幣市場的月度更新。這些更新包括對市場動態、監管發展和影響數字貨幣的宏觀經濟要素的深入分析。 欲了解更多關於我們的工作及更多關於我們的信息，請訪問我們的網站。 市場分析 2024年4月市場動態 4月份加密貨幣市場的波動顯著，且出現重大事件，比特幣在3月創下紀錄高點后價格經歷了劇烈波動。月初，比特幣價格急劇下跌超過5%，跌破66,000美元。整個月份，價格經歷了多次波動，這主要受到宏觀經濟因素和市場情緒變化的驅動。這些動向與美國利率預期的變化相一致，突顯了比特幣對全球經濟趨勢的敏感性。 來源: TradingView 衍生品市場預見了這一下跌，如比特幣永續期貨的資金費率下降預示了即將到來的修正。對許多觀察家來說，市場情緒的變化使這種調整看似不可避免，在美國ETF交易時間之外發生了一次顯著的清算事件。 來源: VeloData 另一個影響BTC情緒轉變的，可能是美國利率預期的變化，近期下跌可能與此有關。這提醒人們雖然許多人認為BTC是「價值儲存」，但它仍對宏觀經濟變化敏感。 來源: Bloomberg 整個月份，BTC價格在73,000至60,000美元之間波動。這種穩定可能歸因於多個因素。一個顯著的影響是美元指數DXY意外下跌。美元走弱會使BTC價格更具吸引力，以此來支持BTC價格。 來源: TradingView 投資者對於BTC減半事件的態度，可能導致價格激增的預期。這是另一個可能影響市場情緒的因素。然而，這種期望未能實現，BTC的價格並未受到影響。 此外，儘管步伐放緩，ETF流入繼續支持市場。 來源: The Block 隨著4月的結束，目前BTC處於價格區間的低端，顯示出顯著的市場弱勢，並可能帶來更多有趣的發展。 來源: Coinalyze 加密投資產品的創新與轉變 在4月，Greythorn關注的一個重要進展是資產代幣化的持續探索，特別是隨著BlackRock推出的BlackRock USD機構級數字流動性基金。這個基金通過以太坊上的$BUIDL代幣表示，僅對能夠滿足可觀最低投資額的認證投資者開放。它主要投資於安全的、產生收入的資產，如美國國債和回購協議，股息以$BUIDL代幣支付。這種創新模式不僅提供了一種新的投資選項，還展示了區塊鏈如何提高傳統金融資產的流動性和可訪問性。 該基金從僅10個持有者那裡管理的資產超過3.75億美元，凸顯了將現實世界的資產與區塊鏈技術融合的重大進步。 此外，通過與BlackRock、Securitize和Circle的合作，$BUIDL代幣得到了進一步的增強。這種合作將代幣與USDC的智能合約池相連，使直接贖回和持續流動性成為可能。因此，投資者可以隨時將他們的$BUIDL持有轉換為USDC，這支持即時的全球交易。這一功能對於管理大型財政的加密公司特別有利，為企業快速訪問資金提供了無縫的方式，因為穩定幣在國際交易中變得越來越突出。這種整合標誌著金融領域流動性管理的重要進展。 監管和地域擴展 4月對加密世界的監管動作尤其重要，尤其是香港金融管理局批准比特幣和以太坊現貨ETF。這一批准對亞洲市場，特別是香港市場，是一個遊戲規則的改變，雖然值得注意的是，由於嚴格的監管，中國大陸投資者的訪問仍然受到相當大的限制。這項決定涉及三大投資集團，顯示了將加密貨幣納入更廣泛的金融生態系統的重要性。 在歐洲，Crypto的情況也在向前發展。德國的巴登-符騰堡州立銀行（LBBW），該國最大的銀行之一，宣布它正準備提供加密交易和託管服務。這一由傳統保守的金融機構採取的行動突顯了對加密貨幣作為正當、可投資資產的看法正在不斷普及。LBBW的方法尤其引人注目，他們專註於將加密服務作為其業務模型的一部分，而不僅僅是追逐投機收益。這反映了區塊鏈技術在企業金融中的更深層、更實際的應用。 以太坊和監管挑戰的發展 以太坊的走勢與比特幣類似，但在監管方面受到了更為密集的關注。SEC對以太坊現貨ETF的申請遲遲未決，要求公眾就提議的修正案發表評論，這表明了監管機構的謹慎態度和監管環境的持續不確定性。 值得一提的是，以太坊實驗室Consensys起訴了SEC，正在挑戰「將ETH歸類為證券」的決定。這場訴訟可能澄清以太坊之於監管的立場，同時也影響著其他加密貨幣。