探索比特幣減半：前三次究竟發生了什麼？

WEEX 唯客博客， 在過去的十幾年裡，比特幣不僅從一個小眾愛好走向全球爭相追逐的新一代投資產品，同時還在挑戰著傳統貨幣的概念與地位，為我們提供了一種全新的思考財富、價值存儲和交易的方式。 如今，比特幣已經邁入過70,000美金的大關。在這過程中，一個獨特而又至關重要的機制起到了關鍵作用——比特幣減半。每一次比特幣減半前後，都伴隨著市場行情的劇烈波動，同時也引發了加密玩家關於比特幣未來價格走勢的廣泛討論和預測。 時間來到2024年4月，比特幣即將迎來新一次減半，市場關注度再次升溫，不管是投資者、分析師，還是個人玩家，都在試圖解讀這一事件可能帶來的影響。 比特幣減半 比特幣減半，是指比特幣網路中礦工挖掘新區塊的獎勵每四年減少一半的事件。這個機制在比特幣設計之初，便被編入代碼之中。 根據比特幣的經濟模型，其最大供應量為2,100萬個。這一供應上限是通過演算法預先設定的，旨在模仿稀有資源如黃金的物理限制，創建一種數字化的稀缺性。 而減半機制，則是從發行量和通脹率上，進一步提升比特幣的稀缺性。通過減半機制，比特幣的新供應速率線性減緩，最終將在大約2140年達到這一供應上限。 比特幣的這種供應限制和減半機制共同作用，確保了比特幣不會因為無限制地增發而貶值，與傳統法定貨幣相比，這一點非常獨特。因為在傳統經濟體系中，中央銀行可以通過調整貨幣供應量來影響經濟，但這同時也可能導致通貨膨脹。相比之下，比特幣的這一機製為其提供了一個不可更改的、預先設定的通貨膨脹路徑，並作為比特幣經濟模型的基石，保證了其長期的價值和穩定，增加了長期投資和價值存儲的吸引力。 減半周期 儘管我們通常說比特幣減半大約為4年發生一次，但實際上這並不是按固定時間周期計算，而是由比特幣網路區塊產生速率決定。 根據比特幣白皮書，從比特幣網路的啟動之日算起，每當產生210,000個區塊，減半就會發生一次。通常比特幣網路每10分鐘就會產生1個區塊，因此計算可得大約4年發生一次。不過，如果遇到網路擁堵、長時間不出塊等狀況，那麼減半時間也會受到相應的影響。 目前，比特幣已經經歷三次減半，分別是在2012年、2016年和2020年，接下來一次將在2024年4月。 減半觀測 根據前3次減半前後的市場變化顯示，減半這一事件彷彿能夠促進比特幣乃至加密市場整體價值上漲。因此，這個周期性事件早已不僅僅是比特幣經濟模型的一部分，更是成為了市場參與者監控和預測比特幣價值波動乃至整體市場趨勢的重要時刻。 以下是筆者梳理的前3次減半關鍵信息： 第一次減半 減半時間：2012年11月28日 減半內容：比特幣每個區塊的獎勵從50 BTC減少到25 BTC。 市場變化：減半前幾個月，比特幣價格開始持續上漲。從5月開始直至8月份，價格上漲至$11，但在9月份有一定回調，跌至$10。隨後繼續上漲至減半后的$13左右。接著在隨後幾個月內價格依然穩步上升，到2013年底，價格飆升至超過$1,100。 第二次減半 減半時間：2016年7月9日 減半內容：比特幣每個區塊的獎勵再次減少到12.5 BTC。 市場變化：2016年初，比特幣價格大約在$430左右，減半前價格上升至最高$750左右，隨後在6月末稍有回調，至$600。減半事件后，比特幣繼續呈現上升趨勢，在2017年底達到了約$20,000的歷史高點。 第三次減半 減半時間：2020年5月11日 減半內容：比特幣每個區塊的獎勵減少到6.25 BTC。 市場變化：與前兩次稍有區別。第3次減半前，比特幣價格在$7,000到$10,000之間波動，並在3月中期跌落至$5,500的低谷。不過隨後價格開始持續上漲，從10月份起價格迅速攀升，並於2021年初接近$30,000，隨後在2021年4月達到了約$64,000的高點。 從以上3次的減半中，我們能夠清晰地發現每次比特幣減半事件前後，市場都顯示出一定程度的波動性。因為減半通常會引起投資者對於比特幣未來稀缺性增加的預期，從而在減半前推高價格。值得注意的是，減半前往往會有一次較大幅度的價格回調，不過並不影響後續的價格上漲趨勢。在減半實際發生后，市場對其反應各異，價格爆發也並不會在減半后立刻發生 – 通常有幾個月的延時性。 當然，市場趨勢也需要根據其它因素，諸如全球經濟、監管環境等等，比如第三次減半位於牛市初期，全球經濟開始上行，價格也在後期有超級爆發。但長期來看，減半事件確實是比特幣價格上升趨勢中的一個關鍵動力。 第四次減半 根據目前市場的情緒和分析，大多數人對2024年比特幣減半持樂觀態度，認為這將進一步推動其價格上漲。從歷史看，比特幣的每次減半后，價格都有顯著的上漲，這一次市場普遍預計在2025年比特幣價格將達到15萬至20萬美金之間。這種樂觀情緒反映了加密市場對比特幣稀缺性增加的反應以及對未來需求上升的預期。 伯恩斯坦（Bernstein）和其他機構的分析報告進一步支持了這種樂觀預期。伯恩斯坦在3月21日的報告中甚至上調了年底比特幣價格的預測至9萬美金，並預測2025年中期會達到15萬美元。此外，The Block一次針對近10,000名加密投資者的調查顯示，約有84%的受訪者預測減半后比特幣會創新高，這顯示了市場對於未來比特幣表現的普遍信心。 然而，並非所有人都看好比特幣的未來。摩根大通的分析師預測，減半后比特幣的價格可能會因為挖礦獎勵減少和成本上升而下跌至42,000美元。這種預測基於對挖礦成本上升和潛在收益減少的擔憂。 21Shares和Coinbase等機構也對減半后的比特幣走勢進行了深度分析，他們認為，儘管市場面臨一些不確定性，但長期來看，比特幣仍有巨大的增長潛力。特別是，Coinbase強調了美國現貨比特幣ETF的出現對市場的重大影響，認為這將為比特幣需求創造新的支撐點，有助於穩定甚至推高其價格。 總結 隨著比特幣迎來第四次減半，市場上充斥著各種預測和分析，反映出了投資者對未來的不同看法。從樂觀到謹慎，從技術到基本面分析，比特幣的減半無疑是加密貨幣領域中最受矚目的事件之一。儘管存在諸多不確定性。 儘管歷史表明，減半往往為比特幣及整個加密市場帶來了長期的正面影響。但作為投資者，我們依然需要保持警惕、敬畏風險，做決策前綜合多種因素考量，包括全球經濟狀況、監管政策的變化、以及技術的進步等。 WEEX唯客交易所官網：weex.com