如果勝訴，可能影響市場動態並提升投資者信心。 起訴這一舉動在有力地暗示，發行方是在假設批准最終會通過的前提下操作的。 比特幣減半 比特幣減半事件在本月發生，將礦工的區塊獎勵減半。這一變化對網路經濟有著重大的長期影響。雖然我們沒有看到對價格的直接影響，但隨著時間的推移，獎勵減少可能意味著更高的交易費用，因為礦工更多地依賴Gas來保持盈利。這種轉變對比特幣作為交易網路的未來很重要，特別是因為較高的費用可能使其對小額交易的吸引力降低。從好的方面來看，Layer2的網路發展正在進行中，這有助於平衡安全性（對於更大的轉移更為關鍵）和成本（在較小的轉移中是一個更大的因素）之間的權衡。 來源: Blockchain.com 宏觀環境 黃金穩步上升與加密貨幣的聯繫 在4月，黃金仍是關注的焦點。儘管美國最大的黃金ETF持倉量有所下降，黃金價格繼續上升。 來源: @BobEUnlimited 這種分化值得注意，尤其是在亞洲，與北美和歐洲相比，儘管市場基礎設施較不發達，但記錄了黃金ETF的凈流入。 來源: World Gold Council 中央銀行也一直是黃金的積極買家，持續了十年的購買趨勢。最近的世界黃金協會數據顯示，中央銀行購買黃金主要是出於傳統市場多元化以及危機對沖的動機，而不是脫離美元。去年唯一增加的動機是黃金在危機中的表現，這突顯了全球地緣政治和經濟不確定性。 來源: World Gold Council 這種對黃金的興趣，似乎於加密貨幣世界種討論「尋找除美元之外的國際支付選項」的話題不謀而合，顯示出市場對於常規金融系統以外的可靠替代品，有著更廣泛的需求。 利率預期和經濟信號 4月以對美國金融市場的高度關注開啟，關於利率削減的預期引發了熱烈的討論。比預期的更強勁的經濟數據抑制了2024年降息的希望。看來，美國經濟可能比我們想象的還要堅韌。 美國就業和聯邦公開市場委員會（FOMC）的進展 人們高度關注美國就業數據，ADP工資單預計將揭示勞動市場的輕微弱化。這些數據通常是一周后發布的官方就業統計數據的前兆，後者也表明了一種軟化，失業率保持在3.8%。JOLTS和Challenger的裁員報告進一步提供了招聘和裁員狀況的信息。 在這些發布中，FOMC的新聞發布會格外關鍵，主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）討論了通脹的持續問題和聯邦儲備的利率策略。 國債市場緊張與美國財政季度報告 本月，財政部的季度報告揭示了一些關鍵的金融策略，詳細說明了即將到來的債券發行計劃和對總體財政的調整，這直接影響市場流動性。這一更新同樣反應在國債市場，因為自2021年底以來的流動性減少和波動性增加，市場正在受到投資人的密切關注。此外，報告強調了第二季度財政部預計的借款調整，現在比先前預計的多410億美元，總計2430億美元。雖然這一增加看起來很大，但與美國龐大的國債總額（目前超過34.5萬億美元並持續上升）相比，這還是比較小的。 全球視角 全球經濟同樣值得關注。日本的貨幣市場操作暗示政府可能會幹預以支持日元。基本上，「日元彈跳」（即日元價值突然上升），與DXY美元指數下降同時發生，這導致人們猜測日本銀行可能在貨幣市場進行干預以影響日元的價值。 來源: TradingView 與此同時，南非正在採取措施對加密貨幣進行監管，表明那裡的機構對數字資產越來越感興趣。相比之下，由於制裁的風險，委內瑞拉在其石油交易中使用USDT（一種數字貨幣）遇到困難。 本月亮點 ● 前幣安首席執行官趙長鵬因反洗錢違規被判處四個月監禁，突顯了加密領域的監管行動。 ● BlackRock的USD機構級數字流動性（BUIDL）基金：BUIDL基金管理的資產超過3.75億美元，表明對數字資產的機構興趣強勁。 ● 香港的比特幣和以太坊現貨ETF：香港推出了六個新的比特幣和以太坊ETF，大幅擴展了亞洲地區受監管的加密投資選項，反映了監管批准的加密投資趨勢。 ● MicroStrategy擴大其比特幣持有量：MicroStrategy通過購買更多比特幣，將其總持有量增至214,400 BTC，繼續其比特幣投資策略。 ● Consensys和SEC的法律發展：Consensys面臨SEC的監管挑戰，可能影響以太坊的法律分類和加密貨幣的更廣泛監管處理。 ● 澳大利亞潛在的現貨比特幣ETF：澳大利亞計劃在年底前上市其第一個現貨比特幣ETF，可能擴展該地區的加密貨幣投資市場。 ● Tether在TON區塊鏈上的擴展：Tether在TON區塊鏈上推出了USDT和XAUT穩定幣，以增強對去中心化應用的流動性和訪問。 ● 香港的加密貨幣飛躍：香港計劃推出額外的比特幣和以太坊現貨ETF，進一步擴大亞洲市場的受監管加密投資選項。 ● 韓國加密貨幣的崛起：韓國韓元在2024年第一季度超過美元，成為加密貨幣交易中最多交易的貨幣，展示了該國在加密領域的日益增長的影響力。 ● Bored Apes NFT價格暴跌：Bored Ape Yacht Club NFT的價格暴跌，標誌著曾經繁榮的數字收藏品市場的重大下跌。 ● 比特幣礦工激活長期休眠的BTC：一個比特幣礦工移動了價值300萬美元的長期休眠的比特幣，引發了關於早期礦工可能正在兌現的猜測。 ● BlackRock的現貨比特幣ETF激增：BlackRock的IBIT現貨比特幣ETF在推出后僅三個月就吸引了150億美元的資金流入，表明投資者信心增強。 ● Solana開發者解決網路擁堵問題：Solana開發者正在解決網路擁堵問題，以增強交易處理能力並緩解瓶頸。 ● PayPal引入PYUSD穩定幣的國際支付：PayPal推出了針對美國客戶的PYUSD穩定幣國際匯款服務，取消了交易費。 ● Sony Bank在Polygon區塊鏈上的穩定幣試點：Sony Bank在Polygon網路上啟動了一項穩定幣試驗，將數字貨幣整合到遊戲和體育生態系統中，這反映了日本不斷變化的監管環境。 鏈上分析 – 當前，儘管比特幣表現強勁，但整體對加密貨幣的興趣呈現低迷，特別是對於山寨幣。 來源: Benjamin Cowen – 儘管市場面臨挑戰，主要比特幣礦工並未明顯放棄，因為那些擁有高效設備和低成本電力的礦工仍然盈利。然而，使用較舊設備並面臨較高電費的零售礦工正在苦苦掙扎。 來源: CryptoQuant – 加密貨幣項目的激增增加了市場的複雜性。最近的CoinGecko報告顯示，截至2024年4月，加密貨幣的數量已增至約250萬種，較2022年增長570%，儘管許多項目合代幣可能沒有得到積極維護或不具備可信度。 來源: Cpinguecko – Glassnode的報告顯示，比特幣的「狂熱階段」正在隨著市場重組后的減弱而冷卻。由較新的投資者主導的拋售表明，隨著拋售壓力接近尾聲，市場可能接近底部。報告還指出，3月的本地分配模式與過去的牛市相似。 來源: Glassnode – 在當前的市場低迷中，Coinbase的Base Layer 2 (L2)作為鏈上表現強勁的平台脫穎而出。該平台每天吸引50,000至100,000新的加密用戶，總用戶數接近900萬。 來源: Dune Analytics – 短期持有者以虧損出售。在過去六個月內以更高價格購買的投資者目前處於虧損狀態，他們可能會在SOPR以下恐慌性拋售，表明市場可能接近本地底部。 來源: CryptoQuant – 鏈上活動大多保持平靜，只有少數例外引起了關注，如圖所示。交易量呈下降趨勢，因為謹慎持續存在。通常，比特幣減半的影響會延遲1-2個月。 結束語 4月突顯了全球經濟正在維持的微妙平衡，中央銀行應對通脹和增長的挑戰，市場適應監管變化和地緣政治不確定性。這一持續的挑戰考驗了全球經濟戰略的靈活性和強度。 隨著4月份結束，比特幣價格穩定，但Greythorn的研究團隊認為BTC仍對更廣泛的經濟指標和投資者情緒變化敏感。香港推出比特幣和以太坊現貨ETF，旨在拓寬市場准入並增強亞洲地區的加密貨幣知識和投資機會。 加密貨幣市場積極趨勢的潛在驅動因素包括： ● SAB 121的放寬，這是限制主要美國銀行提供加密託管服務的SEC規定 ● 報告稱主權基金正在投資加密貨幣 ● 更多公司合投資機構將比特幣納入其財務儲備 WEEX唯客交易所官網：weex.com
